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| 晨光电缆(834639)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2025年上半年在董事会、领导班子的领导和指挥下，公司贯彻年初经营会议精神，把思想和行动统一到公司重大决策部署上来，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，按既定经营计划积极有序开展工作。报告期内,公司实现营业收入 1,130,950,085.96元，实现归属于上市公司股东的净利润21,449,846.60元。报告期末公司资产总额 2,204,136,566.37元，归属于上市公司股东的所有者权益855,198,573.62元。
1、销售方面
上半年，公司按照“聚焦华东、拓展沿海、布局全国”的总体要求，向全国的核心区域市场建立销售根据地，积极拓宽市场区域，稳步推进全国化市场建设，推进营销团队结构性改革，建立健全新电网、新能源、新基建、新装备、新本土市场开发团队和履约服务团队，实现营业收入超 11亿元，实现更高质量、更高效率、更可持续的发展目标。
2、技术研发方面
上半年，继续深入实施创新驱动发展战略，加快技术和产品攻关，同时继续加强与国内大院大所开展深度交流合作，助力企业转型升级。公司研发的“额定电压 26/35kV聚丙烯绝缘电力电缆”及“1kV矿物绝缘电缆”产品通过了鉴定，分别被认可为国际先进水平及国际领先水平，标志着公司继高压、超高压平滑铝套电缆产品研发后，在节能环保、防火安全领域又迈上了一个新的台阶。
3、管理方面
上半年，公司继续以内部管理升级为课题，科学策划精益制造和组织效能提升等管理重点，着力激发企业内生动力。继续深入开展精细化合作项目，明确工作要求，细化工作方案，常态化落实、落细、落小“五项管理”工作要求。密切把握绿色低碳发展新态势，强化生产资源控制管理。
（二） 行业情况
电线电缆行业作为国民经济中最大的配套行业之一，在我国机械工业的细分行业中位居第二，仅次于汽车整车制造和零部件及配件制造业，是各产业的基础，其产品广泛的应用于电力、轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油化工、汽车、船舶及航空等各个领域，被誉为国民经济的“血管”与“神经”，与国民经济发展密切相关。我国“十四五”纲要提出：优化国内能源结构，提高新能源的比重，建设智慧电网和超远距离电力输送网。“十四五”期间，国家电网和南方电网将合计投入超过2.9万亿元用于电网建设，比“十三五”电网总投资额高出 13%，重点投向特高压、智能配电网、新能源等领域。中国经济的稳步增长，带动我国电线电缆行业快速发展，在“大基建”“构建新型电力系统”等国家战略的推动下，相关领域建设投资方兴未艾。在市场结构方面，电力电缆和电气装备电缆是行业最重要的细分领域，其中，电力电缆约占总电线电缆规模的39%，电气装备约占总规模的22%，裸电线和绕线组合计占总规模的28%，通信电缆较占比为8%；在企业规模方面，我国电线电缆行业厂家众多，数量超过 10,000家，且以中小企业为主。在行业态势方面，我国电线电缆行业经过多年发展，市场竞争继续加剧，中低压电线电缆市场呈现充分竞争格局，低端产能过剩，同质化竞争激烈，但高端及特种线缆尚有不足。行业内产销规模较大、经营水平突出、技术质量领先，有品牌影响力的公司正逐步体现出竞争优势，随着行业整合和转型的步伐加快，自主创新的能力不断增强，呈现“强者恒强，弱者更弱”的态势。近年来，中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，市场需求逐年增加，行业规模继续扩大。与此同时，全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，国内国外经济双循环现状促进了企业研发能力和产品技术水平不断进步。根据“十四五”发展纲要，“十四五”期间是我国由全面建设小康社会向基本实现社会主义现代化迈进的关键时期，国家层面将继续给予“新基建”等重点战略的政策以及资金扶持。同时，国内经济规模日益扩大，“一带一路”“新基建”“双循环”等两会政策不断深入，城市化进程不断加快，新能源、轨道交通、特高压、智能电网、5G通信、新能源汽车及充电桩等领域发展迅速，将为中国的电线电缆行业带来巨大市场空间。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
应收票据本期期末比上年期末增加7,385,833.06元，增幅2976.72%，主要原因系公司期末尚未到期的商业承兑汇票增加。在建工程本期期末比上年期末增加12,884,806.25元，增幅84.33%，主要原因系公司期末增加特乐斯特高压PP绝缘电缆CCV生产线547万元、电工机械设备6-110KV交联生产线281万元，矿物绝缘电缆建设项目增加288万元，其他生产线合计增加172万元。长期借款本期期末比上年期末增加39,467,361.21元，增幅100.00%，主要原因系公司期末比上年期末增加3,946.74万元借款所致。交易性金融资产本期期末比上年期末减少10,000,000.00元，减幅50.00%，主要原因系本期末持有的结构性存款较上年期末减少1,000万元所致。应收款项融资本期期末比上年期末增加2,031,718.20元，增幅614.41%，主要原因系公司期末的银行承兑汇票较上年期末增加所致。预付款项本期期末比上年期末增加886,861.22元，增幅224.67%，主要原因系公司期末预付货款及其他项目比上年期末增加88.69万元所致。其他流动资产本期期末比上年期末减少9,035,141.69元，减幅59.76%，主要原因系公司购买的定期理财产品1000万元到期所致。其他非流动资产本期期末比上年期末增加21,422,918.56元，增幅163.60%，主要原因系预付工程款及设备款增加所致。应付票据本期期末比上年期末增加171,350,000.00元，增幅89.92%，主要原因系票据的资金成本相对流动贷款更具优势，为节约资金成本，公司更多使用票据替代流动贷款，使得应付票据的余额较上年期末有较大增长。应付账款本期期末比上年期末增加143,638,104.62元，增幅64.63%，主要原因系公司本期同类型产品订单下单较为密集，产线产能利用率饱和，故公司将部分工程类订单外协给其他合格厂家生产，使得期末对外协厂家的应付余额增加约1.2亿元所致。应付职工薪酬本期期末比上年期末减少9,061,172.63元，减幅60.32%，主要原因系上年期末余额中包含计提的年度奖金，其在本期发放。应交税费本期期末比上年期末减少11,906,236.24元，减幅39.34%，主要原因系公司期末应交增值税减少924万元，应交房产税和土地使用税减少194万元所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
研发费用本期比上年同期增加10,300,377.71元，增幅39.50%，主要原因系公司本期新增了部分研发项目，特别是交联聚乙烯绝缘非吸湿性缓冲带皱纹铝套高压电缆的研发和中压交联聚乙烯绝缘黄铜带铠装低烟低卤低毒B2级阻燃电力电缆研发费用增加所致。资产减值损失本期比上年同期增加2,266,666.86元，增幅224.14%，主要原因系①合同资产2年以上账龄金额增加，计提坏账增加160.22万元；②铜价上涨导致部分订单亏损，存货跌价损失增加66.45万元。其他收益本期比上年同期减少7,307,560.94元，减幅53.22%，主要原因系①本期增值税加计抵减减少517.20万元；②上年同期有增值税返还159.80万元，而本年无相关收益。投资收益本期比上年同期减少418,207.51元，减幅39.48%，主要原因系其他权益工具投资持有期间现金红利减少26.70万元；理财收益减少25.33万元。资产处置收益本期比上年同期增加3,785.44元，增幅74.79%，主要原因系本期固定资产处置收益增加所致。营业利润本期比上年同期减少19,605,913.29元，减幅50.17%，主要原因系①因本期新增部分研发项目，导致研发费用增加约1030万元；②因本期增值税加计抵减减少517.20万元，增值税返还减少159.80万元，导致其他收益减少730.76万元。营业外收入本期比上年同期增加97,871.51元，增幅162.77%，主要原因系质量赔偿及违约金收入增加9.79万元。净利润本期比上年同期减少18,640,387.29元，减幅46.50%，主要原因系①因本期新增部分研发项目，导致研发费用增加约1030万元；②因本期增值税加计抵减减少517.20万元，增值税返还减少159.80万元，导致其他收益减少730.76万元。所得税费用本期比上年同期减少856,631.16元，减幅71.14%，主要原因系本期递延所得税费用比上年同期减少。
（2） 收入构成
收入构成变动的原因：
2025年1-6月，装备用电线电缆、架空电缆及其他电缆营业收入与上年同期变动较大，分产品的收入变动主要受公司在国网及南网各省市中标情况的影响，但收入构成未发生重大变动。华北、华中、西南和东北地区营业收入与上年同期相比变动较大，分区域的收入变动主要受公司在国网及南网各省市中标情况的影响，但主要客户结构未发生重大变化。
3、 现金流量状况
经营活动产生的现金流量净额本期比上年同期增加190,513,157.25元，增幅102.53%，主要原因系
1、销售商品、提供劳务收到的现金比上年同期增加2.09亿元，同时购买商品、接受劳务支付的现金比
上年同期减少 0.47亿元，共同影响经营活动产生的现金流量净额增加。主要因为①本期营业收入和预收款增加；②公司应付货款周期拉长以及以开具应付票据与供应商结算较多共同导致。投资活动产生的现金流量净额本期比上年同期增加8,015,450.42元，增幅38.95%，主要原因系1、本期定期存款及理财产品净流入增加3000万元；2、本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加 2152万元；上述流入和流出变动的综合影响，使得本期投资活动现金流量净额较上年同期增加801.55万元。筹资活动产生的现金流量净额本期比上年同期减少199,309,329.12元，减幅117.06%，主要原因系本期银行贷款、信用证贷款及票据贴现贷款净流入较上年减少1.99亿元。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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