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| 高新兴(300098)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1、概述
（一）经营情况概述
高新兴致力于成为领先的物联网产品和方案提供商，公司深度聚焦“车载通信”“电子车牌及车路云”“智慧政法
及视频云”“动环监控”为代表的物联网大数据应用领域，为全球客户提供高品质、高性能、高可靠性的物联网软硬件产品与解决方案。公司积极践行“以韧求生，以融求赢，以稳求远”的经营思路，2025年上半年经营情况获较好改善，全线业务营收实现同比增长。报告期内，公司提高产品型业务及优质 B端业务的占比，在车载终端业务强劲增长驱动下，公司整体实现营业收入8.97亿元，较上年同期增长36.24%，归属母公司股东净利润为 2,628.96万元，同比增长683.10%，扣非后归母净利润为1,801.46万元，同比增长130.63%，经营性实现扭亏为盈。公司主要产品分为“车载终端”“电子车牌及车路云”“智慧政法及视频云”“动力环境监控”等大类。
2025年上半年，各板块收入情况如下：（1）“车载终端”：实现收入 51,913.83万元，占营业收入比重 57.90%，较上年同期增长47.30%。其中，汽车终端产品实现收入 32,325.25万元，占营业收入比重 36.05%，较上年同期增长79.05%，轨交终端产品实现收入 19,588.58万元，占营业收入比重 21.85%，较上年同期增长13.95%；（2）“电子车牌及车路云”：实现收入 2,253.00万元，占营业收入比重 2.51%，较上年同期增长14.28%；（3）“智慧政法及视频云”：实现收入 24,282.26万元，占营业收入比重 27.08%，较上年同期增长19.20%；（4）“动力环境监控”：实现收入4,613.58万元，占营业收入比重5.15%，较上年同期增长57.55%；（5）“其他产品”：实现收入6,600.49万元，占营业收入比重7.36%，较上年同期增长24.57%。分行业来看，（1）“交通行业”实现收入 57,963.84万元，占营业总收入比重 64.65%；较上年同期增长48.93%；
（2）“公安行业”实现收入24,282.26万元，占营业总收入比重27.08%；较上年同期增长19.20%；（3）“其他行业”
实现收入7,417.06万元，占营业总收入比重8.27%，较上年同期增长13.70%。分地区来看，（1）“国内销售”：实现收入 74,414.85万元，占营业收入比重 82.99%；较上年同期增长33.31%；
（2）国外销售：实现15,248.31万元，占营业收入比重17.01%，较上年同期增长52.57%，出海战略得到进一步夯实。
（二）业务情况概述
1、车载终端
（1）汽车车载终端
公司持续聚焦汽车终端板块，不断完善产品经营与技术布局，深化内部精细化管理和成本管控，拓展外部行业生态，
实现经营成本降低、毛利提升、市场份额增长。抓住汽车行业竞争与重塑的窗口期，稳扎稳打，不断拓展海内外市场，提高行业影响力。在前装市场，公司不断深化与吉利汽车的合作，已连续斩获吉利汽车研究院 4G T-Box 2.0项目和 3.0项目，5G T-5G T-Box及平台化项目，并在其新车型上实现批量出货。报告期内，公司持续加大业务拓展，新增 18个项目定点；与长安合作的 5G-TBox平台实现项目首发；与国产芯片大厂合作的 5G RedCap车规模组完成适配及测试，并逐步进行市场推广；持续推动国产化平台的规模化商用，打破行业竞争格局；融合 P-Box和switch（网关）技术的产品完成适配和测试，进一步提高公司通信域控产品的集成度。在后装市场，公司已和全球知名的车联网服务提供商、移动通信运营商等核心客户达成了长期合作，业务布局已覆盖东亚、欧洲、北美、东南亚等海外市场。报告期内，公司持续构建和完善OBD、Tracker等通用产品队列，通过产品标准化解决不同区域通用场景问题；进一步简化客户开发适配，提升客户体验；不断构建和加强研发体系能力，构建车联网产品统一技术平台与 sensor算法库；推动产品海外认证，ME3630模组完成 CE-RED Cyber security（网络安全）认证，D500 DTU、GT117 Tracker产品陆续通过CE-RED认证。
（2）轨交终端
公司新一代轨道车运行控制设备GYK-160G持续优化迭代，实现全路推广，配套产品完成开发并上市销售；推出 GYK
音视频联动分析系统，并进行国产化软硬件适配，在多地完成试用部署；机车综合无线通信设备（CIR）完成铁科院东郊环形铁道5G-R动态试验，并按计划推动现场试验，国产化单北斗卫星定位单元已按计划生产交付；轨道车运行控制设备远程维护监测系统（GMS）完成服务器信创适配并投入运用；基于多传感融合的高铁周界入侵前端监测设备完成结题评审，将按计划推进试用评审；基于视频图像分析线路巡防算法已在正式项目中交付使用；完成 AI应用平台和 AI数据集管理平台开发及WAN大模型的部署，提供视频生成等多样化功能。
2、电子车牌及车路云
在电子车牌业务上，高新兴智联已参与重庆、南京、厦门、兰州、深圳、无锡等20余个城市汽车电子标识项目建设，
市场占有率居国内前列，还参与广东、福建、江西、石家庄、杭州、深圳、邢台等省市电动自行车数字化管理项目建设，具有丰富的建设经验。公司全面支持公安部电动自行车执法管理试点工作，助力试点城市建设基于数字号牌的闭环执法管理体系。报告期内，公司电子车牌业务在山东、广西取得项目突破；持续推动产品平台化战略，显著降低研发、物料和运营成本；公司智慧停车平台系统 V3.0 完成集成测试并启动试点部署，为拓展机动车停车管理及运营业务提供核心支撑。高新兴自2019年起，参与了广东、湖南、四川、天津等多省市智能网联示范区及“智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展试点” 建设，拥有覆盖车端、路段和云端的系列化C-V2X产品矩阵，覆盖包括车端的智能车载单元、路端的RSU、MEC、路侧感知一体机、信号灯智能检测盒等硬件产品和协议栈及云端的智能网联云控平台、大数据基础平台、视频云管理平台等软件产品。
3、智慧政法及视频云
智慧执法方面，公司打通“智慧办案”“智慧案管”两大命脉，连接办公中心、案管中心、涉案财物管理中心构建
作，公司完成办案中心V5.0系列开发，打造“非接触式”办案新模式，提高产品政策适应能力和拓展能力；开发数据质检服务，提供自动化检测与实时监控功能，确保公安部门在海量数据环境下能够精准掌握数据质量状况。智慧监管方面，公司持续做大做强监所实战平台，通过深度融合监所执法规范化管理抢占市场。公司在广州建设监所实战平台，集中部署警务云端，实现软硬件无缝对接与高效运用，力促行业标准与规范形成；公司还成功落地北京某监管项目，继续为智慧监管领域树立示范标杆。智慧终端方面，公司聚焦移动执法视音频监管，产品方案实现从移动采集、传输及平台管理全链条覆盖。公司移动执法视音频平台已适配国产服务器、国产云平台，支持集中式、分布式部署，支持万级执法仪统一接入，并实现从单机产品到4G、5G通信技术的全域覆盖；公司响应国家号召，推出单北斗执法记录仪（C3/E8/G6），并在公安、应急、科通等领域形成规模化应用；完成新一代嵌入式软件系统、管理采集工作站等多款软硬件新品升级，显著提升执法效率与规范性；利用AI技术赋能公安和交警的实战应用场景，实现智能语音识别、智能视频环境分析等能力。智能视频业务方面，公司打造以人车轨迹为核心、多维数据为翼的视频智能及数据智能应用，覆盖布控预警、侦查研判、核查管控全栈式业务，赋能各个警种，全面提升公安实战能力。公司在业内首发视频云赋能中台，提升个性化应用需求的敏捷交付能力，助力公安用户应用创新生态的打造，推出视频云全栈式解决方案，并落地多地视频云项目。公司视频全息化（立体防控云防系统）已遍布全国24个省，100+个市，200+个项目；公司与战略合作伙伴华为的合作不断深化，将华为的全息路口解决方案与高新兴的高点AR实景产品相结合，实现交通事件的验证、路口交通评价数字化与高点实景指挥的全方位匹配。报告期内，公司联合合作伙伴拓展亚太、拉美、非洲等地区，产品出海持续取得新突破。
4、动力环境监控
通信动环监控产品与解决方案方面，公司深耕通信运营商行业市场多年，是成熟的物联网系统解决方案和运维信息
化服务提供商，拥有基站机房动环监控解决方案、智能配电设施综合监控解决方案、数据中心基础设施运维管理解决方案和数据中心运营支撑管理解决方案等。目前，公司以动环监控产品为基础，拓展到电力配电房、变电站、数字化工厂、智慧仓储等其他行业场景化应用，打造从传感层、采集层、传输层到中心应用层的全系列智能化通信物联网产品，致力于打造“国内物联网关第一品牌”目标，为用户提供端到端的全方位服务支撑，为客户提供安全、便捷、高效、节能的多元化产品和综合解决方案。报告期内，公司中标中国移动浙江公司2025年边缘站点能源智慧控制设备采购项目，新产品完成首销并形成标杆示范效应；入围铁塔新企标通信服务模块省采；开拓了河南电信、江苏电信等重要客户。的产品成本增加。销售费用 100,985,927.35 100,994,134.98 -0.01%管理费用 74,177,507.04 70,680,626.63 4.95%财务费用 -13,256,546.13 -22,087,893.83 39.98% 主要原因系BT项目减少，对应产生的融资收益减少所得税费用 -1,196,307.24 1,488,650.18 -180.36% 主要原因系根据会计准则本期可弥补亏损产生的递延所得税资产增加研发投入 114,566,044.07 116,538,686.81 -1.69%经营活动产生的现金流量净额 -55,892,606.39 -70,680,708.00 20.92%投资活动产生的现金流量净额 -77,872,070.83 -149,126,959.93 47.78% 上年同期讯美科技出表产生投资活动净流出5,454万，本期无此事项筹资活动产生的现金流量净额 39,380,104.32 -28,492,332.73 238.21% 主要原因系本期取得借款增加现金及现金等价物净增加额 -94,122,477.76 -247,021,001.97 61.90% 主要原因系上年同期讯美科技出表产生投资活动净流出5,454万，本期无此事项及本期取得借款增加公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
1.1汽车车载产品 323,252,511.05 241,546,403.24 25.28% 79.05% 66.28% 5.74%
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露
要求：占公司营业收入或营业利润10%以上的行业情况适用 □不适用主营业务成本构成本期原材料较上年同期增加32.80%，主要原因系本期车载终端产品收入增加，对应的产品原材料增加。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的非流动资产 148,241,765.19 3.00% 182,717,908.74 3.70% -0.70%
其他流动资产 65,486,610.89 1.32% 64,585,497.87 1.31% 0.01%长期应收款 429,392,935.21 8.68% 449,879,602.12 9.10% -0.42%其他权益工具投资 30,969,855.86 0.63% 30,969,855.86 0.63% 0.00%无形资产 65,272,878.22 1.32% 64,049,089.03 1.30% 0.02%商誉 147,155,193.64 2.98% 147,155,193.64 2.98% 0.00%长期待摊费用 7,251,547.30 0.15% 8,120,868.73 0.16% -0.01%递延所得税资产 104,415,701.51 2.11% 97,775,995.75 1.98% 0.13%其他非流动资产 114,305,199.47 2.31% 97,380,109.16 1.97% 0.34%应付票据 75,378,878.42 1.52% 64,034,837.05 1.30% 0.22%应付账款 917,239,606.94 18.55% 997,482,064.60 20.18% -1.63%应付职工薪酬 61,998,969.24 1.25% 94,094,131.18 1.90% -0.65%应交税费 18,294,691.62 0.37% 27,965,640.74 0.57% -0.20%其他应付款 148,225,494.39 3.00% 173,010,181.85 3.50% -0.50%一年内到期的非流动负债 19,145,692.01 0.39% 42,844,790.83 0.87% -0.48%其他流动负债 164,011,384.70 3.32% 125,274,884.89 2.54% 0.78%长期应付款 287,476,960.83 5.81% 287,476,960.83 5.82% -0.01%预计负债 7,198,174.27 0.15% 6,710,625.14 0.14% 0.01%递延收益 4,905,949.22 0.10% 3,884,766.66 0.08% 0.02%递延所得税负债 41,314,805.91 0.84% 44,842,696.35 0.91% -0.07%其他非流动负债 44,757,071.30 0.90% 49,748,870.29 1.01% -0.11%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第八节 财务报告 七、合并财务报表项目注释 24、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
网，公告编号：2021-
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 在财务报表中，人民币存款和外币存款的本息，以及外币存款本息的汇兑差额，按常规方式予以列报；本期公司开展的套期保值业务主要为远期结售汇业务，用于管理外汇汇率波动风险。远期结售汇这一衍生工具的期末公允价值列报为一项衍生金融资产或衍生金融负债，其公允价值的变动计入当期损益。期末对远期结售汇衍生工具的公允价值进行测算，根据公允价值变动情况调整衍生工具的账面价值，调整金额计入公允价值变动损益。本报告期内，公司套期保值业务的会计政策、会计核算原则及风险管理策略未发生重大变化，持续沿用原有套期会计方法，符合企业会计准则的连贯性要求。报告期实际损益情况的说明 截至报告期末，公允价值变动收益1,705.00元。套期保值效果的说明 本次外汇套期保值为远期结售汇，是指银行与企业协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限；到期日，当企业外汇收入或支出发生时，即按照该远期结售汇合同订明的币种、金额、汇率与银行办理结汇或售汇。该交易可以有效地规避外汇风险，外汇保值能够达到预期效果。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司已制定《外汇套期保值业务管理制度》，建立严格有效的风险管理制度，利用事前、事中及事后的风险控制措施，预防、发现和降低各种风险；为控制汇率大幅波动风险，公司将加强对汇率的研究分析，实时关注国际国内宏观环境变化，适时调整外币收付操作策略，最大限度地避免汇兑损失；财务部门必须基于对公司的境外收付汇及外币借款金额的谨慎预测，将外汇套期保值业务的交割日期需与公司预测的外币收款、借款期间或外币付款时间尽可能相匹配；公司审计部定期对外汇套期保值业务进行监督检查，每季度对外汇套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行审查，稽核交易及信息披露是否按照相关内部控制制度执行，并及时将审查情况向公司审计委员会报告；为控制交易违约风险，公司仅与具有相关业务经营资质的大中型商业银行等合法金融机构开展外汇套期保值业务，保证公司开展外汇套期保值业务的合规合法。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的 报告期内，公允价值变动随外部金融机构市场价格变动，该衍生工具于资产负债表日的公允价值=合约买卖的外币金额*（合约约定的远期交割汇率-资产负债表日签订的期限与该合约的剩余期限相同的远期合约上注明的交割汇率）。方法及相关假设与参数的设定涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2025年3月29日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
详见：第八节 财务报告 第九、合并范围的变更。
九、公司控制的结构化主体情况
适用 □不适用
易方达资产智慧城市二号专项资产管理计划：公司于2016年 6月认购易方达资产智慧城市二号专项资产管理计划2,000.00万元份额，根据资产计划《易方达资产智慧城市二号专项资产管理计划合同》，资管计划将主要以有限合伙人
身份投资于珠海高石股权投资基金（有限合伙）。易方达资产智慧城市二号专项资产管理计划款项已全部投资于珠海高石股权投资基金（有限合伙），不存在未投资金额。
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年3月14日 公司展厅、2号楼10楼会议室 实地调研 个人 参加2025年3月14日“智造湾区·广州投研行”活动的投资者 公司业务交流 公司于2025年3月17日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。
2025年5月6日 “价值在线”线上网络互动平台 网络平台线上交流 个人 参加线上业绩说明会的投资者 公司2024年度业绩说明会 公司于2025年5月6日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，提升公司投资价值，维护公司与投资者的合法权益，根
据《公司法》《证券法》《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，公司制定了《市值管理制度》。2025年4月17日，公司召开第六届董事会第二十六次会议审议通过了该制度。公司是否披露了估值提升计划。□是 否十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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