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| 中信证券(600030)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，积极践行金融报国、金融为民的发展理念，认真做好金融“五
篇大文章”，扎实推进各项经营管理工作，不断提升服务实体经济质效。资产管理，推动数据治理重点工作；持续推进 AI+ 赋能数智化转型，完成首批 AI 数字员工上线，夯实数字金融业务发展的数智化底座。“向智跃迁”注：资产管理规模含本公司资产管理业务、中信证券资管及华夏基金本部；养老三大支柱投资管理规模含本公司资产管理业务及华夏基金本部投资银行市场环境境内市场方面，A 股股权市场呈现结构性增长，债券融资发行规模同比有所上升，重大资产重组交易规模同比大幅上升。
2025年上半年，A 股（现金类及资产类）股权融资发行规模人民币 7,741.36亿元，同比增长347.55%。IPO 发行规模人民币373.55亿元，同比增长14.96% ；再融资（现金类及资产类）发行规模人民币 7,367.81亿元，同比增长424.47%，其中首批四家国有大行定增发行总规模人民币 5,200亿元。债券（全口径）融资发行规模人民币44.68万亿元，同比增长16.59%。其中，国债发行规模人民币7.89万亿元，同比增长35.58% ；地方政府债发行规模人民币5.49万亿元，同比增长57.18% ；信用债发行规模人民币10.29万亿元，同比增长6.36%。A 股市场重大资产重组完成交易规模人民币 2,300.21亿元，同比增长1,003.00%。境外市场方面，港股股权市场发行规模大幅增长，中资离岸债发行规模和全球并购市场公告交易规模同比亦有较大幅度增长。2025年上半年，香港市场股权融资发行规模 419.92亿美元，同比增长490.96%。其中，IPO 发行规模 137.03亿美元，同比增长673.95% ；再融资发行规模 282.89亿美元，同比增长430.25%。中资离岸债券发行规模 551.19亿美元，同比增长12.53%。全球并购市场公告交易规模 2.17万亿美元，同比增长28.69%，其中涉及中国企业的并购交易规模 2,795.29亿美元，同比增长138.70%。公司积极应对市场新形势，深化科技创新企业全链条融资服务，境内业务继续保持市场领先，境内股权融资业务保持市场第一、债务融资业务保持同业第一。2025年上半年，公司完成 A 股主承销项目 36 单，承销规模（现金类及资产类）人民币 1,485.28亿元，市场份额 19.19%，承销规模排名市场第一，积极响应国家战略部署，服务首批中国银行、邮储银行、交通银行及建设银行四家国有银行定增落地。公司积极支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的科技型企业发行上市，完成科创板、创业板及北交所股权承销规模人民币261亿元，排名市场第一，助力影石创新、赛分科技、汉邦科技等一批优质科技创新企业登陆资本市场。公司承销境内债券 2,821 只，承销规模人民币 10,387.25亿元，同比增长11.61%，占全市场承销总规模的 6.65%、证券公司承销总规模的 14.15%，金融债、交易商协会产品、资产支持证券承销规模均排名同业第一，积极推动债券业务创新，科技创新债券、绿色债券、乡村振兴债券承销规模均排名同业第一。公司完成 A 股重大资产重组交易 6 单，交易规模人民币370.05亿元，市场份额 16.09%，交易单数排名市场第一，包括中航电测发行股份购买资产、瀚蓝环境要约收购粤丰环保等大型并购重组交易。公司继续深入推进国际化发展，助力中资客户境外资本运作，完成多单市场标杆性的交易。2025年上半年，公司完成 30 单境外股权项目，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模 29.89亿美元，其中，香港市场 IPO最大规模港股 18A IPO——映恩生物 IPO、全球汽车行业有史以来规模最大的闪电配售——比亚迪配售等项目；在印度、马来西亚海外市场完成股权融资项目 3 单，承销规模 1.03亿美元。公司完成 160 单中资离岸债项目，承销规模 24亿美元，市场份额 4.36%，排名市场第二，包括百度集团 100亿元离岸人民币债券、国家电网 40亿元首单离岸人民币债券等项目，并为客户提供结构化及杠杆融资、风险解决方案、跨境流动性管理等多元化服务。公司完成 29 单涉及中国企业全球并购项目，交易规模 209.62亿美元，包括瑞士龙沙集团资产转让及战略合作、汇顶科技出售德国芯片公司 Dream Chip Technologies GmbH等跨境并购项目。
2025年下半年展望公司将继续坚持“以客户为中心”理念，充分发挥直接融资“服务商”、资本市场“看门人”的功能性作用，为企业提供股权及债务融资、并购重组等综合投行服务，服务实体经济高质量发展。进一步扩大客户市场的有效开拓，围绕新质生产力、重点科技创新等国家战略领域，支持科技创新和产业创新融合发展。深化投行专业研究，推进业务与产品创新，不断提升专业化服务能力。同时，公司将继续深入推进国际化发展，积极拓展全球客户市场，提升全球业务竞争力。充分发挥公司综合服务与平台优势，为客户提供境内外全产品综合投行服务。财富管理市场环境
2025年上半年，国内证券市场整体呈现震荡上行趋势，主要股指全线上涨，上证综指上涨 2.76%、中小综指上涨 7.57%、创业板综指上涨 8.78% ；证券市场交易活跃度显著提升，股票基金交易量日均规模人民币1.61万亿元，同比提升 63.87%。全球股市结构性上涨，其中香港市场表现突出，恒生指数上涨 20.00%、恒生国企指数上涨 19.05%、恒生科技指数上涨 18.68% ；证券市场交易量日均成交 2,402亿港元，同比提升 117.61%。经营举措及业绩境内财富管理持续优化多市场、多资产、多策略、多场景的金融产品体系，丰富多层次财富配置服务体系内涵，打造开放融合的管理人综合服务生态，从传统零售驱动模式向个人与机构双轮驱动格局升级。聚焦精细化客户经营，构建涵盖“投顾赋能、智能营销、智慧客服”等智能化客户经营闭环，贯彻全员投顾人才发展战略，更好地为客户提供涵盖“人 - 家 - 企 - 社”全生命周期综合金融解决方案，客户规模进一步提升。截至报告期末，客户数量累计超 1,650万户，托管客户资产规模超人民币12万亿元，均较上年末增长4%。公司有序推进境外财富管理全球化布局，香港与新加坡作为“双簿记中心”，以亚太地区为重心，聚焦全球主要经济体的核心金融市场，引领全球业务扩展。构建跨地域、跨市场、跨资产类别的财富管理及综合服务平台，为全球高净值客户及机构投资者提供更加多元化、个性化和全球化的资产配置解决方案，助力资本市场跨境互联互通。2025年上半年，境外财富管理产品销售规模和收入实现同比翻倍增长。
2025年下半年展望公司将始终践行金融为民的理念，坚定财富管理发展方向和路径，升级多层次财富配置服务体系，提供更加优质、完整和丰富的产品与服务，坚持价值投资、长期投资，发挥社会财富“管理者”的功能。依托数智化赋能作用，推动普惠金融向线上化、移动化、智能化转型升级，提升民生领域金融服务质量，做好客户需求的发现者、服务旅程的陪伴者和专业价值的引领者。精细化服务上市公司、国企及政府平台、金融同业、专业投资机构等机构客户的财富管理需要，推动财富管理的综合金融服务生态向纵深发展。深化财富管理全球布局，通过持续的创新、优质的服务和强大的技术支持，为全球客户提供卓越的财富管理体验。机构股票经纪业务市场环境（请参见财富管理部分）经营举措及业绩公司境内机构股票经纪业务以战略客户为抓手，全面提升客户综合服务能力；践行战略客户经营思路，对战略客户形成精细、全面、可复制、业务数据双闭环的新服务流程，以标准化服务为基础，提供个性化服务；推动资本引荐为主工具，提升机构经纪业务经营质效；通过机构主经纪数字平台加强过程管理，为公司各业务引流客户。在机构主经纪服务理念下，各客群业务均实现了客户、业务和收入增量。公司继续保持了传统客户业务在境内机构经纪业务中的整体领先地位。其中，公募基金分仓佣金收入2024年排名继续保持市场第一；QFI 交易客户数量超 320 家。通过探索一二级市场的联动，与市场股权投资机构及金融同业等财富管理机构加深多维度的合作。公司境外机构股票经纪业务市场份额在亚太地区继续保持领先。进一步布局全球业务，加强境内外销售团队协同，建立以关键客户经理为核心的全球销售协作覆盖体系，搭建一体化的全球股票机构经纪业务平台。从现金服务拓展至资产服务，从单一业务驱动转型为多方协同驱动，为全球客户提供差异化、专业化的综合金融服务。
2025年下半年展望机构股票业务将继续推进全球一体化战略，加强境内外团队的深度协作，不断开拓服务客群，探索展业区域，深化客户经营，创新业务模式，打造能够支撑全球客户全球视角的机构主经纪综合服务平台。公司将坚持战略客户管理机制，成为以科技为引擎、多产品线生态为依托的综合金融服务商，专注为境内外客户提供全面、跨境、智能、高效的一站式解决方案，成为推动中国资本多元化、长期化、全球化配置的核心力量。金融市场市场环境
2025年上半年，A 股面对外部冲击保持较强韧性，主要股指均实现上涨，沪深 300 指数上涨 0.03%，中证 500 指数上涨 3.31%，中证 1000 指数上涨 6.69%，中小市值及成长风格表现优异，大市值及红利资产相对平稳。境外主要市场中，标普 500 指数涨幅 5.50%，纳斯达克指数涨幅 5.48%，欧洲 STOXX50 指数涨幅 8.32%，日经 225 指数涨幅 1.49%，港股在全球市场中表现突出。中国债券市场主要指数上半年震荡上行，中债新综合财富指数涨幅 1.05%，国债中长期关键期限利率保持震荡。经营举措及业绩股权衍生品业务不断完善业务布局，提升业务竞争力，整体保持客户群体广泛、产品供给丰富、交易能力突出、收入相对稳定的业务形态。公司进一步扩大产品供给，常态化发行养老主题产品，完善综合服务，为客户稳健投资配置提供附加值；提升业务资源整合能力，提升经营效率和业务竞争力；完善业务基础设施建设，提升全球可交易资产、规模和交易体验，加强全球交易能力建设，赋能客户全球化风险管理；加强境内外一体化融合，围绕香港、亚洲、欧美市场，加速融入全球市场，以一体化平台建设促进新市场、新客户、新模式的突破，全面提升公司海外品牌形象和业务竞争力。公司境外市场交易量稳步增长，场外产品标的和场内做市产品种类持续丰富，窝轮业务获港交所 Top Emerging Issuer 奖项，在马来西亚成功发行场内窝轮，成为当地首家中资背景的国际窝轮发行人。固定收益业务通过深度整合客户资源优势，大力发展 FICC 领域各类品种的做市及衍生品业务，成功搭建了综合业务平台。在策略研发方面着力加强，积极拓展多元化盈利模式；同时，境内外债券、外汇、大宗商品等市场的产品设计与交易服务综合能力得到全面提升。FICC 业务始终以风险管理、产品创新、系统支持和综合性金融服务为核心竞争力，不断提升服务实体经济的质效。此外，国际化进程加速推进，海外布局持续强化，聚焦满足海外客户在债券、外汇利率、商品衍生品等方面的交易服务需求，全球客户覆盖与服务网络持续扩大，为客户提供一体化金融解决方案。证券金融业务围绕以客户需求为中心的经营理念，持续提升客户服务能力和效率。两融业务丰富分层权益、投研策略等服务内容，优化风控措施，融资份额实现同比增长；股票质押在控制业务风险的前提下持续提升担保资产质量，加强优质客户覆盖，业务规模市场领先；境外业务积极拓展香港、新加坡、日本、美国等多个市场，实现孖展、证券借贷、结构化产品融资、回购等多产品矩阵共同发展，业务规模稳步提升。权益及另类投资业务搭建多元业务框架，坚持聚焦上市公司基本面，特别是中长期自由现金流创造能力，加强对低估值大型蓝筹公司研究，着眼于降低组合波动及增强抵御外部宏观因素冲击的能力，加大量化投资、项目投资、非方向性对冲策略布局，持续运用人工智能技术加快策略研发，丰富策略种类，根据市场变化，严格控制风险，扩大收益来源。
2025年下半年展望股权衍生品业务将持续贯彻以客户为中心，为客户创造价值的理念，加强客户赋能，提升客户服务深度；进一步优化产品和策略供给，不断提高交易能力、提升经营效率，打造全球一体化、专业化、数字化综合业务平台，为客户提供全球多市场、全天候的一站式投资交易体验和综合金融服务；持续加强国际化业务经营，强化境内外资源整合，巩固“中国客户、中国资产”优势，加强国际区域布局，拓展海外市场和业务资格，丰富做市品种，在中长期成为亚太地区有较强国际竞争力的股票衍生品提供商。固定收益业务将聚焦于客户深耕与市场拓展，精准把握新兴业务机遇；持续丰富产品体系及策略化产品的应用场景，以客户需求为核心，提供多元化、个性化的综合金融解决方案；同时加速推进海外战略布局，扩大客户覆盖范围，增加产品供给种类。通过构建全球一体化的客户服务及交易管理平台，积极助力人民币国际化进程，并着力提升固定收益业务在香港及全球金融市场的竞争力，稳步提升盈利水平。证券金融业务将持续加强分类客群个性化服务能力，加大投研支持，提高定价及风险管理的灵活度和效率，扩大整体客户数和实现业务规模增长。围绕公司国际化业务发展战略，加强境内外一体化管理，建立全球化集中风险管理机制，以多产品、多渠道、多场景加速境外业务发展，做大香港市场并打造头部竞争力，积极挖掘亚太市场机会，逐步扩大全球业务版图，持续提升管理国际资产和服务国际客户的能力。权益及另类投资业务将匹配规模、聚焦风控，立足多策略平台，完善架构提升收益稳健性，优化风险收益结构；持续优化投研体系，强化宏观中观微观协同，夯实系统与能力基础；量化投资紧扣策略研发核心，提升策略收益与稳定性，增强资本运用效率；建设安全高效系统支撑，配合金融统筹监管，依托香港平台优势探索跨境投资。资产管理市场环境
2025年上半年，中国资产管理行业延续平稳发展态势，监管规则持续完善，引导行业规范化运作，资管机构在多元竞争格局中寻求差异化发展路径，金融科技深度渗透，赋能投研、风控、客户服务等业务环节。全球资产配置需求旺盛，新兴市场表现亮眼，人工智能等技术革新推动基础设施升级。未来，资产管理行业发展空间广阔，资产管理机构应坚持探索高质量发展路径，继续深化主动管理转型，强化核心投研能力建设，提升服务投资者水平，丰富产品类型，夯实风险管理能力，为服务实体经济与国家战略、促进资本市场改革发展稳定、满足居民财富管理需求发挥积极作用。本公司资产管理业务及中信证券资管经营举措及业绩公司全力做好养老金融大文章，助力养老事业发展，养老业务管理规模保持稳定增长。私募资管业务构建“客群 × 区域”的客户营销服务新体系，实现各客群规模全面增长，策略谱系不断丰富。坚定推进国际化发展战略，加强全球资管业务垂直管理，境外客群扩展与产品策略创新成效显著，持续优化业务系统建设，促进境内外一体化管理。截至报告期末，公司资产管理规模合计人民币 15,562.42亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规模分别为人民币 3,608.99亿元、9,077.76亿元、2,875.67亿元。公司私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品）市场份额 12.83%，排名行业第一。人民币亿元资产管理规模 管理费收入类别
2025年6月末2024年2025年1-6月2024年1-6月注 1： 资产管理规模包括本公司及中信证券资管。集合资管计划包括大集合产品，不包括养老金产品；单一资管计划包括养老业务；专项资管计划包括资产证券化产品注 2：管理费收入合计与分项之和存在尾差系四舍五入所致
2025年下半年展望资产管理业务将升级资产配置体系，加强策略研发布局，持续输出高质量产品。完善客户分层服务体系，提供专业化、定制化的策略解决方案。强化信息系统建设与智能化应用，进一步提升内控管理能力。持续推进公募牌照申请，为投资者提供优质的资产管理产品及服务。华夏基金经营举措及业绩华夏基金有序开展各项业务，积极参与重大产品创新项目，权益 ETF 规模保持行业龙头地位，货币基金规模实现较快增长，积极推进养老三大支柱业务，专户业务规模增势良好，REITs 业务保持行业领先，海外业务开拓取得新进展；数字化转型取得成效，各项领先技术应用高效赋能业务发展，整体资产管理规模进一步提升。截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模人民币 28,512.37亿元。其中，公募基金管理规模人民币 21,019.52亿元；机构及国际业务资产管理规模人民币 7,492.85亿元。
2025年下半年展望华夏基金将继续坚持高质量发展道路，更好发挥公募基金支持实体经济作用，践行公募基金社会责任，全力提升客户持有体验和获得感。推进产品线完善及策略打造，探索布局创新产品，把握营销机遇，不断完善投研体系建设和提升全球资产配置能力，积极拓展海内外业务，持续建设养老品牌，推进机构业务规模稳健增长；加速推进公司数字一体化建设，做好关键业务人才团队培养，保持行业综合竞争力。托管市场环境
2025年上半年，公募基金规模稳步增长，股票型基金尤其是指数产品多项新发数据创历史新高。市场回暖带动私募基金产品备案数量增长，私募基金行业生态持续优化。根据中国证券投资基金业协会数据，资产管理业务总体存量规模保持增长。截至报告期末，公募基金产品数量 12,905 只，管理规模人民币34.39万亿元；私募基金产品数量 140,558 只，管理规模人民币20.26万亿元。经营举措及业绩公司持续完善公募基金托管产品谱系，通过构建产品销售、做市、托管等全链条服务，着力提升产品规模。公司深化与优质私募证券管理人合作，增强价值创造能力，挖掘潜力客户需求以增加覆盖广度。公司积极落实监管要求，在资产安全保管、投资监督、估值核算、信息披露等业务环节强化责任、防范风险。境外业务持续完善服务体系，拓展境外基金业务范围，提升系统自动化运营能力，巩固长期客户关系。截至报告期末，公司资产托管和基金外包服务质量持续提升。由公司提供资产托管服务的产品数量为 13,745 只，提供基金外包服务的产品数量为 14,557 只。
2025年下半年展望公司托管业务在忠实履行托管人职责的基础上，坚持以服务实体经济为导向，丰富公募基金产品矩阵，聚焦优质私募基金客户，积极开拓海外基金服务市场，持续提升为专业机构客户提供定制化、数字化和综合型金融服务的能力。股权投资市场环境
2025年出台的一系列监管政策对我国股权投资行业发展提出指引，推动行业健康发展和结构升级，为实体经济注入新动能，加速培育新质生产力。同时，随着2025年上半年港股市场景气度回升，境外投资人对中国科技、消费类资产的投资兴趣提升，一级市场投融资额回暖。根据投中研究院数据，投资方面，2025 上半年中国 VC/PE 市场投资数量 5,074 起，同比上升 28% ；市场交易规模共计 5,748亿元，同比上升 18%。热门行业主要聚焦于电子信息、先进制造、医疗健康等。半导体仍然占据市场主要地位，人工智能、新材料、医疗器械等领域则位于第二梯队，活跃度也较为突出。退出方面，2025年上半年中国股权投资机构积极构建多元化退出渠道以应对市场变局，加速探索 IPO、并购等多种渠道相结合的退出策略，进一步提高服务实体经营举措及业绩作为公司自有资金股权投资平台，中信证券投资坚持深入行业研究，不断优化投资组合。一方面，发挥金融对科技创新支持作用，聚焦“投早、投小、投长期、投硬科技”，积极推动科技创新与产业创新深度融合，围绕战略性新兴投资进行系统化布局，深入挖掘处于成长期的优质标的；另一方面，关注以低估值高分红及战略资源类项目为代表的优质核心资产。同时，通过精细化的投后分级管理，有效盘活资产，防范风险，形成了投资项目全生命周期的管理体系。作为公司募集并管理私募股权投资基金的平台，中信金石在募资端持续发挥自身优势，管理规模进一步提高，投资人结构持续优化，投资策略不断丰富。2025年上半年，中信金石加大了财务投资人开发力度，新增并购策略并落地并购基金，获得投中信息颁发的“2024年度中国最佳券商私募基金子公司 TOP2”“2024年度中国最佳私募股权投资机构 TOP3”等多项荣誉。作为公司不动产投资平台，中信金石全资子公司中信金石基金重点加强存量基金管理，加快基金缴款，与多个保险机构共同推进设立租赁住房合伙企业，并交割了租赁住房、购物中心、物流仓储等多项资产。截至报告期末，累计设立不动产私募基金共计约人民币401.66亿元，累计管理规模在国内不动产基金排名前列。作为公司美元一级私募基金投资管理和国际资本金直投平台，中信证券国际资本服务“走出去”“引进来”，引导国际美元资本投资于中国的高端制造、信息科技、新能源、生物科技等战略性新兴行业；完成新策略私募基金筹备，投资助力中国企业出海，重点关注国际化产业链发展投资机遇与商业拓展，促进国内国际双循环快速健康发展。022
2025年下半年展望中信证券投资将继续在半导体、先进制造、信息技术、新材料等新质生产力的重点领域进行投资布局，同时利用内外部资源积极赋能被投企业，坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资。中信金石将继续采取“自上而下、研究先行”的方法挖掘投资标的，布局服务实体经济、承担国家重大项目建设、突破“卡脖子”关键技术、保障供应链稳定、践行“双碳”战略等科技创新型企业，并积极把握并购基金发展的重大机遇。中信金石基金将在巩固租赁住房、购物中心等传统领域的同时拓展新基建赛道，加大产品创新力度。中信证券国际资本将持续投资布局拥有核心竞争力、在“产业国际化”和“资本国际化”领域表现卓越的优质中国企业，兼顾海外市场发展，同步在亚洲多区域布局一级市场投资。研究
2025年上半年，研究业务持续扩大公司和客户覆盖，巩固领先优势，并进一步提升全球一体化水平，确保研究产品的双向转化及服务的双向提供更加通畅，加大机构客户服务力度，境内外服务机构客户力度和效果显著提升。继续扩大影响力，境内举办资本市场论坛等大型会议、杭州人工智能论坛等具有影响力的会议论坛；境外举办东盟、日本等大型论坛，覆盖多个国家地区。研究观点的主流媒体引用次数和各类平台阅读量持续保持增长，智库研究为中信集团和政府部委提供智力支持，积极发挥参谋助手作用。
2025年下半年，研究业务将继续提升研究能力、扩大研究影响力，拓宽业务模式、多维度发挥研究价值。进一步加大机构客户服务，扩大上市公司的研究覆盖和机构客户的服务覆盖，继续提高市场份额。实现境内外研究业务模式的统一，完善面向全球的研究和服务体系，向境内外客户提供全球综合研究服务。同时，加强对公司各项业务的研究支持，持续为政府部门提供高质量智库研究。
一、营业收入
33,039,304,701.06 27,433,010,105.09
手续费及佣金净收入43 14,819,205,449.54 12,008,310,080.41其中：经纪业务手续费净收入6,402,078,880.99 4,879,646,075.34投资银行业务手续费净收入2,097,920,356.99 1,735,085,894.46资产管理业务手续费净收入5,443,812,874.29 4,914,304,854.16利息净收入44 221,756,509.62 1,115,991,115.12其中：利息收入9,505,553,030.02 10,324,498,721.23利息支出9,283,796,520.40 9,208,507,606.11投资收益45 20,898,550,853.62 9,209,862,448.58其中：对联营公司和合营公司的投资收益325,299,919.40 218,538,646.84公允价值变动收益 (损失以负号列示)46 (1,520,858,749.81) 3,061,655,412.35资产处置收益2,185,659.85 3,695,201.71汇兑收益 (损失以负号列示)(1,822,542,258.62) 1,499,823,133.17其他收益136,649,823.46 169,234,933.02其他业务收入47 304,357,413.40 364,437,780.73
二、营业支出
15,358,216,865.80 13,390,237,802.87
税金及附加48 210,733,747.27 138,248,217.60业务及管理费49 15,324,611,924.13 13,476,981,193.67信用减值损失 (转回以负号列示)50 (269,792,279.64) (350,346,710.52)其他资产减值损失 (转回以负号列示)(28,544,957.64) 4,176,518.75其他业务成本51 121,208,431.68 121,178,583.37
三、营业利润
17,681,087,835.26 14,042,772,302.22
加：营业外收入80,718,553.59 15,090,559.23减：营业外支出15,892,016.63 105,888,728.00
四、利润总额
17,745,914,372.22 13,951,974,133.45
中信证券股份有限公司
四、利润总额 (续)
17,745,914,372.22 13,951,974,133.45
减：所得税费用52 3,599,683,025.44 2,970,036,278.60
五、净利润
14,146,231,346.78 10,981,937,854.85
(二) 按所有权归属分类
1. 归属于母公司股东的净利润
13,719,079,187.22 10,569,764,458.88
2. 少数股东损益427,152,159.56 412,173,395.97中信证券股份有限公司
六、其他综合收益的税后净额
261,225,869.14 288,798,442.13
归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额41 267,618,350.76 291,184,004.76
(一) 不能重分类进损益的其他综合收益
810,996,221.59 1,177,990,724.46
1. 其他权益工具投资公允价值变动810,366,556.04 1,179,549,215.202. 其他629,665.55 (1,558,490.74)
(二) 将重分类进损益的其他综合收益
(543,377,870.83) (886,806,719.70)
1. 权益法下可转损益的其他综合收益19,948,411.79 10,162,282.90 1012. 其他债权投资公允价值变动(426,906,454.52) 234,123,412.523. 其他债权投资信用损失准备(178,446,897.67) (344,112,581.18)4. 外币财务报表折算差额42,027,069.57 (786,979,833.94)归属于少数股东的其他综合收益的税后净额(6,392,481.62) (2,385,562.63)
七、综合收益总额
14,407,457,215.92 11,270,736,296.98
其中：归属于母公司股东的综合收益总额13,986,697,537.98 10,860,948,463.64归属于少数股东的综合收益总额420,759,677.94 409,787,833.34
八、每股收益
(一) 基本每股收益 (元 / 股)
(二) 稀释每股收益 (元 / 股)
此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。
一、营业收入
20,239,046,934.25 17,691,617,804.65
手续费及佣金净收入2 7,187,535,343.35 5,275,605,755.53其中：经纪业务手续费净收入4,196,072,304.86 2,921,856,259.35投资银行业务手续费净收入1,655,305,103.68 1,475,889,158.87资产管理业务手续费净收入541,835,459.18 471,270,519.54利息净收入3 656,305,095.02 916,217,710.58其中：利息收入6,262,957,049.11 7,432,856,431.43利息支出5,606,651,954.09 6,516,638,720.85投资收益4 14,276,576,005.24 4,939,308,534.03其中：对联营公司和合营公司的投资收益215,117,254.16 78,460,095.86公允价值变动收益 (损失以负号列示)5 (567,337,831.01) 6,088,520,625.59资产处置收益575,030.97 1,645,710.61汇兑收益 (损失以负号列示)(1,530,405,958.92) 309,575,400.21其他收益84,868,119.04 65,529,247.50其他业务收入130,931,130.56 95,214,820.60
二、营业支出
7,471,151,143.32 6,875,995,430.81
税金及附加101,078,303.21 71,029,596.26业务及管理费6 7,650,748,494.08 7,097,246,921.33信用减值损失 (转回以负号列示)(283,354,723.56) (294,960,156.38)其他业务成本2,679,069.59 2,679,069.60
三、营业利润
12,767,895,790.93 10,815,622,373.84
加：营业外收入3,475,375.34 4,161,709.00减：营业外支出735,696.50 34,099,282.82
四、利润总额
12,770,635,469.77 10,785,684,800.02
中信证券股份有限公司
四、利润总额 (续)
12,770,635,469.77 10,785,684,800.02
减：所得税费用1,905,701,313.87 2,036,225,994.15
五、净利润
10,864,934,155.90 8,749,458,805.87
六、其他综合收益的税后净额
172,088,158.21 488,369,618.13
(一) 不能重分类进损益的其他综合收益
780,020,832.44 1,170,087,957.84
1. 其他权益工具投资公允价值变动780,020,832.44 1,170,087,957.84
(二) 将重分类进损益的其他综合收益
(607,932,674.23) (681,718,339.71)
1. 权益法下可转损益的其他综合收益17,966,813.16 10,290,310.432. 其他债权投资公允价值变动(452,660,939.18) (351,256,657.11)3. 其他债权投资信用损失准备(173,238,548.21) (340,751,993.03)
七、综合收益总额
11,037,022,314.11 9,237,828,424.00
此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。一、2024年12月31日余额 (经审计)14,820,546,829.00 30,761,704,056.64 90,793,134,329.49 1,321,124,068.12 12,072,549,359.46 43,809,289,347.98 99,530,377,621.47 5,657,945,920.65 298,766,671,532.81
二、本期增减变动金额
- 3,000,000,000.00 (6,033,726.26) 372,887,005.08 - 232,592,060.30 8,725,195,497.46 (167,144,703.90) 12,157,496,132.68
(一) 净利润
综合收益总额
(三) 股东投入和减少资本
1. 股东减少资本
(四) 利润分配
1. 提取盈余公枳
(五) 所有者权益内部结转
三、2025年6月30日余额 (未经审计)
14,820,546,829.00 33,761,704,056.64 90,787,100,603.23 1,694,011,073.20 12,072,549,359.46 44,041,881,408.28 108,255,573,118.93 5,490,801,216.75 310,924,167,665.49后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。中信证券股份有限公司一、2023年12月31日余额 (经审计)14,820,546,829.00 16,761,704,056.64 90,824,612,393.50 1,092,340,398.39 11,640,007,995.51 40,250,609,738.18 93,449,787,059.61 5,359,599,592.78 274,199,208,063.61
二、本期增减变动金额
- 7,000,000,000.00 (13,235,366.05) 296,288,009.76 - 208,632,677.43 2,940,215,703.91 (148,212,166.66) 10,283,688,858.39
(一) 净利润
综合收益总额
(三) 股东投入和减少资本
1. 股东减少资本
(四) 利润分配
1. 提取盈余公枳
(五) 其他
三、2024年6月30日余额 (未经审计)
14,820,546,829.00 23,761,704,056.64 90,811,377,027.45 1,388,628,408.15 11,640,007,995.51 40,459,242,415.61 96,390,002,763.52 5,211,387,426.12 284,482,896,922.00此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。中信证券股份有限公司一、2024年12月31日余额 (经审计)14,820,546,829.00 30,761,704,056.64 91,028,759,549.16 1,724,406,908.17 7,616,940,704.31 37,310,637,226.36 53,685,186,481.21 236,948,181,754.85
二、本期增减变动金额
- 3,000,000,000.00 (6,033,726.26) 281,660,967.54 - 5,489,920.94 6,093,848,450.49 9,374,965,612.71
(一) 净利润
综合收益总额
(三) 股东投入和减少资本
1. 股东投入资本
(四) 利润分配
1. 提取盈余公积
(五) 所有者权益内部结转
三、2025年6月30日余额 (未经审计)
14,820,546,829.00 33,761,704,056.64 91,022,725,822.90 2,006,067,875.71 7,616,940,704.31 37,316,127,147.30 59,779,034,931.70 246,323,147,367.56后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。中信证券股份有限公司一、2023年12月31日余额 (经审计)14,820,546,829.00 16,761,704,056.64 91,056,419,802.29 1,448,620,346.84 7,616,940,704.31 34,588,507,203.10 54,475,134,631.43 220,767,873,573.61
二、本期增减变动金额
- 7,000,000,000.00 (13,615,583.71) 493,473,623.13 - 4,681,510.67 1,323,861,217.66 8,808,400,767.75
(一) 净利润
综合收益总额
(三) 股东投入和减少资本
1. 股东投入资本
(四) 利润分配
1. 提取盈余公积
(五) 其他
三、2024年6月30日余额 (未经审计)
14,820,546,829.00 23,761,704,056.64 91,042,804,218.58 1,942,093,969.97 7,616,940,704.31 34,593,188,713.77 55,798,995,849.09 229,576,274,341.36此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。中信证券股份有限公司
一、经营活动产生的现金流量
代理买卖证券收到的现金净额
71,439,827,351.21 5,100,957,682.60
回购业务资金净增加额11,225,096,929.50 23,355,314,685.23收取利息、手续费及佣金的现金31,091,313,531.18 26,912,484,050.63收到其他与经营活动有关的现金54 61,814,817,246.50 40,020,951,298.87经营活动现金流入小计175,571,055,058.39 95,389,707,717.33为交易目的而持有的金融资产净变动额3,104,823,054.43 (19,416,315,199.97)融出资金净变动额4,863,645,298.79 (4,844,300,961.11)拆入资金净变动额11,509,406,353.73 13,579,715,094.96支付利息、手续费及佣金的现金13,451,519,655.05 10,886,623,724.17支付给职工以及为职工支付的现金8,083,205,575.95 7,978,593,704.65支付的各项税费4,877,146,763.97 3,501,313,199.48支付其他与经营活动有关的现金55 99,334,189,178.60 46,271,639,670.64经营活动现金流出小计145,223,935,880.52 57,957,269,232.82经营活动产生的现金流量净额56 30,347,119,177.87 37,432,438,484.51中信证券股份有限公司
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
32,298,198,261.19 95,256,553.21
取得投资收益收到的现金43,114,832.96 -收到其他与投资活动有关的现金162,415,217.63 68,216,380.90投资活动现金流入小计32,503,728,311.78 163,472,934.11投资支付的现金32,462,518.82 42,546,845,135.40购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金537,548,039.91 454,058,770.99支付其他与投资活动有关的现金122,000,000.00 60,000,000.00投资活动现金流出小计692,010,558.73 43,060,903,906.39投资活动产生的现金流量净额31,811,717,753.05 (42,897,430,972.28)中信证券股份有限公司
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
3,000,000,000.00 7,000,000,000.00
其中：发行永续债收到的现金3,000,000,000.00 7,000,000,000.00取得借款收到的现金124,253,024,153.61 43,608,412,053.54发行债券收到的现金98,816,552,805.09 81,727,824,695.46收到其他与筹资活动有关的现金385,892,539.07 -筹资活动现金流入小计226,455,469,497.77 132,336,236,749.00偿还债务支付的现金240,124,051,105.67 144,450,496,668.01分配股利、利润或偿付利息支付的现金4,288,086,923.33 3,819,213,146.83其中：子公司支付给少数股东的股利、利润455,721,273.96 558,000,000.00支付其他与筹资活动有关的现金537,546,023.96 534,860,212.41筹资活动现金流出小计244,949,684,052.96 148,804,570,027.25筹资活动产生的现金流量净额(18,494,214,555.19) (16,468,333,278.25)
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
(52,833,087.32) (163,542,817.60)
五、现金及现金等价物的变动净额
56 43,611,789,288.41 (22,096,868,583.62)
加：期初现金及现金等价物余额421,778,756,897.94 338,596,757,694.04
六、期末现金及现金等价物余额
57 465,390,546,186.35 316,499,889,110.42
此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。
一、经营活动产生的现金流量
代理买卖证券收到的现金净额
32,022,859,993.39 (4,495,953,113.98)
回购业务资金净增加额24,309,284,871.00 10,651,796,084.95收取利息、手续费及佣金的现金14,579,226,451.18 13,803,457,064.65收到其他与经营活动有关的现金40,335,147,106.82 17,151,120,794.79经营活动现金流入小计111,246,518,422.39 37,110,420,830.41为交易目的而持有的金融资产净变动额26,235,510,935.58 (31,568,710,873.30)拆入资金净变动额12,029,406,353.73 13,579,715,094.96融出资金净变动额4,384,445,001.85 (4,352,291,183.75)支付利息、手续费及佣金的现金4,825,208,710.73 4,969,711,906.90支付给职工以及为职工支付的现金4,101,557,773.40 4,343,933,975.44支付的各项税费2,140,749,776.14 1,240,774,576.83支付其他与经营活动有关的现金39,908,944,112.14 7,104,870,188.36经营活动现金流出小计93,625,822,663.57 (4,681,996,314.56)经营活动产生的现金流量净额56 17,620,695,758.82 41,792,417,144.97中信证券股份有限公司
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
30,350,210,298.12 1,787,818.39
取得投资收益收到的现金2,270,127,199.53 984,205,532.56收到其他与投资活动有关的现金2,004,753.16 6,391,155.49投资活动现金流入小计32,622,342,250.81 992,384,506.44投资支付的现金- 40,682,007,364.83购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金307,855,636.95 188,762,920.30投资活动现金流出小计307,855,636.95 40,870,770,285.13投资活动产生的现金流量净额32,314,486,613.86 (39,878,385,778.69)中信证券股份有限公司
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
3,000,000,000.00 7,000,000,000.00
其中：发行永续债收到的现金3,000,000,000.00 7,000,000,000.00发行债券收到的现金80,336,724,788.92 77,610,519,164.57筹资活动现金流入小计83,336,724,788.92 84,610,519,164.57偿还债务支付的现金110,322,370,000.00 99,092,187,530.00分配股利、利润或偿付利息支付的现金2,755,997,714.92 2,734,176,996.77支付其他与筹资活动有关的现金520,708,388.93 448,996,727.10筹资活动现金流出小计113,599,076,103.85 102,275,361,253.87筹资活动产生的现金流量净额(30,262,351,314.93) (17,664,842,089.30)
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
(35,189,374.53) (170,031,245.90)
五、现金及现金等价物的变动净额
56 19,637,641,683.22 (15,920,841,968.92)
加：期初现金及现金等价物余额246,746,493,705.39 198,831,772,784.15
六、期末现金及现金等价物余额
266,384,135,388.61 182,910,930,815.23
此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。
一、 公司基本情况
中信证券股份有限公司 (以下简称“本公司”或“公司”) 于1995年10月25日正式成立，原为有限责任公司，注册资本为人民币 300,000,000.00元，由中国中信集团有限公司 (原中国国际信托投资公司) 、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公司共同出资组建。
1999年，经中国证券监督管理委员会 (以下简称“证监会”) 批准 (证监机构字 [1999] 121号)，本公司增资改制为股份有限公司，营业执照统一社会信用代码 914403001017814402。
本公司于2003年1月6日在上海证券交易所上市，注册地为广东省深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广场 (二期) 北座。
截至2025年6月30日，公司拥有 198家批准设立并已开业的证券营业部及 39家分公司；拥114
有一级全资子公司 13家，即中信证券 (山东) 有限责任公司 (以下简称“中信证券 (山东)”) 、中信金石投资有限公司 (以下简称“中信金石”) 、中信证券国际有限公司 (以下简称“中信证券国际”) 、中信证券投资有限公司 (以下简称“中信证券投资”) 、中信证券资产管理有限公司 (以下简称“中信资管”)、中信期货有限公司 (以下简称“中信期货”) 、中信证券华南股份有限公司 (以下简称“中信证券华南”) 、广证领秀投资有限公司、中信证券信息与量化服务 (深圳) 有限责任公司、金通证券有限责任公司 (以下简称“金通证券”) 、中信中证投资服务有限责任公司、天津京证物业服务有限公司和天津深证物业服务有限公司；拥有主要一级控股子公司 1 家，即华夏基金管理有限公司 (以下简称“华夏基金”)。本公司及上述子公司（以下简称“本集团”）纳入合并范围内的结构化主体参见附注七。截至本中期财务报表批准报出日，本公司经营范围为：证券经纪 (限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区域)；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理（全国社会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；股票期权做市，上市证券做市交易。合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，本期间变化情况参见附注七。
二、 中期财务报表的编制基础
本中期财务报表按照中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则一一基本准则》、各项具体会计准则及相关规定 (以下合称“企业会计准则”) 编制。
本中期财务报表根据财政部颁布的《企业会计准则第 32号——中期财务报告》和中国证券监督管理委员会 (以下简称“证监会”) 颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号——半年度报告的内容与格式》(2025年修订) 的要求进行列报和披露有关财务信息。本中期财务报表并不包括根据企业会计准则要求编制一套完整的年度财务报表所需的所有信息和披露内容，因此本中期财务报表应与本集团2024年度财务报表一并阅读。
本中期财务报表以持续经营为基础编制。
三、 遵循企业会计准则的声明
本中期财务报表符合《企业会计准则第 32号——中期财务报告》的要求，真实、完整地反映了本集团及本公司于2025年6月30日的合并及母公司财务状况以及2025年1月1日至2025年6月30日止期间的合并及母公司经营成果和现金流量。
四、 重要的会计政策变更
会计政策变更的内容及原因
五、 合并财务报表主要项目附注
1 货币资金
(1) 按类别列示
2025年6月30日2024年12月31日
库存现金205,250.72 215,296.78银行存款379,342,351,796.12 360,448,458,560.97其中：客户资金存款307,855,836,601.26 266,597,397,073.76公司存款71,486,515,194.86 93,851,061,487.21其他货币资金10,158,777,856.31 10,197,757,448.28合计389,501,334,903.15 370,646,431,306.03
(2) 按币种列示
于2025年6月30日，本集团使用受到限制的货币资金为人民币 10,104,822,735.97元 (2024年12月31日：人民币 9,499,161,999.80元) 。
于2025年6月30日，本集团存放在境外的货币资金共计人民币 41,107,957,212.70元 (2024年12月31日：人民币 32,934,903,850.74元)，主要为中信证券及其境外子公司使用。
2 结算备付金
(1) 按类别列示
2025年6月30日2024年12月31日
客户备付金52,093,900,878.75 49,163,883,092.58公司备付金15,210,981,113.14 12,445,004,519.93合计67,304,881,991.8961,608,887,612.51
(2) 按币种列示
(1) 按交易对手
项目2025年6月30日2024年12月31日
中国大陆：个人104,905,716,720.10 99,724,470,454.51机构33,284,827,919.55 34,029,528,344.32减：减值准备2,436,965,311.08 2,281,345,195.49小计135,753,579,328.57 131,472,653,603.34中国大陆以外地区：7,427,198,642.296,871,842,127.73减：减值准备12,053,471.0712,833,805.71小计7,415,145,171.22 6,859,008,322.02合计143,168,724,499.79 138,331,661,925.36
(2) 按类别列示
项目2025年6月30日2024年12月31日
融资融券业务融出资金138,190,544,639.65 133,753,998,798.83孖展融资7,427,198,642.29 6,871,842,127.73减：减值准备2,449,018,782.15 2,294,179,001.20融出资金净值143,168,724,499.79 138,331,661,925.36
(3) 按账龄分析
账面余额 减值准备
(4) 融资融券担保物信息
2025年6月30日2024年12月31日
股票429,221,030,976.93 388,066,495,264.22基金12,638,427,756.64 12,100,697,752.46资金9,409,541,314.60 10,430,100,100.92债券918,231,099.58 710,343,445.35担保物合计452,187,231,147.75 411,307,636,562.95于2025年6月30日，本集团融出资金业务强制平仓合约终止后客户尚未归还款项金额为人民币 677,405,297.33元 (2024年12月31日：人民币 573,358,312.61元) 。
4 衍生金融工具
用于套期的衍生金融工具 用于非套期的衍生金融工具
公允价值 公允价值在当日无负债结算制度下，本集团的期货合约每日结算，其产生的持仓损益金额已在本集团其他货币资金以及利润表中体现，而并未反映在上述衍生金融工具中。于2025年6月30日，本集团未到期的期货合约的公允价值损失为人民币 865,192,654.43元 (2024年12月31日：公允价值损失人民币 827,175,828.84元) 。
(1) 公允价值套期
本集团利用公允价值套期来规避由于市场利率波动导致金融负债公允价值变化所带来的影响，对部分已发行的长期债务工具的利率风险以利率互换合约作为套期工具。
(1) 按标的物类别列示
项目2025年6月30日2024年12月31日
股票42,167,556,633.67 41,353,009,786.39债券20,743,816,282.88 3,982,548,105.69其中：国债- 281,084,632.96金融债200,064,109.58 1,081,683,281.29企业债及公司债5,778,431,861.94 1,804,152,744.69其他14,765,320,311.36 815,627,446.75其他24,206,864.36 3,012,976,339.43减：减值准备3,704,500,381.82 4,080,038,157.43合计59,231,079,399.09 44,268,496,074.08
(2) 按业务类别列示
股票质押式回购
42,167,556,633.67 41,353,009,786.39
债券质押式回购19,066,948,910.45 1,966,894,734.37债券买断式回购1,676,867,372.43 2,015,653,371.32其他24,206,864.36 3,012,976,339.43减：减值准备3,704,500,381.82 4,080,038,157.43合计59,231,079,399.09 44,268,496,074.08
(4) 担保物
项目2025年6月30日2024年12月31日
担保物132,845,384,479.79 112,609,525,323.85其中：可出售或可再次向外抵押的担保物1,854,873,165.24 6,140,321,126.26其中：已出售或已再次向外抵押的担保物1,688,911,239.08 2,887,123,674.83本集团根据部分买入返售金融资产中持有的担保物，在担保物所有人无任何违约的情况下可以再次用于担保。如果持有的担保物价值下跌，本集团在特定情况下可以要求增加担保物。本集团并负有在合同到期时将担保物返还至交易对手的义务。6 应收款项
(1) 按明细列示
项目2025年6月30日2024年12月31日
应收代理商33,250,198,220.49 28,128,328,317.55应收清算款33,063,734,872.9921,951,371,449.26应收经纪客户126 22,236,707,449.00 9,425,629,928.63场外业务预付金5,906,771,543.175,797,675,364.16应收手续费及佣金2,723,027,742.04 2,290,833,632.39预付股权投资款50,659,980.00 34,954,751.20其他11,235,827,828.90 6,961,249,022.34减：减值准备 (按简化模型计提)158,162,264.90 168,516,558.19减值准备 (按一般模型计提)2,045,917,727.88 2,078,230,379.40合计106,262,847,643.8172,343,295,527.94
(2) 按账龄分析
账面余额 减值准备
于2025年6月30日，应收款项较上年末增加人民币 33,919,552,115.87元，增长比例为46.89%。主要由于应收清算款和应收经纪客户款项规模增加所致。
7 存出保证金
项目2025年6月30日2024年12月31日
交易保证金72,220,524,193.14 62,418,451,069.42信用保证金253,246,753.71 171,649,370.88履约保证金5,446,232,620.53 5,624,934,096.02合计77,920,003,567.3868,215,034,536.32284,830,858,326.30元) 。 2025年1月1日至 6月 30日止期间财务报表9 金融投资：其他债权投资元)。10 金融投资：其他权益工具投资2025年6月30日 2024年12月31日其他权益工具投资包括本集团持有的非交易性权益工具。由于该等权益工具并非为交易目的持有，本集团将其指定为其他权益工具投资。截至2025年6月30日止六个月期间，计入其他综合收益的利得为人民币 1,214,382,368.31元（截至2024年6月30日止六个月期间：人民币 1,577,028,719.07元）。于2025年6月30日，累计计入其他综合收益的利得为人民币 2,118,432,894.36元 （2024年12月31日：人民币 900,295,858.19元）。截至2025年6月30日止六个月期间，上述投资分红收益为人民币 772,262,216.97元（截至2024年6月30日止六个月期间：人民币 62,287,814.15元）。于2025年6月30日，存在限售期限或有承诺条件的其他权益工具投资的账面价值为人民币69,525,333,785.67元（2024年12月31日：人民币 84,437,396,594.86元）。11 融券业务2025年6月30日2024年12月31日融出证券交易性金融资产1,756,920,801.38 1,640,354,327.80其他权益工具投资66,767,885.42 6,735,879.65合计1,823,688,686.80 1,647,090,207.45转融通融入证券总额于2025年6月30日，本集团融券业务无违约情况 (2024年12月31日：无) 。
12 长期股权投资
(1) 按类别列示
项目2025年6月30日2024年12月31日
联营企业9,773,797,718.59 9,615,539,059.28合营企业27,869,404.89 16,512,405.32小计9,801,667,123.48 9,632,051,464.60减：减值准备14,965,691.15 24,537,383.64合计9,786,701,432.33 9,607,514,080.96
(2) 长期股权投资明细
2025年1月1日至6月 30日止期间
被投资单位名称2024年12月31日 本期增加 本期减少2025年6月30日 减值准备 账面价值 账面价值权益法：联营企业：中信建投证券股份有限公司4,053,770,084.70 246,508,848.82 - 4,300,278,933.52 -中信产业投资基金管理有限公司1,457,307,240.28 - 7,739,758.22 1,449,567,482.06 -新疆股权交易中心有限公司 (以下简称”新疆股权交易中心”)24,880,015.72 705,585.22 - 25,585,600.94 -青岛蓝海股权交易中心有限责任公司60,217,169.70 - 669,451.30 59,547,718.40 -深圳市信融客户服务俱乐部有限公司公司467,344,574.23 4,994,309.89 - 472,338,884.12 -山东坤信企业管理有限公司1,438,701,475.06 8,428,223.89 43,389,011.45 1,403,740,687.50 - 赛领国际投资基金 (上海) 有限公司282,282,815.94 - 26,309,206.61 255,973,609.33 -赛领资本管理有限公司43,292,163.10 - 9,629,387.98 33,662,775.12 -深圳前海基础设施投资基金管理有限公司17,404,595.21 - 551,585.80 16,853,009.41 -西藏信昇股权投资合伙企业 (有限合伙)461,882,009.81 - 9,056.62 461,872,953.19 -L.P. - 18,086.67 18,086.67 - -Fund I 903,290.65 43,489.80 41,435.17 905,345.28 -Lending Ark Asia Secured PrivateDebt Fund I (Non-US), LP 255,749,497.78 16,467,414.20 33,353,480.41 238,863,431.57 - CSOBOR Fund L.P. 62,154,201.10 24,543,120.92 367,349.46 86,329,972.56 - CT CLSA Holdings Limited 7,581,506.44 755,732.25 875,957.53 7,461,281.16 - Citron PE Holdings Limited 240,461,536.40 4,096,161.04 3,696,364.60 240,861,332.84 - Holisol Logistics Private Limited 49,152,950.95 557,703.66 321,563.91 49,389,090.70 - Lending Ark Asia Secured PrivateDebt Holdings Limited 2,079,729.29 203,000.69 721,367.86 1,561,362.12 - CLSA Asia Growth Fund, L.P. 85,406,842.76 22,827,244.30 4,919,362.81 103,314,724.25 - Top Eminent Healthcare Group Limited - 43,566,132.29 397,415.81 43,168,716.48 -小计9,591,001,675.64 437,809,831.71 269,979,479.91 9,758,832,027.44 14,965,691.15于2025年6月30日，本集团投资性房地产采用成本模式计量，无按公允价值计量的投资性房地产 (2024年12月31日：无) 。于2025年6月30日，本集团未办妥产权证书的投资性房地产原值为人民币 24,416,590.00元 (2024年12月31日：人民币 24,416,590.00元) 。14 固定资产
(1) 账面价值
2025年6月30日2024年12月31日
固定资产原价12,266,614,158.33 12,171,856,523.98减：累计折旧6,467,017,125.856,089,506,766.62固定资产减值准备112,317,662.97112,778,875.12合计5,687,279,369.51 5,969,570,882.24
(2) 固定资产增减变动表
于2025年6月30日，本集团尚有部分房屋及建筑物仍未取得有关房产证，其原值金额为人民币 19,771,321.87元 (2024年12月31日：人民币 19,771,321.87元) 。
于2025年6月30日，本集团不存在用于抵押借款的固定资产 (2024年12月31日：797,912,400.00元)，详见附注五、33。
于2025年6月30日，用于经营租出的运输设备的账面价值为人民币 787,016,300.94元，原值为人民币1,741,888,858.40元 (2024年12月31日：账面价值为人民币868,477,207.87元，原值为人民币 1,748,681,428.04元) 。
15 在建工程
(1) 未经抵销的递延所得税资产和递延所得税负债
(1) 按类别列示
2025年6月30日2024年12月31日
存货2,020,988,181.11 1,722,622,284.31其他应收款 (2)1,149,070,249.941,038,568,454.96长期待摊费用 (3)400,774,878.61 435,500,870.59应收股利200,720,146.46 20,591,906.82应收利息98,670,217.58 127,700,608.59研发支出199,504.984,041,083.45其他项目860,297,126.18 1,257,154,282.49减：减值准备462,850,954.07 521,347,852.32合计4,267,869,350.79 4,084,831,638.89
(2) 其他应收款
I. 按明细列示
项目2025年6月30日2024年12月31日
其他应收款项余额1,149,070,249.94 1,038,568,454.96减：减值准备134,510,880.55138,084,152.64其他应收款净值1,014,559,369.39900,484,302.32II. 按账龄分析账面余额 减值准备(i) 于2025年6月30日，其他应收款中无持本公司 5% (含) 以上股份的股东单位欠款（2024年12月31日：无）。(ii) 应收关联方款项参见附注“十一、关联方关系及其重大交易”。
(3) 长期待摊费用
项目2024年12月31日 本期增加 本期摊销 其他增加 / (减少)2025年6月30日
使用权资产改良347,937,112.27 46,541,696.88 66,637,407.64 (2,690,719.29) 325,150,682.22 网络工程38,782,832.36 1,946,934.25 7,194,418.63 (18,556.52) 33,516,791.46 其他48,780,925.96 4,401,988.66 11,052,079.45 (23,430.24) 42,107,404.93合计435,500,870.59 52,890,619.79 84,883,905.72 (2,732,706.05) 400,774,878.61项目2023年12月31日 本年增加 本年摊销 其他增加 / (减少)2024年12月31日使用权资产改良274,378,232.44 203,562,190.73 126,928,249.47 (3,075,061.43) 347,937,112.27 网络工程36,598,901.13 16,136,028.58 13,467,673.04 (484,424.31) 38,782,832.36 其他47,635,693.55 24,563,535.81 20,545,200.47 (2,873,102.93) 48,780,925.96合计358,612,827.12 244,261,755.12 160,941,122.98 (6,432,588.67) 435,500,870.59于2025年6月30日，本集团短期借款利率区间为 0.00%至 6.50%(2024年12月31日：0.00%至 6.50%) 。于2025年6月30日，本集团上述借款抵质押物为交易性金融资产，账面价值为人民币 1,826,512,736.75元 (2024年12月31日：人民币 4,302,068,838.48元) 。元，票面年利率区间为 1.68%至 2.52%）。于2025年6月30日，应付短期融资款包括未到期偿付的短期融资券和原始期限为 1年以内的收益凭证。于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团发行的短于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值并未发生由于本集团自身信用风险变化导致的重大变动。
26 卖出回购金融资产款
(1) 按标的物类别列示
项目2025年6月30日2024年12月31日
债券288,732,939,979.45 278,613,963,750.71其中：国债146,679,197,495.35107,857,606,958.61金融债16,353,891,779.7817,915,136,837.27企业债及其他125,699,850,704.32 152,841,219,954.83股票30,020,596,107.99 46,492,668,344.56贵金属22,637,212,292.84 13,523,542,786.25其他60,185,862,130.85 51,538,784,730.44合计401,576,610,511.13 390,168,959,611.96
(2) 按业务类别列示
项目2025年6月30日2024年12月31日
质押式回购243,869,134,846.01 211,077,284,488.04买断式回购86,134,674,507.80 117,147,872,374.31质押式报价回购48,935,588,864.48 48,420,259,963.36黄金掉期业务22,637,212,292.84 13,523,542,786.25合计401,576,610,511.13 390,168,959,611.96
(3) 质押式报价回购的剩余期限和利率区间
项目2025年6月30日2024年12月31日
1个月以内43,575,187,523.57 43,108,150,215.191个月以上至 3个月内1,381,606,013.13 1,470,748,681.293个月以上至 1年以内3,978,795,327.78 3,841,361,066.88合计48,935,588,864.48 48,420,259,963.36于2025年6月30日，质押式报价回购利率区间为 0.60%至 5.80% (2024年12月31日：0.60%至 6.10%) 。
(4) 担保物金额
项目2025年6月30日2024年12月31日
债券325,545,240,967.29 319,389,951,333.44股票72,551,444,834.48 52,038,384,331.74其他92,890,501,425.30 72,178,876,410.92合计490,987,187,227.07 443,607,212,076.10
27 代理买卖证券款
项目2025年6月30日2024年12月31日
境内普通经纪业务368,776,414,718.21 310,193,662,379.38个人147,927,577,045.43 127,574,238,285.80机构220,848,837,672.78 182,619,424,093.58信用业务18,808,414,667.20 21,418,825,136.31个人13,359,386,416.28 15,374,163,662.73机构5,449,028,250.92 6,044,661,473.58小计387,584,829,385.41331,612,487,515.69境外46,132,674,197.63 30,836,156,252.28合计433,717,503,583.04 362,448,643,767.97
28 代理承销证券款
项目2025年6月30日2024年12月31日
股票6,425,943.40 1,063,310,199.28
29 应付职工薪酬
项目2024年12月31日 本期增加 本期减少2025年6月30日
短期薪酬22,023,753,726.95 10,189,214,725.02 7,171,630,862.47 25,041,337,589.50 离职后福利 (设定提存计划)299,836,262.56 807,533,534.47 787,739,612.71 319,630,184.32 辞退福利8,834,256.67 17,502,147.99 15,069,996.57 11,266,408.09合计22,332,424,246.18 11,014,250,407.48 7,974,440,471.75 25,372,234,181.91项目2023年12月31日 本年增加 本年减少2024年12月31日短期薪酬19,476,600,022.47 20,099,028,967.42 17,551,875,262.94 22,023,753,726.95 离职后福利 (设定提存计划)293,842,080.53 1,936,803,899.27 1,930,809,717.24 299,836,262.56 辞退福利9,397,869.67 11,545,123.28 12,108,736.28 8,834,256.67合计19,779,839,972.67 22,047,377,989.97 19,494,793,716.46 22,332,424,246.18于2025年6月30日，本集团长期借款利率为0.31% (2024年12月31日：0.31%至6.50% ) 。于2025年6月30日，本集团无长期抵押借款 (2024年12月31日，本集团长期抵押借款抵质169押物为固定资产和交易性金融资产，账面价值为人民币 1,025,649,446.62元) 。34 应付债券于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团发行的债务证券没有出现拖欠本金、利息或赎回款项的违约情况。 2025年1月1日至 6月 30日止期间财务报表
(2) 应付债券的明细
3.5年
CSI MTN N2804 3,596,716,209.00 22/10/2024 4.38% 3,596,391,280.87 64,762,929.28 78,515,799.48 3,582,638,410.67
3年HK0001092177 735,284,203.33 18/12/2024 2.65% 735,922,348.23 23,094,187.52 - 759,016,535.75收益凭证（注） （注） （注） 595,160,390.72 143,464,242.05 407,024,578.42 331,600,054.35证合计142,546,642,302.99 8,489,861,857.88 27,819,734,818.70 123,216,769,342.17注：于2025年6月30日，本公司发行尚未到期的原始期限大于一年的收益凭证余额为人民币 331,600,054.35元，票面年利率区间为 1.90%至 1.99% (2024年12月31日：人民币 595,160,390.72元，票面年利率区间为一年以内9,120,863.97 21,432,414.44一到二年11,343,348.13 16,387,074.15二到五年13,417,784.42 14,050,679.82五年以上139,682.54 -合计34,021,679.06 51,870,168.4136 其他负债项目2025年6月30日2024年12月31日其他应付款 (1)5,573,517,952.87 5,172,302,967.12应付股利4,823,956,168.12 479,233,192.98代理兑付证券款167,433,838.17167,568,244.17应付利息98,419,001.48 88,341,115.76其他1,692,382,260.431,283,013,753.72合计12,355,709,221.07 7,190,459,273.75
(1) 其他应付款
项目2025年6月30日2024年12月31日
仓单质押金1,453,057,928.00 1,169,015,640.00递延收益(i)916,744,467.88 925,916,272.76预提费用787,795,273.30 653,550,108.77预收项目转让款173,832,492.36 130,313,547.49其他2,242,087,791.33 2,293,507,398.10合计5,573,517,952.87 5,172,302,967.12(i) 其中，购地补贴款为人民币 910,306,696.03元 (2024年12月31日：人民币918,805,410.01元) 。(ii) 应付关联方款项参见附注“十一、关联方关系及其重大交易”。2021年 7月，本公司发行2021年永续次级债券 (第一期)，发行规模为人民币33亿元。2021年 8月，本公司发行2021年永续次级债券 (第二期)，发行规模为人民币60亿元。2021年 8月，本公司发行2021年永续次级债券 (第三期)，发行规模为人民币15亿元。2022年 1月，本公司发行2022年永续次级债券 (第一期)，发行规模为人民币30亿元。2023年 9月，本公司发行2023年永续次级债券 (第一期)，发行规模为人民币30亿元。2024年 1月，本公司发行2024年永续次级债券 (第一期)，发行规模为人民币30亿元。2024年 3月，本公司发行2024年永续次级债券 (第二期)，发行规模为人民币40亿元。2024年 8月，本公司发行2024年永续次级债券 (第三期)，发行规模为人民币20亿元。2024年 12月，本公司发行2024年永续次级债券 (第四期)，发行规模为人民币50亿元。2025年 1月，本公司发行2025年永续次级债券 (第一期)，发行规模为人民币30亿元。于2025年6月30日存续的权益工具的相关发行条款如下列示：以每 5个计息年度为 1个重定价周期，附设发行人续期选择权，每个重定价周期末，发行人有权选择将债券期限延长 1个重定价周期 (即延续 5年)，或全额兑付债券；不设投资者回售选择权，在债券存续期内，投资者无权要求发行人赎回债券；附设发行人延期支付利息权，除非发生强制付息事件，每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照募集说明书相关条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。其中，强制付息事件仅限于向普通股股东分红、减少注册资本的情形。2021年永续次级债券 (第一期) 、2021年永续次级债券 (第二期) 、2021年永续次级债券 (第三期) 、2022年永续次级债券 (第一期) 、2023年永续次级债券 (第一期) 、2024年永续次级债券 (第一期) 、2024年永续次级债券 (第二期) 、2024年永续次级债券 (第三期) 、2024年永续次级债券 (第四期) 和2025年永续次级债券 (第一期) 的清偿顺序在本公司的普通债务和次级债务之后；除非公司清算，投资者不能要求公司加速偿还本期债券的本金。本公司发行的永续次级债分类为权益工具，列于合并资产负债表股东权益中。40 资本公积项目2024年12月31日 本期增加 本期减少2025年6月30日股本溢价及其他90,793,134,329.49 - 6,033,726.26 90,787,100,603.23项目2023年12月31日 本年增加 本年减少2024年12月31日股本溢价及其他90,824,612,393.50 - 31,478,064.01 90,793,134,329.49
(一)不能重分类进损益的其
他综合收益
667,164,807.36 1,071,003,165.73 260,006,944.14 - (105,268,654.32) 916,264,875.91 916,264,875.91 - 1,583,429,683.27
权益法下不能转损益的其他综合收益公允价值变动619,610,632.54 1,070,373,500.18 260,006,944.14 - (105,268,654.32) 915,635,210.36 915,635,210.36 - 1,535,245,842.90其他653,959,260.76 22,423,817.65 (8,439,226.38) 580,633,396.48 - (549,770,352.45) (543,377,870.83) (6,392,481.62) 110,581,389.93权益法下可转损益的其他综合收益239,200,100.20 (61,193,274.33) (21,736,939.75) 387,450,119.94 - (426,906,454.52) (426,906,454.52) - (187,706,354.32)其他债权投资信用损失准备521,571,017.81 21,384,621.64 6,648,242.77 193,183,276.54 - (178,446,897.67) (178,446,897.67) - 343,124,120.14外币财务报表折算差额其他综合收益合计1,321,124,068.12 1,093,426,983.38 251,567,717.76 580,633,396.48 (105,268,654.32) 366,494,523.46 372,887,005.08 (6,392,481.62) 1,694,011,073.20
(一)不能重分类进损益的其
他综合收益
(117,979,937.07) 1,568,020,043.74 390,029,319.28 - (5,104,005.00) 1,183,094,729.46 1,183,094,729.46 - 1,065,114,792.39
权益法下不能转损益的其他综合收益公允价值变动(153,290,748.59) 1,569,578,534.48 390,029,319.28 - (5,104,005.00) 1,184,653,220.20 1,184,653,220.20 - 1,031,362,471.61其他1,210,320,335.46 339,611,762.26 281,346,206.08 947,457,838.51 - (889,192,282.33) (886,806,719.70) (2,385,562.63) 323,513,615.76权益法下可转损益的其他综合收益公允价值变动(282,180,569.05) 1,056,979,622.35 262,400,906.93 560,455,302.90 - 234,123,412.52 234,123,412.52 - (48,057,156.53)其他债权投资信用损失准备973,274,422.88 58,306,801.97 15,416,847.54 387,002,535.61 - (344,112,581.18) (344,112,581.18) - 629,161,841.70外币财务报表折算差额其他综合收益合计1,092,340,398.39 1,907,631,806.00 671,375,525.36 947,457,838.51 (5,104,005.00) 293,902,447.13 296,288,009.76 (2,385,562.63) 1,388,628,408.15
42 少数股东权益
2025年1月1日至6月30日止期间，投资收益较上年同期增加人民币 11,688,688,405.04元，增长比例为 126.91%，主要由于金融工具投资收益增加所致。
46 公允价值变动收益
基本每股收益按照归属于本公司普通股股东的本期净利润，除以发行在外的普通股的加权平均数计算。于2025年6月30日，本公司已发行股份按加权平均计算的股数为14,820,546,829.00股 (2024年6月30日：14,820,546,829.00股)。基本每股收益的具体计算如下：
* 于2025年6月30日，本公司共存续十期永续次级债券，其具体条款于附注五、39其他权益工具中披露。计算截至2025年6月30日止六个月期间的普通股基本每股收益时，已在归属于本公司普通股股东的净利润中扣除了归属于本公司其他权益工具持有者的净利润。
本公司无稀释性潜在普通股。
54 收到其他与经营活动有关的现金
一年内到期的可转换公司
债券
3. 现金及现金等价物净变动
(1) 现金及现金等价物的构成
一、现金
其中：库存现金
205,250.72 238,338.71
可随时用于支付的银行存款376,811,992,079.15 266,646,836,824.02可随时用于支付的结算备付金67,304,251,394.91 46,162,563,477.41可随时用于支付的其他货币资金1,798,271,740.54 3,690,250,470.28
二、现金等价物
19,475,825,721.03 -
三、期末现金及现金等价物余额
465,390,546,186.35 316,499,889,110.42
(2) 不属于现金及现金等价物的货币资金和结算备付金
六、 公司财务报表主要项目附注
1 长期股权投资
(1) 按类别列示
项目2025年6月30日2024年12月31日
子公司49,101,058,732.53 53,580,820,093.10联营企业5,787,961,186.68 5,548,888,181.64小计54,889,019,919.21 59,129,708,274.74减：减值准备合计54,889,019,919.21 59,129,708,274.74
(2) 长期股权投资明细
七、 合并范围的变更
1 纳入合并范围的结构化主体
本集团对结构化主体是否应纳入合并范围进行判断，包括本公司或本公司子公司作为管理人的结构化主体和本公司或本公司子公司投资的由其他机构发行的结构化主体。
本集团对于本公司或本公司子公司作为管理人的结构化主体和本公司或本公司子公司投资的由其他机构发行的由本公司或本公司子公司作为投资顾问制定投资决策的结构化主体拥有权力。
本集团参与该等结构化主体的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。于2025年6月30日，共有 18只产品因本集团享有的可变回报重大而纳入本集团财务报表的合并范围 (2024年12月31日：21只)。
2025年6月30日，本集团纳入合并财务报表范围的结构化主体的总资产账面价值为人民币88,554,982,490.15元 (2024年12月31日：人民币 83,425,521,191.16元)。
八、 在其他主体中的权益
1 在子公司中的权益
(1) 通过设立或投资等方式取得的子公司
中信证券信息与量化服务 (深圳) 有限责任公司 全资子公司 广东省深圳市 方兴 计算机软硬件的技术开发； 1,000
技术咨询；技术服务；万元人民币系统集成和销售；数据处理(a)2025年 4月，中信并购基金管理有限公司法定代表人由胡柏风变更为靳腾飞。
(2) 通过非同一控制下企业合并取得的子公司
(a)2025年 8月，广州证券创新投资管理有限公司法定代表人由熊安琪变更为陈平进。
持股比例(%) 表决权比例(%)
下表列示了华夏基金管理有限公司主要财务信息。这些信息为本集团内各企业之间相互抵销前的金额：项目2025年6月30日2024年12月31日资产20,524,956,265.30 20,234,355,360.936,691,232,448.89 6,301,513,926.35根据《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》，华夏基金管理有限公司按照基金管理费收入的 10%计提风险准备金，该部分资金使用受到限制。
2 在合营企业和联营企业中的权益
合营企业
持股比例(％)
部有限公司 务、接受金融机构委托从事金融外包服务；
公共关系策划；文化传播及文化活动策划；
体育赛事策划；体育活动策划
5,000 - 40%泰富金石 (天津) 基金管理 天津市 受托管理股权投资企业， 权益法 万元人民币有限公司 从事投资管理及相关咨询服务10,000 - 33%信保 (广州) 私募基金管理 广东省广州市 私募股权投资基金管理、 权益法 万元人民币有限公司 创业投资基金管理服务11,000 - 13.18%山东坤信企业管理有限 山东省青岛市 企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务 权益法 万元人民币公司 （不含许可类信息咨询服务）；市场调查（不含涉外调查）；财务咨询；企业形象策划；市场营销策划；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广30,000 - 11.67%行基金管理业务）；股权投资、投资管理、投资顾问、投资咨询（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）266,000 - 11.10%赛领国际投资基金 (上海) 上海市 投资，投资管理，投资咨询 权益法 (a)持股比例(％)(a)2025年 7月，赛领国际投资基金 (上海) 有限公司注册资本由人民币 286,000万元变更为人民币266,000万元。中信建投证券股份有限公司作为本集团重要的联营公司，主要从事证券经纪、证券投资咨询等业务，采用权益法核算。本集团按照中信建投证券股份有限公司管理层提供的2025年1月1日至2025年6月30日止期间未经审计财务数据按持股比例计算享有的净资产份额。信保 (广州) 私募基金管理有限公司作为本集团重要的联营公司，主要从事私募股权投资基金管理、创业投资基金管理等服务，并采用权益法核算。相关未经审计财务信息如下 (均以人民币万元列示)：项目2025年6月30日2024年12月31日资产598,785 637,518负债149,695 177,484按持股比例享有的净资产份额140,374 143,843长期股权投资的账面价值140,374 143,870
十、 公允价值的披露
本集团根据以下层级确定及披露金融工具的公允价值：
第一层级：输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层级：输入值是除第一层级输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层级：输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
当无法从公开市场获取报价时，本集团通过一些估值技术或者询价来确定公允价值。
本集团在估值技术中使用的主要参数包括标的价格、利率、汇率、波动水平、相关性及交易对手信用差价等，均为可观察到的且可从公开市场获取的参数。
对于本集团持有的非上市股权和场外期权等金融工具，管理层从交易对手处询价或使用估值技术确定公允价值。估值技术包括现金流折现法、市场乘数法、期权定价模型和蒙特卡罗模型等。其公允价值的计量可能采用了对估值产生重大影响的不可观察参数，因此本集团将这些资产和负债划分至第三层级。可能对估值产生影响的不可观察参数主要包括流动性折扣、市场乘数等。于2025年6月30日，非上市股权和场外期权等金融工具的公允价值对上述不可观察参229
数金额的合理变动无重大敏感性。本集团已建立相关内部控制程序监控集团对此类金融工具的敞口。
1 以公允价值计量的资产和负债
对于交易性金融资产及负债、其他债权投资中的债券投资的公允价值是采用相关债券登记结算机构估值系统的报价。相关报价机构在形成报价过程中采用了反映市场状况的可观察输入值。
对于交易性金融资产及负债、其他债权投资中不存在公开市场的债务，其公允价值以估值技术确定。估值技术所需的可观察输入值包括但不限于无风险利率、隐含波动率和人民币掉期曲线等估值参数。
对于衍生金融资产和负债中的远期类和互换类利率衍生合约，公允价值是根据每个合约的条款和到期日，采用市场利率将未来现金流折现来确定。互换合约中嵌入的衍生工具的公允价值是采用相关市场公开报价计算的回报来确定的。期权类业务的公允价值是通过期权定价模型来确定的，标的物的波动率反映了对应期权的可观察输入值。
截至2025年6月30日止期间，本集团上述持续第二层级公允价值计量所使用的估值技术并未3 持续和非持续第三层级公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
对于非上市股权和场外期权等金融工具，管理层从交易对手处询价或者采用估值技术来确定其公允价值，估值技术包括现金流折现法、市场比较法、期权定价模型和蒙特卡罗模型等。其公允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如流动性折扣、波动率、风险调整折扣和市场乘数等。非上市股权和场外期权等金融工具的公允价值对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。截至2025年6月30日止期间，本集团上述持续第三层级公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。
4 非以公允价值计量的金融资产及金融负债
本集团不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括：货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、应收款项、存出保证金、其他金融资产、短期借款、应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、代理承销证券款、应付款项、长期借款、租赁负债和其他金融负债等。
于2025年6月30日，除应付债券以外，其他金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间232
无重大差异。7,333,780,055.12元)。
十一、 关联方关系及其重大交易
1 中国中信金融控股有限公司的情况
中国中信金融控股有限公司是由中国中信有限公司于2022年3月24日发起设立，注册地位于北京，注册资本为人民币338亿元。中国中信有限公司持有中国中信金融控股有限公司 100%股权。
本公司自2023年 8月起，已作为并表子公司，经营表现及财务状况被合并于中国中信金融控股有限公司的财务报表内。
对本公司 对本公司
截至2025年6月30日，中国中信金融控股有限公司持有本公司股份合计占本公司已发行股份的 19.84%。
2 重要子公司情况
本公司所属重要子公司情况详见附注八、1。
3 合营和联营企业情况
本公司的合营及联营企业情况详见附注八、2。
4 其他主要关联方情况
(1) 中国中信金融控股有限公司的主要关联方
本集团与关联方交易按照市场价格进行，无任何高于或低于正常交易价格的情况发生。
(1) 中国中信金融控股有限公司的主要关联方
(2) 直接或间接持有本公司 5%以上股份的股东
关联方名称 统一社会信用代码/组织机构代码
广州越秀资本控股集团有限公司91440101190479672H越秀金融国际控股有限公司 不适用
(1) 与中国中信金融控股有限公司及其主要关联方的关联交易情况
关联交易
(2) 与直接或间接持有本公司 5%以上股份的股东的关联交易情况
(3) 与本公司的联营公司的关联交易情况
十二、 承诺及或有事项
1 重要承诺事项
资本性支出承诺
项目2025年6月30日2024年12月31日
已签约但未拨付3,679,505,433.70 3,658,584,725.26上述主要为本集团购建房屋和设备的资本性支出承诺。经营性租赁承诺作为出租人于各资产负债表日，本集团就下列期间的不可撤销之重大租赁协议能收取的最低租金为： 2025年6月30日2024年12月31日一年以内168,229,542.73222,311,221.94一至二年94,313,527.97 127,930,930.36二至三年70,130,006.79 100,950,179.26三至四年59,172,117.33 74,412,429.59四至五年58,827,585.31 73,419,385.47五年以上147,771,723.86293,200,142.51合计598,444,503.99 892,224,289.132 或有事项法律诉讼及其他本集团在日常经营中会涉及索赔、法律诉讼或监管机构调查。于2025年6月30日及2024年12月 31日，本集团没有涉及任何重大法律或仲裁的案件。此类重大案件是指如果发生不利的判决，本集团预期将会对自身财务状况或经营成果产生重大的影响。3 担保物
(1) 作为担保物的资产
本集团部分资产按合同或监管要求用作卖出回购业务 (附注五、26卖出回购金融资产款)的抵质押物。
此外，本集团部分资产按照合同要求用作借款业务 (附注五、22短期借款) 的抵质押物。
(2) 收到的担保物
本集团在融资融券业务 (附注五、3融出资金) 和买入返售业务 (附注五、5买入返售金融资产) 中接受了股票和债券等资产作为抵质押物。
十三、 其他重要事项
1 公益捐赠
(1) 分部业绩、资产及负债的信息
本集团管理层出于管理目的，根据业务种类划分成业务单元。本集团的报告分部为：经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、证券承销业务及
其他业务。
一、营业收入
9,319,384,567.29 6,017,157,869.32 14,496,552,056.40 2,053,598,177.52 1,152,612,030.53 33,039,304,701.06
手续费及佣金净收入6,484,438,524.36 5,645,942,172.11 182,864,682.78 2,053,815,099.50 452,144,970.79 14,819,205,449.54 利息净收入 / (支出)2,170,557,645.03 (8,918,429.28) (1,099,223,310.49) 1,341,969.79 (842,001,365.43) 221,756,509.62 其中：利息收入2,970,009,913.54 51,647,870.05 6,353,883,843.86 1,341,969.79 128,669,432.78 9,505,553,030.02 利息支出799,452,268.51 60,566,299.33 7,453,107,154.35 - 970,670,798.21 9,283,796,520.40 对联营及合营企业的投资收益664,388,397.90 380,134,126.49 15,412,910,684.11 (1,558,891.77) 1,217,168,505.77 17,673,042,822.50 242
三、营业利润
四、所得税费用
3,599,683,025.44
486,376,155,446.81 36,933,665,281.66 1,183,310,288,485.69 468,768,911.04 100,641,649,759.99 1,807,730,527,885.19
五、资产总额
七、补充信息
1、折旧和摊销费用
461,454,564.21 148,755,965.07 62,921,300.04 43,015,301.52 337,696,591.28 1,053,843,722.12 2、资本性支出
一、营业收入
7,695,284,423.29 4,919,374,296.72 13,404,352,909.89 1,723,397,127.65 (309,398,652.46) 27,433,010,105.09
手续费及佣金净收入4,841,808,299.14 5,015,030,208.30 218,263,491.56 1,718,595,602.04 214,612,479.37 12,008,310,080.41 利息净收入 / (支出)2,227,645,964.45 983,696.63 (774,164,138.28) 1,523,150.84 (339,997,558.52) 1,115,991,115.12 其中：利息收入3,126,003,479.81 65,296,464.04 6,957,846,277.04 1,551,140.34 173,801,360.00 10,324,498,721.23 利息支出898,357,515.36 64,312,767.41 7,732,010,415.32 27,989.50 513,798,918.52 9,208,507,606.11 对联营及合营企业的投资收益625,830,159.70 (96,639,608.21) 13,960,253,556.61 3,278,374.77 (402,552,220.15) 14,090,170,262.72
三、营业利润
四、所得税费用
2,970,036,278.60
344,071,762,851.52 33,920,200,632.26 1,035,797,932,569.97 356,284,082.74 80,865,419,900.68 1,495,011,600,037.17
五、资产总额
9,807,989,410.67 9,807,989,410.67
其中：对联营及合营公司的投资
七、补充信息
1、折旧和摊销费用
476,765,176.75 163,253,086.74 48,740,868.51 51,647,090.16 306,357,931.32 1,046,764,153.48 2、资本性支出
189,403,883.62 111,365,296.29 46,893,633.87 71,899,018.04 34,496,939.17 454,058,770.99
(2) 地区信息
上述地区信息中，营业收入归属于业务分部所处区域。
十四、 资产负债表日后事项
重要的资产负债表日后事项说明
公开发行短期公司债券
本公司于2025年7月17日在上海证券交易所完成了2025年短期公司债券（第三期）的发行，发行规模为人民币30亿元，期限为 92天、票面利率为 1.58%。
本公司于2025年8月11日在上海证券交易所完成了2025年短期公司债券（第四期）的发行，发行规模为人民币60亿元，期限为 275天、票面利率为 1.67%。
本公司于2025年8月27日在上海证券交易所完成了2025年短期公司债券（第二期）的续发行，发行规模为人民币60亿元，期限为 1年、票面利率为 1.96%。
公开发行公司债券
本公司于2025年8月7日在上海证券交易所完成了2025年公司债券（第二期）的发行，品种一发行规模为人民币50亿元，期限为 1年、票面利率为 1.66%，品种二发行规模为人民币20亿元，期限为 3年、票面利率为 1.75%。
本公司于2025年8月19日在上海证券交易所完成了2025年公司债券（第三期）的发行，品种一发行规模为人民币25亿元，期限为 1年、票面利率为 1.72%，品种二发行规模为人民币5亿元，期限为 2年、票面利率为 1.78%。
公开发行科技创新短期公司债券
发行中期票据
本公司境外全资子公司中信证券国际有限公司的附属公司 CSI MTN Limited于2025年 7月11日至2025年8月18日在境外中期票据计划下，共发行11笔美元票据，发行金额共计105,770万美元，中信证券国际有限公司为上述中期票据计划提供无条件及不可撤销的保证担保。
利润分配
本公司董事会于2025年8月28日审议通过，2025年中期本公司采用现金分红方式，以2025年6月30日的股本总数 14,820,546,829股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利人民币2.90元 (含税)，拟派发现金红利总额为人民币 4,297,958,580.41元 (含税)，在上述董事会召开日后至实施权益分派的股权登记日前本公司总股本发生变动的，维持分配总额不变，相应调整每股分配金额。本中期利润分配方案尚待股东大会批准。
十五、 财务报表的批准
本中期财务报表于2025年8月28日经本公司董事会批准。
中信证券股份有限公司
本公司无稀释性潜在普通股。
张佑君
董事长
证券公司信息披露
74 （1）2024年度董事会工作报告 ；（2）2024年度监事会工作报告 ；（3）2024年年度报告 ；（4）2024年度利润分
配方案 ；（5）关于续聘会计师事务所的议案 ；（6）关于预计公司2025年自营投资额度的议案 ；（7）公司2025年度融资类担保计划 ；（8）关于公司董事、监事2024年度薪酬情况的议案 ；（9）关于预计公司2025年日常关联╱持续性关连交易的议案 ；及年度股东大会通告75 2025-06-11 海外监管公告-中信证券股份有限公司关于间接子公司发行中期票据并由全资子公司提供担保的公告76 2025-06-13 海外监管公告-中信证券股份有限公司关于发行科技创新债券获得中国人民银行行政许可的公告77 2025-06-23 海外监管公告-中信证券股份有限公司关于间接子公司发行中期票据并由全资子公司提供担保的公告78 2025-06-26 海外监管公告-中信证券股份有限公司关于间接子公司发行中期票据并由全资子公司提供担保的公告79 2025-06-27 公告-2024年度股东大会投票表决结果及派发2024年度末期股息80 截至2024年12月31日止年度的末期股息（更新）
81 海外监管公告-北京市嘉源律师事务所关于中信证券股份有限公司2024年度股东大会的法律意见书序号 日期 公告事项
83 2025-06-27 董事名单与其角色和职能
84 调整董事会专门委员会成员
85 中信证券股份有限公司2024年度「提质增效重回报」行动方案落实情况报告86 2025-06-30 海外监管公告-中信证券股份有限公司关于向专业投资者公开发行永续次级公司债券获得中国证监会注册
守正 创新 卓越 共享
Integrity Innovation Excellence Sharing
成为全球客户最为信赖的国内领先、 国际一流的中国投资银行To become a leading domestic and internationally renowned Chinese investment bank, trusted by clients around the world公司网站：http://www.citics.com电子邮箱：ir@citics.com联系电话：0086-10-60838888、0086-755-23835888、00852-26008888联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 香港中环添美道1 号中信大厦 26 层Website: http://www.citics.comEmail: ir@citics.comTelephone: 0086-10-60838888, 0086-755-23835888, 00852-26008888
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