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| 博众精工(688097)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对国内外复杂的经济形势变化，公司始终秉承着“成为装备制造业可持续发展的世界级企业”的愿景，坚持“追求卓越、和谐共赢”的经营理念。公司紧紧围绕年初制定的经营计划，在管理层的领导下扎实有序推进重点工作的落实，对外加紧国内外市场的开拓，对内促进经营质量提升，优化产品结构，降低生产成本，推动标准化流程建设。
报告期内，公司实现营业收入187,649.75万元，较上年同期增长2.34%；归属于上市公司股东的净利润为16,261.71万元，较上年同期增长69.69%。
公司凭借领先的研发实力、可靠的产品质量、快速的产品交付能力和优质的客户服务，一方面持续巩固在消费电子领域的优势，深度绑定大客户；另一方面积极发展汽车自动化、新能源如换电站及锂电标准机和智慧仓储物流、半导体、仪器仪表等领域，并取得了积极成果。公司的产品品类不断丰富，业务规模有所增长，盈利能力改善显著，充分发挥了博众精工作为技术平台型企业的优势。
（一）立足于自动化软硬件核心底层技术，开拓新领域、新产品、新市场1、消费电子领域
报告期内，公司3C业务实现营业收入117,758.64万元，占公司总营业收入的比例为62.75%。
消费者对3C产品的需求不断升级，推动产品更新换代频率加快，对自动化生产和产品更新迭代的要求与日俱增；随着人口红利的逐步消失，制造业劳动力成本上升，企业通过引入自动化设备降低生产成本、提高生产效率的需求日益强烈；消费电子行业具有更新迭代速度快的特点。基于此，公司通过持续的研发投入，始终保持着较强的自主创新能力以及快速的技术更新能力。报告期内，在行业整体承压的情况下，公司仍然秉持着“横向拓宽、纵向延伸”的战略方向，加大研发投入、丰富公司的产品线，绑定大客户及聚焦重点项目外，公司也在积极开拓新客户、拓展新业务。
报告期内，公司消费电子业务已初步建立标准化模块选型平台，高度集成机、电、软一体化设计，已经导入AI干涉检查及软件程序虚拟仿真，AI自动出图亦在验证中。
（1）坚持“横向拓宽、纵向延伸”战略方向
公司继续拓宽自动化设备在消费电子终端产品的应用范围，已经实现覆盖包括手机、平板电脑、TWS蓝牙耳机、智能手表、笔记本电脑、AR/MR/VR设备、电子雾化等全系列终端产品。报告期内，公司用在手机上某个工艺段的真空灌胶自动化整线设备，已经量产，规划未来逐步拓展运用到电脑、平板电脑等生产线上，并批量生产。
公司也在积极从产业链的纵向维度不断提升自身的竞争优势。从消费电子产业链生产环节维度看，公司的设备目前不仅可以应用于终端的整机组装与测试环节，而且已经纵向延伸至前端零部件、模组段的组装、检测、量测、测试等环节。
（2）绑定大客户，聚焦柔性模块化生产线、MR设备等重点项目
①柔性模块化生产线：公司基于对消费类电子产品工艺流程的深刻理解和前期的研发积累，颠覆性地推出覆盖整个FATP段的柔性模块化生产线。该柔性模块化生产线采用革命性的设计方式，同时具备高度的自动化、高柔性、高通用性的特点，通过更换夹爪等定位和拾取装置，可以兼容客户不同的产品并快速切换，极大的节省了人力成本和产线调试维护时间，避免了单台设备宕机影响整线产能的情况，有利于客户快速布线并在短期内形成产能。公司是行业内极少数真正具备FATP段整线覆盖能力的设备厂家之一。报告期内，公司交付给客户的柔性模块化产线既有前板和背板环节，又有手机中框的组装和包装等环节，目前这些柔性自动化生产线均已顺利量产。后续柔性模块化生产线可以覆盖手机生产中的更多工艺环节，公司计划逐步拓展到消费类电子其他终端产品的生产中去。
②MR设备：MR技术结合了虚拟现实（VR）和增强现实（AR），为用户提供了更丰富、更沉浸式的体验。随着技术的不断进步，MR产品在游戏娱乐、教培、医疗保健等多个领域有着广泛的应用前景，涌现出更多新的商机和应用场景。公司在MR产品生产制造领域已深耕多年，通过在设计、自动化控制、监测、质量保证、成本控制等方面不断下功夫，积累了丰富的技术经验，目前能够提供多领域、全方位、多功能的自动化设备，生产效率和产品质量不断提升，获得了客户的高度评价。报告期内，公司已经给大客户新一代AR/MR的生产设备打样。目前，公司也接到多个AR/MR/VR产品客户的需求，业务发展稳定。
（3）开拓新客户、拓展新业务
公司在行业内深耕二十余年，具备成熟的项目经验及深厚的自动化设备技术积累。公司已连续多年服务于全球知名的大客户，大客户对于设备的高要求就是对公司产品质量最好的背书，也是公司开拓新客户、新业务的底气所在。目前，公司也在横向开拓其他客户和市场，把成熟的技术复制到其他客户及其他产品线。报告期内，公司取得vivo等客户的手机柔性模块化产线订单。
目前公司还在开拓三星、oppo、传音、荣耀、小米等客户，以及拓展电子雾化、穿戴医疗等产品市场。报告期内，公司接洽了众多知名电子雾化产业链的制造厂商，并积极推进合作。电子雾化行业在欧美、中东、东南亚等地区非常受年轻消费者青睐，行业利润高，内部竞争还比较柔性，未来有很强的发展前景。目前，公司已陪伴电子雾化企业奇思一起走过了从0-1的历程，与其合作了一次性小烟组装线体以及雾化芯项目，目前电子雾化设备已经出货。报告期内，公司开拓了多家医疗器械公司客户，合作开发了智能穿戴医疗设备的自动化组装产线，目前也已出货，并且达成长期战略合作目标。
通过积极开拓新客户、新业务，公司希望能够降低行业周期给公司业绩带来的波动，力求实现业绩稳定的增长。
2、新能源领域
报告期内，公司新能源业务实现营业收入56,957.97万元，占公司总营业收入的比例为30.35%。
根据中汽协数据，2025年上半年，我国新能源汽车产销分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车渗透率达44.3%。电动车仍处于增长期，新能源长期趋势不变。
在这样的大环境背景下，公司持续跟踪主流工艺变化情况，进一步聚焦核心产品+核心客户。
汽车的电动化、智能化、网联化、消费电子化等发展趋势带来了汽车行业的巨大变化，智能电动汽车已经发展成为如同智能手机的智能终端，其发展速度和发展趋势也与智能手机的崛起相类似，这些变化趋势与公司的基因和优势相契合，给公司带来了诸多发展机会。公司将以产品为导向，专注于细分市场主流工艺，打造公司的拳头产品，推动新能源业务成为公司业绩增长的第二极。
（1） 锂电专机设备
报告期内，公司锂电设备类型更聚焦，出货量大幅度上升，核心产品线中注液机和模组Pack线营收均在增长。通过工程设计端持续推进技术创新、标准化、轻量化等措施，做到降本增效，夯实产品竞争力。
公司采取差异化竞争策略，坚持围绕重点客户推出重点机型，布局欧洲、东南亚、美洲市场。
目前公司隧道腔注液机已通过CE体系认证，且已取得行业头部客户海外量产订单；同时为解决客户产品切换以及产能快速调配问题，公司在国内积极配合客户大批量交付方腔注液机，极大提升设备柔性产能与成本平衡。
①注液机
目前，公司已经推出了方腔式注液机、圆柱电池注液机，同时批量交付隧道腔式注液机及转盘式注液机。
针对客户产品的切换以及产能需要快速调配的需求，公司研发出新型方腔注液机，其采用模成静置，避免电池在注液完成后接触空气，没有循环正负压造成电池的外壳变形，减少了电池鼓包风险，更加有利于电解液的快速吸收。
报告期内，针对客户新产品（圆柱电池）的注液机需求，公司同步推出了一次注液机、打钉机、二次注液机、托杯清洗机等设备。相较传统方壳注液工艺，具有效率高、良率高、一致性高、自动化率高等特点，一次注液速度更快、浸润更优、设备复用率更高；二次注液精度更高、残液损耗更低、且全流程实现自动化。
②模组Pack线
目前，公司持续专注于大客户策略，紧跟大客户C的大项目、大基地、大产品的建设需求。
在技术路线上，采取与客户联合开发、打样、验证成功进而推广的方式；在基地项目上，公司已拿下客户国内（厦门、溧阳、宜宾）及国外（印尼、匈牙利）等多个基地的项目；在产品类型上，公司已开发基于底冷、大面水冷以及模组小型化(MSL)技术的专用设备。
公司在模组设备标准化建设上已投入较多资源，已取得良好效果。通过在设备前期机构设计上的标准化，以及在程序模板的标准化，目前针对客户不同基地的设备的标准化程度≥80%，大大提升设计效率及安装调试效率。此外，在设备产品兼容性上，目前公司已研发出设备，可以兼容以下范围：长130-320mm，宽25-100mm，高70-250mm，重≤12kg，覆盖客户大多数的乘用车动力电池用电芯和储能用电芯。
报告期内，公司在模组线后段的部分专机设备开发上也取得不错进展，已经销售第二代模组自动入箱专机。同时，第三代底冷兼容水冷的模组入箱专机也在打样中。此外，公司还参与大客户的无人化模组Pack的部分核心Demo专机、出海专项的模组小型化专机等核心项目的研发工作。
（2）智能充换电站设备
根据宁德时代官方公众号数据：宁德时代规划2025年完成1000座换电站的战略布局；中后期将携手生态伙伴，与全社会共建，完成从1万站到3万站的跨越；神州租车将全面引入宁德时代巧克力换电车型，覆盖经济型、舒适型、商务型等多级别车型，适配A0至B级主流市场，今年将启动试点并逐步运营超10万台换电车辆。因此，换电整站集成商及换电站核心设备供应商有望充分受益。
此外，根据宁德时代公告数据，宁德时代与车企客户共同发布了20多款巧克力换电新车型，并与中石化、蔚来、滴滴等上下游企业合作，加速换电生态建设。在此基础上，公司将持续增大换电站研发投入，进一步聚焦大客户。
在新能源基础设施领域，公司布局智能充换电站全产业链，构建起覆盖乘用车、商用车充换电站、电池箱、充电桩及无人机换电设备的多元产品矩阵。配套研发的智能站控系统、云平台管理系统及售后服务体系，目前公司已有充换电站“硬件+软件+服务”的全栈式解决方案。
凭借耐高温、耐严寒、抗高海拔、防盐雾腐蚀的全气候适应性技术，公司的产品广泛应用于复杂的地理环境中，为整车制造企业、动力电池厂商及能源运营商提供定制化系统解决方案，能做到精准匹配客户多元的需求。
依托自主研发的核心技术体系，公司智能充换电站相关产品配套零部件自供率高达85%。公司在商用车换电领域持续创新，在顶吊式、底盘换电技术基础上，成功开发侧向顶吊式换电站，并将业务延伸至无人机换电、船舶换电等新兴场景，通过技术迭代与场景拓展巩固市场竞争力。
同时，公司在技术研发上不断突破，目前已实现多拓扑的功率分配单元、大功率充电、双向充放电等关键技术积累，为产品性能提升与应用场景拓展奠定坚实基础。
凭借领先的技术实力与卓越的服务能力，公司已与宁德时代、上汽集团、中石油、中石化、deepway、北汽蓝谷、吉利汽车、广汽集团、东风汽车、厦门金龙等企业有合作关系，参与时代电服“巧克力换电生态”和时代骐骥“新一代重卡换电生态”建设，助推行业技术革新与标准制定。
报告期内，公司实现智能充换电站订单规模快速增长，累计接单充换电站500多座，完成300多座换电站交付。
2025年下半年，公司将聚焦更清晰的发展战略：（1）扩大换电站产能以持续服务大客户，推进产品迭代及降本增效；（2）加大系列化产品研发力度，依托充换电站既有的客户群体优势，重点针对商用车、乘用车、无人机换电及船舶换电等场景进行深入研发；（3）积极布局国际独立第三方检测、检验和标准认证等，加大国内外运营端市场的开拓；（4）完善人才梯队建设，积极参与行业峰会、标准制定等活动，持续强化行业影响力与品牌话语权。
（3）智慧仓储物流
公司智慧物流业务产品主要是自动化仓储物流系统，用于物料自动收货、入库、存储、出库、拣选、配送及信息化管理等。公司一站式自动化仓储物流服务集规划、设计、生产、项目实施及售后于一体，业务覆盖行业范围包括电子、纺织、化纤、轮胎、锂电等领域。自动化仓储物流系统由货架、堆垛机、机器人、桁架机械手、AGV系统等组成。
经过多年的发展和积累，公司在汽车、轮胎、化纤、纺织、环保回收、膜卷、食品、日化、电子、卫浴、新能源等行业形成了竞争优势。
报告期内，公司智慧仓储物流业务接单量较2024年同期增长70%以上，其中新能源领域仓储物流订单占比约为80%，其他领域仓储物流订单占比约为20%。
3、汽车自动化设备
（1）汽车电子及汽车零部件制程设备
公司持续加大行业产品力的打造，持续聚焦汽车电驱（新能源电机、控制器等）、汽车电子（BMS、电源转换模块、车用传感器等）、汽车结构零部件（转向系统、热管理系统等）三个主要方向。目前，公司与T客户、蒂森克虏伯、电装、博世、方正电机、东风智新等国内外行业知名整车及零部件生产企业建立了稳定的合作关系。
（i）汽车电驱领域，报告期内，公司继续加大在新能源电驱及电控领域的投入，加强与老客户合作的同时，亦积极拓展行业新客户。目前，在新能源汽车电机&电控装配领域，公司已实现电驱总成全装配工艺贯穿；在电驱制程产线领域，公司也已实现全工艺覆盖。未来，公司会不断加强各产品方向的全球化项目交付能力以及做到全球化布局，致力于打造行业一线品牌。
（ii）汽车电子领域，报告期内，在汽车电子制程领域（DCDC/控制器等），基于成熟的高精度装配技术，公司继续完善测试段有关客户的需求，并完成DCDC项目交付。
（iii）汽车结构零部件领域，公司在汽车零部件生产制程领域已深耕多年，致力于为客户提供集装配、测试、输送全工艺段一体化的解决方案。
（2）汽车及汽车零部件的生产智能输送系统
报告期内，上海沃典继续深耕头部整车厂产业链，重点拓展国际市场，并成功进入欧洲、美洲、东南亚、中东、非洲等地区市场；新签国际项目数量较去年同期增长显著，海外收入占比提升明显，全球化布局初具规模；凭借完整的研发—设计—集成—实施—售后全流程能力，上海沃典在细分领域维持领先地位，核心客户保持高度粘性，客户复购率和项目续签率持续上升；高效完成多个国内外重点项目交付，交付质量与进度广受客户认可，形成了良性口碑效应；继续加大研发投入，推出多项关键创新技术，进一步强化了其在高端智能输送与系统集成方向的行业领先优势，多个技术已申请专利或推进标准化进程；上海沃典营收、净利润及盈利能力稳步提升，经营稳健，现金流良好，为2025年下半年市场拓展与交付能力提升提供坚实基础。
未来，上海沃典将深化与头部主机厂和新能源整车企业的战略合作；继续强化海外本地化服务能力，设立海外交付与技术支持基地；持续拓展重载物流、高速装配等新兴应用场景；进一步打造标准化模块库与行业解决方案平台，提升交付效率与系统稳定性；进一步加强研发与产业协同，形成“技术—产品—市场”闭环创新机制。
4、半导体领域
报告期内，半导体业务实现营业收入3,583.84万元，同比增长314.40%。半导体领域是公司战略拓展的重点方向，2025年下半年公司将继续加大半导体领域的研发投入，面向先进封装的共晶、固晶等工艺设备需求以及AOI检测需求进行产品的开发立项及迭代优化，不断提升产品的精度、可靠性、易用性等。与细分领域头部客户建立深度的战略合作关系，联合进行下一代的产品开发。
报告期内，公司进一步聚焦产品方向，重点加强共晶机、固晶机核心技术的研发投入，主要包括运动控制，高精度视觉识别，热误差补偿，高精度高频响闭环力控等。报告期内，公司半导体业务订单较去年同期增速较快，半导体业务盈利能力大幅度改善。
单持续增加中。公司已推出的产品星威EF8621、EH9721，目前已获得行业全球领军企业400G/800G批量订单，主要针对算力提升要求的800G光模块产品的研发，其所具备的核心技术，如高精度拾取贴合系统、高效共晶加热系统、wafer供料系统等均达国际先进水平，竞争优势明显。公司的共晶贴片机可以用于目前主流的400G、800G、1.6T光模块贴合场景。报告期内，公司已获得国内头部光模块企业的订单，同时积极拓展其他光通信领域客户，已在多家新的客户进行样机测试，并成功取得其中2家的批量订单，其他家样机测试进展顺利。此外，公司也在开发可以满足硅光的微米级贴装精度要求的共晶机产品。
高速高精度固晶机方面，当前公司研发的固晶机可用于芯片贴装、摄像头模组组装、VCM组装等领域，目前在3C头部企业多家生产基地样机测试中，进展顺利，预计量产订单将会在今明两年落地。
AOI检测机方面，报告期内，公司给全球头部封测厂做的AOI检测机样机已在公司厂内测试通过，预计下半年给客户送样。
（二）开拓海外客户，加强海外市场布局
公司早在2016年就成立了新加坡子公司，为日后大力拓展东南亚及国际业务提供了良好的投资平台，2022年继续增资新加坡子公司，并在新加坡实际开展业务，也为分子公司向海外拓展业务提供了支持。同时，公司跟随3C大客户的脚步，相继成立了越南等国外子公司。2025年，公司将持续加大对越南子公司的资金、人力和技术的投入，更好的为大客户提供配套服务。
公司的新能源业务在海外也取得不断突破，现已建成涵盖电池、汽车、换电站、智能家电等多行业的专业国际营销团队。随着锂电头部企业纷纷加大海外投产计划，公司紧跟大客户出海拓展的脚步，为其海外产线配套锂电专机设备。同时公司也在加深与国际知名新能源汽车企业、国际知名智能家电企业的合作，不断扩大合作范围。公司在锂电专机设备领域，布局了欧洲、东南亚、美洲等市场；在模组pack线上，公司已拿下国外（印尼、匈牙利）等多个大客户基地项目。
报告期内，博众半导体给国内头部光模块企业泰国项目进行送样；博众仪器也在积极开拓海外透射电镜市场；上海沃典海外市场占比逐步上升，预计未来以海外市场为主。
（三）狠抓经营管理，落实降本增效
公司以精益运营系统流程改进为重要载体，持续推进经营管理体系建设，优化公司经营管理流程，深入开展降本增效、挖掘内部经营潜力的管理提升工作，从设计、生产、采购、销售、仓储物流、财务、人力等多个维度降低成本，全方面推动精细化管理，推进公司产品质量、交付时间、生产效率、库存周转、存货呆滞等指标的不断改善，提升公司的利润率水平。报告期内，公司主要从精益设计、人效比等方面进行降本。在精益设计方面，公司对专项设备进行结构性优化，从功能过剩、优化调试、简化结构等方面着手，通过对产品进行拆解分析，形成最终的降本方案，材料成本、机加成本、装配调试成本较之前均有显著降低；在人效比方面，公司以经营战略为导向，进行了组织调整，合并或撤销冗余部门，同时优化现有流程，归拢责任主体，减少流程环节，降低内耗，提高了人效比。
（四）标准化
公司正积极地推进标准化产品战略转型，从研发体系、产品设计、采购管理、生产管理、交付管理等方面，对公司整体业务进行了全方位的梳理，形成了多项模块化、标准化的工艺流程设计体系及管理流程体系，极大地提升了公司的运营管理效率。产品设计方面，公司对设备外观、机型、功能模块、关键部位等不同模块加强了设计统一规范，同时在很多项目中已全面导入标准化软件平台，实现了协同开发，提升了开发效率和人均效能；采购管理方面，公司已建立起完善的采购控制制度并实施了标准化采购操作程序，明确了采购流程、供应商的管理与选择、合同执行及质量控制等关键环节，确保高效的采购决策及执行流程，如报告期内加快了市购件选型统一标准的建立等；生产管理方面，公司重点关注高频问题，从技术根因和管理根因角度入手，制定标准作业说明书、指导书，完善建立内部运营SOP并形成SOP手册，持续推进标准化作业；交付管理方面，公司持续完善客户端交付运作管理流程，制定标准文件和作战手法，提高博众交付能力，降低交付成本。
（五）重视人才引进、培养与激励，助力业务拓展
人才引进方面，随着公司业务规模的快速扩大，各业务板块的人才需求日趋紧迫。公司在全面了解业务部门的需求后，通过校企合作、内部推荐、网络招聘等多种方式，引进了大量的生产、研发、市场营销等方面的优秀人才，全力配合各部门的用人需求。同时，公司也在全面试行HRBP和财务BP，为各个业务部门提供专业支持，提高管理效率；人才培养方面，在新员工入职阶段，公司会定期组织“新人训”培训活动，帮助这些新鲜血液尽快适应岗位变换，快速融入到公司及日常工作中。各部门、事业部立足生产经营实际，也会在平时定期开展日常培训等工作，促进公司员工专业能力的提升。报告期内，博众大学针对工程师、项目经理、销售经理等关键岗位进行了应知应会课程的梳理，并将课程陆续开发成线上课程，为后续课程体系的建设及人才快速孵化奠定了坚实的基础；人才激励方面，公司积极贯彻薪酬证券化的理念，逐步建立起有效的长期激励措施。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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