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| 安恒信息(688023)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
公司自成立以来，始终谨守“安于责任，恒于创新”的理念，秉承“构建安全可信的数字世界”的使命，锚定“数字经济的安全基石”的目标；致力于成为全球领先的数字安全企业，为客户和伙伴创造更深远、更广泛的价值。
2025年上半年，面对错综复杂的宏观环境及外部挑战，公司聚焦主业，坚定以“DAS”三大战略为指引，以“让安全更智能，让智能更安全”为核心理念；与行业趋势同频，与客户需求共振，持续迭代产品和能力，在AI+安全、数据安全、数据要素等关键领域做到步步领先、多维领跑。报告期内，公司继续全面拥抱AI，发布国内首个安全AI智能体——恒脑3.0，通过混合专家模型架构实现泛连接、高交互、全模态，与数据治理、资产识别、漏洞检测、日志溯源、API安全等多个场景作深度融合，构建起覆盖网络安全、数据安全的智能防护体系。目前，恒脑已获多方面专业认可，2025年2月，由公司牵头，联合北京邮电大学、中国电子科技集团公司第三十研究所、中国科学院沈阳自动化研究所共同申报的“恒脑安全垂域大模型和智能体系统研发与产业化项目”作为年度唯一AI+安全项目荣获“2024年度吴文俊人工智能科学技术奖科技进步二等奖”；4月，作为唯一入选“工信部未来产业创新发展优秀典型案例”的安全垂域大模型等。此外，2025年6月，公司作为行业第一荣登“2024上市公司数据价值化100强榜单”；7月，IDC报告显示公司在2024中国数据安全管理平台市场份额位列第一。展望下一阶段，公司将基于AI不断加大创新力度，善用AI之力、打好数据之基、让数据安全流转、让AI可信可控，为全球用户提供更加智能、高效、可靠的数字安全解决方案。
报告期内，公司实现营业收入732,839,944.98元，同比增长5.05%；归属于母公司所有者净利润为-194,116,748.24元，亏损持续大幅收窄。同时，公司将AI能力深度嵌入内部数字管理化体系，对AI+营销、AI+400智能客服、AI+辅助编程等多个关键环节进行动态优化，形成“提质—降本—增效”的闭环。2025年上半年，借助AI驱动的能效提升，公司实现销售费用、研发费用及管理费用三费合计降低超8%，降本增效成果明显。未来，公司将继续以AI为抓手，赋能各部门、各业务场景，提升运营效率，放大AI的乘数效应。2025年上半年公司实现纯AI合同额近1,000万元，间接AI产品合同额（即AI赋能产品后带来的收入）超2,600万元，合计AI相关合同额超3,600万元。
（一）AI引领DAS核心战略，助推第三曲线增长
1、行业首发恒脑智能体平台
公司积极把握人工智能大模型技术的重大发展机遇，在已发布恒脑安全垂域大模型的基础上，进一步升级恒脑安全智能体平台，该平台以恒脑安全垂域大模型为底座，结合安恒自研智能体框架，具备零代码和低代码创建智能体能力，内置各类数据转换、安全分析、安全数据、安全知识等专用插件，支持通过MCP协议对接外部资源和服务，任何经过简单培训的服务人员可基于业务场景需求快速构建智能体。
公司积极推进现有安全产品的智能化改造，依托恒脑智能体开发平台孵化出告警研判和降噪智能体、恶意邮件检测智能体、API安全智能体、终端数据防泄漏智能体等数百个安全智能体，以上各种智能体已分批与安全产品进行深度融合，包括AiLPHA态势感知产品、AiSort产品、AiLog产品和API安全产品等，在效能和效果上均有数十倍的提升，极大的提升了产品的核心竞争力。
依托恒脑安全智能体开发，公司建立了新的生态合作模式，员工、客户、渠道及个体均可以将智能体发布到安恒智能体商城，通过公司的销售网络实现收益共享。此外，智能体采用全新的软件订阅模式，用户享受上万开发者经验沉淀的成果，智能体开发者为收益而持续优化迭代，同时为公司带来全新的收入模式。
2025年上半年，恒脑及衍生技术荣获众多荣誉，1月，入选“2024年浙江省数字经济发展优秀案例”；6月，恒脑3.0以总分第一斩获第二届雄安未来之城场景汇“雄安垂直大模型应用大赛”一等奖。未来，公司将持续以人工智能大模型的技术创新作为重要引擎，催生发展更多安全新质生产力。
此外，公司还深度聚焦人工智能大模型技术的安全应用与风险防控，解决AI自身安全问题。
报告期内，大模型安全防护业务持续突破，获得市场认可，安恒大模型安全防护能力入选IDC《中国大模型安全保护市场概览2025》中六大维度，在大模型风险评估、语料数据安全、运行防线构建等领域多点发力，成果显著。其中，大模型风险评估系统（智鉴）在政府、高校、科技企业等关键领域成功落地多个标杆项目，成为行业安全测评的核心参考工具。语料数据安全防护方案（智盾）不断完善技术矩阵，通过智能脱敏、权限隔离等功能构建全流程防护体系，为金融、能源等行业提供了高可靠的语料安全保障，市场竞争力持续增强。
大模型安全顺应用户需求，核心产品力显著提升，通过“敏感词匹配+语义分析+AI推理”三重防线，实现对提示词注入、模型越狱等攻击的精准拦截，响应速度提升50%，误报率下降至1%以下。基于此，项目测试客户满意度极高，挖掘大量老客户试验新场景，客户覆盖教育、医疗等10个新行业。通过业界创新性推广的在办公场景敏感信息防护、生成内容合规审计等场景验证了价值，为业务增长开辟新路径。
未来，大模型安全防护业务将以“全生命周期防护+合规适配”为核心，持续提升产品在模型供应链安全、内容风险防护等领域的能力，推动客户续费率进一步攀升。同时，深化AI与安全的融合应用，在动态对抗训练、智能风险预测等方向突破，构建“防护—检测—响应—优化”的智能安全闭环，引领大模型安全生态发展。
2、加速布局数据要素与数据基础设施
报告期内，公司在数据要素市场加速布局、深入探索、积极开拓，所推出的产品与解决方案已取得实际效果。在数据基础设施建设领域，公司精心打造的安恒数由空间产品与解决方案，深度融合隐私计算、“数据交易发票”、身份管理、数据访问控制、数据使用控制等前沿新兴技术，在数据要素流通全流程中，全面实现资源交互、可信管控以及价值共创。2025年上半年，公司全力参与了全国数据标准化技术委员会各项标准工作的制定，如《数据基础设施参考架构》《数据基础设施互联互通基本要求》《数据基础设施接入连接器技术要求》《可信数据空间参考架构（技术文件）》等。同时，又参与了可信数据空间发展联盟（TDSA）主导的《可信数据空间能力要求》的编写。在可信数据空间及数据基础设施国家试点方面，公司以数由空间产品及解决方案打造的数据流通利用基础设施参与了多个试点的建设，如深圳、重庆、宁波、武汉、赣州等地，也中标了可信数据空间的相关项目，如青海拉面空间、番茄农业空间。为各类数据的开发利用开辟新路径，为推动当地数字经济蓬勃发展注入强劲动力。
3、数据安全已成增长核心支柱
报告期内，数据安全战略作为安恒信息发展的核心支柱，持续释放更强劲动能。公司凭借在产品技术迭代、解决方案升级及标杆案例拓展等维度的深层竞争力，构建起更为显著的差异化优势。在产品线业绩表现上，合同额实现近25%的稳健增长。其中，管控平台作为爆发式增长的“尖刀产品”，实现了200%的同比增长；该平台作为数据安全中枢，精准覆盖“统一管控、风险联防”需求，已成为各行业构建安全体系的首选。API安全矩阵构成高速增长的“价值梯队”：API审计同比增长50%，API网关以300%的增速领跑细分赛道；两款产品协同发力，为API生态筑牢安全屏障。在AI技术与数据安全的融合创新方面，公司通过AI赋能数据安全全栈产品，实现了质的突破。AI+分类分级服务效率提升60倍，借助AI自动生成模板，大幅提升工作效能；AI+API安全持续优化，同时推进AI+DLP（文件智能摘要、大模型智能打标、AI告警解读）、AI+数审（SQL智能翻译、慢SQL根因剖析、运维行为意图分析）等场景的智能化应用。此外，API风险监测页面调用性能大幅优化，让安全洞察更敏捷；平台资源消耗直降50%，同时强化了平台与探针联动效能，实现了高效与节能的双重提升。公司推出业界首款AiSort分类分级大模型一体机和API审计大模型一体机，以更低的成本实现更快的性能，为客户带来更高性价比的选择。
作为业内自研覆盖数据安全业务最全面、最系统的平台化战略厂商之一，公司的数据分类分级、数据库审计、API风险监测等核心产品凭借卓越性能赢得业界和公众的广泛认可。在Gartner相关分析报告中，公司连续多年被评为数据分类分级领域代表和领跑厂商；2025年7月，国际数据公司（IDC）正式发布的《中国数据安全管理平台市场份额，2024：数据安全统一管理成为趋势》研究报告显示，安恒信息在2024中国数据安全管理平台市场份额位列第一，这充分彰显了公司在数据安全领域的强大实力和行业认可度。
4、安全托管运营服务MSS高速增长
报告期内，公司安全托管服务（MSS）延续高速增长态势，2025年上半年营收实现近70%的增长。通过不断拓展客户群体，公司成功与众多大型企业及政府机构建立了长期合作关系，为客户提供了7*24小时的安全监测与防护服务，有效保障了其核心业务系统的安全稳定运行，赢得了客户的高度认可与信赖，从而推动收入的稳步提升。
技术创新层面，MSS服务积极引入AI技术。依托恒脑（大模型）技术底座，公司正式推出MSS2.0服务体系，实现“全资产托管+智能策略适配”模式，以此提升核心竞争优势与服务效能。
借助AI的强大数据分析能力，MSS服务能够对海量的安全数据进行实时分析与处理；此外，通过重点加强E+N（端点+网络）关联分析能力，融合终端行为数据与网络流量特征，公司构建了多维度威胁检测模型，精准识别各类潜在的安全威胁，大大提高威胁检测的准确率，有效减少误报率。同时通过借助AI技术，服务平台已经实现攻击手法智能识别与处置方案自动生成，极大地缩短了事件响应时间，使得安全运营人效提升140%。
作为国内唯一连续三年入选IDC中国MSS市场份额前三的厂商，公司MSS服务已形成“远程托管+本地驻场+订阅式交付”的全场景覆盖能力，在政务、医疗、教育等领域落地超200个省级标杆项目。例如，在某省级政务云项目中，MSS2.0通过“恒脑+安全运营中心”联动模式，成功拦截APT攻击17次，漏洞修复周期从14天缩短至48时。
未来，MSS服务团队将打造基于恒脑3.0的AI数字专家，基于合自然语言处理、数字孪生等前沿技术，为用户提供“拟人化”安全顾问服务。AI数字专家可通过动态学习用户业务逻辑，主动生成场景化安全建议，实现威胁自动检测响应处置、剧本自动生成等功能，预计使托管服务的智能化水平再上新台阶。公司将持续深化AI与安全服务的融合创新，推动MSS向“全智能、零信任、自进化”方向演进，引领行业进入托管服务4.0时代。
（二）核心赛道产品升级，收入实现稳步增长
1、信创安全持续高增速
报告期内，公司已经实现了基础网络安全产品、云安全产品、大数据安全类产品、商用密码产品、SM产品、AI安全产品的信创型号全覆盖，形成了网络安全、数据安全、商用密码安全、AI安全等综合信创解决方案。信创收入同比实现超65%的高增长，除党政领域外，运营商、央国企、金融等行业对信创安全产品也呈现较强需求。针对平台类产品的扩容，客户也提出信创环境迁移的需求，带来一定复购和扩展订单。
公司运营信创适配实验室省市两级架构，保持浙江省、杭州市两级信创适配实验室正常运维，为党政机关、重要行业、国有企业提供信创测评、信创应用改造咨询等专业服务。报告期内完成公安、发改、委办等单位20多个系统的信创符合性测试，为相关项目验收提供第三方证明，深度参与地区信创工作。
报告期内，保持与芯片、操作系统、数据库、中间件等信创厂商的深度合作，新增74份信创产品兼容互认证，其中融合AI能力的XDR安全大脑获得昇腾AI基础软硬件平台（AscendNative认证）。参加2025数字中国创新大赛，在信创赛道与浙江省民政事业发展中心联合申请的“AI+数据分类分级在信创环境下的应用实践”获得全国赛“科技创新奖”、“华东赛区二等奖”，与杭州市临平区数据资源管理局联合申请的“行什终端安全管理软件”获得“华东赛区生态创新奖”。
未来，公司将继续加大信创安全产品的研发投入，打造全栈式信创产品，重点将数据库、中间件切换为自主可控版本，并加强各类产品对信创环境的优化，预计公司信创安全产品将继续保持高速增长。
2、重大活动安全服务保障新纪录
报告期内，公司作为哈尔滨亚洲冬季运动会官方网络安全与数据安全赞助商，圆满完成赛事网络安全保障任务，延续了十七载重大活动网络安保“零事故”的辉煌纪录，更在实战中实现了关键技术的重大突破。在本次保障过程中，通过创新融合升级的MSS天穹平台与恒脑·安全智能体，显著提升了攻击自动化阻断效能。另外聚焦赛事核心业务场景，公司基于先进AI技术孵化出十大安全智能体，并构建自适应智能安服中台。这一体系化创新大幅提升了网络安全保障团队在攻击研判、威胁狩猎、情报分析、应急响应等环节的人工效能，使专家资源得以聚焦于高级威胁的深度研判，从根本上解决了过往赛事网络安全过度依赖人海战术的难题。同时，基于十七年的国家级重大活动网络安全重保经验，公司在国家体育总局指导下，深度参编《体育赛事信息化网络安全规范第1部分：通用网络安全架构》。
3、新一代大数据态势感知夯实现有客户
报告期内，公司凭借在大数据态势感知领域的深厚技术积累以及数千家大中型企业的安全分析及运营防护实战经验，持续精进态势感知技术和解决方案。大项目战略成果显著，部委级、省级以及合同额超千万的项目数量和比重稳步增加，进一步巩固了公司在态势感知市场的领先地位。
在技术层面，公司持续深耕态势感知的底层核心能力和上层业务能力。通过鸾鸟运维底座，实现了高可用和国产化的快速适配，满足了客户对自主可控的需求；借助BAS技术，对企业整体防御态势进行实战化评估；通过SOAR自动化闭环海量告警，显著提升了事后响应阶段的效率和精准度；同时，上层应用实现了插件化可热插拔，进一步增强了系统的灵活性和可扩展性。这些技术进展有力地促进了网络安全运营业务在央国企、金融、运营商等关键领域的进一步发展，为客户的数字化转型提供了坚实的安全保障。
在智能化升级方面，结合恒脑垂域大模型，将AI能力深度融入态势感知平台，打造“平台能力重构+个人效能提优”双轮驱动的智能化安全运营体系：（1）智能研判降噪：通过双重研判引擎（批量聚合+逐条分析）实现日均百万级告警的智能研判和自动化归类，输出五大场景事件；（2）智能事件调查：融合NLP与图计算技术，一键溯源生成可视化攻击路径图谱，精准识别代理跳转/NAT穿透等隐蔽攻击；（3）人机协同创新：打造零门槛智能运营助手，将专家能力赋予一线人员，实现安全运营提质增效。
未来，公司将继续加大在技术研发、市场拓展和AI方面的创新力度，不断优化产品的核心竞争力和用户体验，为客户提供更加全面、高效、智能的安全运营解决方案。
4、全栈式防火墙矩阵市场突破
报告期内，公司明御防火墙系列产品继续在信创领域取得突破，信创防火墙售卖数量同比增长超100%，持续拉动业绩攀升。
技术升级方面，坚持将AI能力赋能于产品，主要体现在防火墙安全事件分析能力。通过AI对实时收集的防火墙安全事件进行分析，高效识别风险行为，从而辅助快速对安全事件进行处置。
此外，防火墙通过和周边安全产品联动，拓宽防御边界：（1）同威胁情报联动，对可疑DNS进行封禁；（2）同云沙箱进行联动，实现对恶意文件的检测；（3）同MSS联动，构建智能、便捷的安全运营能力。
报告期内，防火墙产品在电力行业取得重大突破，顺利通过中国电力科学研究院的防火墙品类测试，并成功落地某区域电网防火墙项目，行业示范效应显著。在公安、交通、央国企、政府等行业，防火墙稳扎稳打，依托着对信创品类产品力的持续打磨，取得了多个标杆案例，市场反响积极。
5、云安全持续稳健发展
报告期内，公司云产品线业绩持续攀升，实现稳健增长。安恒云在云上密码安全与云上数据安全市场双线发力，在运营商、政府、公安、企业等多个关键行业成功中标多个重大项目，市场影响力不断扩大。云上数据安全业务不断夯实产品基础，成功打造具有强大竞争力的市场解决方案，为后续市场拓展筑牢根基。
在客户运营方面，构建起标准化的客户运营体系，客户忠诚度显著提升。在运营商合作领域，与移动、电信的保持紧密合作实现互利共赢。在生态合作层面，与亚马逊（中国）、华为云、阿里云、曙光、青云、浪潮等20多个合作伙伴继续达成深度合作，携手拓展市场，共筑安全生态。
在线SaaS业务得益于玄武盾产品力的提升，云端智能防护功能，通过对云端全局日志的深度分析，能够更精准、更及时地发现攻击IP，并实现自动封禁，有效抵御安全威胁。数据订阅服务成功开拓新场景、新能力、新市场，为业务增长注入新动力。
未来，云产品线将以服务、产品质量和服务能效为抓手，促进产品和服务的客户续费率的进一步提升，同时通过AI与业务的结合和应用，以及在云上密码安全，云上数据安全，WAAP（抗D+WAF+API防护+防BOT）等产品方向进一步发力。
（三）军团全面深化落地，多行业标杆快速突破
报告期内，公司的军团战略持续发力，公司多个军团通过实现标杆客户落地，特别是AI产品的结合落地，军团行业标杆的建设，极大的推动了军团的良性发展。2025年上半年，公司依旧保持运营商、公安、金融、网信、大数据局、电力、交通、能源、商密等军团，其中公安、医疗、油汽军团成绩突出。2025年上半年，公司公安军团、油气军团收入规模较上年同期增长均超50%，医疗军团、军队军团营业收入同比增长均超30%，运营商军团收入实现稳步增长，其中电信收入增速超15%；上半年，行业军团合同额增速显著高于整体合同额增速，在电力、大数据局、教育、运营商等多个行业合同额均取得两位数的增长。公司通过军团对各细分行业进行垂直管理，实现公司内部跨多部门协作，充分调动公司资源，端到端解决行业客户的共性需求，不断突破行业头部客户，树立多个行业标杆。未来，公司将继续推进军团的建设和发展，进一步深化军团战略，通过一整套标准化流程高效调动公司内部资源，助推公司高质量发展。
（四）综合经营管理模式全面开展，区域经营质量成效显著
报告期内，各区域公司继续以“独立经营，自负盈亏”的模式深耕本地市场，延续了2024年的良好势头，将“自主算账、自主决策、自主激励”等机制进一步跑通、跑深、跑出差异化结果。各个办事处（分公司）精准捕捉本地需求，灵活调整经营策略，引入精细化成本核算，用数据驱动降本增效。报告期内，各办事处在整体利润减亏、现金流稳健增长，费用持续降低等方面均有比较好的表现；公司作为亚冬会官方赞助商，在东北地区品牌影响力提升显著，东北地区实现超50%增长。总部则通过动态经营数据汇总透视、费用红线规划监控等机制掌握各办事处的经营情况，确保规模、利润与现金流的平衡。整体来看，全面综合经营管理模式成效显著，为公司后续的高质量发展积蓄了充足而持续的动能。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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