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| 康希通信(688653)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，全球经济下行压力不减，受美国加征关税影响，全球消费需求受抑制。面对全球政治经济环境复杂多变、国内行业竞争持续加剧、产品技术更新换代速度不断加快，客户需求日益多样化的严峻考验，企业发展迎来多重挑战。
中央经济工作会议强调大力发展新质生产力，国家发布的数据基础设施建设指引，为产业发展提供清晰路径。证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，其中提到，支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行不动产投资信托基金（REITs），这一政策导向与康希通信“助力无线通信实现智慧城市、万物互联”理念高度契合。公司紧跟市场动态，抓住行业机遇，从产品布局、技术创新、组织运营管理等方面系统策划和推进，提升经营管理效能，持续提高公司市场竞争能力。公司将继续以“诚信、匠心、感恩”之企业文化，用心服务客户，共赴双赢未来。
公司自成立以来，一直专注于在射频前端芯片领域的研发与设计工作，致力于研发高性能、高线性度、高可靠性的Wi-Fi射频前端芯片及模组。经过多年持续研发投入与技术积累，公司产品涵盖射频前端芯片多个细分市场，例如Wi-Fi网关类、Wi-Fi终端类、IoT物联网、V2X车联网及低空经济领域等。未来，康希通信将持续加大研发投入，为Wi-Fi射频前端芯片“中国智造”贡献力量。现就2025年上半年度经营情况报告如下：
(一)2025年上半年公司经营情况概述
2025年上半年，公司继续坚定奉行成为全球领先的射频前端一线供应商战略目标，以持续提升核心竞争力、拓展产品线、加强供应链管理、保证合规合法经营为原则，聚焦研发布局、完善与升级产品线，持续推进产业链升级，充分满足市场客户需求，公司的行业地位和市场份额得到进一步巩固。2025年上半年实现营业收入32,760.94万元，同比增长45.92%，净利润-2,473.34万元。其中二季度单季实现营业收入19,225.35，同比增长35.16%，环比增长42.04%；净利润547.03万元，单季度扭亏为盈。由于Wi-Fi7系列产品占公司营业收入的比例已突破50%，成为上半年业绩增长的核心引擎，2024年研发的新产品进入市场，公司的营业收入实现了规模性增长；随着与全球射频前端行业龙头企业提起的专利诉讼和337调查进入白热化阶段，2025年上半年支付的巨额律师费及其他相关费用共计3,723.16万元，故净利润仍出现亏损。
公司成功推出了多款Wi-Fi7FEM、IoT物联网及低空经济领域产品，丰富了产品线的同时，行业领先地位得到巩固、市场份额获得进一步提升。
(三)低空经济、工业IoT、星闪等泛IoT射频前端取得突破
公司面向低空经济领域推出的超高效率大功率无人机用射频前端芯片，在2024年潜心研发的基础上，2025年进展顺利，且市场需求表现突出；目前已对接头部客户，并获得批量订单，为加快该类射频前端芯片的国产替代进程提供了有力支撑。同时，公司在与低空经济头部厂商的商务洽谈中，也了解到公司多款产品在该领域的广阔应用市场。
公司工业IoT产品顺利导入Wi-FiHalow平台、与客户协同发展WiSUN协议，为远距智能控制提供稳定的通信保障。2024年开始研发的工业IoT相关产品，2025年实现批量出货。
星闪标准2.0，在原有低时延、高可靠基础上新增高精度定位与感知融合能力，包含21项具体标准，涵盖测试方法、车载空口技术、基础应用层管理等多个维度，为终端设备提供统一规范。
公司与国际星闪无线短距通信联盟紧密沟通，于2025年3月成为国际星闪无线短距通信联盟理事单位。该联盟的目标是推动新一代无线短距通信技术的创新和产业生态，承载智能汽车、智能家居、智能终端和智能制造等快速发展的新场景应用，满足极致性能需求。
(四)聚焦研发投入，持续技术创新
研发与创新是公司的第一生产力，公司自成立以来通过自主研发及不断创新，在射频领域积累了丰富的技术经验，已在射频功率放大器、射频开关、射频低噪声放大器、射频模组产品等领域形成了多项发明专利、实用新型专利和集成电路布图设计。这些知识产权的形成，有力地保障了公司产品的竞争优势，同时也为产品持续创新奠定了技术基础。
2025年上半年，公司对原有产品提升技术性能的同时进行降本增效，在Wi-Fi6、Wi-Fi7FEM各个领域推出性能优良、成本优势明显的系列产品，以应对不断升级的同业竞争。
为综合验证产品性能，拓展国际市场，公司持续投入研发费用，与国际主流SoC厂商进行Wi-Fi7产品参考设计的验证。最新研发的超高效率射频前端套片，已被全球领先的SoC厂商博通、高通、联发科纳入Wi-Fi7参考设计，使得公司产品在全球市场竞争中更具优势。2025年上半年公司在博通Broadcom数个Wi-Fi7平台参考设计验证中获得成功。公司通过优化功率和效率，在保持持续工作性能的情况下降低功率，提升产品节能效果。
经过10年的新产品研发，公司射频前端产品系列日益丰富，应用领域不断拓宽。产品在网通Wi-Fi向移动终端、IoT、V2X、低空经济等射频前端芯片及模组等领域拓展；供应链也从主要依赖进口发展成境内、境外双供应链模式；客户已基本覆盖网通领域的大型客户。
2025年上半年，公司研发投入4,728.86万元人民币，占营业收入的14.43%，研发人员占全体员工比为52.48%。未来，公司将会在技术研发、产品布局、应用领域等方面的持续创新，不断提升公司的核心竞争力。
公司在泛IoT射频前端多个关键领域的突破与落地，不仅进一步夯实了技术护城河，更同步打开了多元场景下的市场空间，为公司在泛IoT产业浪潮中的持续增长奠定坚实基础。
(五)对被投企业进行多方位管理，聚焦AIoT与整体解决方案，寻找收入增长新曲线公司围绕UWB、AIoT智能控制及系统级解决方案等技术产品方向，组织专业人员对2024年投资的参股企业实施了深度的投后管理。
公司控股的青岛执恒创业投资合伙企业（有限合伙）投资的安徽欧思微科技有限公司，作为一家充满活力的UWBSoC芯片设计初创公司，2025年5月率先以行业引领者的身份，推出支持FindHub的全新一代超低功耗、超低成本UWBIoTSoC芯片及系统解决方案。此举不仅助力客户抢占新一轮安卓生态变革中的战略先机，也为公司在UWB领域的战略布局带来协同价值。
2025年上半年，公司战略投资的芯中芯，主营业务为：家电的智能控制模组及解决方案和高保真无线音频模组。家电的智能控制模组及解决方案主要客户为：美的、海尔、海信等龙头家电企业；高保真无线音频模组的主要客户为：哈曼、LG、JVC、TCL等。芯中芯2024年新开辟的AI产品线，主要涉及AI玩具、AI眼镜、AI智能监控系统等。2025年上半年，芯中芯部分音频品牌客户在收入中的占比显著增长，毛利增厚，并在AI方向产品广泛布局，力争更好完成对公司的承诺。公司委派相关高层、人事、财务、风控等人员，现场参与芯中芯的内部管理与指导，推动双方在文化、组织、战略、财务、运营层面的协同融合。公司非常重视芯中芯的投资效果，在2025年1月参股了一家芯中芯上游蓝牙主芯片企业，蓝韵净芯微电子（上海）有限公司，该企业研发达产后可与芯中芯共同向音频市场提供整体解决方案。
未来，公司将进一步加快公司在智能音频、智能家居、AIoT等市场领域的布局和应用，形成第二第三增长曲线。
公司正凭借独特视角，积极拓宽产业版图。未来，公司将持续关注行业优质企业与创新项目，进一步完善产业链布局，践行可持续发展、实现长期战略目标。
(六)加强团队建设、注重人才培养，股权激励落地、员工持股计划稳步推进人才是企业发展的核心，公司高度重视团队建设与员工发展，通过完善人才培养机制、职业发展路径和福利制度，不断提升员工的专业能力，提供多元化的职业发展机会，激发员工的潜力。
公司始终重视人才战略与长效激励机制的建设，2024年首次回购中，通过集中竞价交易方式购入3,000.92万元的公司219.6794万股股份，已经用于股权激励及员工持股计划，共计激励人员133名管理骨干、技术骨干、业务骨干，占公司员工总数的94.32%。
该长效激励机制，有利于公司吸引和留住优秀人才，充分调动公司（含分子公司）团队的积极性。同时，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远稳健发展。
(七) 加强内控管理，塑造稳健资本市场形象
内控管理与风险应对是确保公司稳健运营、提升竞争力的关键要素。公司已经建立内控风险评估与应对措施体系，并在实践过程中不断调整优化。
2025年上半年，公司已经根据《公司法》《上市公司章程指引》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及证监会配套制度等法律、法规、规范性文件的规定，结合公司的实际情况，对治理结构进行调整并修订相关管理制度。调整后公司不再设立监事会，原监事会的职权由董事会审计委员会行使。
(八)持续推进股份回购，完善投资者回报机制
2025年上半年，公司实际控制人、董事长、总经理PINGPENG先生基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司长期价值的认可，为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益，在公司前期已回购超428.53万股的基础上，再次提议回购公司股票。公司及董事、高管积极响应，经相关会议审议后开始实施回购。回购目的是维护公司价值及股东权益，该回购计划已实施完毕。公司累计回购股份600.40万股，占总股本的比例为1.41%，用于回购所支付的资金总额已超人民币8,000.00万元。以实际行动切实维护全体股东利益，增强投资者信心。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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