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| 键凯科技(688356)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，在全球政治经济形势复杂多变、国内医药原料药行业竞争持续加剧的背景下，公司整体运营保持稳健发展态势。依托聚乙二醇修饰技术平台在多领域应用的独特优势，以及持续优化的生产质量管理体系，公司通过深化海内外客户结构优化布局，实现了不同客户订单的良性互补与动态平衡。在此基础之上，公司成功积累了较为充裕的海外药品端订单储备，为后续业务发展奠定了坚实基础。
报告期内，公司实现营业收入12,972.89万元，较上年同比增加0.89%，归属于母公司所有者净利润2,205.45万元，同比下降21.08%。
1、营业收入
（1）产品销售收入
报告期内，公司实现产品销售收入12,556.42万元，基本与上年同期持平（同比微降0.26%）。
其中，国内产品销售收入2,048.11万元，较上年同比下降58.35%；国外产品销售收入10,508.32万元，较上年同比增长36.96%。国内产品销售收入同比出现较大幅度下滑，主要原因是国内一个主要客户因自建产能导致订单量大幅减少，同时下游新药及医疗器械研发端客户的订单也存在波动。国际业务方面，海外药品端客户商业化产品的订单为海外销售收入提供了较为充足的订单储（2）技术服务收入
报告期内，公司实现技术服务收入377.78万元，较上年同比增长83.77%，主要系公司收取厦门特宝的销售提成较上年同期增加。
2、营业成本及毛利率
报告期内，公司营业成本5,258.39万元，较上年同比增加24.41%；综合毛利率59.47%，较上年同期下降7.66个百分点。营业成本增加及毛利率下降，主要系2025年上半年销售产品以2024年下半年及2025年上半年生产的批次为主，相关存货中因辽宁盘锦新厂投入使用而归集的折旧金额较大，导致营业成本同比增加较多，综合毛利率同比下降。
3、研发投入
报告期内，公司研发投入合计4,260.34万元，较上年同期增加52.44%，其中，开发支出金额1,794.11万元，费用化研发投入金额2,466.23万元；研发投入占营业收入比例为32.84%，较上年同期增加11.11个百分点。报告期内，公司自主研发新药聚乙二醇伊立替康小细胞肺癌适应症Ⅲ期临床试验、第二个适应症脑胶质瘤的Ⅱ期临床试验及第三个适应症伴脑转移的HER2阴性乳腺癌的Ⅱ期临床试验受试者入组顺利进行中。医美器械方面，公司自主研发的注射用交联透明质酸钠凝胶（项目代码：JK-2122H）已收到国家药品监督管理局颁发的《中华人民共和国医疗器械注册证》、自主研发的注射用透明质酸钠复合溶液（项目代码：JK-1136H）提交注册申请并获国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心正式受理。其余在研管线均结合公司全年的预算调整情况及整体战略规划，按计划稳步推进。各研发项目的具体情况及本报告期内的投入，详见本节“三（三）4.在研项目情况”。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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