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| 宝光股份(600379)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
1.公司报告期内经营情况分析
报告期内，公司经营稳中有进，主营产品国内、国际销售数量同比均实现上升。受配网市场短期政策及贵金属价格上涨影响，主营产品毛利率略有下降。报告期内，实现营业收入6.39亿元，同比下降24.71%；利润总额4,395.78万元，同比下降15.12%，归属于上市公司股东的净利润3,721.29万元，同比下降18.98%。主要原因有：
优化业务结构，聚焦核心技术：公司主动作为，积极调整储能发展战略，专注辅助调频服务市场细分领域，不再将储能系统集成业务作为发展重点，该项调整直接导致储能业务收入同比下降95%，致使公司营业收入下降。
销售市场及贵金属原材料价格上涨：销售市场端，配网市场竞争进一步加剧，价格下降压力进一步传导至上游供应商；贵金属原材料端，由于贵金属铜、银价格大幅上涨，采购成本增加，导致营业成本上升。
应对方法：面对产品降价与成本上升的双重挑战，公司积极深入推进技术创新与降本增效。
降本方面：报告期内通过集采、供应商多元化、技术创新及智能制造等举措降本，保障利润；增效方面：轨道交通用真空灭弧室、换流变有载分接开关、高电压产品销售收入同比增长68%。
2.核心业务协同发展，收入结构优化明显
报告期内，核心业务协同发展，主要有：报告期内，发挥资本市场优势，公司通过收购及增资完成对凯赛尔科技51.16%的控股。收购后，凯赛尔科技真空灭弧室销售数量与销售收入均实现增长，其中销售数量同比增长18%，销售收入同比增长24%。报告期内，公司核心技术产品销售收入显增，轨道交通用、有载分接开关及高电压真空灭弧室等核心技术产品销售收入同比大幅增长68%。报告期内，国际市场进一步开拓，高电压灭弧室成功打入欧美潜在市场，已部分达成合作意向并启动样品交付；南亚市场真空灭弧室销量实现翻番。报告期内，子公司联悦氢能业务收入同比增长49.11%，金属化陶瓷业务向“高精尖”应用领域延伸。3.技术研发成果丰硕，核心竞争力显著增强报告期内，公司技术研发成果有：国家重点研发计划项目进展：“252kV真空灭弧室”研发工作顺利推进，型式试验接近尾声；“550kV1/2极真空灭弧室”已成功申报并正式启动，已完成真空灭弧室方案设计。核心产品性能突破：继成功研发GIS用126kV真空灭弧室后，公司“TD□1-126/3150-40B型真空灭弧室”与某公司研制的环保型气体绝缘开关设备（GIS）再次成功通过型式试验，并以满容量开断21次的优异成绩，刷新国内同类产品的纪录。通过了国家级新产品鉴定，达到国际领先水平。关键技术国际领先：针对环保型开关、远海风电市场等需求研发的3种“40.5-72.5kV环保气体绝缘金属封闭开关设备用真空灭弧室”，均通过型式试验验证及国家级技术鉴定，达到国际领先水平。配合客户研发的国内首台400MW抽水蓄能24kV/16000A-125kA多断口并联发电机保护真空断路器通过型式试验，并通过国家级新产品鉴定，达到国际领先水平。重大工程成功应用：国内首台采用公司自主研发BGH7110型真空灭弧室、拥有完全自主知识产权的“CHVT型换流变有载调压分接开关”，在我国首个“风光火储一体化”大型综合能源基地外送工程——“陇东至山东±800kV特高压直流输电工程”中成功实现批量投运，标志着公司在特高压关键设备领域的技术应用取得重大进展。研发能力持续提升：公司在关键基础材料、基础工艺的研究与应用能力方面得到快速提升，并成功申报省级专家工作站，为创新发展奠定坚实基础。4.智能制造持续深化，产能效能双提升公司坚定践行“数智融合”发展战略，在荣获陕西省“智能制造工厂”称号的基础上，本报告期内持续大力推进产线的智能化升级与改造，成效显著。报告期内，公司已初步完成三条关键产线的智能化改造及产能扩增项目。固封极柱产能扩增与智能化改造项目已顺利进入试运行阶段，预计全面投产后产能将提升50%；金属化陶瓷自动化车坯线项目进展顺利，试车成功，上半年实现金属化陶瓷车坯件小批量自制产量2万件。真空灭弧室扩能项目顺利完成，实现产能提升15%。上述项目，有效提升了公司核心产品的制造效率与智能化水平。5.质量管理精益求精，质量指标持续向好
2025年是公司“质量提升年”，围绕这一战略部署，公司专项部署并推进了116项质量提升工作，编制完成《质量风险地图》，强化关键质量控制点的精准管控。报告期内，各项质量指标均取得显著改善：灭弧室成品率稳定控制在99.50%以上；公司整体质量损失率同比降低；市场满意度进一步提高。关键质量指标均呈现持续向好、稳中有升的良好态势。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项1.通过股权收购及增资方式，持有成都凯赛尔科技有限公司部分股权报告期内，为进一步扩大真空灭弧室主业的市场占有率，公司通过股权收购及增资方式，持有凯赛尔科技51.16%股权。2.储能业务转型报告期内，受毛利率水平影响，公司对储能业务进行转型，不再重点发展储能系统集成业务，未来将以EMS能量管理系统为核心，专注软件销售以及辅助调频服务市场。受此影响，公司储能业务收入同比下降95%。。
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