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| 大悦城(000031)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1.概述
是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容2.主要财务数据同比变动情况国家及市场需求，开展“好房子”系列研发工作经营活动产生的现金流量净额 2,687,072,480.85 1,945,060,327.19 38.15% 主要是本期工程建设、所得税、土地增值税等支出同比减少投资活动产生的现金流量净额 -246,529,241.14 -1,178,186,571.65 79.08% 主要是本期持有型建设支出以及投资支付的现金同比减少筹资活动产生的现金流量净额 -5,539,635,035.53 -1,622,296,142.29 -241.47% 主要是本期银行借款净额同比减少现金及现金等价物净增加额 -3,108,067,594.69 -853,532,561.37 -264.14% -3.公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。4.营业收入构成
（1）营业收入构成
一级土地开发 11,520,358,039.42 75.64% 12,440,425,772.11 77.35% -7.40%
投资物业及相关服务 2,558,369,481.08 16.80% 2,603,444,354.84 16.19% -1.73%酒店经营 466,139,399.33 3.06% 467,514,327.07 2.91% -0.29%管理输出（注1） 129,928,213.96 0.85% 86,011,636.96 0.54% 51.06%物业及其他 509,250,895.53 3.34% 442,937,709.88 2.75% 14.97%其他业务 47,405,956.83 0.31% 41,938,538.34 0.26% 13.04%分产品商品房销售及一级土地开发 11,520,358,039.42 75.64% 12,440,425,772.11 77.35% -7.40%投资物业及相关服务 2,558,369,481.08 16.80% 2,603,444,354.84 16.19% -1.73%酒店经营 466,139,399.33 3.06% 467,514,327.07 2.91% -0.29%管理输出 129,928,213.96 0.85% 86,011,636.96 0.54% 51.06%物业及其他 509,250,895.53 3.34% 442,937,709.88 2.75% 14.97%其他业务 47,405,956.83 0.31% 41,938,538.34 0.26% 13.04%分地区（注2）北方大区 4,628,410,142.13 30.39% 2,857,592,395.53 17.77% 61.97%华东大区 1,306,469,863.80 8.58% 7,917,513,273.72 49.23% -83.50%华南大区 8,409,377,609.37 55.21% 3,531,236,013.66 21.96% 138.14%西南大区 820,788,234.20 5.39% 1,713,712,848.97 10.66% -52.10%香港 66,406,136.65 0.44% 62,217,807.32 0.39% 6.73%注1：主要是本期新增商业运营管理服务。注2：上年度公司将沈阳、西北、烟台、青岛、济南并入北京大区，统称北方大区；华中区域并入其他大区，其中，华中区域中长沙地区并入华南大区，华中区域中武汉地区并入西南区域，统称西南大区；浙江区域、南京区域并入上海大区，统称华东大区；海南区域整体并入华南大区。上年同期数据按照上述口径列示，下同。
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
（3）公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期（2024年1-6月）按报告期末口径调整后的主营业务数据
四、非主营业务分析
长期股权投资收益。 是
公允价值变动损失。 否营业外收入 30,076,014.11 2.08% 主要是违约金收入。 否营业外支出 6,582,587.68 0.46% 主要是赔偿金支付及其他非经常性支出。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期
的非流动资
产 694,212,677.93 0.41% 61,875,000.00 0.03% 增加0.38个百分点 主要是对子公司少数股东及参股公司的资金拆借款，按合同期限从其他非流动资产划分至一年内到期的非流动资产其他非流动金融资产 29,446,977.54 0.02% 59,246,977.54 0.03% 减少0.01个百分点 主要是本期收回信托保障金预付款项 345,929,243.37 0.20% 247,272,931.40 0.14% 增加0.06个百分点 主要是预付工程及土地款项衍生金融资产 317,635.05 0.0002% 3,981,905.57 0.0022% 减少0.002个百分点 主要是远期合约到期导致相关资产减少
2、主要境外资产情况
3、以公允价值计量的资产和负债
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 根据财政部《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第39号——公允价值计量》《企业会计准则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号—金融工具列报》等相关规定及其指南进行核算，与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 无套期保值效果的说明 套期工具和被套期项目的关键条款基本完全匹配，套期工具和被套期项目在套期期间将朝相反的方向移动并可抵消相关风险，套期保值效果高度有效。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 0.2为降低汇率变动产生的风险，公司子公司针对约 亿美元的外币借款签署了远期合约（DF），公司子公司按照远期合约，在未来约定日期卖出人民币，买入美元。通过锁定远期汇率，减少汇率变动风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 DF在持有期间公允价值变动对本公司报告无损益影响。公允价值的计算使用成本比较法，即考虑到即期汇率、外汇远期点数的变化，相同结构的远期在报告期末时点的市场参考价格（由各交易对手提供）和交易价格之间的交割差值。以上金额，包括期初金额，都以2025年6月30日的汇率折算。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2019年7月6日、2020年3月31日、2021年3月27日、2022年4月12日、2023年4月26日、2024年4月27日及2025注1：上述利率互换及汇率远期投资金额为名义本金，原币种为港币或美元，表格中以2025年6月30日人民币外汇中间价折算为人民币；注2：此处公司报告期末净资产指公司合并资产负债表列报的所有者权益。2）报告期内以投机为目的的衍生品投资公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
（2）/（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额比例
（%） 尚未
使用
募集
资金
总额 尚 未
使 用
募 集
资 金
用 途
及 去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2020年 公开发行公
司债券（“20
（“25大悦
（“25大悦
1、2020年公开发行公司债券“20大悦01”：2020年8月公司公开发行公司债券，实际募集资金金额200,000.00万元，已于2020年度全部用于兑付到期的公司债券“15中粮01”。截止2025年6月30日，募集资金账户结余利息13.73万元。
2、2022年公开发行公司债券“22大悦01”：2022年10月公开发行公司债券，实际募集资金金额150,000.00万元，已根据募集说明书用途使用
募集年份 募集方式 证券上市日期 募集资金总额 募集资金净额（1） 本期已使用募集资金总额 已累计使用募集资金总额（2） 报告期末募集资金使用比例（3）=
（2）/（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额比例
（%） 尚未
使用
募集
资金
总额 尚 未
使 用
募 集
资 金
用 途
及 去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
完毕。截止2025年6月30日，募集资金账户结余利息0.6万元。
3、2022年公开发行公司债券“22大悦02”：2022年12月公开发行公司债券，实际募集资金金额150,000.00万元，已根据募集说明书用途使用完毕。截止2025年6月30日，募集资金账户结余利息1.4万元。
4、2023年公开发行公司债券“23大悦01”：2023年1月公开发行公司债券，实际募集资金金额200,000.00万元，本报告期已根据募集说明书用途使用完毕。截止 年 月 日，募集资金账户结余利息 万元。
5、2025年非公开发行公司债券“25大悦01”：2025年3月非公开发行公司债券，实际募集资金金额110,000.00万元，本报告期已根据募集说明书用途使用完毕。截止2025年6月30日，募集资金账户结余利息8.39万元。
6、2025年非公开发行公司债券“25大悦02”：2025年3月非公开发行公司债券，实际募集资金金额50,000.00万元，本报告期已根据募集说明书用途使用完毕。截止2025年6月30日，募集资金账户结余利息3.59万元。
（2）募集资金承诺项目情况
（3）募集资金变更项目情况
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
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八、主要控股参股公司分析
报告期内公司因非同一控制下企业合并增加子公司0户，因其他原因合并范围变动净减少2户，详见财务报告附注“六、合并范围的变化”相关内容。
主要控股参股公司情况说明：西安国际陆港文兴置业有限公司下属西安奥体壹号-文兴项目与厦门市悦集商业管理有限公司下属厦门云玺壹号项目，本期集中交付，确认结算收入与利润。
九、公司控制的结构化主体情况
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
公司是否披露了估值提升计划。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
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