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| 顾家家居(603816)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，外部经营环境依旧复杂严峻：国内市场层面，存量竞争态势下，消费需求增速较去年同期有所放缓，家居零售领域承压态势显著；国际市场方面，受海外经济周期性波动、大国博弈及地缘政治冲突升级等多重因素影响，全球政治经济格局更趋复杂。面对多重挑战，公司始终坚守既定经营思路，深入践行“结构性创收、质量性增利”的核心指导思想，以“巩固和扩大边界内市占率且力争成为各边界内市占率第一”为核心目标，持续聚焦核心战略业务与优势品类。在此基础上，公司整体规模实现持续扩张，盈利能力、现金流等核心经营指标同步优化，向有质量的经营迈出了坚实一步。2025年上半年，公司营业收入98.01亿元，同比增长10.02%，归属于母公司的净利润10.21亿元，同比增长13.89%；经营活动产生的现金流量净额10.94亿元，同比增长71.89%。
1、经营业绩持续向好
（1）总体业绩端，内贸零售企稳向好，外贸收入持续增长。上半年，内贸方面，无论是顾家品牌还是独立品牌（如LAZBOY）均取得了业绩的稳步提升，主要来自于零售端连续多个月保持增长的驱动，在市场承压背景下体现了公司零售转型带来的阶段性成果。外贸方面，收入亦持续保持稳步增长态势，从2024年至今一直保持双位数增长，全球深化的战略步伐逐步推进。
（2）结构性增长方面，得益于产品力改善和效率提升，功能沙发态势较好，尤其内贸功能沙发业务上半年实现较好的同比增长；床垫品类持续增长，其中外贸床垫的国际市场业务实现超越行业平均的增速；定制品类亦保持增长态势；乐活分销、整装业务、外贸非美市场业务等亦均较好保持增长；跨境电商虽受到美国关税的一定影响，但仍保持增长态势。
2、战略部署稳步推进
内贸零售转型取得阶段性成效，并开始向深水区突破，主要体现为零售运营维度更趋全面，管理颗粒度持续细化；终端系统集成整合逐步推进，数字化基础不断夯实；合作伙伴定位进一步聚焦，全链路协同效能提升；端到端流程不断打通，用户链接能力持续增强。
外贸全球深化亦稳步推进，人员本地化程度逐步提高，并开始逐步落实本地价值链一体化的组织建设（如美国），向着分层化、多梯度、结构性的全球化布局迈进。同时，海外OBM业务也开始在东南亚等市场拓展并初见成效。
3、组织变革落地，激发经营主体活力
上半年，对各个事业部、事业本部的权力基本下放到位，各事业本部内部也在逐渐细分经营单元，同时把与业务经营强相关的职能进一步整合到各个事业部中，进一步推动、落实了事业部做实和股份公司简政放权的指导思想，有效激发经营主体活力。同时，组织人效进一步提升，公司上半年整体累计人均营收、人均利润均显著提升，且职能人员占比进一步降低，保持良好发展态势。
4、提质增效，“效本费”工作持续收获成效
在效率驱动的战略牵引下，“效本费”工作持续收获成效。上半年，各单位一方面结合外部竞争形势，一方面关注每一笔资源投入的实际价值，合计推进104项效本费指标，其中材料降本、工费降本、技术降本及仓储物流降本贡献较多。其背后主要是产量上涨、KBS精益改善、资源整合、经营改善、人工提效等正贡献。
其中，生产效率持续提升。国内软体工厂继续深化KBS，大力推进数字化透明驱动制造异常改善、产品可制造性提升、自动化应用，保持着持续提效的势头；内外贸床垫、定制、智能等单位KBS成效显现，通过单件流与日常管理导入、自动化应用等，效率实现大幅提升。
5、核心能力持续发育，支撑战略落地
（1）产品运营
内贸开启商品运营变革，通过建设商品端到端的信息系统，打通总部与终端门店的商品管理链路，实现信息流的高效协同。同步在部分试点城市，推动门店数字化运营，利用产品运营数据化工具，实现商品运营管理颗粒度的进一步细化。数据驱动商品店货匹配和流转效率的提升，支撑零售转型的有效落地。
（2）供应链运营
公司供应链体系紧密围绕战略目标，持续深化精益运营与效率提升，成效显著。在韧性建设方面，供应链运营策略与产品运营策略、市场营销策略有效协同，大幅提升现货快交能力，缩短交付周期，增强了对市场变化及突发需求的柔性响应能力，为前端销售提供了稳定可靠的运营支撑。在效率提升方面，加速推进了智能自动化仓储与数字化供应链建设，优化产销协同、主生产计划与排程，通过toC集成交付变革，打通用户零售订单驱动排产补货，缩短计划响应周期，提升工厂运营效率；同时，智能自动化立体库与配送体系升级，有力保障了产品交付的及时性与准确性，并显著降低仓储运输成本。整体而言，供应链作为公司核心竞争力的重要组成部分，上半年在保障供应、提升效率、控制成本及增强韧性方面均取得积极进展，有力支持了公司业务的稳健发展。
（3）数字化运营
数字化转型持续深入，核心领域实现系统性突破。零售数字化层面，聚焦消费者触点深度运营与门店精细化管控，构建零售营销一体化数字作战体系，支撑总部-零售中心-门店组织基于实时数据中台实现协同决策闭环，同时全渠道会员加速建设；商品数字化领域，建立数据驱动的全链路运营决策模型，重构端到端流程和数字化能力渗透，支撑运营效率显著提升，为单店盈利增长提供量化支撑；供应链数字化板块，全面落地以消费者订单为核心的TOC履约模式及快交体系变革，供需动态匹配精度持续优化，供应链网络的运营效能与敏捷响应能力实现阶梯式提升；全球业务支撑维度，加速海外基础设施建设，通过渠道、零售及供应链履约的全流程线上化改造，构建OBM海外运营的数字化基座，同时加速海外基地的基础设施布局；AI技术实现全价值链深度赋能，推动作业模式与运营范式向数据算法驱动转型，当前已覆盖46个核心业务大场景，在销售、设计、营销、数据等场景取得实质性突破，为业务智能化升级构筑技术护城河。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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