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| 华胜天成(600410)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
在数智化浪潮重塑全球产业格局的背景下，华胜天成深耕信息技术服务二十余载，凭强劲品牌影响力、深厚技术积淀与广泛客户资源，稳居行业头部，助力产业数字化转型。2025年，公司全面推进“AI+”核心战略：聚焦优势行业强化领先地位，深化客户价值挖掘，提供贴合场景的解决方案；同时拓展粤港澳大湾区、山东、上海、京津冀等重点区域，扩大市场覆盖并提升渗透率。
技术上，以AI、云计算、大数据、网络安全为基石，迭代服务能力，构建数字化转型差异化优势，提供全周期支撑。此外，深化区域布局，对香港子公司ASL（0771.HK）差异化定位，积极服务新质生产力发展。
公司通过上半年的不懈努力，聚焦高质量发展，在“提升业务质量、优化运营效率、推动降本增效、降低资金成本”等方向取得了显著成效，整体经营质量迈上新台阶。
聚焦主营业务价值创造，经营质量显著提升。
公司优化客户与产品结构，将资源集中于高附加值、高成长性的业务领域及核心客户。通过强化市场洞察、精准营销提升客户满意度，为公司的增长奠定了坚实基础。报告期内，公司实现主营业务收入22.39亿元，较上年同期增加5.34%。
深化精益运营，运营效率大幅提升。
公司以“加速资金周转、释放库存压力”为运营目标，推行了一系列精细化运营措施。通过完善客户信用体系、强化账期管理及催收流程，显著缩短平均回款周期，加快资金回笼速度，有效改善了经营活动现金流。公司通过实施精准的需求预测、优化采购计划，有效的提升了存货周转效率。
贯彻成本效能，降本提效成果显著。
公司推动团队整合与结构优化，提升组织协同效率；实施精准人才优化，强化绩效管理，聚焦核心人才；通过使用AI智能系统提升人均效能，降低日常开支。有效对冲外部市场压力，公司整体费用得到改善。报告期内，公司的三项期间费用合计2.18亿元，较上年同期下降0.31亿元。
拓宽融资渠道，降低融资成本，提升盈利能力。
公司通过不同业务类型开展多元化的融资方式，充分利用政策性金融工具，进一步拓展融资渠道；同时，优化债务结构，增强自身信用建设。报告期内，财务费用共计1,235.73万元，较上年同期下降1,181.94万元。
2025年下半年，公司将巩固现有成果，持续聚焦主营业务，围绕战略目标深化运营改革，进一步提高公司经营质量。报告期内，公司各项业务发展情况如下：
（一）主营业务
报告期内，公司实现营业收入22.62亿元，较上年同期增长5.11%；实现归母净利润1.40亿元，较上年同期大幅增长。其中，2025年上半年，公司大陆业务（除ASL公司）实现营业收入10.34亿元，较上年同期下降0.2%。香港业务（ASL公司）实现营业收入人民币12.28亿元，较上年同期增加10.04%。
公司大陆主营业务（除ASL公司）包含以智算服务为代表的新基建业务、自主产品及行业解决方案业务。公司香港主营业务（ASL公司）包含系统集成及其他业务、融合科技服务业务。
1、公司大陆主营业务情况
（1）主要业务
以国产化和智能算力服务为代表的新基建业务
面对人工智能、物联网、大数据等技术驱动的智算需求激增，特别是行业大模型应用的爆发式增长，公司以“AI+算力”、“AI+场景”、“AI+生态”为三大抓手，深度赋能千行百业，为新质生产力注入强劲动力。华胜天成将以国产化和智能算力服务为代表的新基建业务作为核心发力点，依托“AI+算力”战略，为新基建落地提供关键技术支撑。该业务深度融入企业IT系统解决方案，针对政府、金融、制造等10余个行业需求，输出全生命周期智能算力服务。例如，在政务领域，通过智能算力支撑数字政务平台运转，助力政务服务高效升级；在金融行业，以稳定算力保障银行数字化系统运行，为风险管理、客户服务创新奠定基础，切实推动新基建与产业融合发展。
2025年，华胜天成持续深化生态合作战略，构建开放协同创新的“AI+”生态体系。通过与字节跳动、百度智能云等AI企业及科技巨头战略合作，巩固AI领域领先地位，推动技术融合创新，为B端用户挖掘新商业机会；同时深化与华为、Intel、新华三、浪潮等企业合作，扩大算力市场份额。依托自主研发平台，公司整合云计算、大数据、AI等先进技术，在智算中心建设、数据中心升级改造及行业数字化转型项目规划实施中，为客户量身定制高适配解决方案。自主产品及行业解决方案业务公司凭借软件开发设计、生态适配、数字化项目管理等核心能力，在“AI+场景”领域持续创新，成功推出并商业化落地多款AI原生应用产品，如智能数据中心、投标大王、九章画坊等。在金融、制造、能源、教育等多个行业实现商业化落地。公司的运维和服务团队长期服务于运营商和金融等企业，充分具备为客户提供国产化相关的软硬件环境适配、性能调优、模拟测试、数据迁移、运营维护等服务能力。公司的人力资源外包业务具有丰富的经验和专业知识，包括为客户降低成本、提高效率、减少风险、提供专业化服务等。客户通过公司的外包人力资源业务，可以更专注于其核心业务的发展。此外，华胜天成积极拓展国产化生态布局，与数十家合作伙伴完成了国产化产品适配，进一步提升了公司在信创领域的竞争力。通过与生态伙伴的紧密合作，华胜天成不断优化产品和服务，为客户提供更加全面、高效、安全的解决方案，助力人工智能产业的高质量发展。未来，华胜天成将继续携手生态伙伴，共同构建开放共赢的产业新生态，推动人工智能技术的广泛应用和持续创新。
（2）重点布局赛道
公司重点布局赛道有：智能算力建设、人工智能行业应用、海外业务。
在智算建设方面，华胜天成依托丰富的数据中心建设经验，及在复杂集群计算总集、辅助运营服务方面的核心能力，为国家数字基建升级提供强力支撑。公司成功打造天津市人工智能计算中心标杆案例，在此过程中充分发挥“新集成”五大核心能力，输出人工智能基础设施整体解决方案。从项目实施管理到智算中心运维，公司提供全生命周期服务，高效保障项目落地，为各类智慧应用场景提供稳定、强大的算力支撑，助力数字基建价值落地。报告期内，公司签订了过亿级的西北某地区智算中心产业基地项目、中国移动天津公司2025年政企客户算力等大型项目，在智算集成领域崭露头角。
在人工智能应用方面，公司积极布局AI大模型技术，结合场景需求开展训练优化。打造“一站式AI交付服务”，基于“算力硬件平台+智算平台”底座，集成计算、存储、安全、智能功能，驱动企业数智化转型。在物联网安全领域，公司工业互联网安全监测系统入选工信部试点，保障工业互联网安全稳定运行。报告期内，公司承接了海关总署第二批智能模型建设项目、AI+物流采购招投标服务大模型系统开发项目、广西博深信息科技有限公司AI大模型算力底座等项目。
在海外业务方面，公司及参控股公司积极开拓东南亚、拉美、中东、非洲等海外业务。报告期内，公司除已承接的近亿级的香港电讯NGCC（新一代智能客服联络中心）项目及与大型央企合作的几内亚马西铁路项目外，又相继承接了菲律宾SanManuel光伏总承包项目、菲律宾Terra一期西部1.4GWp光伏+3.3GTh储能EPC项目、菲律宾31.8兆瓦康塞普西翁光伏电站（3期）等项目。
公司将持续通过清晰的市场定位，构建稳定高效的服务模式，强化差异化竞争优势。密切关注市场合作机遇，优化产业布局，稳步提升综合竞争力和创新能力。
2、公司香港主营业务情况
公司于2009年收购了香港最大的本土IT服务企业之一——自动系统集团有限公司（ASL公司，股份代码：0771.HK）。截至2025年6月30日，ASL公司产品销售增加10.6%，总额为6.8亿港元；服务收入增长7.0%，总额为6.6亿港元。ASL公司的核心业务（包含香港、澳门及其他亚太地区）总收入为13.3亿港元，同比增长8.8%。ASL公司的业务分为系统集成及其他业务、融合科技服务业务，后者包括创新行业解决方案、智能网络安全服务和信息技术集成管理服务。
（1）系统集成及其他业务
报告期内，系统集成及其他业务订单达7.6亿港元，主要为客户提供各种信息技术产品及相关服务，助力企业实现智能化管理。ASL与香港特区政府及金融、航空、教育、医疗等行业建立了长期合作关系，客户资源广泛。凭借国产信息设备及系统的竞争优势，ASL作为香港领先的IT服务商，具备显著的先发优势和QSTP（质量、服务、技术、价格）综合优势。近年来，ASL公司凭借公司的国产信息化优势以及丰富的成功案例，持续深耕香港市场，并积极拓展东南亚和欧洲，重点布局英国业务。本年度，公司业务进一步延伸至大洋洲的澳大利亚，有力推动了国产ICT设备及系统在海外市场的发展。
（2）融合科技服务业务（UnifiedTechnologyServices）
融合科技服务业务为客户提供系统集成、软件及顾问服务、产品及解决方案的工程支援和管理服务，具体分为以下三部分：
创新行业解决方案业务（Development）
报告期内，该业务收入达2.96亿港元，新签服务订单增长主要得益于应用程式开发和IT外包服务订单的增加。ASL公司通过利用创新应用程序提升客户体验，新签服务订单提升。ASL公司积极运用人工智能、区块链、云计算等创新技术，助力各行业数字转型及构建数字政府，包括开发电子政务平台、全港普查数据系统以及为全香港市民建立的免费电子健康记录“医健通+”系统。同时，持续拓展中资信息技术应用创新项目业务机会，累积更多成功案例及实施经验。智能网络安全服务业务（Security）报告期内，该业务收入达1.06亿港元，增加主要来自网络安全需求持续增长、7x24小时安全检测及优质安全管理服务的需求。ASL公司在报告期内签约不同行业多项重要订单，其中包括一个香港国际机场项目总额达1.25亿港元的两项框架协议，并为一个政府部门的关键系统提供7x24小时安全检测及现场技术支持，展现高效应变能力。此外，ASL公司大湾区网络安全能力继续提升，上半年广州的SOC(SecurityOperationCenter)也取得了ISO认证，实现跨地域服务质量标准化。信息技术集成管理服务业务（Operations）报告期内，该业务收入为2.35亿港元，新签服务订单增加。ASL公司在金融保险、航空、地产、教育、零售及政府等不同领域签订多项重要大型管理服务合同及续约订单。在银行及金融行业方面，成功取得虚拟桌面基础设施科技多元化项目；并取得政府部门五年期全港信息科技终端设施支持及维护合同。此外，公司实现ITSM转型至最领先的智能运维（AIOps）技术。公司将持续深耕行业核心需求，积极拓展亚太区及大洋洲市场。为应对技术快速迭代的信息科技产业趋势，我们将持续强化人才储备及培训，并加大在信创领域的投资力度，建立专业的技术评估团队，为客户精选最适配的解决方案。凭借完善的中外资品牌生态圈与多元技术优势，结合DevSecOps能力，以平台化管理服务，通过创新人工智能解决方案、网络安全及运营，紧随行业需求变化，特别聚焦信创领域与发掘人工智能应用的场景。在当前复杂多变的经济环境中，公司致力与区内客户携手，共同把握数字经济转型机遇，实现可持续发展。
（二）投资业务
2025年上半年，公司实现投资收益2.38亿元，主要来自于公司直接及间接持有的泰凌微股票收益。报告期内，公司实现投资回款9,431万元。近几年，公司部分产业投资基金陆续进入退出回收期，择机退出股权，降低自身的资金风险，同时积极与参投企业在产业上紧密协同、合作共生，全力支持被投资企业单独上市。主要投资项目进展如下：
1、泰凌微电子2023年8月25日，泰凌微电子（上海）股份有限公司（证券简称：泰凌微，证券代码：688591）股票在上海证券交易所科创板正式挂牌上市。2025年6月30日，泰凌微收盘价为47.9元/股。截至本公告日，公司直接持有泰凌微1,786.19万股，占其总股本的7.42%；同时，公司还通过北京中关村并购母基金投资中心（有限合伙）、深圳南山阿斯特创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）及北京中域昭拓股权投资中心（有限合伙）基金间接持有泰凌微部分股份。
2、海博思创、屹唐股份、优优绿能成功IPO上市
公司通过北京丝路科创投资中心（有限合伙）间接投资了北京海博思创科技股份有限公司，该公司已于2025年1月27日，在上海证券交易所科创板上市交易（证券简称：海博思创，证券代码：688411）。2025年6月30日，海博思创收盘价为85.23元/股。
公司通过北京丝路科创投资中心（有限合伙）间接投资了北京屹唐半导体科技股份有限公司，该公司已于2021年8月30日获得上海证券交易所上市审核委员会2021年第59次审议会议审核通过，2025年7月8日，北京屹唐半导体科技股份有限公司（证券简称：屹唐股份，证券代码：688729）在上海证券交易所科创板上市交易。
公司通过深圳南山阿斯特创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）间接投资了深圳市优优绿能股份有限公司，该公司已于2025年6月5日，在深圳证券交易所创业板上市交易（证券简称：优优绿能，证券代码：301590）。2025年6月30日，优优绿能收盘价为159.81元/股。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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