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| 信宇人(688573)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
信宇人自创立以来始终深耕智能制造高端装备，产品覆盖锂电池干燥、涂布、辊压分切、电芯装配线以及氢燃料电池与光学膜卷对卷制造设备，为多元客户提供高端自动化整体方案。2025年上半年，公司实现营业收入8,647.66万元，归属于上市公司股东的净资产71,989.20万元，当期归母净利润为-7,240.64万元。锂电产业链结构性产能过剩导致行业竞争激烈，同时客户采购计划也相应变化，因此导致近年来订单不连续，验收交付进度有所影响。但相较去年同期，发出商品总量同比大幅增长。
（一）与头部客户合作深化，客户结构持续优化
基于公司对行业竞争前景的判断以及锂电头部客户对公司技术实力及产品性能的认可，目前公司与头部电池厂商的合作持续深化。截至2025年8月，公司在手订单金额（包含已中标未签约订单）11.07亿元，其中今年新接订单超8亿元人民币，头部电池厂商订单占在手订单的比例超85%。未来，公司将凭借高质量产品与服务，巩固与重要客户的合作关系，扩大市场份额，稳定现金流，保障可持续发展。
（二）研发创新筑牢护城河
公司秉持“客户目标导向”，坚定推行研发驱动的差异化战略，构建“高端装备＋工艺＋新材料”三位一体研发体系，依托底层应用物理与材料功能性研究，持续输出“高端装备整体解决方案”。报告期内，公司新获授权发明专利2项，累计达91项。
2025年上半年研发投入2,791.32万元，占营收32.28%，覆盖装备、工艺、材料全链条，对涂布、辊压、分切、干燥及核心零部件持续优化，同时前瞻布局固态电池设备及固态电解质。
（三）布局干法电极设备，目前已进入验证阶段
公司干法电极试验样机已成功完成首台套试制，现正进行关键参数调试与全面技术验证，并已与国内头部电池企业展开首轮技术交流；该成套设备由搅拌设备和干法涂布设备组成，前者在无溶剂条件下实现活性物质与添加剂的均匀干混与颗粒分散，后者通过定制模头将干粉混合物均匀沉积于预涂导电胶层的集流体表面，经多级加热辊一次热压复合制得正负极极片。相比同行“制膜+热复合”的两步工艺，公司采用独创“干粉直涂热复合”一步成型技术，粘结剂用量更低且无需高压辊压，可同时制备正负极极片；用于厚电极制备时，极片活性物质厚度是湿法工艺的2-3倍；这种制备方法显著提升电池倍率性能与高容量设计空间。目前该设备已申请并获得6项专利，其中发明专利3项、实用新型专利3项。
（四）卤化物固态电解质试制成功，推进性能优化及送样工作
在固态电解质领域，公司已取得显著进展，专注于降低材料成本并开发高离子导电率的固态电解质，采取“能量型+快充型”双路线布局。公司成功试制了卤化物固态电解质样品，并完成了首轮电化学测试，离子电导率达到1.5-2mS/cm，展现出良好的导电性能。与硫化物体系相比，该卤化物电解质具有三大优势：电化学窗口更宽，可稳定匹配4.3V以上高电压平台，有助于提升正极能量密度；稳定性更优，制备工艺简化；原料与制造成本更低。
目前，公司正进行卤化物电解质的结构及表征性能测试，尚未对外送样。未来半年，公司将按计划持续推进卤化物固态电解质的性能优化及客户验证工作，以及进行正极材料包覆卤化物电解质的全固态电池性能测试，并使用廉价金属对电解质进行掺杂改性，以降低成本，实现大规模生产。
（五）新材料多领域技术突破并逐步放量
在光学与功能薄膜领域，亚微新材已形成多点突破：OCA光学胶及胶带与头部3C客户保持长期稳定供货，出货节奏按计划推进；MiniLED封装用黑膜、饰纹膜等产品上半年市场拓展显著，已向部分主流MiniLED厂商出货，部分头部屏幕厂商已对亚微新材进行了审厂；亚微新材作为国内少数实现MicroLED巨量转移薄膜小批量出货的公司，因其采用特殊工艺制造，可将MicroLED良率提升并降低生产成本，目前已有1家主流客户小批量量产、1家客户中试、数家客户验证中，后续有望进一步扩大应用；水汽阻隔膜将透过率控制在10⁻⁴，已批量用于墨水屏、电子书封装，也可用于柔性钙钛矿，提高钙钛矿的稳定性和使用寿命，目前水汽阻隔膜已向国内数家柔性钙钛矿客户出货，但因柔性钙钛矿产业仍处早期，收入贡献尚小；磁性材料涂布方面，公司正积极配合客户开展联合研发，项目进展待客户进一步确认。
（六）打造智慧工厂，落地数字“信宇人”
公司正升级现有ERP，引入MES、CRM、SRM、HR、BI等系统，实现数据驱动、多方协同，全面提升生产透明度及智能化水平，确保质量与效率的提升。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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