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| 招商积余(001914)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
1、物业管理 8,800,393,675.41 96.64% 7,535,286,106.25 96.13% 16.79%
2、资产管理 305,927,402.23 3.36% 289,003,860.90 3.69% 5.86%
3、其他业务 427,957.08 0.00% 14,642,730.00 0.18% -97.08%
分产品
1、物业管理 8,800,393,675.41 96.64% 7,535,286,106.25 96.13% 16.79%
（1）基础物业管理 6,848,704,353.10 75.20% 6,356,118,796.51 81.08% 7.75%
①住宅 1,932,874,927.14 21.22% 1,722,701,720.73 21.98% 12.20%
②非住宅 4,915,829,425.96 53.98% 4,633,417,075.78 59.11% 6.10%
（2）平台增值服务 226,981,928.35 2.49% 255,881,329.81 3.26% -11.29%
（3）专业增值服务 1,724,707,393.96 18.94% 923,285,979.93 11.78% 86.80%
2、资产管理 305,927,402.23 3.36% 289,003,860.90 3.69% 5.86%
（1）商业运营 92,065,540.41 1.01% 70,414,138.61 0.90% 30.75%
（2）持有物业出租及经营 213,861,861.82 2.35% 218,589,722.29 2.79% -2.16%
3、其他业务 427,957.08 0.00% 14,642,730.00 0.18% -97.08%
分地区
1、物业管理 8,800,393,675.41 96.64% 7,535,286,106.25 96.13% 16.79%
华东区域 2,275,684,752.94 24.99% 1,800,138,399.35 22.96% 26.42%
深圳区域 2,332,274,689.12 25.61% 1,739,432,711.95 22.19% 34.08%华南区域（不含深圳区域） 1,362,906,189.68 14.97% 1,256,797,229.64 16.03% 8.44%西南区域 1,044,173,531.74 11.47% 939,258,849.11 11.98% 11.17%华中区域 891,815,360.55 9.79% 926,794,344.29 11.82% -3.77%华北区域 863,551,925.75 9.48% 845,931,322.02 10.79% 2.08%其他区域 29,987,225.63 0.33% 26,933,249.89 0.34% 11.34%
2、资产管理 305,927,402.23 3.36% 289,003,860.90 3.69% 5.86%
华东区域 162,609,842.25 1.79% 138,445,234.19 1.77% 17.45%
深圳区域 50,438,317.89 0.55% 55,151,423.16 0.70% -8.55%华南区域（不含深圳区域） 60,329,117.19 0.66% 58,249,597.41 0.74% 3.57%西南区域 30,181,446.66 0.33% 32,952,438.01 0.42% -8.41%华北区域 2,368,678.24 0.03% 3,933,310.66 0.05% -39.78%
1、物业管理 8,800,393,675.41 7,845,421,031.76 10.85% 16.79% 16.90% 减少0.08个百分点
公司主营业务数据统计口径在报告期未发生调整。
四、非主营业务分析
不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
住宅项目，上半年拓展项目入场即产生相应的成本支出，但结算存在付款周期，受此影响，公司在手货币资金较年初下降30%，经营活动现金净流出11.92亿元。
下半年随着新入场项目陆续结
算，在手货币资金规模将会逐步恢复住宅项目为主，年度中受项目入场及结算核对等影响，应收账款余额较年初有较大幅度增长。同比来看，公司营业收入同比增长16%，应收账款余额同比下降10%，应收账款管控效果较去年同期有所提升存货 1,121,696,738.55 5.82% 1,145,729,565.46 6.01% -0.19%投资性房地产 5,477,949,200.00 28.40% 5,477,949,200.00 28.73% -0.33%长期股权投资 113,312,431.22 0.59% 105,514,118.20 0.55% 0.04%固定资产 580,190,416.38 3.01% 595,039,835.82 3.12% -0.11%资金，持续压降债务规模，以降低财务费用租赁负债 72,465,588.17 0.38% 83,736,072.29 0.44% -0.06%
2、主要境外资产情况
不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
报告期内公司主要资产计量属性未发生重大变化。
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
说明：本报告期投资额合计 万元，主要系新设投资子公司。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
公司报告期未出售重大股权。
八、主要控股参股公司分析
九、公司控制的结构化主体情况
不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司已制定《市值管理制度》，并经2024年12月25日召开的第十届董事会二十九次会议审议通过。该制度明确了市值管理的机构与职责、市值管理方法与方式、市值管理监测预警机制及应对措施、市值管理禁止事项等内容，从制度
层面进一步加强与规范公司的市值管理行为，具体详见公司于2024年12月26日刊登在巨潮资讯网上的《市值管理制度》全文。2025年上半年，公司主要市值管理工作开展情况如下：信息披露方面，公司严格遵循真实、准确、完整、简明清晰的原则，按时保质披露定期报告，同时结合法定与自愿性信息披露，优化内容以增强针对性和有效性。公司还披露可持续发展报告，全面呈现环境、社会及治理领域的实践成果，保障股东知情权。通过建立高效透明的管理机制，公司信息披露工作始终保持优秀水平。利润分配方面，公司一直重视对投资者的合理投资回报，坚持以现金分红为主的利润分配政策，并保持利润分配政策的持续性和稳定性，公司于2025年8月13日实施了2024年度利润分配，用实际行动回报广大投资者。同时，公司持续执行回购股份的落地实施，并及时履行相应的信息披露程序，彰显公司对自身价值的信心。投资者关系管理方面，公司通过业绩说明会、现场调研、路演活动、深交所互动易平台、投资者热线等多种渠道，与投资者保持良性互动，积极宣传公司的长期投资价值，借助多元化的互动交流充分传递公司的突出优势，向市场展现公司综合发展价值。公司未披露估值提升计划。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告。
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