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| 成电光信(920008)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2025年，公司一如既往重视技术和产品核心竞争力的可持续性，积极参与各主体所重点项目，坚持技术投入，紧跟各重要型号的研制进程；积极应对挑战，抓住机遇，努力实现高质量发展，经营管理齐头并进，深入推进管理提升和降本增效。公司一方面保障现有产品的生产交付及质量控制，优化各方面管理流程；另一方面既在现有球幕方案基础上向具有特殊应用场景的模拟器整机研制及集成延伸发展（不同军种不同型号的同类型飞机间可实现通用），又向虚拟现实方向继续拓展，力争形成公司业务未来新的增长曲线，为公司中长期发展业务规模更上一个台阶打好基础。报告期内受军方采购计划及交付部署安排以及市场竞争加剧等因素影响，公司经营业绩存在阶段性波动，经营计划部分执行情况低于预期。
1、市场开拓方面
公司2025年上半年市场开拓工作按计划稳步推进，维护现有客户市场的同时开拓了部分新客户，报告期内新签订单 11,987.12万元，较上年同期增长31.23%。公司球幕产品在2025年上半年完成验收的数量虽较少，但产品技术参数的突破和先进性均得到了客户进一步认可；机载、舰载通信接口模块及舰载交换设备交付数量略有波动，订单持续稳步推进，已列装多个重点型号装备；综合处理设备方面已配合客户适配多个型号任务的试飞，报告期内获取新订单；TSN、无损以太等新一代网络技术产品正配套相关重点研制任务正常推进。
2、经营业绩方面
受军方采购计划、交付部署安排以及市场竞争加剧等因素影响，公司经营业绩存在阶段性波动。
报告期内，公司实现营业收入 6,919.52万元，同比下降52.37%，公司营收阶段性下滑的主要原因为：1）特种显示产品方面，鉴于公司前期参与配套的某个球幕列装型号的交付任务已于2024年基本完成，2025年待交付数量较少，而多个其他新型号正处于验收鉴定阶段，导致本期完成交付验收，确认收入的数量较少，同比降幅较大；2）网络总线方面，受采购计划的影响存在季度波动，FC网络数据通信卡本期交付量较上年同期有所减少，而 TSN等新一代网络技术产品正在持续推进研制任务，交付量还相对较少。报告期内，公司营业成本为 4,419.24万元，同比下降45.50%，营业成本降幅低于营业收入，主要因为本期完成验收的特种显示类产品均为定制类，开发周期长，难度大，毛利率低，导致整体综合毛利率进一步下降。公司报告期内继续实施全面预算管理，强化成本、费用管控，最终实现净利润-423.28万元，处于阶段性亏损，预计下半年有所好转。报告期内，由于客户回款仍低于预期，经营活动现金流依然呈现净流出且较上期略有增加，金额为 5,053.28万元。目前公司正积极协调客户，清理长账龄回款，预计下半年有所改善。
3、创新研发方面
公司秉承创新驱动发展的理念，高度重视技术研发工作，报告期内持续加强研发创新以保障企业核心生产力，报告期内获发明专利授权 2项、实用新型专利授权 4项、外观设计专利授权 2项。2025年公司在新一代航电网络总线方向持续加强研发投入，报告期内研发费用投入 568.74万元，占公司营业收入的 8.22%。公司紧跟市场趋势和客户需求，加快研发步伐，结合用户反馈持续优化提升新研产品性能。公司在产品研发中对标行业领先的技术标准，结合积累多年的经验技术，秉承匠心造精品的理念，以持续增强公司产品在行业中的综合竞争力。
4、质量管理方面
在复杂多变的经济环境和日益激烈的行业竞争的背景下，公司持续将目光聚焦于自我提升，重视产品质量和客户需求。公司严格贯彻 GJB9001C-2017质量管理体系要求，围绕军工产品质量可靠性、可追溯性和过程控制，持续优化质量管理体系，确保产品保质保量的交付，提升客户满意度，重大质量事故为零，顺利完成上半年质量目标。公司持续完善精细化管理体系，持续优化管理效率，上半年开展了管理评审，通过了第三方对质量管理体系的监督审核：通过对设计过程、生产过程的控制提升开发和生产效率；通过外部审核/审查、管理评审、对业务流程的符合性审查等形式，发现薄弱环节并持续改进；通过质量培训与文化教育提升全员质量意识；通过 GJB质量体系的稳健运行，为产品的高质量交付提供了坚实的保障。
5、资本市场与外部环境方面
融资方面：鉴于日常经营周转所需，公司报告期内归还银行贷款 2,000.00万元，新增银行贷款6,500.00万元。外部环境方面：2025年国际贸易形势依然复杂多变，我国军工行业已基本实现国产化自主可控，国家军贸出口业务的发展对公司中长期业务发展有积极影响。报告期内，公司重视市场开拓、研发与质量管理，生产经营正常，所处行业、主营业务、客户、供应商、销售渠道、核心团队、成本结构、收入模式均未发生重大变化。
（二） 行业情况
公司属军工电子信息领域，主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。根据财政部数据，2010年我国国防开支为 4,265亿元，2024年增长至 16,652.08亿元，2025年国防支出预算为 17,846.65亿元，同比增长7.2%。目前我国仍处于国防和军队信息化的高速发展阶段，2021年 3月《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》发布，其中涉及国防军工行业要加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展，加快机械化信息化智能化融合发展。公司业务及产品主要服务于国家重点国防装备相关项目，自网络总体理论设计研发阶段至装备最终列装服役阶段，借助国产化这股东风发展势头较好。报告期内，行业整体发展趋势向好，未发生重大不利变化，国家军贸出口业务的发展对公司中长期业务发展有较为积极的影响。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 41,583,718.32 8.85% 21,048,309.14 4.69% 97.56%
长期借款 60,000,000.00 12.78% 40,000,000.00 8.91% 50.00%租赁负债 2,711,149.43 0.58% 976,212.41 0.22% 177.72%递延所得税负债 617,522.56 0.13% 308,596.25 0.07% 100.11%库存股 1,477,000.00 0.31% 2,584,750.00 0.58% -42.86%资产负债项目重大变动原因：、应收票据余额：较上年期末减少 万元，降幅 ，主要系上年收到客户支付的商业汇票已于报告期内到期，而本期收到的银行/商业汇票较少所致。
2、预付账款余额：较上年期末减少205.70万元，降幅40.12%，主要系上年期末因正常备货支付给2家供应商的预付款合计219.01万元已于报告期内完成验收入库所致。
3、其他应收款余额：较上年期末减少180.77万元，降幅75.76%，主要系2023年支付给客户的履约保证金合计 万元因合同履约完成，已于报告期内退还公司所致。
4、合同资产余额：较上年期末增加22.70万元，增幅425.38%，主要系某客户技术开发合同的质保金24.69万元到期日截至本期末为一年以内，由其他非流动资产重分类至合同资产所致。
、使用权资产余额：较上年期末增加 万元，增幅 ，主要系本期续租经营场地，使用权资产增加241.70万元所致。、长期待摊费用余额：较上年期末减少 万元，降幅 ，主要系经营场所装修费用于报告期内正常摊销所致。
7、其他非流动资产余额：较上年期末增加81.30万元，增幅87.30%，主要系报告期内向2家供应商支付了合计 万元预付款为采购固定资产，对应金额计入其他非流动资产所致。
8、短期借款余额：较上年期末增加500.42万元，主要系本期为补充经营流动资金，新增一年期银行借款500万元所致。
9、应付票据余额：较上年期末增加923.02万元，增幅166.93%，主要系公司结合经营现金流的情况，逐渐增多以票据方式支付货款所致。10 1,285.33 33.61% 4、应付账款余额：较上年期末减少 万元，降幅 ，主要系 家主要供应商的应付货款于报告期内到达结算周期，完成支付所致。
11、合同负债余额：较上年期末减少713.28万元，降幅86.95%，主要系某主要客户2023年支付的预付款对应合同已于报告期完成验收确认收入，合同负债减少 万元所致。
12、应付职工薪酬余额：较上年期末减少495.60万元，降幅35.50%，主要系上年期末计提的年终奖已于报告期内支付，而本期末仅计提上半年奖金所致。
13、应交税费余额：较上年期末减少661.88万元，降幅76.75%，主要系上年期末计提的所得税566.25万元已于报告期内支付，而本期暂处于亏损，未计提所得税所致。14 2,053.54 97.56%、一年内到期的非流动负债余额：较上年期末增加 万元，增幅 ，主要系两方面所致：
1）因部分长期借款截至本期末不足一年到期，新增3000万重分类至一年内到期的非流动负债；2）该科目中1000万元长期借款已于报告期内到期偿还。15 2,000.00 50%、长期借款余额：较上年期末增加 万元，增幅 ，除去上述重分类因素，主要系本期为补充经营流动资金，新增5000万元两年期银行贷款的同时置换原1000万元长期借款所致。、租赁负债余额：较上年期末增加 万元，增幅 ，主要系本期续租经营场地，租赁负债增加241.70万元所致。
17、递延所得税负债余额：较上年期末增加30.89万元，增幅100.11%，主要系本期使用权资产增加，对应的递延所得税负债增加所致。
18、库存股余额：较上年期末减少 110.78万元，降幅 42.86%，主要系2023年股权激励计划授予的限制性股票于报告期内有 30%达成解除限售条件所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入：本期较上年同期减少7,607.70万元，降幅52.37%，主要系两方面原因所致：1）LED球幕视景显示系统方面，鉴于公司前期参与配套的某个列装型号的交付任务已于2024年基本完成，2025年待交付数量较少，而多个其他新型号正处于验收鉴定阶段，因此本期完成交付验收，确认收入的数量较少，导致收入减少5,766.03万元；2）FC网络数据通信卡方面，受客户采购计划的影响存在季度波动，1,380.34本期交付量较上年同期有所减少，导致收入减少 万元。
2 3,689.58 45.50%、营业成本：本期较上年同期减少 万元，降幅 ，一方面系收入确认减少，营业成本相应减少；另一方面系本期验收的LED球幕视景显示系统均为定制类产品，研发难度大导致毛利率较低，使得成本减少幅度小于收入。
3、税金及附加：本期较上年同期减少63.44万元，降幅65.98%，主要系本期收入确认减少，计提的增值税金额相应减少所致。、财务费用：本期数较上年同期减少 万元，降幅 ，主要系本期平均存续贷款规模较上年同期减少较多，贷款利息费用减少63.10万元所致。、信用减值损失：本期较上年同期减少 万元，降幅 ，主要系本期收入减少，应收账款增加额相应较少，坏账计提减值进而减少所致。
6、其他收益：本期较上年同期减少181.18万元，降幅84.96%，主要系两方面原因所致：1）本期增值税加计扣除抵减优惠较上年同期减少 万元； ）本期收到的政府补助较上年同期减少 万元。
7、营业利润：本期较上年同期减少3,571.05万元，降幅114.61%，主要系本期营业收入降幅较大，而费用水平与上年同期相当，仍处于阶段性亏损所致。、资产处置收益：本期较上年同期增加 万元，主要系本期处置老旧车辆产生 万元的资产处置收益所致。、营业外支出：本期较上年同期减少 万元，降幅 ，主要系本期固定资产报废清理损失较上年同期减少1.81万元所致。10、利润总额：本期较上年同期减少3,569.24万元，降幅114.62%，主要系本期营业收入受上述两方面原因降幅较大，而费用水平与上年同期相当，仍处于阶段性亏损所致。
11、所得税费用：本期较上年同期减少446.48万元，降幅107.72%，主要系本期仍处于阶段性亏损，未计提所得税所致。
12、净利润：本期较上年同期减少 3,122.76万元，降低 115.68%，主要系本期营业收入受上述两方面原因降幅较大，而费用水平与上年同期相当，仍处于阶段性亏损所致。
（2） 收入构成
收入构成变动的原因：
1、按产品分类分析：
1）特种显示产品本期收入下降73.12%，成本下降60.71%，毛利率下降32.52个百分点：主要是因为公司前期参与配套的某个列装型号的交付任务已于2024年基本完成，本期 LED球幕视景显示系统验收数量较少而上年同期数量较多，收入确认降幅较大，成本相应下降较多。同时由于本期完成验收的球幕均为定制类产品，周期长，研发难度大，成本较高，使得总体毛利率较低，另因会计政策调整，将当期售后费用重分类至产品成本，最终导致毛利率为负数。2）其他类产品多为一次性定制化项目，收入规模较小，波动较大，本期收入下降89.60%，成本下降83.28%，毛利率下降20.00%，主要系去年同期存在个别技术服务合同，项目金额及毛利率较高而本期无类似合同所致。
2、按区域分类分析：
1）省内收入下降90.57%，成本下降85.86%，毛利率下降33.46%，主要是因为公司前期参与配套的某个列装型号的 LED 球幕视景显示系统的交付任务已于2024年基本完成，而省内新交付的 LED球幕视景显示系统于本期内完成验收的数量较少（上年同期验收数量较多），导致收入及成本确认相应下降较多。同时由于本期完成验收的球幕为定制类产品，研发难度大，成本较高，使得总体毛利率较低，另因会计政策调整，将当期售后费用重分类至产品成本，最终导致毛利率为负数。2）省外收入下降4.92%，成本增长34.71%，毛利率下降17.46%，主要系两方面原因所致：一方面受客户采购计划的影响交付省外的 FC网络数据通信卡数量存在季度波动，本期较上年同期有所下降；
另一方面，部分交付省外的 LED 球幕视景显示系统本期虽完成验收，但该产品为定制类，开发周期长，技术难度大，毛利率低，导致成本增幅较大。
3、 现金流量状况
1、投资活动产生的现金流量净额：本期净流出 467.66万元而上年同期净流出 154.59万元，主要系本
期处置老旧车辆后购置新车，支付 284.20万元车款所致。
2、筹资活动产生的现金流量净额：本期较上年同期增加 2,590.58万元，增幅 153.78%，主要系本期归
4、 理财产品投资情况
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