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| 周大生(002867)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
导致销售下降所致。
营业成本 3,202,176,734.26 6,690,305,010.11 -52.14% 随报告期销售规模下降及收入结构变化而下降。销售费用 496,355,700.02 529,110,336.29 -6.19% 主要由于广告宣传费用及电商渠道费用同比下降所致。管理费用 50,351,344.55 52,224,436.17 -3.59% 无重大变化。财务费用 2,529,046.08 17,820,479.77 -85.81% 主要由于短期借款利息同比减少所致。所得税费用 135,985,056.22 177,876,729.25 -23.55% 主要系报告期利润总额同比下降所致。研发投入 5,739,599.92 5,986,599.51 -4.13% 无重大变化。经营活动产生的现金流量净额 403,225,649.24 1,293,609,769.08 -68.83% 主要系报告期营业收入下降经营活动收到现金同比减少所致。投资活动产生的现金流量净额 -60,288,931.65 -102,595,279.77 41.24% 主要由于报告期支付工程项目及其他长期资产支出同比减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -570,406,680.78 353,320,701.11 -261.44% 主要由于报告期实施上年度利润分配方案支付现金股利所致。现金及现金等价物净增加额 -228,271,245.32 1,544,414,325.32 -114.78% 主要由于报告期经营活动现金流入同比下降以及报告期内实施利润分配支付现金股利所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
损益。 否
公允价值变动损益 -74,951,806.85 -10.29% 主要系交易性金融负债报告期公允价值变动以及黄金租赁到期归还时公允价值变动损益转出所致。 否资产减值 -3,369,349.29 -0.46% 报告期计提存货跌价准备所致。 否营业外收入 2,263,667.47 0.31% 主要系报告期取得的违约金收入。 否营业外支出 1,518,254.10 0.21% 主要系违约金支出。 否其他收益 14,123,320.42 1.94% 报告期收到政府补助所致。 否信用减值损失 -1,477,384.25 -0.20% 报告期计提预计信用减值损失所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
利，筹资活动现金净流出所致。所致。存货增加所致。工程结转固定资产所致。程结转固定资产所致。及公司总部办公场地租赁合同续签所形成使用权资产所致。短期借款 200,186,523.45 2.55% 2.55% 系报告期新增短期借款所致。期借款所致。增加所致。金增加所致。发放贷款和垫量减少及收回前期发放款所致。性金融负债公允价值变化所致。料、加工费及成品采购款相应减少所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
金融负债项目的其他变动为公司黄金租赁业务形成的交易性金融负债对应的应付利息执行新金融准则重分类调整数，
公司于2019年1月1日起执行新金融工具准则，按新金融工具系列准则及相关披露要求，对基于实际利率法计提的金融工具利息调整至相应的金融工具账面余额中，将交易性金融负债对应的黄金租赁应付利息自其他应付款调整至交易性金融负债项目列报。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）公司于2021年7月19日协同深圳市中装建设集团股份有限公司、深圳市科源建设集团股份有限公司与交通银行股
份有限公司深圳分行签订了合同编号“周和庄ZXY2021号”的《周和庄授信总协议》授信金额为壹拾叁亿元，其中公司
占比55%，授信金额为柒亿壹仟伍佰万元；2021年7月19日与交通银行股份有限公司深圳分行签订了合同编号为“2021ZDSGD01号”的固定资产贷款合同（授信合同），授信金额为柒亿壹仟伍佰万元，该授信贷款用于周和庄大厦项目建设及置换申请人超出项目资本金比例投入资金，贷款期限为2021年7月19日至2031年7月24日；2021年7月19日，公司与交通银行股份有限公司深圳分行签订了上述授信合同对应的“周和庄ZXY2021号”的抵押合同，抵押物为“土地证编号为粤（2020）深圳市不动产权第0095052号土地使用权（三方共有），并于2021年7月22日在深圳市不动产登记中心进行抵押登记。公司于2025年5月8日，已将“周和庄ZXY2021号”抵押合同所对应的全部借款本息清偿完毕。于2025年06月30日，抵押登记的土地使用权账面价值为人民币238,811,222.21元，该土地使用权于本报告期摊销额为人民币5,287,333.33元。
（2）截至报告期末，公司因冻结导致货币资金受限金额为人民币70,420,479.23元。
六、投资状况分析
1、总体情况
□
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
口业务。 100,000,000 162,435,293.05 159,653,813.11 32,282,900.57 20,102,761.98 17,084,49周大生珠宝销售管理（深圳）有限公司 子公司 网上经营珠宝首饰、网上提供珠宝服务、珠宝首饰、金银首饰、钻石首饰销售。 48,000,000 197,449,447.91 112,710,114.61 654,728,841.35 98,917,179.39 85,889,66深圳市互联天下信息科技有限公司 子公司 首饰销售、技术开发与销售、电子商务、数据库处理服务。 10,000,000 531,204,376.93 130,099,304.80 1,144,672,901.33 151,199,490.34 114,435,6周大生珠宝销售（重庆）有限公司 子公司 珠宝首饰、批发和零售、供应链管理、货物进出口业务。 10,000,000 441,540,386.08 294,002,698.82 1,498,924,812.14 321,351,210.49 273,860,7深圳市宝通天下小额贷款有 子公司 在深圳市行政辖区内专营小 300,000,000 318,835,130.15 317,619,666.55 7,549,763限公司 额贷款业务(不得吸收公众存款)。
1、子公司深圳市宝通天下供应链有限公司设立于深圳前海深港现代服务业合作区，主要从事珠宝行业信息化平台运营和
供应链管理服务业务，为行业客户提供订单管理执行、信息管理、商品服务等一系列供应链管理服务，其业务与公司加
盟渠道指定供应商模式下的经营业务相关度较高，随着公司加盟业务变化而有所下降，报告期营业收入3,228.29万元，同比下降13.77%，实现净利润1,708.45万元，同比下降18.18%。
2、子公司深圳市互联天下信息科技有限公司主要从事公司自营线上销售业务，通过天猫、抖音等第三方平台开展线上销
售活动，报告期公司更加重视新零售渠道发展，线上业务表现稳健，线上销售主要集中在天猫、京东、抖音、快手等第
三方平台，报告期实现营业收入11.45亿元，同比下降3.48%，实现净利润1.14亿元，同比增长24.61%，以电商平台渠道划分，电商销售主要集中在天猫、京东、抖音、快手等第三方平台，其中报告期天猫渠道营业收入5.40亿元、京东渠道营业收入2.49亿元、抖音渠道营业收入1.45亿元。
3、深圳市宝通天下小额贷款有限公司系依据深圳市人民政府金融发展服务办公室《市金融办关于批准深圳市宝通天下小
额贷款有限公司业务资格的函》（深府金小【2018】50号）文件精神于2018年4月24日注册登记设立的全资子公司，
公司主要依托周大生品牌供应链金融开展业务，为周大生供应链上下游客户提供小额贷款等供应链金融服务，报告期末发放贷款余额为1.2亿元，报告期实现净利润603.33万元，同比增长137.62%。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会指出“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力的有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，结合公司发展战略和经营情况，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（2025-021）。公司落实“质量回报双提升”行动方案的进展情况如下：
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