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| 天虹股份(002419)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 三、公司经营情况分析
（一）主要经营情况回顾
公司积极应对行业环境变化，坚定产业数字化与数字产业化“双轮驱动”发展战略，持续推进数字化转型，加快业务变革和结构优化；加速推进AI+零售技术的升级与迭代，助力零售企业转型升级及赋能行业。报告期内，公司实现销售额187亿元、同比增长2.55%，营业收入60.09亿元、同比下降1.79%，归属于上市公司股东的净利润1.54亿元、同比下降0.05%。
1.聚焦核心业务攻坚，强化核心竞争力
（1）核心业务转型升级
超市深化Sp@ce3.0品牌升级。上半年标准化调改厦门、南昌和深圳3家店以及局部调改17家店，厦门五缘湾店、南昌朝阳洲店、深圳坂田店在延续“万物精良，生活有光”品牌理念与九大生活主题馆基础上，通过价格普惠化、消费精准化、健康科学化、服务场景化、运营智能化五重升级，开业后三天超市销售额分别同比增长567%、281%、251%；其中深圳坂田店成为公司首个“AI+零售”试点门店，实现Sp@ce3.1的突破，夯实了持续增长基础。
购百打造重点门店升级。重点调改升级20余家购物中心门店，近半数门店品牌换新率超过10%；百货积极推动商品升级，调整优化业态结构向社区生活中心转型。深圳松柏天虹推进街区化2.0升级，通过引入知名网红茶饮、轻餐小吃、娱教服务等体验业态，重点强化“亲子成长”主题定位，联动场内儿童业态打造寓教于乐的社区“生活剧场”，上半年客流同比增长19.3%、销售额同比增长4.2%。
（2）强化核心竞争力
持续打造核心竞争力，实现商品力跃升与数字力增效。商品力方面，购百聚焦新需求、新供给，推进趋势品牌引进，运动户外品牌丰富度及店铺级别明显提升，IP潮玩、二次元等情绪消费品牌、新兴娱乐业态实现突破；超市持续围绕民生、品质两大方向新增开发15个千万级大单品，上半年自有品牌销售额同比增长5.9%，3R销售额同比增长13%，超市到家客单量同比增长2.3%。
数字力方面，超市聚焦供应链端到端一体化数字化，构建正向研发的IPD商品开发及全仓店智能补货能力，融合大数据、AI、算法与模型，形成顾客需求洞察、单品开发设计及评估、供应商选取、商品开发成本控制等数字化工具与方法，整体运营管理效率得到提升；购百搭建铺-商匹配智能推荐模型，在招商方面实现品牌与商铺双向智能匹配。此外，全面启动NPS顾客体验管理系统，对顾客线上线下全链路数据进行深入分析并开展洞察行动，积极塑造美好体验商业服务中心标杆。
2.快速发展线上业务，大力发展ToB业务
线上业务持续稳定发展，上半年线上商品销售及数字化服务收入GMV27.1亿元；天虹APP平台流量同比增长4.7%；数字化会员数超5300万，同比增长8.5%；消费会员人数同比增长9.7%。线上APP推进中心化运营，完成大首页改版，显化展示超市到家页面，上线百灵鸟大模型AI小天智能体-购物逛商场助手，为顾客精准推荐商品及提供服务解决方案；上线鸿蒙端天虹APP，深度融入鸿蒙生态，拓展用ToB业务打造专业的数字化平台，开发上线“天虹e福”系统，为B端企业后勤、福利和其他物资采购提供安全、便利、合规的数字化保供平台；持续提升全国ToB业务商务团队在商务礼仪及专业拓客方面的能力，上半年新增客户1.5万。3.加速推进数字产业发展加速推进AI+零售技术的升级与迭代，灵智数科的百灵鸟AI大模型接入及融合DeepSeek等开源技术，并探索大模型解决方案，助力零售企业转型升级及赋能行业。上半年，灵智数科新获得发明专利授权1项，新增软件著作权15个，同时稳步扩大对外业务合作，外部业务收入同比增加174%。新零售业务聚焦购物中心、百货及餐饮领域，在原有智能化客户资产管理产品能力的基础上，进一步升级AI拍小票积分、AI搜索推荐、AI商品文案等AI+SaaS产品能力，进一步强化了智能化产品在零售领域的落地应用。智能用工（小活儿）平台进一步优化零工管理、招聘管理、排班管理“三大产品矩阵”，实现从人才招募到日常用工调度的全链路、全流程一站式解决方案，助力企业实现降本增效。新签约企业客户近80家，小活儿平台上企业灵活用工完单任务总金额GMV同比增长120%。4.全面推进降本增效工作以净资产收益率（ROE）为核心，对标行业领先水平，通过数字化驱动运营、变革创新及精益管理，深化全面预算管理。公司持续优化资源投入及分配机制，集中投入高潜力区域与核心业态，提升整体资产周转效率与盈利能力；积极推进合作模式变更和门店成本结构优化等工作，持续推进减亏扭亏专项工作，关闭长期亏损及无效门店。同时，扎实推进中后台数字化建设，有序开展智慧门店建设；完成能力中心整合，推进全国设计师、拓展、工程三大专业线条的架构优化，搭建全国设计师共享平台，组织响应速度与决策效率显著提升。
（二）公司经营性信息分析
1.整体经营情况
（1）利润分析
说明：公司自2021年1月1日起施行新租赁准则，根据新租赁准则要求，公司作为承租人对除短期租赁和低价值资产租
赁以外的所有租赁确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧和利息费用。为了便于投资者更直观了解公司经营业绩及趋势，公司采用经调整的息税折旧摊销前利润EBITDA指标来呈现业绩表现。
（2）偿债能力分析
项目2025年6月30日2024年6月30日 同比变动
说明：速动比率=速动资产/流动负债；报告期末，公司速动资产包含到期日在3个月内的定期存款。
（3）经营效率分析
项目2025年6月30日2024年6月30日 同比变动
注：自营商品存货周转天数=会计期间天数*日均库存/自营成本。2.门店经营情况
（1）门店网络拓展及优化情况
报告期内，公司持续优化门店结构，新开江西省贵溪天虹购物中心（加盟店）；北京国展天虹到期不再续约，4家独立超市停止经营。
截至本报告期末，公司已进驻广东、江西、湖南、福建、江苏、浙江、北京共计7省/市的35个城市，共经营购物中心46家（含加盟6家）、百货58家（含加盟1家）、超市106家（含独立超市19家），面积合计逾481万平方米。
①门店分布及变动情况
A.按业态划分
业态 数量（家） 相较年初净增加 面积（万平方米） 相较年初净增加 面积占比
注：1.公司根据门店商圈、顾客需求及行业竞争等情况，规划相应的业态，单家门店可能同时存在多个业态，公司按以下口径进行统计：
（1）以上业态中的购物中心指购物中心店中除超市业态外的其他部分；百货指综合百货店中的百货业态；（2）以上业态中的超市指购物中心店或综合百货店中的超市，以及独立超市。下同。
2.以上“面积”是指门店经营的建筑面积，由于公司经营策略一直保持动态的调整，部分业态的面积在报告期内会发
生变动。3.以上统计为截至本报告期末的门店情况。下同。B.按区域划分地区 购物中心 百货 超市数量（家） 面积（万平方米） 数量（家） 面积（万平方米） 数量（家） 面积（万平方米）注：华南区为广东省；东南区为福建省；华中区为江西省、湖南省；华东区为江苏省、浙江省。下同。C.按物业权属划分地区 租赁物业门店 自有物业门店 加盟/管理输出门店数量（家） 面积（万平方米） 数量（家） 面积（万平方米） 数量（家） 面积（万平方米）截至2025年6月30日，公司自有物业面积占比约12.88%。②项目签约及解约情况报告期内，公司新签1个独立超市项目；调整5个项目合作条件，其中广东省深圳东环天虹和福永天虹的租赁期限缩短至2029年，福建省福州王庄天虹的租赁期限缩短至2030年，广东省深圳星河国际独立超市和东莞东坑独立超市的租赁期限缩短至2028年。截至报告期末，公司已签约待开业的储备项目共计6个，面积合计约27.18万平方米。其中，购物中心项目3个，面积约26.23万平方米；独立超市项目3个，面积约0.95万平方米。
（2）营业收入排名前十名的门店情况
门店名称 地址 开业日期 面积
（万平方米） 经营模式 物业权属
中航城君尚购物中心 广东省深圳市 2020/1/1 12.15 直营 租赁物业宝安中心区天虹购物中心 广东省深圳市 2013/3/30 7.14 直营 租赁物业中山天虹 江西省南昌市 2007/9/20 4.91 直营 租赁物业龙华天虹购物中心 广东省深圳市 2020/1/1 8.12 直营 租赁物业新沙天虹购物中心 广东省深圳市 2016/12/16 10.65 直营 租赁物业公明天虹 广东省深圳市 2010/4/30 3.83 直营 租赁物业朝阳洲天虹购物中心 江西省南昌市 2019/12/12 11.51 直营 自有物业常兴天虹 广东省深圳市 2004/1/1 3.19 直营 租赁物业福民天虹 广东省深圳市 2000/7/28 1.35 直营 租赁物业福城天虹购物中心 广东省深圳市 2019/11/29 7.10 直营 租赁物业以上门店累计营业收入占公司整体营业收入的比例约20.64%，面积占比约14.54%。
（3）门店店效信息
①门店整体情况
注：以上数据仅包含公司自营门店。下同。
注：可比店指2024年1月1日以前开设的直营门店。下同。
②可比店情况
注：坪效为使用面积坪效。下同。
Ⅱ.超市
营业收入
（三）仓储及物流情况
截至报告期末，天虹物流中心业务覆盖广东、福建、江西、湖南、江苏5省32市，为超市线下及线上销售提供全方位的仓储及配送服务。公司共11个配送中心，其中常温配送中心5个、低温配送中心6个；仓储面积约16.2万平方米，其中自有物业面积12.2万平方米。报告期内，公司物流支出费用8,215万元，运输配送全部采用外租运力，灵活高效地满足业务需求。
报告期内，公司成功中标第十五届全国运动会和残特奥会运动员食品专仓运营项目，将为15000多名运动员提供二十大类食材采购、存储及物流保障服务，进一步提升了天虹的品牌形象。公司重点建设的供应链中台AI智能订货已建成并投入使用，计划中心的需求预测取得新的阶段性成果，目前已完成全国所有配送中心的上线及门店系统产品的开发，有助于改善仓店周转天数和门店缺货率。全国大部分配送中心服务门店的质量指标得到进一步改善，门店要货的及时性和准确性提升明显。
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