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| 网宿科技(300017)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）报告期内公司所处行业情况
1、国内互联网持续发展，推动实体经济和数字经济深度融合
移动互联网时代，智能手机和高速网络的普及推动了视频、社交、电商等互联网应用的蓬勃发展。我国各类互联网
应用不断深化，用户规模持续增长。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第56次《中国互联网络发展状况统计报告》（以下简称“第56次互联网报告”），截至2025年6月，我国网民规模达11.23亿人，互联网普及率达79.7%。这一时代，对IT基础设施的需求主要集中在高带宽、低延迟的网络通信能力，以及云计算和大数据技术的支持，以应对海量用户和数据的高效处理。在移动互联网时代，公司以CDN及安全为核心业务，助力客户获得快速、稳定、安全的IT能力和用户体验。随着5G网络建设，促进无线接入侧能力大幅提升，边缘侧业务场景逐渐丰富，各类型应用也将根据流量大小、位置远近、时延高低等需求对整体部署架构提出更高的要求，驱动云网融合、云边协同，实现算力服务最优化。公司跟随需求的变化，逐步推进CDN平台向边缘计算平台演进。
2、政策支持人工智能发展
近年来，国家高度重视人工智能发展，出台了一系列政策以推动技术创新、标准建立、资源建设以及行业应用。
2024年6月，工业和信息化部等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，聚焦产业
高质量发展的标准体系加快形成，各省市也陆续出台一系列政策。2025年3月，政府工作报告提出，要持续推进“人工智能+”行动。在政策的支持下，人工智能技术创新取得重要突破、产业融合应用加速落地、生态安全建设逐步建立。人工智能正逐步与传统行业、新兴领域融合，从而将进一步推动产业升级，释放新质生产力。2025年上半年，生成式人工智能产品实现了从技术到应用的全方位进步，产品数量迅猛增长，应用场景持续扩大。
3、AI时代对IT基础设施提出更高的要求
随着通用大模型的性能持续提升，生成式人工智能在不同行业的应用持续丰富。在AI时代，技术的重心从连接转向
智能化，对IT基础设施提出了更高要求，包括强大的算力，大规模数据存储与处理能力，以及边缘计算和分布式计算的支持，以满足实时决策和个性化服务的需求。跟随行业的发展，公司持续投入边缘计算平台建设，逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点，在战略层面做好长期的技术积累，为产业成长提供基于边缘的基础设施能力、应用服务，以及行业解决方案。
4、安全能力愈发重要
数字经济时代下，企业通过数字化转型实现降本增效的目标。与此同时，新技术的不断运用使得企业的网络架构、
组织架构变得更为复杂，新型网络攻击形态层出不穷，网络安全边界愈发模糊，网络安全防御变得难上加难。近年来，以“远程+”为核心的新型办公模式兴起，基于远程的安全接入需求快速爆发。另外，作为数字经济和信息社会的核心资源，数据在流动、分享、加工和处理的过程中创造价值，而支撑这些庞大数据高速传输的重要通道，便是API。因此，API接口安全将很大程度影响了互联网数据的安全。公司的云安全产品融合DDoS防御（DMS）、防爬虫（BotGuard）、API安全及WAF能力，并将AI用于安全数据驱动安全水位提升，为企业提供全栈的基础设施及应用安全防护；另外，在办公及生产安全领域，公司推出SASE一体化办公安全，为客户提供强大的安全接入与加速能力、高水位的纵深防护、全场景的数据安全保护、一体化的高效安全运营。
5、“一带一路”战略深化实施，海外新兴市场发展前景良好
随着“一带一路”战略深化实施，国内企业“走出去”的脚步逐渐加快。以东南亚市场为例，随着互联网用户数量
的增长、互联网应用渗透率的提升、数字经济的蓬勃发展，预计该地区的互联网流量将继续保持增长态势。数字化和智能化是企业出海的重要手段。伴随海外业务量的增长，IT基础设施投入、性能以及是否能跟上海外业务扩张速度成为出海企业的难点，另外由于不同国家的网络质量差异较大，跨境网络延迟速度与稳定性难以保障，如何获得全球一致性体验成为第一大挑战，数据安全与合规也是企业在海外经营的关键风险。如何将业务快速拓展到海外，以及海外当地互联网的性能、高可用性及安全性成为企业出海面临的关键问题，从而带动了对海外CDN、安全等业务的需求。自2010年起，公司持续推进全球化战略。通过不断对全球网络进行深入分析与测试，公司与海内外众多优质运营商进行深度合作。公司依托在亚洲、北美、南美、欧洲、大洋洲、非洲等区域建设的边缘节点，以及在新加坡、韩国、日本、美国、马来西亚、阿联酋等国家设立的分支机构及当地团队，已为客户建立了一张全球智能服务网络。。
三、主营业务分析
概述
1、公司经营情况
2025年上半年，公司实现营业收入235,056.97万元，同比增长2.19%；实现毛利额78,612.85万元，同比增长7.71%；实现归属于上市公司股东的净利润37,250.57万元，同比增长25.33%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益后的净利润26,140.07万元，同比增长22.53%。
2、聚焦主营业务，提高产品能力，持续开拓海外市场
报告期内，公司秉承业务高质量发展，精细化运营的经营思路，按照年度发展规划稳步推进各项工作。
在市场开拓上，公司积极开拓海外市场，继续推进全线产品出海，重点布局东南亚、中东等区域。上半年，为更好
的服务海外业务，公司设立了迪拜子公司。在业务上，聚焦CDN及边缘计算、安全两大核心业务，2025年上半年公司剥离了MSP业务并出售CloudswayPte.Ltd.股权。公司从事安全产品研发、服务超过十年，公司在全球分布式部署的节点及资源平台，为安全业务发展奠定了坚实的基础。网宿安全以“连接、可靠、共进”为主旨，立足客户安全建设需求，在产品上，从网站、应用、API安全防护到零信任解决方案；在服务客户上，从互联网企业到各产业领域的企业客户；在区域上，从国内到全球，为海外本地客户及出海企业提供安全服务。2025年上半年，公司安全及增值服务实现营业收入64,671.22万元，同比增长13.96%。在安全业务上公司持续投入，建设安全防御体系、提高安全防护能力。报告期内，公司发布了大模型安全深度评估服务，为大语言模型与AI应用提供一站式安全解决方案，覆盖模型输出安全、数据安全、算法安全、应用安全，助力企业构建安全可信的AI应用生态。报告期内，网宿安全在2025年IDCMarketScape：中国智能安全访问服务边缘厂商评估中被定位于领导者类别。另外，报告期内，公司升级新一代边缘AI平台，以“资源-模型-服务-应用”四层能力矩阵为核心，打造边缘AI网关、边缘模型推理、边缘AI应用等核心产品，构建“模型接入-推理优化-场景落地”全链路能力体系。
2025年7月，网宿安全发布《2024年网络安全态势报告》，基于公司安全平台攻防数据，对过去一年Web安全、办公安全等领域的攻击态势与防御技术进行分析，为企业在AI浪潮下的安全建设提供可落地的实施路径。报告内容可在公司官网（http://www.wangsu.com）下载。
3、推出新一期股权激励计划，加强团队凝聚力
公司持续打造创新驱动型组织，建设认真负责的企业文化。上市以来公司推出多期股权激励计划，将股东、公司和
核心团队三方利益结合在一起，充分激发员工积极性、创造性。报告期内，公司推出2025年限制性股票激励计划，并于
2025年5月完成授予工作。2025年上半年，公司有效股权激励计划产生股份支付成本6,558.23万元，同比增加1,910.36万元。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。从CDN及边缘计算中拆分并单独列示。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求：占公司营业收入或营业利润10%以上的行业情况适用□不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
注1：货币资金受限资金中包含履约保函质押担保资金1,871,900.00元，银行受限资金1,335,282.70元。
注2：本公司之子公司CDNetworksCo.,Ltd.定期存款中有83,602.27元为CDNetworksCo.,Ltd.的电信业登记保证金。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
=
（2）
/
（1） 额 例
2016年 非公
开发
行2016年03
月14
日 356,9
54.96 354,7
12.88 4,817
43.95元/股。募集资金总额为356,954.96万元，扣除发行费用2,242.08万元，募集资金净额为354,712.88万元。截至报告期末，投入募投项目已累计使用本次募集资金总额为291,372.56万元。
经2023年第一次临时股东大会审议，同意将104,896.20万元募集资金（具体金额以届时相关募集资金专户余额扣除云安全平台升级项目拟投入募集资金21,000万元后的金额为准。将在募集资金现金管理的期限陆续到期后，转入公司或子公司自有资金账户）用于永久补充流动资金。募集资金永久补充流动资金合计107,079.21万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
社区
云2016年03月14日 社区
云 研发
因） 1、原社区云项目：社区云项目拟通过建设一个贴近用户、提供强大云计算服务的边缘计算平台，有效支持未来各种重度应用和创新业务（例如4K、VR、互联网教育、在线医疗等）的计算、分发等需求，提高终端用户的使用体验。社区云项目建设期内，重度应用未呈现出爆发增长的态势，公司根据行业发展，变更了社区云项目。
2、云安全项目计划建设并运营基于公司成熟网络安全防护技术的云安全平台，项目实施内容包括一系列
IDC和CDN高防节点的建设以及云安全平台及配套软件的开发。根据安全业务拓展需求，公司已投入建立高防节点，主要平台软件研发亦已完成并上线运行。鉴于公司CDN平台规模化的资源平台能够为云安全业务的发展提供良好的基础，且云安全业务推广需要历经一定的产品拓展期，公司基于充分保障募集资金使用效率和效益的考虑，根据安全业务实际需求对云安全项目投资进度进行了合理的阶段控制并调整了云安全项目的建设周期。截至2020年6月30日，云安全项目已投入完毕。
3、2017年，通过海外收购，加快了公司全球销售体系、海外研发中心建设及CDN节点布局。公司海外服务能力和范围实现大幅提升，已达到海外CDN项目的建设计划。鉴于公司通过海外并购已提前完成了海外CDN项目的建设计划，因此2018年公司对非公开发行股票募集资金用途及募投项目进行调整时，调整了海外CDN项目的投入进度并减少了项目的投入总额。截至2019年12月31日，海外CDN项目已投入完毕。
4、网宿计算能力共享平台项目旨在建成一个计算资源共享池，以满足公司面向边缘计算项目、云安全项
目，以及公司其他运营业务中的底层计算资源及配套设施需求。本项目建设期内，由于技术方案不断提升，优化了对设备配置的需求从而降低了单位设备的采购成本，2021年9月，本项目的计算和存储能力建设目标已基本达成。公司根据项目建设进度及业务发展需要，将该项目达到预定可使用状态日期由2021年9月30日调整为2022年12月31日。网宿计算能力共享平台项目已投入完毕并达到预定建设目标。
5、面向边缘计算的支撑平台项目已于2022年12月31日结项，公司已搭建网宿边缘计算平台ECP并推
出多款边缘计算产品，服务于在线教育、视频、游戏、车联网等行业客户，但目前，下游应用尚未大规模爆发。公司将积极寻找关键业务场景，为其提供相应的技术及产品解决方案。项目可行性发生重大变化的情况说明 公司非公开发行股票募集资金使用的变更及募投项目的调整、延期情况具体见公司于2018年9月28日在巨潮网披露《关于变更非公开发行募集资金用途暨募集资金投资项目调整、延期的公告》。2018年9月调整后，募投项目的可行性未发生重大变化。超募资金的 不适用金额、用途及使用进展
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