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| 宸展光电(003019)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
自成立以来，公司一直专注于商用人机交互智能终端行业，并致力于成为全球领先的终端设备和系统解决方案提供者。随着数字化转型的加速，以及近两年 AI技术在端侧应用的成熟，企业对高效、智能、便捷的交互终端需求不断增加。此外，人机交互智能终端在商用领域的应用也越来越广泛，不仅在餐饮零售、金融和工业控制等传统行业的渗透率不断提升，而且在智能座舱、医疗、游戏和公共服务等新兴行业也保持较快增长。但另一方面，地缘政治影响加深以及各国关税政策调整，都将持续改变行业竞争格局，带来行业发展的不确定性。
1、零售行业：
据行业分析师统计，零售业一直是人机交互智能终端行业最主要的应用领域。主要成长动能来自两方面：(1)各国陆续出台的消费刺激政策以及线上线下全渠道购物体验的提升，零售行业仍保持着一定的正增长。根据美国零售联合会（NRF）预测，2024年全美零售额将增长2.5%至 3.5%。在欧洲地区，根据标准普尔全球评级的预测，2024年第四季度欧洲零售商的销售额预计将同比增长2%至 3%；(2)物联网和人工智能等新技术的运用，将加快智能终端的软硬件迭代速度，增加企业投资的规模，进一步加速了行业的增长动能。
行业应用的发展趋势上，一是人机交互智能终端的智能化、移动化和云端化程度将不断提升，多元支付成为主流，对软硬件系统整合能力的要求将提高。例如，智能终端可以实现设备之间的互联互通，为消费者提供更加智能化的购物和消费场景。通信技术的成熟以及移动支付的推广，提高了手持 POS机的渗透率，智能终端的移动化和便捷性也将增加。而二维码、NFC、数字钱包和生物识别等新型支付方式不断普及，单一支付模式将逐步转为多元支付模式。随着以上功能的不断增加，以及软硬体配套的不断升级，要求集成商具备更高的整合能力，以及更强的研发能力。二是 AI技术的行业应用将更加广泛，对智能终端的运算能力的要求也将提高。2024年，AI技术正在以前所未有的速度在商用和消费领域广泛落地，以大模型及智能硬件为核心的 AI技术，不仅提升了计算的效率和精度，更极大地丰富了应用场景，使得 AI从概念走向实践。未来，无人零售、智能仓储、智能货架、智能购物等 AI应用场景将不断丰富。而增加的 AI场景应用，需要更多的算力支撑，智能终端提供商的算力方案解决能力将成为未来市场竞争的关键。根据 Mordor Intelligence的统计和预测，2025年全球 POS终端的市场规模为 1,089亿美元，到2030年将达到 1,652亿美元，预测期内（2025-2030年）的复合年增长率为 8.68%。
行业竞争方面，人机交互智能终端市场吸引了众多参与者，包括传统硬件制造商、软件开发商、互联网巨头以及新兴的创业公司。这些企业在技术、产品和市场渠道等方面各有优势，竞争激烈。为了在市场中脱颖而出，企业需要通过差异化竞争来满足零售终端客户的多样化和个性化需求。同时，受地缘因素影响，为规避或者减少关税政策影响，个性化的制造需求会越来越多，且重要性越来越高。未来，为适应快速的行业变化，公司将发挥品牌溢价、客户粘性、研发积累和全球制造等优势，一方面，自建和完善主板设计能力，提高新产品和新技术的研发和响应速度，提升竞争力。另一方面，公司将持续加强与智能终端相配套的辅助硬件设备的集成能力和制造能力，既满足客户不断增长的需求，又丰富公司产品线和收入来源。
2、金融行业：
ATM、VTM和自助服务终端等智能设备是全球金融行业信息化、智能化和个性化的重要硬件载体。
主要成长动能来自两方面：(1)金融行业技术创新和服务模式不断优化升级，金融智能终端也不断增配各种创新功能，由传统的现金存取拓展到账单支付、基金转账和贷款申请等，不断增强自动功能，进而拉动了整体市场的需求增长。(2)硬件设备更新和升级的速度也在加快，更大、更高清和多触点的触控屏可以支持更复杂的交互功能，增强用户使用界面，提升客户体验。
未来趋势上，首先，银行等金融行业的数字化转型将继续深化，为适应不断演变和严格的行业监管和网络安全，金融行业参与者将继续加大智能终端设备的投资和软件研发投入，以提高交易处理的速度、准确性、可靠性和安全性，以便更好管理信息和数据，并为客户提供创新服务。其次，终端设备的智能化与多功能化将加强。随着指纹识别、面部识别和虹膜识别等生物识别技术的发展，以及无接触式和无卡交易的推广，ATM等终端设备会更加智能化，使用更加便捷，交互更加深入，体验感更佳。而据WISEGUYReports预估，全球 ATM市场规模将从2024年的 242亿美金增长至2032年的 346亿美金，复合年增长率约为 4.59%。其中，北美和欧洲是最主要的两个市场。
在竞争格局上，ATM终端设备及系统服务行业的集中度较高，多为由大型跨国企业主导，他们不断通过技术创新和差异化服务来巩固并提升市场地位。同时，为实现成本控制和产品差异化，这些品牌制造商与 ODM企业的合作模式也在不断多元化。一是双方的合作将更加注重技术创新；二是双方通过资源共享和优势互补，实现从硬件制造到软件集成的全方位合作。未来，移动支付和互联网银行等新兴金融服务的普及、金融安全监管的加强、全球制造要求、供应链全球化等因素，都将不可避免地增加行业风险，改变行业竞争格局。
依托在触控和显示领域二十多年的积累和对行业的 know-how能力，以及与全球客户建立的长期合作基础，公司将继续提升金融终端智能化功能的硬件集成能力，同时，在全球制造上，提供更加个性化和灵活性的制造解决方案。
3、工控行业：
工业控制行业以其规模和成长速度稳定，成为人机交互智能终端的重要应用领域之一。一方面，工业电脑行业的市场规模在逐年增大。随着全球制造业的自动化、数字化和智能化的持续加速，工业电脑作为数据采集、处理和控制的核心设备，需求日益增加。同时，工业电脑的应用场景也不断拓展和丰富，持续带来新的增长点。另一方面，工控显示的技术不断进化和完善，促进了行业的投资和市场应用，市场规模随之增长。一是，伴随着 LCD等传统显示技术的成熟，以及 OLED、柔性显示和量子点显示等新技术不断涌现，工控显示在行业的渗透率不断增加。二是，随着物联网（IoT）、人工智能和边缘计算技术的融合，工控显示终端的智能化和自动化水平不断提升，技术迭代加快，带动了相应软硬件的更新需求。据 IMARC Group预估，2023年全球工业 PC市场规模达 52亿美元，预计到2032年市场规模将达到76亿美元，2024-2032年复合年增长率（CAGR）为 4.2%。
工控行业的准入门槛较高，终端市场也是由大型跨国企业主导，在全球市场中占据较大市场份额。
为强化产品附加价值和市场竞争力以争取终端客户更多的份额，ODM厂商也开始从硬件组装、周边零组件制造，积极向强化软件量能、提供整体解决方案的方向迈进。
在行业拓展上，公司将继续聚焦显示和触控技术，顺应市场需求，提供更高分辨率和更广视角的显示屏方案，满足客户对更清晰和更直观视觉体验的需求。同时，通过多点触控、语音控制和手势识别等更高级的交互方式，提升操作的便捷性和效率。
4、智能座舱行业：
近几年，伴随着新能源汽车的快速发展，智能座舱一直是关注度最高的行业应用。而行业增长的动能主要来自以下三个方面：(1)新能源汽车的市场占有率持续增加，市场空间越来越大。得益于动力电池和智驾等核心技术的发展和成熟，以及各国购车补贴和奖励政策支持，再加上充电桩等基础设施的完善，全球新能源车汽车市场在近几年保持快速成长。据研究机构 EVTank预计2025年全球新能源汽车销量将达到 2,239.7万辆，其中中国将达到 1,649.7万辆，2030年全球新能源汽车销量有望达到 4,405.0万辆。新能源汽车的高速增长，以及不断提高的市场渗透率，带动了智能座舱和车载显示行业的市场需求和技术革命。(2)智驾和显示等新技术的普及进一步加速了人机交互市场需求的增长。进入2025年，新能源汽车智能驾驶技术规划，政策、资本、技术多方共振，推动行业加速迈向“智驾平权”新时代。智能驾驶技术的发展不仅提升了智能座舱的交互体验和个性化服务，还推动了硬件与软件的深度融合、安全与信任的增强以及应用场景的拓展。(3)国家政策鼓励和扶持，为行业的快速发展奠定了基础。如2023年 12月，国家发展委公布了《产业结构调整指导目录（2024年本）》，将车载操作系统、视觉识别及显示系统、数字化座舱系统、人机共驾技术等纳入鼓励类目录。
未来产业趋势上，新能源汽车的车载显示正朝着大屏化、多屏化方向发展，贯穿式一体屏和多联屏布局方案的市场份额逐渐上升，高分辨率显示屏的需求增加。此外，车载显示的交互方式正从传统的触摸屏向语音交互、手势识别、生物识别等多元化方向发展。在新能源汽车的智能驾驶以及各类技术快速迭代的背景下，汽车主机厂与供应商之间的合作关系正在发生显著变化，双方的合作不再局限于传统的采购关系，而是向“长期共创”模式转变。供应商的角色正在从传统的零部件提供者转变为技术合作伙伴，供应商需要提供从硬件到软件的一站式解决方案，并需要具备更多资源和技术的整合能力。另一方面，近几年，欧美对中国电动汽车（EV）实施高额关税，并出台各种政策和措施推动汽车供应链的本土化，减少对中国供应链的依赖，这使得中国企业在海外市场的布局成本增加，供应链的全球化布局面临挑战。
这些地缘政治因素对汽车供应链带来了显著的挑战，但也创造了新的机遇。面对这些变化，车企和供应商都在积极通过技术创新、供应链多元化、本地化生产以及国际合作等策略应对挑战，提升供应链的稳定性和竞争力。
行业竞争格局方面，智能座舱和车载显示行业的参与企业较多，集中度也不高。传统的中外 Tier1厂商借助规模优势和整车厂合作粘性，继续占据较大的市场份额。而传统面板厂逐步向下游渗透，并发挥屏厂价格优势，积极争夺新客户和新车型，提高市占率。而既有硬件集成商则借助成本优势和制造经验积累，积极寻求转型，加快布局车载显示行业，寻求新的业务增长点。因此行业竞争不断加剧，未来整合速度也将加快。
按照公司的战略规划，公司将继续聚焦“北美+中国”的双市场策略，一方面，深耕美国头部新能源汽车客户，提供更多的产品组合和服务方案，提高供应占比；另一方面，在中国市场继续实施差异化的市场策略，发力多联屏和娱乐屏等技术含量和附加值更高的产品，争取市场份额。此外，公司在泰国设厂后，已形成“中国+泰国”双工厂布局，大幅提升生产制造竞争力。
四、主营业务分析
1、概述
2024年度，公司实现营业收入 2,213,540,781.39元，同比增长31.76%；实现归属于上市公司股东的净利润 188,082,264.64元，同比增加 18.16%。公司业绩变动的主要影响因素如下： （1）欧系客户拉货动能强劲、MicroTouch™品牌业务扩大，及控股子公司鸿通科技新一代产品于2024年进入量产阶段，营业收入同比增长31.76%，营业收入规模的增加致使毛利额增加，是归母净利润增长的主要因素之一。
（2）公司投资的 ITH Corporation（参股公司）于2024年 11月在台湾证券交易所挂牌上市，其公允价值变动收益，及公司通过二级市场出售部分 ITH股票而实现的投资收益是归母净利润增长的另一个主要因素。
2024年度主要经营情况回顾：
（1）三大业务板块格局成型，业务齐头并进，营收实现快速增长
公司于2024年初完成了鸿通科技股权的收购，并紧锣密鼓地采取了各项融合措施。目前，鸿通科技并购后整合工作已基本完成，“ODM、MicroTouch™品牌和智能座舱”三大业务板块正式成型，集团业务进入全新时代。
在并购融合的同时，智能座舱板块的业务发展也进入快车道。依靠出色的制造能力、交付能力，公司在北美新能源车大客户的供应占比大幅提升，营收贡献也屡创新高；同时，国内新定点车型在一季度顺利进入量产，拉动了整个板块的营收增长。
ODM业务上，公司实施“客户再增长”策略，通过增设北美销售网点、增强服务能力等方式，聚焦欧美头部客户的新项目，努力提升客户渗透率和市占率。多个头部客户的营收规模都实现了一定幅度的同比增长。同时，借助研发大楼和实验室投入使用的契机，提升研发能力和支持力度，缩短新产品验证和检测的时间，提高运行效率，增强订单获取能力。
MicroTouch™品牌业务上，在加强品牌宣传和市场推广的同时，努力提高重点渠道商和经销商的营销能力和终端客户拓展能力，并开发了 MACH系列的 Touch Monitor（触控显示器）和 Desktop Monitor（触控显示器）等具备较强市场竞争力的明星产品。同时，积极挖掘 KDS（智慧厨显系统）等新的应用场景，丰富收入来源。公司于2024年将MicroTouch™业务正式转移至MICROTOUCH (SINGAPORE) PTE. LTD.及 MICROTOUCH INTERACTIVE, INC.等两家新成立的全资子公司，让品牌业务更加独立自主发展，并发挥母公司与子公司的协同效应，促进其快速成长。
（2）泰国工厂顺利量产，全球制造实现布局
为满足北美新能源汽车整车厂的全球制造需求，并拓展新的产品线，公司子公司鸿通科技于2023年便开始了泰国工厂的建设。经过一年多的选址、建厂、调试和试产，已经于2024年年底前实现了多款车载显示屏的量产工作，并获得了客户的审核通过。同时，为了应对地缘政治和关税政策调整带来的不确定性，公司 ODM业务也在泰国建设了 AIO（一体机）装配线，并成功实现量产和客户出货。至此，公司“中国+泰国”制造的布局顺利实施，不仅新增了公司产能，丰富了产品线，而且生产和制造更具灵活性，增加客户黏性，提升市场竞争力。
（3）新客户拓展取得成效，市场竞争力显著提升
公司一直坚守“客户为中心”的经营理念。客户资源更是公司的生命线，而客户拓展一直是公司的重点工作。2024年，针对不同的业务板块，公司采取了不同策略，在新客户拓展上取得了不错的成效： ODM业务板块，依托良好的市场口碑和研发支持，公司不仅顺利开发了一些中小型客户，而且成功取得了一家全球性头部客户的定点。该客户预计于2025年陆续实现量产，这将增加公司的收入来源，并提高公司在欧美市场的渗透率和影响力。同时，公司已成功拿下类消费电子行业客户的定点，将公司业务由商用(ToB)延伸至消费(ToC)的转型打下了基础。
MicroTouch™品牌业务板块，公司在北美和欧洲的渠道体系建设已初具规模，营收贡献逐年增加。
同时，业务团队也在东南亚和澳洲地区积极引入新的渠道商，也取得较好进展，与多家全球知名的代理商建立了合作关系，并陆续引入新项目和新客户。目前，渠道商的能力不断提升，成功拓展了包括某北美知名快餐连锁店在内的多个优质客户。
智能座舱业务板块，公司一直实行“北美+中国”的双市场聚焦策略。2024年，在不断提高北美客户的供应占比的同时，公司积极挖掘中国市场机会，并成功拿下了多个整车厂的新车型定点。另外，公司的产品线也将从主控屏为主，成功延展至仪表屏和空调屏，实现了车载显示屏产品的全品类覆盖。
（4）经营效率持续提高，盈利能力继续增强
在营收实现快速增长的同时，公司的盈利能力保持坚挺。特别是主营业务（ODM和 MicroTouch™品牌业务板块），依托科学的产品组合、较高的自控料占比以及优秀的成本管控，整体毛利率水平不断提同时，公司始终坚持“质量为本、品质为先”的理念，从研发、设计验证、供应链管理、制程工程和制造管理等全方面加强质量管控，返修率和失败成本不断降低，节约了维护成本。在供应链管理方面，公司明确了降本的内部 KPI考核，并实施了供应商定期分级考核等管理机制，持续降低采购成本，提高毛利水平。最后，公司在投资并购上也取得了佳绩。小比例参股的 ITH公司成功于2024年 11月在台交所上市，实现了股权投资的增值，为公司额外贡献了显著的收益。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
计算机、通信和其他电子设备制造业 销售量 台 935,190 776,762 20.40%生产量 台 1,000,535 769,830 29.97%库存量 台 121,861 56,516 115.62%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用库存量同比增长115.62%，主要系子公司鸿通科技2024年配合客户需求备库存，以及受2025年 1月春节假期影响提前进行生产备货。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
直接材料同比增长38.29%，出口、运输费用及售后保固费同比增长37.57%，主要系受子公司鸿通科技部分新产品量产
出货，营业收入规模大幅增长，致使材料费、出口运输等费用同比增长影响所致。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期公司完成了对鸿通科技（含下属子公司）的收购，鸿通科技（含下属子公司）自2024年 1月起纳入公司合并报
表范围。公司于2024年 6月，新设全资子公司 MICROTOUCH (SINGAPORE) PTE. LTD.；于2024年 7月，新设全资子公司MICROTOUCH INTERACTIVE, INC.，新设全资子公司 TES TECHNOLOGY SOLUTIONS (SINGAPORE) PTE. LTD.；于2024年 9月，宸展光电（厦门）股份有限公司下新设深圳分公司。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
相对应运费增加，
（2）开拓市场、新产
品推广销售人员薪酬
同比增加，及（3）2024年下半年新增销售人员股权激励费用影响所致。管理费用 127,882,991.08 117,515,548.80 8.82%财务费用 -16,984,175.89 -15,034,701.85 -12.97%研发费用 97,808,059.62 69,347,728.68 41.04% 主要系2024年取得的新项目较去年同期多，研发费用投入及人工费同比增加，同时下半年新增研发人员股权激励费用影响所致。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响医疗显示终端机触控控制与抗菌技术研究 研发具备精准触控控制及有效抗菌功能的医疗显示终端机，以满足医疗环境对设备卫生和操作便捷性的严格要求 产品已通过厂内的NPI 试跑验证流程并量产上市 1、实现高精度触控响应，降低操作误差；
2、 研发高效抗菌涂
层，抗菌率超过 99%；
3、优化系统兼容性，
确保与多种医疗设备
无缝对接。 切入医疗细分市场，开发符合医疗场景需求的设备，成功开拓医疗设备市场，提升公司产品在专业领域的知名度，促进公司业务多元化发展。全密封防水结构触控设计实现快速维护；
2、接缝公差
≤0.1mm，确保长期防水防尘性能；
3、完成针对工业级场
景的防水防尘技术方
案储备。 提升公司在特殊环境设备领域的影响力，开拓户外及航运等应用市场，扩大公司业务份额。商业触控显示器开发 开发适配零售、餐饮、金融等多元化商业应用场景的高性能触控显示器 产品已通过厂内的NPI 研发验证流程并处于小批量试产阶段，计划于2025年上切换匹配设计；2. 适配 NFC识别、红外扫描、POS刷卡、摄像头等商业消费类应用外接模组；3. 产品通过 USB-IF及Displayport认证。 开发商业触控显示器核心技术，提升产品性能与稳定性。实现技术成果转换，通过认证并拓展市场份额，提升公司产品竞争力。新一代安卓工业触控显示一体机的研发与产业化 针对零售、餐饮等行业智能化转型需求，开发系列适用于自主收银服务的安卓触控显示一体机 产品已通过厂内的NPI 试跑验证流程并量产上市 1. 开发实现中大尺寸全贴合技术；2. 研发多供电切换系统核心技术；3. 导入 AI视觉识别技术提升产品性能。 掌握中大尺寸全贴合等核心技术，为后续产品线拓展奠定基础，通过安卓系统深度优化，增强公司在智能工控交互领域的技术升级与品牌升级。车载智能座舱多功能整合系统开发——车载显示屏二合一PCBA开发 TDDI驱动与解串二合一设计，降低成本 完成二合一的 PCBA设计 1.TDDI驱动与解串二合一设计；2.降低 BOM成本。 1.显示屏厚度可以做的更薄，提升产品竞争力；2.提升产品性价比优势。车载智能座舱多功能整合系统开发——运动机构与显示屏总成结合吸顶屏方案开发 为后排乘客提供影音娱乐功能，显示车辆信息，也可支持教育、远程会议等场景 1. 完成转轴运动机构开发，完成样机制作及噪音测试等内容，功能及性能符合预期；2. 连杆机构方案开发中，合作供应商已完成初版样机，方案及样机继续改进中。 1. 完成转轴运动机构开发，完成样机制作及噪音测试等内容，功能及性能符合预期；2. 连杆机构方案开发中，合作供应商已完成初版样机，方案及样机继续改进中；3. 样机制作及测试。 1. 丰富公司的产品线、拓展公司产品的市场领域；2. 提升新产品市场占有率。注 1：由于发生同一控制下企业合并，公司对上年同期研发人员数据进行了追溯调整。
5、现金流
（1）经营活动现金流出小计较上年增加 47.90%，主要系本报告期营业收入增加从而支付的购买商品、接受劳务现金
增加影响所致。
（2）经营活动产生的现金流量净额较上年减少 60.71%，主要系本报告期营业收入增加从而支付的购买商品、接受劳
务现金增加影响所致。
（3）投资活动产生的现金流量净额较上年增加 77.64%，主要系本期购买的理财产品、定期存单减少影响所致。
（4）筹资活动现金流出小计较上年增加 52.87%，主要系本报告期公司进行股票回购，支付同一控制下企业合并的现
金对价，以及归还借款影响所致。
（5）筹资活动产生的现金流量净额较上年减少 155.72%，主要系本报告期公司进行股票回购，支付同一控制下企业合
并的现金对价，以及归还借款影响所致。
（6）现金及现金等价物净增加额较上年减少 68.04%，主要系本报告期支付的购买商品、接受劳务现金增加，以及支
付同一控制下企业合并的现金对价所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用主要系公司生产经营规模扩大，存货备货及经营性应收项目增加金额较大，使得经营活动产生的现金净流量低于净利润。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
股票现金股利收益。 否
公允价值变动损益 42,604,255.05 19.00% 主要系公司投资的ITH于2024年 11月在 否台湾证券交易所挂牌上市，受 ITH股价变动，确认的非流动金融资产公允价值变动收益。资产减值 -31,711,588.73 -14.14% 主要系计提存货跌价准备及长期股权投资减值准备。 否营业外收入 2,658,401.15 1.19% 主要系客户赔偿收入。 否营业外支出 7,567,515.90 3.37% 主要系对供应商赔偿款及履约保证赔偿。 否其他收益 3,898,845.11 1.74% 主要系本期收到的政府补助。 否信用减值损失 -1,399,368.92 -0.62% 主要系计提应收款项坏账准备的信用减值。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
长，日常营运周转资金需求增加所致。合同负债 32,567,102.54 1.31% 26,237,175.00 1.15% 0.16%长，日常营运周转资金需求增加所致。租赁负债 5,545,089.24 0.22% 6,677,828.70 0.29% -0.07%期结算影响所致。新议价，由预付改为有账期之付款条件。土地影响所致。其他非流动资增加影响所致。减少影响所致。一年内到期的款减少影响所致。动影响所致。司增加投资影响所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
上表中“其他变动”主要是汇率变动影响及出售资产形成的投资收益。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）其他流动资产 14,507,238.26元，受限原因：保证金。
（2）应收账款 93,844,618.86元（账面余额），受限原因：借款质押。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 否报告期实际损益情况的说明 报告期内，套期工具和被套期项目合计实现盈利 846.61万元。套期保值效果的说明 公司产品以出口销售为主，境外销售业务占比较大，外销业务主要采用美元、新台币、欧元、日元结算，当汇率出现大幅波动时将对公司经营业绩产生一定的影响，为进一步提高公司应对外汇波动风险，公司定期查看外汇敞口并回顾外汇套期的盈亏情况和操作策略，同时套期保值业务的损益能与外币货币性项目的汇兑损益相对应匹配，规避外汇汇率波动风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 截止报告期末，本公司持有的衍生金融工具为外汇远期合约，所面临的风险与汇率市场未来走势的不确定性有关。本公司对衍生金融工具的控制措施主要体现在：针对衍生金融工具交易，本公司控制衍生品交易的种类，合理匹配衍生品交易规模，交易须与公司生产经营与发展规划相匹配，主要以锁定成本、防范风险为目的。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 已投资衍生品报告期末公允价值参照金融市场报价确定。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2023年12月12日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2020年 首次
公开
发行2020年11月17日 75,456.00 68,586.41 28,499.10 57,06
1、经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于核准宸展光电（厦门）股份有限公司首次公开发行股票的批
复》（证监许可［2020］2652号）核准，公司首次公开发行人民币普通股（A股）3,200万股，每股发行价格为人民币23.58元，共募集资金总额为 75,456.00万元，根据有关规定扣除不含税发行费用 6,869.59万元后，实际可使用募集资金为 68,586.41万元。立信会计师事务所（特殊普通合伙）于2020年11月10日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了信会师报字〔2020〕第 ZB11748号《验资报告》。
2、截至2024年12月31日，本次募集资金累计直接投入募投项目 57,063.12万元。尚未使用金额为 15,855.13万元（其中尚未使用募集资金总额为 11,523.29万元，专户存款利息扣除手续费后金额 4,421.99万元，汇率变动影响-90.15万元）。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
智能交
互显示
设备自
动化生
产基地
建设项
目2020年11月17日 智能交互显示设备自动化生产基地建设项目 产能扩建 是 40,530.18 7,025心及信息化系统升级建设项目2020年11月17日 研发中心及信息化系统升级建设项目 新建 否 14,306.7 14,306.7 2,681
1、近几年，地缘政治以及去全球化的影响进一步向经济领域渗透，加剧了全球经济的不确定性，人机交互智能终端行业的竞争格局也发生了较大变化，考虑整体外在环境的变化，公司基于谨慎投资考虑，放缓了智能交互显示设备自动化生产基地建设项目的进度。为提升募集资金投资效益，保证全体股东利益，公司分別在（1）2023年9月27日，公司召开第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第十九次会议，及2023年10月13日召开2023年第二次临时股东大会，审议通过了《关于收购鸿通科技股权暨关联交易的议案》、《关于变更部分募集资金用途的议案》, 将本项目中 18,010.1988万元人民币变更用途用于收购祥达光学（厦门）有限公司持有的鸿通科技（厦门）有限公司 60%股权。具体内容详见公司于2023年9月28日在巨潮资讯网披露的《关于收购鸿通科技股权暨关联交易的公告》（公告编号：2023-067）及《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2023-068）。（2）2024年5月27日，召开第三届董事会第一次会议、第三届监事会第一次会议，及2024年7月5日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更募集资金增资控股子公司的议案》，将本项目中 15,494.50万元人民币变更用途，向鸿通科技（厦门）有限公司增资用于提升泰国工厂产能。具体内容详见公司于2024年4月29日和2024年5月28日在巨潮资讯网披露的《关于向控股子公司增资暨关联交易的公告》（公告编号：2024-031）及《关于变更募集资金增资控股子公司用于泰国工厂产能提升计划的公告》（公告编号：2024-057）。完成两次变更后, 调整后投资总额基地建设项目，可能无法体现当初预估投资效益。因此，公司经审慎研究，分别于2024年10月29日和2024年12月30日召开了第三届董事会第六次会议、第三届监事会第五次会议和2024年第四次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项、终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，终止“智能交互显示设备自动化生产基地建设项目”的后续实施；
2、研发中心及信息化系统升级建设项目不产生直接的经济效益，项目建设立足于公司经营战略和行业发展
趋势，在充分利用现有技术力量的基础上，通过升级研发中心和信息化系统，进一步提升公司的研发水平、创新能力和信息化生产管理水平；同时也有助于公司吸引和储备人才，为未来业务的增长提供技术保障；
3、收购鸿通科技股权项目于2024年 1月完成，本次收购有利于进一步丰富公司的行业应用和产品品类，增加公司业务增长的可持续性，其实现的效益将体现于公司整体效益之中；
4、鸿通科技泰国工厂产能提升计划项目尚处于建设期，本报告期内暂未实现效益。
项目可行性发生
1、2023年9月27日，公司召开第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第十九次会议，及2023年10月13日召开2023年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，为提高募集资金使用效率，考虑当前的市场环境变化，结合公司的行业布局和发展战略，以及国家的产业政策和远期规划，从合理使用募集资金的角度出发，经审慎研究，本公司拟从原募投项目“智能交互显示设备自动化生产基地建设项目”中调出募集资金 18,010.1988万元人民币，用于收购祥达光学（厦门）有限公司持有的鸿通科技（厦门）有限公司 60%股权。
2、2024年5月27日和2024年7月5日，公司召开第三届董事会第一次会议、第三届监事会第一次会议和2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更募集资金增资控股子公司的议案》，公司拟从原募投项目“智能交互显示设备自动化生产基地建设项目”中调出募集资金 15,494.50万元人民币变更用途，向控股子公司鸿通科技增资用于鸿通科技泰国工厂产能提升计划。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用
1、截至2020年11月24日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为 812.49万元（其
中：(1) 智能交互显示设备自动化生产基地建设项目 345.94万元；(2) 研发中心及信息化系统升级建设项目466.55万元）。2020年，公司对上述金额进行了置换；立信会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司本次募集资金投资项目预先投入的自筹资金情况进行了专项审核，并于2020年11月25日出具了信会师报字〔2020〕第ZB11767号《宸展光电（厦门）股份有限公司募集资金置换专项审核报告》。具体内容详见2020年11月27日公司在巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 上披露的相关公告。
2、2024年5月27日，经公司第三届董事会第一次会议、第三届监事会第一次会议及2024年7月5日召开
的2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更募集资金增资控股子公司的议案》，公司拟从原募投项目“智能交互显示设备自动化生产基地建设项目”中调出募集资金 15,494.50万元人民币变更用途，向控股子公司鸿通科技增资用于鸿通科技泰国工厂产能提升计划。2024年8月28日，公司召开了第三届董事会第四次会议、第三届监事会第三会议，审议通过了《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目的自有资金的议案》以及《关于使用自有资金支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换的议案》。(1)关于使用募集资金置换已预先投入募投项目的自有资金部分, 截至2024年8月7日，鸿通泰国以自有资金投入“鸿通科技泰国工厂产能提升计划”项目共计 353.11万美元（人民币以实时汇率计算），报告期内公司对上述金额进行了置换，立信会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司本次以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金情况审核, 并出具了《宸展光电（厦门）股份有限公司募集资金置换专项审核报告》（信会师报字[2024]第 ZB11139号）。(2)关于使用自有资金支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换部分，截至2024年12月31日，已累计置换 273.78万美元（人民币以实时汇率计算）。所有置换, 公司皆根据《主板上市公司规范运作》、《募集资金管理及使用制度》相关规定进行。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因2024年10月29日和2024年12月30日召开了第三届董事会第六次会议、第三届监事会第五次会议和2024年第四次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项、终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司终止募投项目“智能交互显示设备自动化生产基地建设项目”，并将该募投项目剩余募集资金及已结项募投项目“研发中心及信息化系统升级建设项目”的剩余募集资金永久补充流动资金。公司已于2025年1月8日前完成上述事项，并将剩余募集资金（含利息收入、理财收益并扣减手续费后的净额）合计人民币 8,065.01万元（本金额为支付完部分项目尾款后的最终结算金额）转入公司自有资金账户，后续尚需支付的合同尾款和质保金等，公司将使用自有资金支付。尚未使用的募集资金用途及去向 截止2024年12月31日，本公司募集资金尚未使用的金额为 15,855.13万元，其中：现金管理产品 8,140.05万元，募集资金专户活期余额 7,715.08万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
智能交
互显示
设备自
动化生
产基地
建设项
目 首次
公开
发行 收购
鸿通
科技
股权 智能交
互显示
设备自
动化生
产基地
建设项
目 18,010.20 18,010.20 18,010.20 100.00%2024年03月01日 - 不适用（注1） 否智能交互显示设备自动化生产基地建设项目 首次公开发行 鸿通科技泰国工厂产能提升计划 智能交互显示设备自动化生产基地建设项目 15,494.50 7,728.79 7,728.79 49.88%2026年6月30日 - 不适用（注2） 否合计 -- -- -- 33,504.70 25,738.99 25,738.99 -- -- 0 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 1、2023年9月27日，公司召开第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第十九次会议，2023年10月13日召开2023年第二次临时股东大会，审议通过了《关于收购鸿通科技股权暨关联交易的议案》、《关于变更部分募集资金用途的议案》，为提高募集资金使用效率，考虑当前的市场环境变化，结合公司的行业布局和发展战略，以及国家的产业政策和远期规划，从合理使用募集资金的角度出发，经审慎研究，同意公司使用募集资金 18,010.1988万元人民币用于收购祥达光学持有的鸿通科技 60%股权。具体内容详见公司于2023年9月28日在巨潮资讯网披露的《关于收购鸿通科技股权暨关联交易的公告》（公告编号：2023-067）及《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2023-068）。
2、2024年5月27日，公司召开第三届董事会第一次会议、第三届监事会第一次会议，2024年 7 月 5 日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更募集资金增资控股子公司的议案》，经审议，同意公司从原募投项目“智能交互显示设备自动化生产基地建设项目”中调出募集资金 15,494.50万元人民币变更用途，向鸿通科技增资用于提升泰国工厂产能。具体内容详见公司于2024年4月29日和2024年5月28日在巨潮资讯网披露的《关于向控股子公司增资暨关联交易的公告》（公告编号：2024-031）及《关于变更募集资金增资控股子公司用于泰国工厂产能提升计划的公告》（公告编号：2024-057）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 1、收购鸿通科技股权项目于2024年 1月完成，本次收购有利于进一步丰富公司的行业应用和产品品类，增加公司业务增长的可持续性，其实现的效益将体现于公司整体效益之中。
2、鸿通科技泰国工厂产能提升计划项目尚处于建设期，本报告期内暂未实现效益。
变更后的项目可行性发生
重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
营收贡献。
MICROTOUCH INTERACTIVE, INC 设立 增强 MicroTouch自有品牌经营，提升营收贡献。TES TECHNOLOGY SOLUTIONS(SINGAPORE) PTE. LTD. 设立 加快海外生产布局。主要控股参股公司情况说明
（1）公司于2023年9月27日召开第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第十九次会议，2023年10月13日召
开2023年第二次临时股东大会，审议通过了《关于收购鸿通科技股权暨关联交易的议案》、《关于变更部分募集资金用途
的议案》。经审议，同意公司使用募集资金 18,010.1988万元人民币用于收购祥达光学持有的鸿通科技 60%股权。具体内容详见公司于2023年9月28日在巨潮资讯网披露的《关于收购鸿通科技股权暨关联交易的公告》（公告编号：2023-067）及《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2023-068）。2024年2月1日，公司披露《关于收购鸿通科技股权暨完成工商变更登记的公告》（公告编号：2024-004），截至公告披露日，鸿通科技收到厦门市市场监督管理局换发的《营业执照》，本次股权转让事项所涉及的工商变更登记手续已完成。公司已向祥达光学支付股权转让款 18,010.1988万元人民币，且完成了所有相关交割工作，公司合计持有鸿通科技 70%股权，鸿通科技成为公司控股子公司，并纳入公司合并报表范围。
（2）公司投资的 ITH Corporation（参股公司）于2024年在台湾证券交易所挂牌上市，致使对其确认的公允价值变动
收益增加，上述投资相关的收益是影响公司净利润主要因素之一。截止至2024年12月31日，公司持有 ITH公司股权剩余
比例为 1.25%， ITH公司股价波动仍将对公司的未来净利润有一定影响。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
受战争与地缘政治因素影响，近年来各国贸易保护主义抬头，全球化与自由贸易受到前所未有的挑战。为降低加征关税对营收及利润的不利影响，生产及供应链被迫从全球化转型为区域化。此外，关税提高所带来的通货膨胀亦将影响全球经济及降低消费意愿。同时，在各国积极投入大量资源开发人工智能(AI)技术下，未来，机器学习、新交互方式及自动驾驶等新技术的发展和运用将加大。
行业趋势上，客户对生产制造将提出更多个性化的需求，更加追求产品的性价比，及看重供货商在软硬件的研发能力、系统集成能力、与快速导入新技术能力。在如此严峻及多变的环境下，供货商需要具备更多的弹性与韧性，以保持及提升市场占有率，力争头部。
（二）公司发展战略
面对高度变化的产业趋势，公司将围绕“全球化战略”、“品牌战略”、“多元化战略”三个主轴策略，推动公司不断向前发展。
1、全球化战略：以“融合人文与科技服务全球”为使命，不断完善全球业务布局。公司将不断加大全球销售、制造、服务的支持能力；国内部分将持续以具价格竞争力产品及服务开拓利基市场。
2、品牌战略：聚焦“ODM + MicroTouch™品牌 +智能座舱”三大业务板块，积极发展合作伙伴关系，加强品牌建设和运营，促进各种业务模式均衡发展，不断提升公司的行业影响力和市场竞争力。
3、多元化战略：利用境内、境外资源优势，积极开展优质的投资并购。第一，通过上下游供应链整合优化，提升公司自控料占比和盈利能力；第二，横向扩张，不断丰富公司产品体系和应用领域，促进公司业务多元化发展；第三，把握 AI、边缘计算、物联网等新技术的行业运用，积极布局，寻找新的业务突破点。
（三）经营计划
基于2025年宏观和微观的环境变化，并结合公司的战略布局和发展目标，公司2025年的主要经营计划如下：
1、三大业务板块顺势而变，积极调整战略，协同发展
ODM业务板块：公司在保持欧美 ODM市场领先地位的同时，积极把握行业竞争格局变化和地缘政治带来的机会，由商用人机交互ODM的单一引擎延展到消费电子EMS双引擎驱动，增强持续盈利能力。
在市场拓展方面，继续聚焦零售、金融和工控行业的新项目，并发挥产品组合优势和跨行业应用能力，持续拓展户外 Kiosk、医疗和游戏等新兴行业的市场机会。在客户拓展方面，借助客户黏性和全球制造优势，增加在全球头部客户的渗透率。并自建和提升主板设计能力，加快进入类消费电子行业知名品牌商的供应链。
MicroTouch™品牌业务板块：除了持续建立与优化销售渠道外，2025年公司将重点放在完善产品发展和产品规划的团队建设上，由“渠道建设为中心”转为“产品建设为中心”，透过增强产品设计能力，提供丰富及完整的产品线与解决方案，以提升市场占有率及品牌价值。
智能座舱业务板块：公司将继续夯实业务基础，提高营收贡献，并积极开拓向上游整合的面板组装业务以增加营收及提升毛利率。此外，公司将加速优化泰国与厦门的生产布局，通过优化产线、工艺改良等措施提升提高良率，增加效率，以改善获利。
2、继续完善全球制造体系，提升核心竞争力
子公司鸿通科技泰国春武里第一工厂于2024年顺利实现量产，形成了智能座舱业务“中国+泰国”的全球双工厂布局，也初步完成了生产制造由“集中式”到“多区域”的转型。未来，公司将继续加强泰国一厂的精细化管理，以提升产能和运行效率。同时，为服务 ODM及 MicroTouch™品牌业务的客户，宸展光电也计划2025年在泰国建厂，新增一体机组装线和 SMT生产，以增强公司供应链韧性，应对全球经济的不确定性。另外，公司将加速欧美地区外协工厂的搭建，打造较为完整的全球制造体系，提升核心竞争力。
为适应全球制造的战略布局，公司供应链也将全面转型，一方面，抓紧培养和储备全球化人才；另一方面，加速在泰国建立本地化的供应商体系，设计和不断优化供应链管理机制，从传统的成本控制转向综合考虑汇率波动、关税、运输成本、政治环境等多因素，助力全球制造的成本管控和成本节约。
3、持续提升核心技术研发能力
新研发大楼在2024年正式启用，在新设备和实验室投入下，公司将继续提升在面板、触控、电子、机构及软件等核心技术的研发能力，规划完整的产品 roadmap，以提供更多且更有竞争力的产品和解决方案。在 AI等新技术运用上，公司已在主板设计、摄像头嵌入结构设计、AI软硬件接口、模拟测试 tools设计等硬件方面已有了一些技术储备。公司将继续加大研发投入，引入新团队，增加在新技术应用上的储能。
4、打造高效的全球化团队，拓展和维护全球客户
面对新技术的迅速迭代、市场环境和客户需求的快速变化以及公司战略的适时调整。公司将继续完善各种流程的标准化和电子化，依托科技手段，提高决策效率和胜率。此外，公司将加强员工在专业与软实力的培训，并注重全球性视野及中英双语能力的养成，以加快响应速度、决策速度，及提升全球伙伴的协同合作。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年05月16日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 社会公众投资者 公司2023年度业绩情况、公司的经营情况 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《投资者关系活动记录表》（编号：IR2024-001）2024年06月13日 公司会议室 实地调研 机构 长江证券、西部证券、国盛证券、华夏基金、上海勤辰私募、国泰基金、太平养老、东吴基金、富安达基金、上海飞马投资、上海乘是资产 公司介绍，经营情况等 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《投资者关系活动记录表》（编号：IR2024-002）2024年06月14日 机构会议室 其他 机构 2024年07月09日 线上会议 其他 机构 山西证券、国盛证券、申银万国证券、国泰君安资管、大家资产、华融基金、农银人寿 、东吴基金、中邮人寿、中银基金、景顺长城基金、浦银安盛基金、富国基金、九泰基金、东证资管、嘉实基金、高毅资产、长城基金、民生基金、银河基金、万家基金、重阳投资、东吴证券自营、肇万资产、人保基金、平安资管、杭银理财、交银施罗德基金、易方达基金、摩根基金、招商基金、英大资产、中再资产、国信资管、运舟资本、明世伙伴私募 公司介绍，经营情况等 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《投资者关系活动记录表》（编号：IR2024-003）2024年07月12日 线上会议 其他 机构 2024年07月25日 公司会议室 实地调研 机构 华鑫证券、鑫元基金、金圆资本、深圳为顺正新投资 公司介绍，经营情况等 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《投资者关系活动记录表》（编号：IR2024-004）2024年11月01日 线上会议 其他 机构 西部证券、中信证券、华鑫证券、长江证券、国盛证券、海通证券、国金证券、华福证券、中泰证券、东方财富证券、东北证券、国海证券及其他机构和个人投资者 公司介绍，经营情况等 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《投资者关系活动记录表》（编号：IR2024-005）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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