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| 海昇药业(870656)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1、报告期内，公司完成营业收入100,845,726.94元，归属于上市公司股东的净利润为30,325,906.98元，同比分别上涨 42.14%和 29.33%。报告期内，主要兽用原料药市场仍处于激烈竞争状态，但下游养殖行业景气度有所提升，带动销量同比增加；同时新产品及募投项目投产也增加销售；主要经营指标有所上升；
2、报告期内，公司加强安全、环保管理，无重大事故发生；
3、报告期内，SPDZ产品受下游养殖景气度提升影响，销量同比增加，销售单价略有上升；其他产品总体稳定；
4、报告期内，公司产品结构稳定，原料药产品销售收入占主营业务收入比例保持70%以上；
5、报告期内，公司加强产品的国内外注册、募投项目的持续推进，为未来收入增长奠定基础。
（二） 行业情况
公司主营业务为兽药原料药、医药原料药及中间体的研发、生产及销售。根据《国民经济行业目录》
（GB/T4754-2017），公司所属行业为医药制造业（C27），所属细分行业为化学药品原料药制造（C2710）。原料药是由化学合成、植物提取或生物技术所制备而成的各种药用粉末、结晶、浸膏等，是用于进一步生产各类制剂的原料药物，是制剂中的有效成份。化学原料药指通过化学合成所制备的药物活性成份，是用于生产化学药品制剂的主要原材料，无法直接使用，需经进一步加工制成药品制剂。中间体是用于原料药合成工艺过程的中间产品，是生产原料药的关键原料。中间体无需药品生产许可证、药品批准文号和GMP证书等，但由于主要应用于药品的合成，其产品规格、质量需满足较高的要求，下游客户通常需要进行严格的审计确认才会进行采购。近年来，随着居民生活水平不断提高，国家越发重视人民的生命安全、食品安全、倡导科学饲养，我国政府出台了一系列相关政策以支持兽药和医药产业发展。受益于国家政策及行业自身发展，公司所处行业快速发展。对于全球兽药市场，受到发展中国家牲畜数量和产量增长的推动，以及人畜共患和慢性疾病的流行率不断上升，肉类消费不断增长，加之对食源性疾病的认识不断提高的影响，兽药市场规模不断增长。
根据Grand View Research的研究显示，2022年全球兽药市场规模约为445.90亿美元，预计到2030年兽药行业的全球市场规模预计将达到约837.64亿美元，年复合增长率为8.2%。对于国内兽药市场，在下游畜牧养殖行业市场规模不断扩容且加速推进集约化养殖和宠物药品快速发展的背景下，我国兽药行业未来持续快速发展。根据中研网发布的《2022-2027年兽药产业深度调研及未来发展趋势预测报告》，2021年全国兽药行业销售额686.18亿元，预计到2027年兽药行业的国内市场规模预计将达到1,395.72亿元，年复合增长率为12.56%。而随着全球人口增长，社会老龄化程度提高，以及人们健康意识的增强，医疗药品的需求不断提高。
同时随着各国医疗保障体制的不断完善，医疗支出不断增加，全球医药市场迎来了高速发展。医药行业整体市场规模的扩容，带动医药原料药市场规模逐年上升，尤其是近年来专利到期的原研药品种数量不断增多，仿制药的市场需求不断增加。根据Mordor Intelligence的报告，2020年全球原料药市场规模约为1,749.6亿美元，预计至2026年将达到2,458.8亿美元，2020-2026年预测年复合增长率为5.84%。公司所处行业市场容量不断扩大，未来将持续保持快速增长趋势。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
1、货币资金较年初减少43.15%%，主要是购买了银行结构性存款尚未到期；
2、交易性金融资产较期初增加100.00%，主要是购买了银行结构性存款；
3、应收账款较年初增加86.85%，主要是报告期营收增加，应收款处于信用周期暂未回款；
4、其他流动资产较年初减少61.76%，主要是增值税进项税留抵扣税额减少；
5、其他非流动资产较年初增加79.83%，主要是预付了设备采购款；
6、应付票据较年初减少100.00%，主要是报告期未开具银行承兑汇票；
7、合同负债较年初减少96.76%，主要是预收货款减少；
8、应付账款较年初减少53.26%，主要是报告期内应付设备及工程款减少；
9、其他应付款较年初减少45.00%，主要是报告期偿还了实控人无偿借给公司的资金。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入较上年同期增加42.14%，主要是报告期销量增加；
2、税金及附加较上年同期增加46.68%，主要是报告期计提了土地使用税；
3、销售费用较上年同期增加43.74%，主要是报告期销售人员及展会支出增加；
4、财务费用较上年同期增加85.71%，主要是报告期利息收入减少；
5、信用减值损失较上年同期增加205.43%，主要是应收账款增加；
6、其他收益较上年同期增加33.00%，主要是政府补助增加；
7、投资收益较上年同期增加100.00%，主要是报告期购买了银行结构性存款取得收益；
8、营业利润较上年同期增加29.67%，主要是营收增加。
（2） 收入构成
报告期内，主要兽用原料药市场仍处于激烈竞争状态，但下游养殖行业景气度有所提升，带动销量同比增加；同时新产品及募投项目投产也增加销售，主要经营指标有所上升。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少118.81%，主要是报告期应收款在信用期内尚未回款，导致销售商品收到的现金减少；
2、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少108.80%，主要是上年同期完成了发行融资。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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