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| 杰创智能(301248)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
业成本降低。
销售费用 17,526,853.32 16,580,795.11 5.71%
管理费用 47,674,897.36 35,425,414.49 34.58% 主要系总部大楼折旧费用及无形资产摊销费用较上期增加258万元，其次公司实施员工持股计划导致新增股份支付费用823万元，上述因素合并最终导致本期管理费用较上期有明显增长。财务费用 -223,997.93 -4,684,107.54 -95.22% 主要系公司报告期内开展智算云服务建设，为购置算力服务器投入大量资金。一方面平均存量资金下降叠加协定存款利率随降息周期下滑，双重因素导致利息收入较上年减少约390万元。另一方面新增的银行借款使利息支出提高。上述综合影响导致财务费用净收益大幅降低。所得税费用 -69,414.68 -1,431,305.40 95.15% 主要系本期扭亏为盈，在充分利用未弥补亏损之后，本期所得税费用较上年出现正向增长。研发投入 45,826,745.22 36,180,797.55 26.66% 本期公司聚焦人工智能等战略方向，为抓住产业机会，加大人工智能、云计算等领域研发创新投入，以支撑新业务拓展，助力产品迭代与市场竞争力提升，匹配战略升级对技术研发的需求，导致本期研发投入较上年有明显增长。经营活动产生的现金流量净额 -127,330,152.00 -126,325,807.81 -0.80% 主要系部分下游客户面临资金压力，支付周期延长，为了维持长期合作关系和支持客户，公司适当延长了信用账期，导致销售商品、提供劳务收到的现金回款速度放缓；同时供应商款项、员工薪酬等需正常支付，部分应付票据需按约承兑；是短期压力与长期投入所致。投资活动产生的现金流量净额 -393,683,897.76 -42,123,889.59 -834.59% 主要系本期公司为布局智算云服务业务，采购服务器组建一体化智算云平台，本期新增总投资金额约6亿元，导致本期投资活动产生的现金流量净流出较上期增长834.59%。筹资活动产生的现金流量净额 503,080,278.94 -28,343,365.16 1,874.95% 主要系本期公司布局智算云服务，为配套采购服务器组建一体化智算云平台，本期新增银行借款约5亿元，导致本期筹资活动产生的现金流量净流入较上期同比增长1,874.95%。现金及现金等价物净增加额 -17,933,770.82 -196,793,062.56 90.89% 从现金流结构看，经营活动净现金流净流出规模与上期基本持平；投资活动和筹资活动净现金流呈现对冲效应，公司布局智算云服务产生的投资现金净流出（服务器采购）、筹资现金净流入（本期新增的借款），在资金流动上相互作用，综合致使本期现金及现金等价物净流出幅度显著收窄，反映公司现金流管理因业务布局产生结构性调整，短期资金流出压力有所缓解。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。行业数智化解决方案业务：报告期内，受到行业需求不振、竞争内卷加剧等因素影响，公司主动控制业务规模，导致该业务营业收入同比下滑57.56%，毛利率同比下降6.4个百分点。公司推进人工智能转型升级战略，行业数智化解决方案业务目前处于结构调整阶段，新业务开拓上聚焦回款好、能促进产品销售的高质量商机，不盲目追求规模扩张；同时加强存量订单的交付和回款，多措并举压降应收账款和坏账风险，同时发挥业务渠道广、客户资源积累深的优势，促进交叉营销，推动AI+云计算和AI+安全业务的各项新产品在优势客户落地。AI+ 156.32%安全产品及解决方案业务：报告期内该业务板块营业收入比去年同期增长了 ，一方面主要系通信安全管理产品市场需求逐步回暖，在国内多省销售商机落地，东南亚市场打开局面；另一方面电磁网捕器等新型执法装备实现规模化落地，共同作用扩大了该业务板块销售规模。此外，因业务收入中产品销售占比显著提升，带动毛利率较去年同期提升了31.57个百分点。AI+云计算产品及解决方案业务：报告期内该业务大力推进超融合一体机、云桌面、AIagent应用的销售，得益于AI超融合一体机等软硬一体产品销售的增长，带动该业务板块营业收入同比大幅增长；毛利率相比去年同期有明显下降，较去年全年亦有所下降，一方面主要系因去年同期该业务以软件销售业务为主，规模较小、毛利率很高，另一方面系因报告期内公司加强软硬一体算力产品的销售，由于搭载硬件（芯片、服务器等）较纯软件业务毛利率低，因此在规模增长的同时带来毛利率的下滑，系业务结构调整的原因所致。下半年，随着公司智算云业务的落地，以及云软件销售的增长，毛利率预计将回升。直接人工：本期收入以AI超融合一体机产品、通信安全管理产品以及新型执法科技产品如电磁网捕器、安保机器人等产品销售为主，此类业务核心成本主要由原材料组成，人工投入需求相对较低。而去年同期业务以行业数智化解决方案为主，该类业务对人工参与度要求较高，本期收入结构经过调整之后，营业成本的人工支出占比锐减，直接人工支出金额从上期的1,547.80万元降至本期715.56万元，占比从5.14%降至3.43%，同比减幅53.77%。其他费用：其他费用从6,790.30万元降至2,632.85万元，占比从25.30%降至12.63%，同比减幅61.23%，主要系劳务费和技术服务费下降所致。上期行业数智化解决方案业务收入从上期的23,332.57万元降至本期的9,901.19万元，下降幅度达到57.56%，该类业务占比较大，需要产生大量劳务费和技术服务费支出，本期收入收缩直接带动此类支出大幅减少。综合来看，本期收入结构从以8.26%低毛利率的行业数智化解决方案为主，转向50.99%高毛利率的AI+安全产品为主，高毛利业务对“轻人工、降费效”的成本结构适配性更强，在营收规模变动不大的情况下，驱动直接人工、其他费用占比及金额双降，带动营业成本整体改善优化。
四、非主营业务分析
适用□不适用
营业外支出 60,331.74 0.33% 主要系公司与供应商的合同纠纷，预估的诉讼赔偿金 否信用减值损失 8,282,059.26 45.60% 主要系本期按照组合计提坏账准备增加导致预期信用损失有所增长 否其他收益 1,264,784.05 6.96% 主要系收到政府补助、个税手续费返还 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
智算云服务业务，购买的服务器尚处于安装调试阶段，导致本期在建工程余额较上年呈现大幅度上升。使用权资产 2,865,398.38 0.11% 3,652,604.21 0.16% -0.05%云服务业务，为购买服务器导致本期信用类短期借款呈现较大幅度增长。合同负债 209,259,202.51 7.84% 223,403,786.68 10.04% -2.20%云服务业务，为购买服务器导致本期长期借款呈现较大幅度增长。租赁负债 804,076.40 0.03% 631,985.05 0.03% 0.00%应付账款 286,051,230.86 10.71% 320,998,933.72 14.43% -3.72%应交税费 11,068,478.78 0.41% 44,673,071.56 2.01% -1.60%应付职工薪酬 8,136,410.54 0.30% 9,085,333.16 0.41% -0.11%其他流动负债 7,297,184.10 0.27% 6,687,937.93 0.30% -0.03%递延收益 9,502,871.51 0.36% 9,603,881.63 0.43% -0.07%递延所得税负债 9,471,967.60 0.35% 9,690,976.42 0.44% -0.09%交易性金融资理财产品，回笼资金，用于投资智算云服务等战略性业务。投资性房地产 153,833,400.09 5.76% 153,797,400.00 6.91% -1.15%
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
项目2025年6月30日账面
价值 受限原因
货币资金 6,698,570.39 保证金
固定资产 390,248,266.34 抵押借款投资性房地产 136,481,400.00 抵押借款合计 533,428,236.73注1：货币资金受限金额主要为保函保证金及票据保证金。注2：2020年7月22日，公司与中国银行股份有限公司广州开发区分行签订合同编号为GDK477560120200232固定资产借款合同，借款金额为人民币300,000,000.00元，借款期限为96个月，自实际提款日计算，截止至2024年12月31日，公司实际借款金额为206,875,516.40元，公司已归还193,737,662.97元，余额13,137,853.43元。公司于2022年8月17日与中国银行股份有限公司广州开发区分行签订合同编号为GDY477560120200019-2工业厂房抵押合同补充协议提供担保；孙超、谢皑霞于2020年7月22日与中国银行股份有限公司广州开发区分行签订合同编号为GBZ477560120200046-1保证合同提供担保；龙飞、何滔于2020年7月22日与中国银行股份有限公司广州开发区分行签订合同编号为GBZ477560120200046-2保证合同提供担保。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
进度，建设中未产生收益智算服务中心进度，建设中未产生收益
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期已使
用募集资
金总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
2年 首
次
公
开
发
行2022年04
月20
日 100,097.34 91,154.85 31,586.6 89,409.63 98.09% 16,088.71 16,088.71 17.65% 1,745.22 尚未使用的募集资金主要用于现金管理或存放于公司募集资金专户中用于募投项目。 0合计 -- -- 100,097.34 91,154.85 31,586.6 89,409.63 98.09% 16,088.71 16,088.71 17.65% 1,745.22 -- 0募集资金总体使用情况说明经中国证券监督管理委员会《关于同意杰创智能科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕538号）同意注册，并经深圳证券交易所同意，公司首次公开向社会公众发行人民币普通股（A股）股票2,562.00万股，每股面值人民币1.00元，每股发行价格为39.07元。募集资金总额人民币100,097.34万元，扣除全部发行费用（不含增值税）后募集资金净额人民币91,154.85万元。
募集资金已于2022年4月15日划至公司指定账户。公司于2022年6月1日召开第三届董事会第十次会议和第三届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目及支付发行费用自筹资金，其中，置换预先投入募投项目费用人民币4,525.60万元，置换预先支付发行费用人民币382.33万元。具体内容详见公司2022年6月2日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2022-021）。
公司于2025年4月18日召开第四届董事会第十次会议和第四届监事会第七次会议，审议并通过了《关于使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》，同意公司在不影响募集资金投资项目建设和募集资金使用、并有效控制风险的前提下，使用不超过人民币30,000.00万元（含本数）的暂时闲置募集资金和不超过50,000.00万元（含本数）的自有资金进行现金管理，上述额度自股东大会审议通过之日起12个月内有效。2025年5月12日，2024年年度股东大会审议并通过《关于使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》。具体内容详见公司2025年4月21日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告》（公告编号：2025-031）。截至2025年6月30日，公司累计使用闲置募集资金进行现金管理的未到期余额为人民币12,850.00万元，未超过股东大会对使用闲置募集资金进行现金管理的授权额度。
公司于2025年4月18日召开第四届董事会第十次会议和第四届监事会第七次会议，审议并通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金人民币9,300.00万元永久补充流动性资金。2025年5月12日2024年年度股东大会审议并通过《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》。具体内容详见公司2025年4月21日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2025-032）。
公司于2025年6月7日召开第四届董事会第十二次会议，于2025年6月17日召开2025年第二次临时股东会，分别审议并通过了《关于部分募投项目结项、变更并将节余募集资金及剩余超募资金投入新项目的议案》。同意结合公司募投项目实际实施情况及公司未来战略发展规划，对“智慧城市平台升级及产业化项目”进行结项，同意“智慧安全产品升级及产业化项目”、“杰创研究院建设项目”调整募投项目投资总金额。同意利用上述募投项目结项、变更后的节余资金合计10,821.10万元以及剩余超募资金5,267.61万元（合计16,088.71万元）用于投资新项目“智算云服务建设及运营项目”。具体内容详见公司2025年6月7日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于部分募投项目结项、变更并将节余募集资金及剩余超募资金投入新项目的公告》（公告编号：2025-047）。（2）募集资金承诺项目情况适用□不适用
(1) 本报告
期投入
金额 截至期末
累计投入
金额(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本
报
告
期
实
现
的
效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年首次公开发行股票2022年04月20日 智慧城市平台升级及产业化分项目说明未达到 1、“智慧城市平台升级及产业化项目”在实际执行过程中，受外部宏观经济环境波动及市场环境变化等因素的影响，该募投项目的实施进度有所延缓，但目前该项目已经达到增强公司智慧城市业务的服务能力，优化公司在全国市场上的业务规划和布局等预期效果。截至2025年5月31日，项计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 目的主要建设内容和各项研发项目均已完成，达到预定可使用状态。
2、“智慧安全产品升级及产业化项目”在报告期内仍处于实施过程中，无法单独核算收益情况。
3、“杰创研究院建设项目”主要助力公司产品和技术水平提升，提高公司核心竞争力，保障公司持续发展，不产生直接的经济效益。
4、“智算云服务建设及运营项目”主要系报告期内尚在建设期，未产生经济效益。
项目可行性发生重
大变化的情况说明 不适用
超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用经公司第四届董事会第十次会议、第四届监事会第七次会议和2024年年度股东大会审议通过《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金人民币9,300万元永久补充流动资金。
经公司第四届董事会第十二次会议、第四届监事会第九次会议和2025年第二次临时股东会审议通过《关于部分募投项目结项、变更并将结余募集资金及剩余超募资金投入新项目的议案》，同意公司根据募投项目的实际建设情况以及公司未来发展需求，将“智慧城市平台升级及产业化项目”进行结项，并调整“智慧安全产品升级及产业化项目”及“杰创研究院建设项目”募集资金投入金额，将上述结项、调整后的结余募集资金10,821.10万元以及剩余超募资金5,267.61万元（合计16,088.71万元）用于投资新项目“智算云服务建设及运营项目”。存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用截至2022年5月20日，公司以自筹资金预先支付发行费用382.33万元，以自筹资金预先支付募集资金投资项目4,525.60万元,已从募集资金中置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用经公司第四届董事会第十二次会议、第四届监事会第九次会议和2025年第二次临时股东会审议通过《关于部分募投项目结项、变更并将结余募集资金及剩余超募资金投入新项目的议案》，同意公司根据募投项目的实际建设情况以及公司未来发展需求，将“智慧城市平台升级及产业化项目”进行结项，产生部分结余资金主要系：1、在项目建设过程中，公司通过复用研发人员、合理延长设备寿命、严格控制人员编制等方式，节省了项目开支实施费用；2、通过提高资金周转速度，加快回款等方式尽可能节省了铺地流动资金；3、在不影响募投项目实施及有效把控风险的情况下，利用闲置资金进行现金管理，获得了一定理财收益，募集资金存放期间也产生了一定的存款利息收益。尚未使用的募集资金用途及去向 存放于募集资金专户，将用于承诺募投项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2)/(
1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否
达到
预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2022年
首次公
开发行 首次公
开发行 智算云服
务建设及
运营项目 智慧城市
平台升级
及产业化 16,088.71 11,888.7 11,888.7 73.89%2025年12月31日 0 否 否股票 项目智慧安全产品升级及产业化项目杰创研究院建设项目合计 -- -- -- 16,088.71 11,888.7 11,888.7 -- -- 0 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 公司于2025年6月6日召开第四届董事会第十二次会议、第四届监事会第九次会议、董事会审计委员会2025年第二次会议，审议通过了《关于部分募投项目结项、变更并将节余募集资金及剩余超募资金投入新项目的议案》，同意公司根据募投项目的实际建设情况以及公司未来发展需求，将“智慧城市平台升级及产业化项目”进行结项，并调整“智慧安全产品升级及产业化项目”及“杰创研究院建设项目”募集资金投入金额，将上述结项、调整后的节余募集资金以及剩余超募资金合计16,088.71万元用于投资新项目“智算云服务建设及运营项目”。和原因(分具体项目) 智算云服务建设及运营项目在报告期正处于建设期，尚未达到预定可使用状态，未产生经济效益。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年4月23日 2025广东上市公司与投资者交流会暨行业集体路演 其他 其他 广东上市公司协会组织的投资者 主要介绍公司2024年度的经营业绩、业务发展情况以及发展规划布局 无展的规划和布局。 详见公司于巨潮资讯网www.cninfo.com.c（n 301248）披露的《杰创智能投资者关系
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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