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| 石基信息(002153)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2025年上半年，公司坚持顺应信息技术向云化变迁的发展方向，坚持平台化与全球化发展战略不动摇，凭借公司过去多年积累的充足资金和人才优势，继续进行全球新产品研发投入和市场拓展，加快产品研发和运营团队向 SaaS 运营模式转型。
报告期内，公司全球化业务继续取得一系列阶段性成果：云餐饮系统 Infrasys Cloud作为唯一签约全部全球影响前五大国际酒店集团的云餐饮管理系统，正在持续签约和上线越来越多的国际酒店集团和社会餐厅，报告期末全球上线总客户数 4,578家；新一代云架构的企业级酒店信息系统产品 DAYLIGHT PMS新签约奢华酒店集团瑰丽集团之后，获得全球影响力第一的国际酒店集团万豪集团认证为其中国区首选云 PMS，取得了突破性进展，并不断扩大在已签约标杆客户半岛、洲际、朗廷、凯宾斯基、Van de Valk等知名酒店集团中的上线，报告期末全球上线酒店数 755家。
从平台化业务发展来看，2025年上半年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约 1432亿元人民币，比上年同期的 1514亿元下降约 5.4%；预订平台2025年上半年产量 1246万间夜，同比2024年上半年产量 1168万间夜增长7.25%。从 SaaS业务发展来看，2025年 6月底 SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）54,248.95万元，比2024年 6月底 SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）44,690.76万元增长约21.4%。报告期末 SaaS业务企业客户（最终用户）门店总数超过 8万家酒店，平均续费率超过 90%。
报告期内，公司实现营业收入 124,956.62万元，比去年同期下降9.56%；实现归属于上市公司股东净利润 3,354.18万元，比去年同期增长35.67%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,934.11万元，比去年同期下降5.09%。
报告期内，公司各项主营业务经营情况如下：
1.酒店信息系统业务
公司酒店信息系统主要由以下子公司开展：母公司、全资子公司北京石基、上海石基、北海石基、石基信息技术（香港）、石基新加坡、石基美国、石基欧洲、石基西班牙等开展国际化高星级酒店的信息系统业务；全资子公司杭州西软、广州万迅开展本地中高档星级酒店信息系统业务；控股子公司石基昆仑则专注于酒店会员管理系统、客户关系管理系统与中央预订系统（CRS）业务；浩华从事酒店管理顾问与咨询业务。
1.1 国内传统高星级酒店信息系统业务
报告期内，母公司、上海石基与北海石基完成传统国内高星级酒店信息系统项目 118个，报告期末签订技术服务合同的国内高星级酒店用户 1443家。
1.2 杭州西软
报告期内，面对旅游市场增速放缓的压力，杭州西软新增客户 214家，比上年同期新增客户有所下降，报告期末累计酒店总客户数为 10,939家；在产品销售方面，继续贯彻云+移动的整体解决方案，2025年上半年新增客户中，云架构的 XMS系列产品销售占比 99.5%，占比持续走高；技术研发方面，持续扩充、完善、优化西软产品线，围绕酒店及文旅行业多元化的需求，通过打通 PMS、POS、CRM等系统间的数据壁垒，实现业务流程的全面数字化和智能化，开发更多跨场景、跨产品的融合解决方案，提升客户整体运营效率，同时积极探索 AI技术在酒店内部管理中的应用，始终聚焦在“用户体验、高效、安全合规”等关键方向。
1.3 广州万迅
报告期内，广州万迅新增客户 62家，报告期末累计酒店客户总数 4515家，新增用户中使用云产品的占比为96.8%；存量客户中升级客户百分百选用云产品，千里马系列产品当中以云PMS、云POS、云供应链及工单为客户首选的升级产品对象。2025年上半年，广州万迅聚焦酒店客户在新形势下的核心痛点与增长需求，通过千里马的核心产品，融合大数据分析与人工智能技术，以接入 AI助手实现智能客服为基础，依托自身在报表运用领域的深厚积累，将业务数据分析能力融入业务流程中，充分发挥数据深挖和智能分析的优势，为客户提供一体化的数字化运营解决方案；首个云温泉 iSPA系统项目和首个零售系统项目成功落地；千里马软件提供涵盖 iPMS、iPOS 等系统的一体化 HMS解决方案，从客房管理、票务销个国产化项目，为自有品牌的国产化之路积累经验。
1.4 石基昆仑
报告期内，石基昆仑新增酒店用户 155家，报告期末在维酒店用户总数 2454家，其中包括港澳台以及国外的高端酒店品牌用户 100余家。石基昆仑主要产品都已安排计划向 SaaS服务平台化，向云端迁移。2025年上半年，在已有 SaaS产品用户存量优化基础之上，新增用户数量获得稳定增长，其中昆仑智能早餐系统 KPC Cloud用户总数量达到 1026家，业务平台会员系统 LPS SaaS用户数量国内有 142家，海外 90家；技术研发方面，报告期内石基昆仑的软件研发项目立项5个，包括昆仑邮轮-岸上游系统v1.0、中央智能对账平台 v3.0、业财一体化数据管理平台、昆仑电子发票云服务平台-进项管理系统 v1.0、石基昆仑前厅综合服务管理系统 v1.0。
1.5 国际化酒店及餐饮信息系统业务
报告期内，公司主要通过子公司石基信息技术（香港）、石基新加坡、石基美国、石基欧洲、石基西班牙及其下属境外子公司分别承担公司大陆地区以外全球各区域的国际化酒店及餐饮信息系统业务。报告期内，公司完成国际化酒店业务品牌重塑，将旗下覆盖酒店管理、支付、分销等全场景解决方案统一整合至更具结构性的品牌体系之下，目前已推出基于石基平台的以下几大核心模块，在提升酒店运营效率的同时创造更具差异化的宾客体验： DAYLIGHT PMS（原石基企业平台-酒店业解决方案） 石基云餐饮管理系统 Infrasys POS Reviewpro声誉管理系统 Horizon分销解决方案（畅联分销解决方案） Iceportal内容管理系统 Meridian体验增值解决方案 Astral支付平台（石基支付解决方案） Stellaris数字生态 Twilight数据+AI智能公司新一代云餐饮管理系统 Infrasys POS进入稳定快速发展期，报告期内，作为唯一签约全部全球影响力 TOP5国际酒店集团的云 POS产品，Infrasys POS在万豪、洲际、凯悦、希尔顿、半岛、香格里拉、九龙仓、雅高、温德姆、千禧、泛太平洋、万达、长隆、红树林、澳门全部大型博彩娱乐中心酒店集团、香港文华东方等酒店集团稳步推广。截至本报告期末，公司 Infrasys POS产品上线总客户数 4,578家。DAYLIGHT PMS是新一代云架构的企业级酒店信息系统平台产品，是酒店信息系统的核心，其服务领域涉及分销、销售、预订、入住、退房、客人管理、会议和活动、任务管理以及酒店和连锁酒店的所有相关流程，是公司面向酒店市场的核心战略产品。报告期内，DAYLIGHT PMS新签约全球影响力第一的万豪酒店集团，获得万豪认证为其中国区首选云 PMS，这是公司全球化和平台化业务走向成功的分水岭式事件，目前全球影响力前五的国际酒店集团中两家（洲际和万豪）及众多知名奢华和顶级酒店集团已经选择了公司核心的全新一代云酒店管理系统产品 DAYLIGHT PMS，本次签约将进一步在全球酒店业树立石基正在成为新一代酒店信息系统领导者的形象，带动更多的高端酒店做出选择，形成强大的品牌影响力；新签约在全球拥有多个知名奢华地标酒店的瑰丽酒店集团；与奢华邮轮酒店Sunborn London达成合作，为其提供整合PMS、POS及宾客服务系统的统一平台；新签约阿联酋奢华酒店集团Jannah Hotels & Resorts，阿布扎比的 Jannah Executive Hotel Apartments是该集团首个上线 DAYLIGHT PMS的酒店；报告期末在已签约标杆客户洲际酒店集团成功上线的酒店达 465家；截至本报告期末， DAYLIGHT PMS在半岛、洲际、朗廷、Fletcher、Van de Valk、Ruby、Sircle、TIME、MUMIAN、Dakota等酒店集团上线共755家酒店，遍布全球 36个国家。
1.6 浩华
控股子公司浩华垂直深耕于文酒旅产业，向客户提供三大业务场景的专业咨询服务和解决方案——企业和品牌发展解决方案、目的地发展解决方案、住宿业务发展解决方案。报告期内，作为文酒旅垂直领域的头部咨询企业，受市场下行压力影响，浩华接到的潜在商机有所减少，但仍维持活跃态势，共实施 46个项目。
1.7 畅联业务
报告期内，酒店预订需求稳步增长，畅联2025年上半年产量达到 1,246万间夜，同比2024年的 1,168万间夜涨幅为 7.25%。旅游上下游企业对直连技术解决方案的需求更加旺盛，畅联报告期内完成直连项目140多个。其中港澳酒店直连项目仍然保持强劲势头，报告期内共完成35个项目上线；主题公园、度假区等大型综合体同样将石基畅联作为第一优先直销、分销直连技术供应商，如上海乐高乐园、环球影城、迪士尼乐园等，报告期内共完成 16个园区项目上线。畅联上年发布的 Book & Pay酒店分销平台业务，今年新增签约客户显著增加，报告期内已新增 15个客户开通 Book & Pay业务。
国际业务方面，畅联加强与原有海外客户深入合作，在亚太区进一步扩大影响力，东亚、南亚多国新增 10多个主流分销商和供应商，报告期内共完成 35个海外直连项目。
平台技术方面，畅联继续发展直连与对公支付全自动一体化的解决方案，报告期内完成了标杆客户三亚亚特兰蒂斯的直连+银联支付项目上线。
战略合作方面，畅联与战略合作伙伴飞猪的合作更加紧密，新增飞猪度假（酒景）频道直连业务合作，完成了环球影城、上海乐高乐园两个重大项目直连。报告期内与飞猪平台共新增 10个项目，直连项目总数马上突破 100大关。
2.国内社会餐饮信息系统业务
报告期内，石基信息技术（香港）有限公司同时从事酒店及高端社会餐饮信息系统业务，控股子公司上海正品贵德开展中高端、连锁餐饮行业的信息系统业务，控股子公司思迅软件开展标准化餐饮信息系统业务。
报告期内，正品贵德新增客户 602家，客户总数超过 10000家，在连锁餐饮及供应链应用领域继续保持行业优势地位。2025年上半年，正品贵德在智慧餐饮领域，持续优化正品贵德 G10云系列智慧餐饮系统，满足中大型连锁餐企日益增长的数字化管理需求。
3.零售信息系统业务
在零售信息系统领域，公司由控股子公司石基零售通过旗下全资子公司石基大商、富基信息、长益科技、上海时运、广州合光从事规模化零售信息系统业务，目前阿里 SJ投资公司持有石基零售 38%股权，为石基零售第二大股东；公司控股子公司思迅软件主要从事标准化零售信息系统业务。
3.1 石基零售
石基零售专注于为零售与快消品行业提供从工厂厂门到消费者家门的全渠道、全业态、全场景的解决方案与数字化服务。报告期内，石基零售主要围绕华润万家、永旺、山东银座、浙江十足、合肥百货大楼、浙江联华华商等重点客户以及邯郸美食林、江西国光、北京超市发等区域龙头客户开展深度运营，成功中标永旺中国区（含香港）ERP升级项目和合肥百货大楼家电 ERP项目以及数电项目等；新增集团客户数量 4家，比上年同期有所减少，集团客户总数 1505家，客户门店总数 35,396家。2025年上半年，石基零售继续围绕顾客运营、渠道运营、商品运营、供应链运营、业财运营、数据&智能等 IDOP框架积极开展自主研发与合作研发：
AI创新：上半年成功完成了基于 LLM大模型的 AI智能体—智慧问数的研发； 合作共创：在继与华润万家、王府井百货等重点客户进行数字化方面合作共创的基础上，2025年创造性地基于“需求、产品、设计、组织”四统一地开展了与鲁商科技等客户的合作共创，一方面大大提升了交付效率，另一方面也充分保障了项目质量，并为持续合作提供了坚实保障。
信创支持：2025年上半年在部分产品（家电/POS/ROC连锁等）实现对 OB数据库、开源中间件等支持。
数据中心&中台完善：基于联华华商等客户，基本完成了数据中心（数据湖）的完整性建设（数据导入、清晰、入湖、API发布等）。
线上业务平台完善：基于联华华商、武商超市等客户，进一步完成了连锁线上商城、B2B2C电商平台、会员商城的平台建设。
3.2 思迅软件
思迅软件致力于为国内中小微零售业态商户提供门店信息化整体解决方案，在全国各地布局合作经销商 2,000余家，渠道覆盖全国 300多个城市，累计服务线下门店数量达 70万余家。2025年上半年，思迅软件实现累计新增软件用户门店（含 SaaS平台用户门店）约 1.97万家；子公司思迅网络 SaaS平台不断加大投入，业务稳步增长，新增付费门店约 1.03万家；思迅软件持续加大对存量客户的技术服务和系统升级优化，支付技术服务收入保持稳定增长，支付新增商户约 2.13万家。
3.3 商用星联
商用星联致力于为零售行业提供零售商和合作伙伴之间协同工作的解决方案，主要产品是供应链协同平台（iSRM），给零售商和供应商提供多场景的在线协同作业服务，包含供应商生命周期管理、商品生命周期管理、结算协同等。目前供应链协同（含零供宝、iSRM、直连开票、电签）SaaS平台上有 60家零售集团，约 900余家单店，约 2.9万供货商，是全国最大的零供协作平台。
报告期内，商用星联持续对 iSRM进行技术革新，优化工作流、电签场景、直连开票、结算协同等功能模块，覆盖零供协同全场景，提升客户体验及工作效率；iUKY项目继续稳定增长，在“金税四期”政策背景下，数电发票全面代替原有纸制发票的革新过程中，iUKY产品实施速度快、功能全面、系统稳定、交付有保障的优势日益明显，得到了客户认可。
截至本报告期末，供应链协同产品（iSRM&零供宝）在线零售商客户 42家，门店数量 800余家，活跃供应商 28000多家；电签项目上线客户 5家，供应商数量超 13000家；iUKY项目上线客户 24家，服务零售商法人主体数量超过 400个，供应商数量超 19000家。
4.支付业务
4.1 南京银石
南京银石专门从事支付领域的软件产品开发和技术服务工作，目前支付产品和解决方案适用范围涵盖了酒店、餐饮、百货零售、旅游景区等行业，主要销售产品仍为 SoftPOS（零售）、PGS（酒店）及EPAY（预付卡）。南京银石也开发了石基支付平台，为商户提供集银行卡、预付卡、支付宝、微信等支付方式于一体的全方位、一体化的支付解决方案，满足商户更安全、更方便，更准确的支付受理需求。
合作伙伴包括工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行、中信银行、平安银行、上海银行、广州农村商业银行、光大银行、兴业银行等国内多家银行。
报告期内，南京银石业务总体保持平稳，支付平台业务规模持续增长；南京银石支付系统业务新增客户数 1,219个，新增客户门店数量 137个，活跃客户门店数 5,474个。
5.旅游休闲信息系统业务
石基旅游目的地事业部致力于为大型主题公园、景区旅游小镇等复合型业态文化旅游目的地提供整体信息化管理解决方案。报告期内，石基旅游目的地事业部新增客户 12个，其中旅游目的地项目 3个、主题乐园项目 4个、自然风景区项目 2个、冰雪项目 2个、剧院及博物馆项目 1个；累计客户数量逾 524个，项目大部分是由文旅集团或政企公司投资兴建的文旅类项目。
6.第三方硬件配套业务
6.1 中电器件
公司全资子公司中电器件的主营业务为石基信息软件业务所配套的第三方硬件分销业务。报告期内，中电器件优化代理产品线结构，主动关闭了低毛利的产品线代理，同时国内市场环境变化，央国企采购有国产化的硬性要求，中电代理的国外产品 EPSON打印机销售额下降，共同导致中电器件营业收入 2.11亿元，较上年同期减少 28.92%；报告期内中电器件新增客户 271家，交易客户 1425家。
7.自主智能商用设备业务
7.1 海石商用
海石商用专业从事商业信息化系统整体解决方案建设，为企业用户提供软件、硬件、咨询、运维及各类终端产品等综合信息化解决方案。其硬件产品致力于为全场景商业生态提供智能化解决方案，业务版图涵盖百货零售、连锁商超、连锁便利、餐饮、能源化工、烟草专卖、医药连锁、新式茶饮及文化旅游九大核心业态。其商业软件专注于零售“小店大连锁”领域，特别是在社区超市、便利店、熟食专卖、休闲食品等业态有着行业领先的数字化解决方案输出能力和众多优质品牌客户，商业软件业务通过CMMI 5级评估认证，其运维服务通过 GB/T27922-2011商品售后服务认证五星级资质、ISO/IEC 20000信息技术服务管理体系和 ISO/IEC 27000信息安全管理体系认证。
报告期内，海石商用商业硬件销量新增 2.52万台，较上年同期有所下降，报告期末商业硬件总数约56.35万台；商业软件类客户新增门店约 5000家，较上年同期有所下降，报告期末软件客户门店总数约 30万家。
汇兑收益增加较多所致。
所得税费用 9,738,141.96 10,953,316.18 -11.09%
研发投入 330,520,085.00 378,143,899.23 -12.59%经营活动产生的现金流量净额 20,065,634.12 25,648,538.02 -21.77%投资活动产生的现金流量净额 711,803,224.82 186,288,126.53 282.10% 主要系本期购买三个月以上的定期存款较上年同期减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 31,781,152.10 -82,829,420.89 138.37% 主要系公司采用信用证结算货款，取得借款较多所致。现金及现金等价物净增加额 763,650,011.04 129,107,243.66 491.49% 主要系本期较上年同期购买的三个月以上的定期存款较少，及采用信用结算方式取得贷款增加较多共同所致。□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具
体内容 形成原
因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险石基（香港）有限公司 设立 4,913,433,762.32 香港 自主经营 委派董事、境外公司高级管理人员，依据健全的内控管理制度，对境外公司资产进行妥善管理。 良好 63.30% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
详见上表。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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