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| 海融科技(300915)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
股份支付 1,004,052.69 0 1.30% 100.00% 主要系报告期内股份支付分摊所致。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
无
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2020 首次
公开
发行2020年12
月02
日 96,77
4.62 96,77
4.62 2,614
资金净额为人民币96,774.62万元。众华会计师事务所（特殊普通合伙）已于2020年11月26日对本公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具众会字[2020]第09037号《上海海融食品科技股份有限公司截止2020年11月25日验资报告》。
截至2025年6月30日止，公司已累计使用募集资金共计67,682.89万元（包含补充流动资金）、手续费支出累计0.88万元，累计利息收入及现金管理收益8,202.23万元，募集资金结余资金37,293.09万元；其中购买理财产品19,500.00万元，银行账户余额17,793.09万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
首次
公开
发行
股票2020年12月02日 奶油扩产和升级建设 生产建设 是 6,263 6,263 32,816 982.96 17,3升级、优化，丰富产品结构，提升产品品质，积极布局健康食品并抢占高端奶油市场。项目变更后，上海投资咨询集团有限公司于2022年9月28日出具了《上海海融食品科技股份有限公司未来食品智能工厂及研发中心建设项目可行性报告》。
公司于2022年9月30日、2022年10月31日召开的第三届董事会第六次会议、第三届监事会第五次会议和2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资的议案》，同意变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资事项。本次募集资金投资项目调整后，项目投资金额为87,762万元，较原募集资金投资项目增加49,721万元。其中，拟使用募集资金80,389.53万元（其中超募资金40,602.44万元），剩余差额不足部分将通过自有资金补足。
公司综合考虑宏观经济环境、行业发展状况、市场竞争情况以及公司未来发展规划等相关因素，本着科学规划、高效实施、厉行节约的原则，公司拟对部分在建募投项目作出进一步的调整。其中，“果酱扩产和升级建设项目”和“冷冻烘焙工厂建设项目”在完成土建建设后不再继续投入。同时合理降低“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的建设投入。使整体募投项目发挥最大投资效益，进一步增加公司项目整体投资回报率。
公司于2024年9月30日、2024年10月16日召开的董事会第十九次会议、第三届监事会第十六次会议和2024年第一次临时股东大会审议通过了《关于部分募投项目变更的议案》。同意变更“果酱扩产和升级建设项目”“冷冻烘焙工厂建设项目”“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的投资总额。
本次部分募投项目变更后，公司募投项目建设投资总额为65,307.90万元，较变更前募投项目建设投资总额减少22,454.10万元。其中，使用募集资金65,307.90万元，较变更前减少15,081.63万元，上述减少的募集资金将划转回至公司超募资金专户。超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用本公司超募资金总金额为53,733.62万元。
1、公司于2021年10月20日、2021年11月5日召开的第二届董事会第十六次会议和第二届监事会第
十三次会议和2021年第二次临时股东大会审议通过了《关于使用部分募集超募资金永久补充流动资金的议案》，同意使用部分超募资金15,000.00万元用于永久补充流动资金。
2、公司于2022年9月30日、2022年10月31日召开的第三届董事会第六次会议、第三届监事会第五
次会议和2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资的议案》，同意变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资事项。本次募集资金投资项目调整后，公司拟使用超募资金40,602.44万元，补充募集资金建设投资。
3、公司于2024年9月30日、2024年10月16日召开的董事会第十九次会议、第三届监事会第十六次
会议和2024年第一次临时股东大会审议通过了《关于部分募投项目变更的议案》。同意变更“果酱扩产和升级建设项目”“冷冻烘焙工厂建设项目”“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的投资总额。本次部分募投项目变更后，公司募投项目建设投资总额为65,307.90万元，较变更前募投项目建设投资总额减少22,454.10万元。其中，使用募集资金65,307.90万元，较变更前减少15,081.63万元，上述减少的募集资金将划转回至公司超募资金专户。
4、公司于2024年9月30日、2024年10月16日召开了第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第
十六次会议和2024年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用超募资金永久补充流动资金的议案》。
同意公司使用超募资金及其现金管理收入共15,902.68万元（以实际转出日的金额为准）永久补充流动资金，截至2025年6月30日，公司实际转出超募资金15,918.24万元用于补充流动资金。公司超募资金已使用完毕。存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2020年12月21日、2021年1月6日召开的第二届董事会第九次会议、第二届监事会第七次会议和2021年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用募集资金置换已支付发行费用的议案》，同意公司以募集资金置换已支付发行费用12,531,336.67元（不含税），该数据已经众华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的众会字（2020）第09184号《募集资金置换专项鉴证报告》鉴证确认，公司独立董事对此发表了同意的独立意见，保荐机构东方证券承销保荐有限公司经核查也发表了同意的意见。截止2021年12月31日，该笔发行费用已从募集资金专户中转入本公司自有资金账户。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用
1、2024年4月23日召开了第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关
于使用闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意在确保不影响公司募投项目建设及募集资金正常使用计划的情况下，结合生产经营需求，使用不超过12,000万元的闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过该议案次日起不超过12个月，到期前将按时归还至募集资金专户。
2、根据公司目前募投项目进展及实际经营情况，公司于2024年9月30日召开第三届董事会第十九次会
议、第三届监事会第十六次会议审议通过了《关于取消使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，决定取消上述使用闲置募集资金暂时补充流动资金的事项，自董事会审批通过之日起生效。公司实际未使用闲置募集资金暂时补充流动资金。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，本公司募集资金专户账户余额为37,293.09万元，将继续用于投入本公司承诺的募投项目。尚未使用的募集资金均存放于公司募集资金专项账户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司募集资金使用情况的披露与实际使用情况相符，不存在未及时、真实、准确、完整披露的情况，也不存在募集资金违规使用的情形。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(3)=(2 项目达
到预定
可使用
状态日 本报
告期
实现
的效 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
总额
(1) 额 (2) )/(1) 期 益 生重大
变化
首次公
开发行
股票 首次公
开发行 奶油扩
产和升
级建设
披露情况说明(分具体项目) 1、公司根据市场变化需求，将原募投项目中的植脂奶油项目调整为奶油项目，丰富了奶油产品品类，在原先植脂奶油产品基础上新增稀奶油、植物蛋白饮品等品类。针对近年来消费升级的加速，市场对代可可脂巧克力的需求有所变化，公司拟决定终止原募投项目果酱、巧克力扩产建设项目中的巧克力相关建设内容。同时，受宏观经济、国际形势及通货膨胀等因素影响，原材料价格持续上涨，生产设备也向数字化、智能化方向发展，导致公司募投项目的土建、人工等成本以及设备的购置成本均出现一定增长。公司于2022年9月30日、2022年10月31日召开第三届董事会第六次会议、第三届监事会第五次会议和2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资的议案》同意公司变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资事项。公司于2022年9月30日在巨潮资讯网披露了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资的公告》（公告编号：2022-053）。
2、鉴于外部市场环境复杂性、不确定性明显上升，产业链上下游结构调整持续深化。公司综合考虑宏观经济环境、行业发展状况、市场竞争情况以及公司未来发展规划等相关因素，为提升公司募集资金使用效率，降低运营成本并优化资源配置，公司拟对部分在建募投项目作出进一步的调整。其中，“果酱扩产和升级建设项目”和“冷冻烘焙工厂建设项目”在完成土建建设后，上述项目在本次募投项目中不再继续投入。未来公司将根据市场情况及自身战略发展需要，作出适时调整。同时，公司本着科学规划、高效实施、厉行节约的原则，严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，在保证项目建设质量的前提下，通过严格管控项目建设的成本支出、加强项目建设各环节的控制，合理降低“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的建设投入，使整体募投项目发挥最大投资效益，进一步增加公司项目整体投资回报率。自募投项目实施以来，公司积极推进项目实施工作。因公司在建募投项目涉及的场所建设部分配套工程尚未完成建设，预计无法在原计划内达到预定可使用状态。基于谨慎性原则，经公司综合考虑项目当前的实施进度，决定将公司在建的募投项目达到预定可使用状态日期从2024年12月31日调整至2025年6月30日。公司于2024年9月30日召开第三届董事会第十九次会议和第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意公司“奶油扩产和升级建设项目”在实施主体、实施地点及投资规模不发生变更的情况下，将该项目达到预定可使用状态时间进行延期。公司于2024年9月30日、2024年10月16日召开第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十六次会议和2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目变更的议案》，同意变更“果酱扩产和升级建设项目”“冷冻烘焙工厂建设项目”“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的投资总额及项目达到预定可使用状态时间。公司于2024年9月30日在巨潮网披露了《关于部分募投项目延期、变更的公告》（公告编号：2024-076）。
3、奶油扩产及升级建设项目、果酱扩产及升级建设项目、冷冻烘焙工厂建设项目以及冷
藏库建设项目均已进入外部验收阶段；科技研发中心建设项目因应市场环境变化及公司内部产品需求调整，需对工艺和设备的技术性能重新评估和论证后进行进一步的升级。
根据项目建筑总包合同的付款约定，部分验收款需待相关部门完成验收程序后，方可进行竣工决算并支付。因此公司目前募集资金累计投入比例低于预期，项目未能按原计划时间达成结项条件。鉴于部分验收工作涉及多个政府部门，验收流程较为复杂，且与政府部门的沟通协调时间存在不确定性，基于审慎性原则，公司拟对上述募投项目整体结项日期由2025年6月30日延期至2026年6月30日前。公司于2025年6月27日召开第四届董事会第六次会议和第四届监事会第六次会议，审议通过了《关于募投项目延期的议案》。同意公司在募投项目实施主体、实施地点及投资规模不发生变更的情况下，将“奶油扩产和升级建设项目”“果酱扩产和升级建设项目”“冷冻烘焙工厂建设项目”“科技研发中心建设项目”和“冷藏库建设项目”完成相关部门外部验收项目整体结项日期延长至2026年6月30日前（各个募投项目实施完毕后可分别结项，所有项目最终完成结项时间不晚于2026年6月30日）。公司于2025年6月27日在巨潮资讯网披露了《关于募投项目延期的公告》（公告编号：2025-044）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用 不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十、公司面临的风险和应对措施
1、与食品安全相关的风险
公司的主营业务为奶油、巧克力、果酱等产品的研发、生产和销售，主要产品是烘焙食品原材料，直接关系到食品
安全问题。若公司在原材料采购、生产过程中未严格执行公司的食品质量安全体系产生疏忽，或公司产品在流通至终端消费者的过程中出现食品安全的疏忽，将对公司产品的质量安全产生影响；同时，若同行业其他公司发生食品安全问题，可能将引发终端消费者对公司产品食品质量安全的担忧。应对措施：公司始终坚持质量第一，把食品安全放在首要位置，扎实完善食品质量控制工作，把产品规范建立在HACCP、ISO9001、 ISO22000体系标准的基础上，全面落实“严控食品安全”的质量方针，对从原辅料采购、生产加工过程、产品质量检验到包装、贮存等全过程实施科学有效的质量监控，实现公司从传统管理方式向科学质量管理模式的转变，从而有效地控制和防范食品安全风险。公司产品的主要原材料为油脂、葡萄糖、糖等，易受大宗商品价格波动影响。报告期内，公司主要原材料成本占主营业务成本的比例较高，主要原材料的采购价格对公司生产成本影响较大。若未来主要原材料价格波动幅度较大，公司未采取有效措施控制成本，将会对公司的盈利能力产生影响。应对措施：公司密切关注主要原材料的价格走势，基于对未来价格的预判，对主要原材料价格采用长协价等方式进行锁定，以降低原材料价格波动对公司成本的影响。、经销商管理风险公司主要通过经销商对外销售产品。由于公司产品大部分需要冷链运输，各产品通过经销商的渠道，能够将产品及时推向最终客户，快速提高产品的市场占有率，扩大品牌影响，节省运输和储藏成本。若公司对经销商管理不善，可能造成经销商不能很好地理解公司品牌和发展目标，影响公司声誉，并且导致客户关系疏离，影响公司的销售和经营。应对措施：公司制定了完备的经销商内控管理制度，从组织架构、人员构成、硬件设施、渠道覆盖、当地市场竞争情况等综合方面进行考核，认定经销商资格。在日常经营管理上，对经销商进行严格的订货和货款结算管理、零售价格的监督管理以及经销商促销活动的管理等，并从销售情况、市场开发、终端烘焙企业满意度等多方面对经销商进行定期考核测评，对于考核不合格的经销商终止合作，从而有效控制经销商管理的风险。
4、市场竞争风险
目前国内奶油行业的主要生产厂商为维益食品（苏州）有限公司、海融科技、立高食品股份有限公司等，行业内规
模化企业和小型生产企业并存。随着我国对食品安全要求越来越高，且消费者消费水平的逐步提高，规模企业逐渐占领市场，抢夺市场份额竞争态势趋于激烈。若公司不能持续创新，抓住机遇扩大业务规模，不断适应消费者需求的升级，将会在未来的市场竞争中处于不利地位。应对措施：公司结合行业发展趋势和消费偏好，通过产品线丰富和细分、品类延伸、定制化等手段来实现产品的更新迭代，满足不同的客户需求；同时，公司不断加强应用研发创新，提高客户服务水平、增加客户粘性，不断适应消费升级的需求。
5、境外市场经营风险
公司的产品出口至泰国、印度尼西亚、越南等东南亚国家，若进口国的政治经济环境变化或进口国对进口食品检验
检疫及监督管理政策变化，公司应对不当将会对公司产品的出口销售产生影响。应对措施：积极关注当地的政治经济环境、法律和税务政策的变化，学习当地相关的法律法规和税务要求，加强对境外子公司的管控，确保公司运营符合当地的政策法规。在此基础上，逐渐实现管理、经营的本地化。
6、核心技术失密风险
公司在长期的自主创新中，通过不断摸索、研究和总结，不断开发新产品，目前已经掌握了植脂奶油、巧克力、果
酱等一系列产品的核心配方，公司已制定了严格的保密制度和相关措施。公司存在相关保密制度和措施不能得到有效执行，而导致核心技术失密的风险。应对措施：公司的核心技术工艺和配方是在长期生产实践过程中形成的。公司的研发、生产和品控等与产品相关的部门均制定了一系列的保密制度和措施。公司与核心研发人员均签署了《保密协议》，约定核心研发人员的保密义务。在生产流程上，为了防止核心配方的外泄，由配方管理办公室负责产品核心原材料的预拌，核心原材料完成预拌后才交由生产部门继续后续工艺流程生产，从而减少生产环节核心配方信息外泄的风险。
7、募集资金使用的风险
在本次募集资金投资项目确定之前，公司对行业市场开展了充分的调研，此次投资项目经过了慎重的可行性研究论
证，并对公司的市场份额、竞争优势、营销网络和管理能力等进行了深入分析。公司认为募集资金投资项目成功实施后，将大大提升公司研发和生产能力，从而提高公司综合竞争力。但不排除由于市场环境的变化，导致募集资金投资项目的实际效益与可行性研究预测的效益存在差异进而影响公司未来的盈利能力。应对措施：公司将密切关注行业和市场环境变化，如行业或市场环境发生重大变化导致募投项目预测的收益与可行性研究预测存在较大差异，公司将在充分调研论证的基础上，经董事会、股东大会审议通过后对募投项目进行适当调整。
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月25日 电话会议 电话沟通 机构 广发基金管理有限公司（广州）、上海递归私募基金管理有限公司、深圳中天汇富基金管理有限公司、第一创业证券股份有限公司、国华人寿、贝莱德基金管理有限公司、华泰证券、海通证券、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、上海聚鸣投资管理有限公司、中信证券股份有限公司、海南羊角私募基金管理合伙企业（有限合伙）、上海混沌投资（集团）有限公司、万家基金管理有限公司、方正证券研究所、上海理成资产管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司、深圳市华皓汇金私募股权投资基金管理有限公司、同泰基金、青岛中航赛维投资、中金公司、方正-高净机构-荷荷北京、华福证券、平安资产管理有限责任公司、天治基金管理有限公司、光大永明资产管理股份有限公司、方正证券研究所、华创证券有限责任公司、上海虢盛投资管理有限公司、海富通基金管理有限公司、华鑫证券、杭州高元私募基金管理有限公司、东吴基金管理有限公司、明达资产、招商证券 介绍公司基本情况与公司战略布局等 详见巨潮资讯网“公司公告”之“调研”300915海融科技投资者关系管理信息20250425
2025年05月07日 深圳证券交易所“互动易平台”（http://irm.cninf
o.com.cn
） 网络平台
线上交流 其他 参与海融科技2024年度网上业绩说明会的投资者 详见巨潮资讯网“公司公告”之“调研”300915海融科技投资者关系管理信息20250507 详见巨潮资讯网“公司公告”之“调研”300915海融科技投资者
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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