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| 香农芯创(300475)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
所得税费用减少；本期递延所得税费用影响较小，因此所得税费用同比增加研发投入 7,370,872.19 8,567,953.43 -13.97% -经营活动产生的现金流量净额 -498,263,199.60 -1,053,694,608.40 52.71% 主要是对比上年同期，本报告期消耗库存，实现的销售额大于采购额，导致本期销售商品现金流入大于采购现金流出，因此经营活动现金流量净额较上年同期增加投资活动产生的现金流量净额 -46,101,052.72 79,096,276.18 -158.28% 主要是上年同期公司及子公司处置股票产生现金流入较多，本报告期较少筹资活动产生的现金流量净额 490,157,095.37 900,224,074.31 -45.55% 本报告期偿还并购贷款增加以及银行借款增加额同比减少综合影响现金及现金等价物净增加额 -54,634,826.65 -74,982,497.19 27.14% -公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
□
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险联合创泰100%股权 重大资产重组收购形成，自2021年7月起纳入公司合并报表范围 截至2025年06月30日，资产为66.83亿元 中国香港 联合创泰从事半导体分销业务，不直接从事生产活动，主要的采购和销售在境外 公司改组后控制联合创泰董事会，并向联合创泰财务、法务、风控等部门委派人员，负责财务、资金、用印等事项，完善流程和制度，参与经营管理。2025年1-6月，联合创泰实现收入145.58亿元，净利润1.76亿元。 58.66% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）2021年6月，为了筹集购买联合创泰100%股权所需资金，公司在兴业银行股份有限公司深圳分行办理了金额为9.6亿元、期限为5年的并购贷款，并以公司持有的聚隆景润100%股权、联合创泰100%股权作为质押，同时由聚
隆景润提供了连带责任保证担保。
（2）子公司聚隆减速器与中国邮政储蓄银行股份有限公司宁国市支行（以下简称“邮储银行”）签订《小企业授信
业务额度借款合同》、聚隆精工与邮储银行签订《小企业最高额抵押合同》。聚隆精工抵押财产涉及的固定资产、无形
资产2025年6月30日账面价值分别为14,657,721.14元、5,882,106.11元。
（3）子公司聚隆减速器与中国工商银行股份有限公司宁国支行（以下简称“工商银行”）签订《最高抵押合同》。聚隆减速器抵押财产涉及的固定资产、无形资产、投资性房地产2025年6月30日账面价值分别为21,720,132.86
元、3,898,416.24元、1,163,738.62元。
（4）公司及子公司为开立银行承兑汇票及国际信用证，使用资金作为保证金，以及质押应收票据。截至2025年6月30日，作为银行承兑汇票及国际信用证保证金使用受限的货币资金金额为305,440,459.95元，质押的应收票据金额
为73,550,936.66元。公司及子公司为了获取授信融资额度，质押应收帐款。截至2025年6月30日，作为被质押的应收账款金额为940,330,823.27元。公司及子公司为日常性关联交易事项提供资产抵押/质押担保。截至2025年6月30日，作为被质押的存货金额为229,584,087.08元。
（5）公司及子公司开立资金账户和证券账户，截至2025年6月30日，作为受限的证券资金账户金额为100.02元，系出售股票后未证转银的资金，公司报告期内未购入股票。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
注：1、微导纳米（证券代码：688147）于2022年12月23日在上海证券交易所科创板发行上市。聚隆景润持有的微导纳米股票，系
聚隆景润在其IPO前取得的股权投资，公司自首次取得其股权后无新增投资。
2、投资收益为不含增值税金额
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
（1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用
衍生品投资类型 初始
投资
金额 期初
金额 本期公
允价值
变动损
益 计入权益
的累计公
允价值变
动 报告期内购入金
额 报告期
内售出
金额 期末金额 期末投资
金额占公
司报告期
末净资产
比例
远期结汇售汇及
值业务的会计政
策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 不适用报告期实际损益情况的说明2025年1-6月期间一共完成一笔外汇衍生品交易，未套期保值原授信利率为年化率5.95%，套期保值后现利率成本降低至5.80%,到期后利息支出节省额共计53,652.99元。套期保值效果的说明 业务类型为货币掉期（即期日元对美元及远期美元对日元），将美元贷款有效转换为利率较低的日元贷款，购汇金额为29,979,600美元，折合人民币为214,611,964.56元，利息支出节省额为53,652.99元，在美元利率波动环境下实现融资成本的部分控制。衍生品投资资金来源 将已持有的美元贷款有效地转换为其他货币贷款，不需额外的投资资金，从而锁定贷款成本。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、开展外汇衍生品交易业务的风险分析公司进行外汇衍生品交易业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则，所有外汇衍生品交易业务均以正常业务经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不进行以投机为目的的外汇交易。但是进行外汇衍生品交易业务也会存在一定的风险，主要包括：
1、汇率波动风险：由于外汇市场存在各种影响汇率走势的复杂因素，不确定性较大，如未来汇率走势与公司判断的汇率波动方向发生大幅偏离，实际汇率将与公司外汇衍生品交易合约锁定汇率出现较大偏差，将给公司带来损失。
2、流动性风险：公司及子公司开展的外汇衍生品交易将以其外汇收支预算为依据，与实际
业务相匹配，以保证在交割时拥有足额资金供清算，交易的期限均根据实际业务情况和预算进行设置，总体流动性风险较小。
3、内部控制风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于员工操作失误、系统故障等原因而造成操作风险。
4、履约风险：外汇衍生品交易业务存在合约到期无法履约造成违约而带来的风险。
5、法律风险：因相关法律法规发生变化或交易对手违反相关法律法规，可能造成合约无
法正常执行而给公司带来损失的风险。
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