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| 赛维时代(301381)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
的基础上仍能保持持续增长态势；同时，去年下半年在产品开发和营销端的大力度集中投入及本期的持续营销优化也推动了服装多个细分品类市场占有率和品牌影响力的提升营业成本 2,968,195,190.69 2,234,408,726.81 32.84% 本期营业成本上涨主要来自于持续消耗去年下半年高额头程费用期间运输至海外的高成本库存，以及大力推进部分非服饰品类收缩进程中的库存清理销售费用 1,954,976,565.30 1,528,027,355.76 27.94% 销售费用上升来自于销售收入增长、营销推广成本上涨、品牌营销推广策略优化及平台佣金费率下降等因素的综合影响。本期的营销策略是基于去年下半年集中推广期的效果进行更精准的推广措施优化，相较于去年下半年集中推广期强度有所降低管理费用 114,137,505.24 87,401,430.33 30.59% 主要系本期预提股份支付费用较去年同期增长所致财务费用 -22,035,579.24 -18,455,338.28 -19.40%所得税费用 28,463,964.23 36,462,276.90 -21.94%研发投入 57,889,096.05 54,865,708.43 5.51%经营活动产生的现金流量净额 510,407,371.40 109,612,425.16 365.65% 主要系本期销售规模增加导致的回款增加、上年度提前备货在本期持续转销以及本期新增备货需求较低综合所致投资活动产生的现金流量净额 -124,062,378.85 -372,492,163.55 66.69% 主要系本期减少金融理财产品购买金额所致筹资活动产生的现金流量净额 -151,183,197.52 95,847,903.78 -257.73% 主要系本期偿还部分银行借款所致现金及现金等价物净增加额 235,715,155.36 -165,440,600.78 242.48% 主要系本期销售规模增加导致的回款增加，及上年度提前备货在本期持续转销、本期新增备货需求较低综合所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末，所有权或使用权受到限制的资产金额合计为236,976,622.36元。其中其他非流动资产受限金额为200,000,000.00元，受限类型为大额存单质押；货币资金受限金额为36,976,622.36元，主要为信用证保证金和银行承兑
汇票保证金等。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
金，募集资金合计 401,993,044.00 -20,262,725.23 0.00 1,221,967,098.00 1,287,064,555.27 4,660,361.04 0.00 307,741,803.48 --
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期已使
用募集资
金总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2023 首
次
公
开
发
行2023年07
月12
集资
金专
户、暂时补充流动资金和进行现金管理 0.00经中国证券监督管理委员会《关于同意赛维时代科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕998号）同意注册，赛维时代科技股份有限公司（以下简称“公司”）首次公开发行人民币普通股（A股）4,010.00万股，发行价格20.45元/股，募集资金总额为人民币820,045,000.00元，扣除发行费用96,947,169.66元（含增值税）后，募集资金净额为723,097,830.34元。上述募集资金到账时间为2023年7月7日，募集资金到位情况业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具了信会师报字[2023]第ZI10566号《验资报告》。
公司报告期内以募集资金投入募集项目总额53,941,098.33元，累计投入募集资金总额484,748,276.19元。
截至2025年06月30日公司尚未使用的募集资金总额为238,349,554.15元，其中，以闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金的金额为189,950,000.00元。同时，报告期内和报告前期使用闲置募集资金累计获取的理财收益20,632,021.46元，及累计获取的利息收入净额（扣减银行手续费后）4,442,094.35元，均存留于募集资金账户内。此外，报告期内和报告前期以自有资金预先投入募投项目、但尚未从募集资金账户中置换转出的金额为66,810,811.45元（其中报告期内以自有资金预先投入、但尚未置换转出的金额为24,560,868.66元，该金额未经会计师鉴证）。
截至2025年06月30日募集资金账户期末余额为140,284,481.41元。
(3)＝
(2)/(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本
报
告
期
实
现
的
效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2023年首次公开发行A股 2023月日 时尚产业供应链及运营中心系统建设公司首次公开发行股票实际募集资金净额为人民币72,309.78万元，扣除募集资金投资项目资金需求后，超出部分的募集资金为人民币10,064.13万元。截至2025年06月30日，超募资金的余额为人民币10,064.13万元。其中，以闲置超募资金暂时补充流动资金的金额为7,000.00万元。同时，报告期内和报告前期使用闲置募集资金累计获取的理财收益462.99万元，及累计获取的利息收入净额（扣减银行手续费后）89.87万元，均存留于募集资金账户内。
截至2025年06月30日，超募资金账户期末余额为3,616.99万元。
存在擅自改变募
集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用报告期内发生公司于2023年8月28日召开了第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十一次会议，分别审议通过了《关于增加部分募投项目实施主体及实施地点并开立募集资金专户的议案》，同意公司在募投项目实施方式、建设内容、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的前提下，增加全资子公司深圳市赛维网络科技有限公司为“时尚产业供应链及运营中心系统建设项目”的实施主体；增加二级全资子公司香港兰玛特有限公司（HONGKONGLINEMARTLIMITED）为“品牌建设与渠道推广项目”的实施主体，并增加香港为“品牌建设与渠道推广项目”的实施地点。募投项目的其他内容均不发生变更。公司独立董事已对该议案发表了明确同意的独立意见，保荐机构对该事项出具了无异议的核查意见。
公司于2024年6月12日召开了第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十五次会议，分别审议通过了《关于增加部分募投项目实施主体及实施地点并开立募集资金专户的议案》，同意公司在募投项目实施方式、建设内容、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的前提下，增加全资子公司深圳市华成云商科技有限公司、LinemartInc、LinemartNJInc为“物流仓储升级建设项目”的实施主体，并增加美国萨瓦纳、美国洛杉矶、东莞等为“物流仓储升级建设项目”的实施地点；增加全资子公司LinemartGmbH、VanpowersLTD为“品牌建设与渠道推广项目”的实施主体，并增加德国柏林、美国爱迪生等为“品牌建设与渠道推广项目”的实施地点。募投项目的其他内容均不发生变更。保荐机构对该事项出具了无异议的核查意见。
公司于2024年9月18日召开了第三届董事会第二十一次会议和第三届监事会第十八次会议，分别审议通过了《关于增加部分募投项目实施主体及实施地点并开立募集资金专户的议案》，同意公司在募投项目实施方式、建设内容、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的前提下，增加全资子公司DARWINFASHIONPRODUCTIONANDSUPPLYCOMPANYLIMITED为“物流仓储升级建设项目”的实施主体，并增加欧洲、美国及越南为“物流仓储升级建设项目”的实施地点。募投项目的其他内容均不发生变更。保荐机构对该事项出具了无异议的核查意见。
公司于2025年4月24日召开了第三届董事会第二十四次会议和第三届监事会第二十一次会议，分别审议通过了《关于增加部分募投项目实施主体并开立募集资金专户及调整投资构成明细的议案》，同意公司在募投项目实施方式、建设内容、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的前提下，增加全资子公司深圳市赛维网络科技有限公司为“物流仓储升级建设项目”的实施主体，并对募投项目“物流仓储升级建设项目”的内部投资结构进行调整，调整前后募集资金投资总额保持不变。募投项目的其他内容均不发生变更。保荐机构对该事项出具了无异议的核查意见。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年8月28日召开第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十一次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换先期已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换先期已支16,229,250.00付发行费用的自筹资金 元，上述以自筹资金预先支付发行费用情况业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具了信会师报字[2023]第ZI10592号《赛维时代科技股份有限公司募集资金置换专项审核报告》。
为提高募集资金使用效率、运营管理效率，公司于2023年10月26日召开第三届董事会第十四次会议、第三届监事会第十二次会议，分别审议通过了《关于使用自有资金支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换的议案》，同意在不影响募投项目正常进行的前提下，公司及实施募投项目的子公司先以自有资金预先支付募投项目相关费用，后续定期以募集资金等额置换，并从募集资金专户划转至公司或实施募投项目的子公司自有资金账户。公司独立董事对该事项发表了明确同意的独立意见，公司保荐机构出具了无异议的核查意见。截至2025年06月30日，公司以自有资金预先投入募投项目的金额为14,537.02万元，已置换金额为7,855.94万元，尚未置换转出的金额为6,681.08万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2024年9月18日召开了第三届董事会第二十一次会议和第三届监事会第十八次会议，分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司及全资子公司使用不超过19,000.00万元闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。截至2025年06月30日，公司已使用闲置募集资金（含超募资金）补充流动资金尚未归还的金额为人民币18,995.00万元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 存放于募集资金专户、暂时补充流动资金和进行现金管理募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》等相关规定及其指南，对开展的外汇衍生品套期保值业务进行相应核算和披露。报告期内，公司套期保值业务的会计政策和会计核算与上一报告期相比没有发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司开展外汇套期保值业务的合计损失金额为124.78万元，其中包括公允价值变动损失76.90万元及投资损失47.88万元。套期保值效果的说明 公司基于汇率风险中性的管理目标开展外汇套期保值业务，该交易与公司日常经营业务紧密相关。公司基于持有外汇资产、负债状况及外汇收支业务情况进行套期保值交易。报告期内，整体上对冲了被套期项目由于汇率波动给集团带来的损益影响，从而规避了公司所面临的汇率波动风险，增强财务稳健性，基本实现了预期的汇率风险中性的管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、风险分析
1、汇率波动风险：在汇率行情走势与公司预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后的汇兑损
益可能低于不锁定时，从而造成潜在损失；2、内部控制风险：外汇衍生品套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险；3、交易违约风险：外汇衍生品套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利从而无法对冲公司实际的汇兑损失，将造成公司损失；4、法律风险：因相关法律法规发生变化或交易对手违反相关法律法规，可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。
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