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| 北汽蓝谷(600733)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对新能源汽车市场的激烈竞争与加速变革，公司稳步推进营销体系升级、技术及产品研发深化，并在制造效率、市场拓展以及服务质量等方面取得显著成效。通过实施创新营销策略，公司上半年实现销量67,152
台，同比增长139.73%；其中极狐品牌销量53,183台，同比增长198.06%；实现营业收入95.17亿元，同比增长154.38%。重点工作推进如下：
（一）聚焦销量，系统性营销能力全面发挥
享界品牌持续深耕豪华新能源市场。依托S9增程版上市，完成双动力布局，兼顾追求科技体验的都市精英、商务人士及家庭用户多元场景需求。通过展台车型首秀、全国巡展及中汽中心三项测试五星大满贯等事件营销，线
上线下联动，持续提升品牌曝光度，夯实豪华定位。享界S9在5月、6月销量持续走高，6月交付4,154台，环比增长94.7%，位列30万以上新能源轿车品类第一。截至6月30日，门店总数已超过700家。极狐品牌营销能力稳步提升。公司紧跟市场动态，灵活快速制定策略，营销节奏清晰、环环相扣，上半年单月销量创历史新高。在新媒体传播方面，矩阵战略升级，新媒体已成为极狐传播与获客的核心渠道，提高了极狐品牌的市场关注度。在渠道开发建设及终端能力建设方面，持续开展渠道优化工作，鼓励经销商在空白城市、西部地区及汽车商圈建设新渠道及卫星店，增加渠道覆盖广度和深度。截至6月30日，累计运营一级门店数量达370家。BEIJING品牌业务体系持续完善。对公网约车业务方面，通过优化EU5及EU5PLUS车型的价格策略，深挖项目需求，推动客户采购计划前置。北京出租车业务，紧密联动政府、深入走访企业，推动车辆置换更新。同时，通过二手车商业模式创新和金融赋能，实现京郊出租车业务破局。对私业务方面，优化终端门店产品组合，有效提升区域销售能力。
（二）聚焦研发，核心技术持续升级
公司不断提升技术自研水平，持续巩固在整车架构、电动化、智能化等关键领域的技术储备，助力公司竞争力提升。
整车架构技术取得积极进展。滑板平台已完成型谱规划、车型产品利益点梳理及开发计划制定，并同步攻克了上下车体解耦技术与高集成CTC电池两大核心技术，前者让上车身可快速拓展变换，后者使同一轴距下的电池包电量在56至70.4kwh间拓展，显著缩短产品迭代周期，增强了市场应变能力。此外，公司完成北极星高端旗舰平台的升级开发，该平台兼容纯电与增程动力，平台性能与智能化水平得到全面提升。
电动化技术能力保持领先。在整车端，极狐S5成功搭载800V/5C超充系统，10分钟补能超过460公里，打造“闪充一刻行千里”产品标签，并获得60℃超高温超充极限挑战证书；增程车型升级至4C超充，15分钟可将电量从20%提升至80%，充电性能保持行业同级领先水平。为支撑快速补能，公司同步升级V3.0兆瓦超充桩，最大支持1000A充电电流。在动力电池领域，公司以真实用户场景为核心建立验证系统，验证效率提升17%，体系迭代至BTVS3.2；2025年6月，N5系自主CTP电池取得中汽中心的新国标认证，获得行业最高权威背书。此外，T1车型搭载公司自研的BMS与BDU深度集成的智能化iBDU产品，实现成本下降10%~30%、重量降低30%、体积减小超过15%，标志着公司iBDU产品集成化技术跻身行业第一梯队。
销售等全链条数据的统一接入和管理，持续优化运营效率；在电子电气架构与车控领域，已完成技术路线升级，持
续推进跨域集中式BEEA3.0平台在更多车型搭载应用，显著提升整车智能水平与系统协同效率，全面增强产品市场竞争力。
（三）聚焦产品，构筑多元化产品矩阵
公司围绕“量、利、名”三方面规划产品型谱，以T5/S5双子车稳固纯电基盘并拓展增程市场，同时开发两款A级新品，与T5/S5配合覆盖8-13万主流A级市场；紧接着以T5换代与S5的换代车型抢占13-16万核心B级腰部市场，并以两款高端C级产品切入16-25万市场，持续巩固品牌占位。在此基础上，打造创新品类，形成覆盖A级到C级、纯电到增程、家用到高阶智驾的多元化产品矩阵。
（四）聚焦制造，高效生产组织及高质量产品交付
享界超级工厂实现产品高效生产交付。成功实现享界S9增程版车型的快速导入及量产，100%完成订单式生产的交付目标，6月享界交付突破4000台，成为30万以上新能源轿车销量冠军。依托生产进度智能监控技术，工厂高效完成了涵盖500余项选装配置的个性化定制生产，充分满足用户的多样化需求。
极狐上量与产能提升稳步推进。上半年，蓝谷麦格纳工厂围绕“极狐上量”目标，开展专项产能提升计划，同时进行技术改造，阿尔法S525款按期完成导入并投产。制造质量方面，保障新品质量，快速提升过程质量，零件质量日趋稳定。
持续深化质量管理。公司持续强化质量管理体系建设，围绕“9+1”质量专项行动，构建覆盖研发、采购、制造、销售、服务的全链条质量管控体系。通过重过程、轻阀点、抓核心、聚焦点等质量管理措施推进新车上市质量
达标、零部件质量提升、质量数字化平台建设、BPQG流程优化四大专项工程，全方位提升产品品质。在客户体验方面，公司系统实施口碑提升计划，创新建立NPS满意度评价体系，扎实推进客户服务专项任务。成效显著：根据中国汽车质量网（新能源）2025年一季度测评数据，极狐阿尔法S5荣膺中型纯电车型质量榜首，考拉车型荣获紧凑型及中型MPV纯电车型质量亚军，充分体现了市场与用户对公司高质量产品的高度认可。
（五）聚焦服务，充换电网络不断拓展
极狐品牌持续提升服务能力，深化服务体系建设，改善服务质量和用户体验。
在售后服务方面，极狐品牌持续优化并扩建全国服务网络，通过新设服务网点、提升技术人员专业技能以及上线智能化管理工具，确保车主能够享受到便捷、高效、专业的售后服务。截至2025年6月30日，全国服务中心已增加至325家，覆盖30省份、188个城市。同时，公司已制定完整的服务网络建设规划，未来将不断完善售后服务网络覆盖的广度和深度。
在能源服务方面，截至2025年6月30日，公司已累计建设并运营140座极狐充电站，并面向所有新能源汽车品牌用户开放。此外，极狐与国内近百家公共充电运营商建立了合作，接入超过100万根公共充电桩，覆盖330+城市，用户可通过极狐APP实现智能查询、一键扫码充电及支付。除了便捷的公共充电以外，公司已为85,000名用户提供便捷的家用充电桩安装，让日常充电更省心。
在客户服务方面，极狐品牌客服体系保持7×24小时在线，持续提升响应速度与专业度，力求在第一时间解决用户疑问，收集用户反馈，并优化服务流程，从而不断提升用户满意度。
下半年的重点工作计划如下：
1．营销创新，升级营销力
以T1抢占细分市场、N5系智驾升级焕新及增程产品上市为抓手，扩大销售基盘。借力合作破圈、新品上市，提升品牌热度与曝光，持续扩大品牌声量。同步推进销售渠道与服务网点建设，推动渠道及广宣下沉覆盖，强化终端团队能力，夯实营销体系；此外深入实施北京101项目、小马智行项目和西部开发项目，推动政采及公务车销量。新媒体方面，重点投入新媒体营销，强化抖音“厂端号+城市号+终端号”矩阵，并拓展小红书、视频号等全平台矩阵，全面提升零售占比，整体助力销量提升。2．品牌建设，提升知名度享界将依托S9T上市，布局新媒体矩阵、深耕用户运营、整合华为资源，构建品宣协同策略，从声量传播、心智占领、资源联动三大维度持续强化品牌势能，打造兼具市场竞争力与社会影响力的豪华汽车品牌。极狐将以“极智•极享•极安全”为品牌核心，通过品牌力、产品力、口碑力和转化协同力“四力”工程，实现品牌力技术认知升级、产品力价值强化、口碑营销链路构建及品销高效协同，争取进入细分市场第二梯队。3．品质先行，提升质量水平公司全面推进“9+1”质量提升工程，构建贯穿研发、采购、制造、销售、服务的全生命周期质量管理体系。在研发环节实施“预防-识别-整改”三级质量风险管控机制，建立问题闭环管理流程；采购环节推行A/B点双线审核制度，动态评估供应商质量绩效；制造环节聚焦工艺一致性管控，通过过程优化持续提升产品直通率；销售服务环节建立“源头预防+快速响应”双机制，完善“现场处置要快，问题分析要快，措施实施要快，断点切换要快”5．精益运营，管理提质增效构建面向用户、高效协同的组织，深化市场化激励机制，推进人才干部等年轻化，强化营销与研发人才队伍建设，通过绩效薪酬强激励与考核激发团队活力，持续提升组织效能。公司将坚定执行上述计划，以用户为中心，以创新为动力，以质量为保障，推动公司持续健康发展，为股东、用户和社会创造更大价值。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
四、报告期内主要经营情况
(一)主营业务分析
1、财务报表相关科目变动分析表
(二)非主营业务导致利润重大变化的说明
(三)资产、负债情况分析
1、资产及负债状况
2、境外资产情况
3、截至报告期末主要资产受限情况
4、其他说明
(四)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
报告期末，本企业对外股权投资余额为人民币29,165.55万元，较年初减少1,236.42万元，同比减少4.07%。
具体投资明细参见第八节财务报告中的“七、17、长期股权投资”。
(1).重大的股权投资
(2).重大的非股权投资
(3).以公允价值计量的金融资产
(五)重大资产和股权出售
(六)其他参股公司分析
询；销售汽车；汽车公司子公司北京新能源汽车股份有限公司于2025年6月完成注册资本的工商变更登记手续，注册资本由1,079,827.60万元增加到1,506,029.57万元。
(七)公司控制的结构化主体情况
五、其他披露事项
(二)其他披露事项
为积极践行“以投资者为本”的发展理念，推动公司高质量发展和投资价值提升，维护全体股东利益，公司制定了
2024年度“提质增效重回报”行动方案。2025年上半年，公司切实履行行动方案的具体举措，现就半年度进展评估如
下：
1、聚焦主业，着力优化产品结构和业务布局，提升核心竞争力
2025年上半年，公司推出了享界S9增程车型及阿尔法T6/S6的25款，产品矩阵日益丰富，产品力持续增强。
公司不断提升技术自研水平，持续巩固在整车架构、电动化、智能化等关键领域的核心竞争力。2025年上半年，公司研发投入11.53亿元；截至2025年6月30日已累计获得授权专利超过4,700件。
2、规范运作，持续完善上市公司治理
公司治理工作以“合规筑基、治理赋能”为主线，通过健全制度体系、优化治理机制，为资本运作项目筑牢合规根基，为核心业务发展赋能，助力公司实现价值提升和可持续发展。2025年上半年，召开股东大会2次、董事会6次、董事会专门委员会会议9次、独立董事专门会议3次、监事会4次，审议议案140项，通过强化议案管理、充分发挥专门委员会和独立董事专门会议的作用，切实保护了投资者尤其是中小投资者的合法权益。
3、提升信息披露质量，强化投资者关系管理
（1）持续提升信息披露质量
公司始终坚持依法合规的信息披露原则，确保信息披露及时、真实、准确和完整。持续优化信息披露的内容和质量，在合规的前提下提供对投资者决策有用的价值信息。2025年上半年，公司共披露文件92份，向投资者及时传递公司的发展情况，切实保障公司股东特别是中小股东的知情权。
（2）创新业绩说明会召开方式，高管IP赋能价值传递
公司2024年度暨2025年一季度业绩说明会首次以直播形式举办，董事长与总经理均现场出席，以“战略解读+业务拆解”双主线深度对话资本市场，吸引两万人次观看，有效提升了资本市场对公司战略转型与业务落地的认知与信心。
4、重视提升投资者回报，维护投资者权益
2025年1-6月，公司实现销量67,152台，同比增长139.73%。同时，公司积极落实“4-11”成本工程，围绕降本、费用、投资、非经营事项四大类别11项任务清单，制定系列工作措施并逐条跟进。2025年上半年降本任务超额
完成，达成率101%，实现变动费用、利息支出、非刚性费用同比压降。公司采取各项措施，改善公司基本面，实现公司与股东的共赢发展。
5、积极贯彻ESG理念，实现可持续发展
积极响应国家可持续发展战略，深度践行绿色发展理念，加速推进绿色低碳发展，公司已将双碳工作纳入十四五战略规划，并成立了双碳行动组，开展产品全生命周期碳足迹管理。公司确立了践行绿色低碳产品转型、升级核心技
术降碳、积极推进制造降碳、全面开展能源结构优化、探索搭建全新可持续的便捷电动出行生态系统、积极推进管理降碳六大方向，积极落实各项降碳举措，全力助力公司双碳目标达成。公司两大主要的生产基地在生产工艺、能源利用、废弃物处理等方面积极作为，坚持“绿色发展”理念，推动企业高质量发展。位于北京密云区的享界超级工厂，涂装车间采用水性底漆、水性腊、lasd胶等环保原辅料，及硅烷前处理、干式纸盒喷涂废气收集、机器人喷涂等环保工艺，实现了重金属0排放，并极大减少了挥发性有机物及涂装废水的产生量。位于江苏镇江的蓝谷麦格纳工厂，早在2017年获得工信部第一批“国家绿色工厂”称号，并于2023年获得江苏省绿色发展领军企业称号。报告期内，蓝谷麦格纳工厂完成二期光伏建设并投入使用，光伏总装机量达到22MW，年发电量2500万千瓦时，年减碳量接近1.5万吨。2025年5月蓝谷麦格纳工厂获得江苏省“基于智能网联的新能源汽车智能工厂”称号。公司于2025年主动披露了《2024年环境、社会及治理（ESG）报告》，从公司治理、创新研发、节能减排等多维度展现了公司在环境、社会、企业管治方面的理念、管理、行动和成效。
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