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| 华光环能(600475)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、 经营情况的讨论与分析
报告期内，公司总体发展情况如下：
（一）公司业务总体保持稳定
报告期内，公司积极应对复杂多变的经济环境，围绕环保与能源两大领域，开展设计咨询、设备制造、工程建设、运营管理、投资等一体化业务，同时保持对火电灵活性改造、氢能新能源等领域的投入与布局。2025年1-6月，公司实现营业收入44.17亿元，实现归属于母公司所有者的净利润2.85亿元。公司综合毛利率19.60%，较去年同期有小幅提升。
公司热电运营主要以供热为主，以热定电，符合国家提高能源使用效率、降低碳排放的战略目标。2025年1-6月，公司下属8家热电厂保持精细化高效运营，完成总售热466.54万吨，热力应收款回笼率100%；通过精细化管理，管损进一步降低至4.69%。
（三）固废处置运营稳中有进
公司致力于为客户提供固废处置的一站式解决方案。报告期内，公司环保运营容量未有明显变化，环保运营服务实现营业收入3.38亿元，较去年同期保持稳定。
公司生活垃圾焚烧处置业务已具备一定规模，截至报告期末，公司已投运生活垃圾焚烧项目日处理能力3,300吨/日。公司污泥处置业务规模处于行业前列，截至报告期末，公司已投运污泥处置项目规模为2540吨/日、蓝藻藻泥处置项目规模为1000/ 1165 /
吨日。同时，公司运营有餐厨废弃物处置一期、二期项目，合并规模为 吨日。公司投资建设的飞灰填埋场一期（库容40万立方米）已使用完毕，新建的飞灰二期项目（库容40万立方米）正在填埋使用中，有效保障了无锡市生活垃圾无害化处置需求。
（四）装备制造收入进一步回暖
2025年上半年，公司装备制造实现收入9.29亿元，较去年同期提高26.51%。装备制造收入回暖主要由于公司近年加大海外市场开发，同时紧抓设备更新、节能低碳改造业务机会，煤粉炉及循环流化床等高效节能炉收入增长较快。报告期末，公司锅炉装备在手订单总量16.6亿元，订单量较为平稳，其中环保锅炉装备在手订单6.1亿元，传统节能高效锅炉在手订单9.3亿元，另有设备更新改造及备件等订单1.24亿元。
（五）工程服务收入下降
报告期内，公司电站工程业务收入实现收入5.79亿元，较去年同期基本保持稳定。
报告期末，公司电站工程在手订单总额 亿元，主要为传统电站工程。
报告期内，公司市政环保工程与服务实现收入4.39亿元，同比下降64.38%。主要由于政府投资放缓以及公司市政工程业务向较高毛利业务转型，减少部分低毛利业务，提高了勘察设计业务比例，整体毛利有所提升。报告期内末，市政环保工程在手订单9.7亿元。
（六）发行绿色债券，优化公司债务结构
2025年1-6月，公司成功发行中期票据9亿元，平均票面利率1.78%，发行超短期融资券合计18亿元，平均票面利率1.68%。与上年同期相比，中期票据利率下降19.1%，超短期融资券利率下降30.3%，中票、短融的顺利发行，有效降低了公司融资成本。其中，2025年5月公司完成首笔科创债发行，规模2亿元，期限270天，该笔科技创新债券也是环保行业全国首单科技创新债券。
（七）其他重大事项
为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，稳定及提升公司价值，体现国有企业责任担当，报告期内，公司开展了股份回购工作。公司于2025年4月15日召开第八届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同意公司以集中竞价交易方式回购公司股份，用于维护公司全体股东利益，增强投资者信心，稳定及提升公司价值，回购期限自公司董事会审议通过之日起3个月内，回购股份价格不超过13元/股（含），回购资金不低于人民币1亿元（含）且不超过人民币1.5亿元（含）。截至2025年7月14日，公司已按披露的方案完成回购，实际回购公司股份9,991,050股，占公司总股本的1.05%，回购最高价格10.95元/股，回购最低价格8.59元/股，回购均价10.02元/股，使用资金总额100,129,964.79元（不含交易费用）。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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