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| 泰福泵业(300992)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
近年来，随着公司募投项目的不断投产，公司的产能得到了较大的提升，长期来看这是一个有利影响，有利方面是在
订单爆发的时候，公司能够第一时间扩大生产并形成销售收入，但短期来看，这也是存在着不利影响，因为产能的快速提升也势必需要更多的订单来消化。在当前外部环境多变、全球贸易冲突加剧的背景下，公司认为提升产能利用率和保持现金流的持续稳定流入，是实现持续发展的重要前提。为此，公司将订单获取作为第一核心经营指标，通过规模化的承接订单，来实现固定成本的有效分摊。同时，公司在运营过程中进一步识别和深挖降本空间，在充分保障产品需求和客户体验的基础上，持续不断地降低变动成本，这也将是公司未来发展的核心主线。在此经营思路下，本报告期内，公司实现了 42,548.75万元营业收入，较去年同期增幅 10.95%，实现利润总额为2,286.68万元，较去年同期降幅 24.21%，实现归属于上市公司股东净利润 2,333.42万元，较去年同期降幅 19.26%，毛利率较去年同期降低了 8.51个百分点 ，经营活动产生的现金流量净额为 7,197.10万元，较去年同期增幅 218.11%。其中，境外收入为 31,861.02万元，较去年同期降幅 9.67%，境外收入的下降主要为孟加拉、美国客户采购需求减少，公司适当调整了部分产品型号的销售单价，在优先能够满足固定成本的有效分摊情况下提高了部分水泵产品的竞争力，这也对公司水泵销售单价及毛利率带来一定影响。境内收入为 10,687.73万元，较去年同期增幅 247.26%，境内销售收入的增加主要系公司于2024年下半年合作了多个国内战略型平台客户，相关平台有着多年水泵销售经验以及丰富的客户资源，公司与相关平台类客户直接发生合作能够有效分摊公司固定成本，增强了公司的抗风险能力，但受此影响，公司报告期内境内毛利率较去年同期降低了 9.96个百分点。从产品收入端来看，陆上泵、节能泵、循环泵产品均在原有收入规模上保持增长，尤其以节能泵（太阳能水泵）在保证较高的毛利率的情况下实现了收入规模增长，主要原因为节能泵通过产品升级迭代，对关键零部件进行了优化，在提升产品竞争力的同时实现了产品成本的降低。而井用潜水泵和小型潜水泵均有不同程度的下滑，小型潜水泵主要出口地为美国，收入下滑的主要原因系国际贸易冲突加剧的背景下导致的暂停发货，在贸易冲突有所缓和的情况下，公司本着与该客户长期友好的合作关系恢复了发货，由公司与客户共同承担了部分关税成本。报告期内，公司通过投建 PUMPMAN越南工厂，在本报告披露日前已实现了越南出口销售，未来通过越南销售给该客户的产品能够进一步改善产品盈利水平。井用潜水泵近年来发展迅速，收入规模从2022年度 5,356.11万元的规模逐步增加至2024年度的 13,084.97万元。但随着井用潜水泵市场越发竞争激烈，竞争对手纷纷调价，导致报告期内井用潜水泵销售收入为 7,332.51万元，较去年同期降幅 12.4%。因此，在当下行业竞争加剧的情况下对公司实现收入规模持续提升和业绩高速增长带来了不小的挑战。在此背景下，公司拟通过并购重组这一外延式的发展方式来提升上市公司综合竞争力。另一方面，水泵产品的质量、同价位的性能参数表现直接影响着客户采购的选择，而水泵的质量、性能参数与电机效率、流道设计紧密相关。而每台水泵的电机都离不开电容器的支持，电容器是直接影响水泵使用寿命的关键零部件，经长期质量数据追踪分析，启动电容器与运行电容器的故障是导致水泵整机故障的重要原因，其故障率高于其他核心部件，而电容器薄膜的质量直接决定着电容器的性能参数，作为其核心原材料，其占薄膜电容器约 70%的生产成本，公司也因此关注到了一些产业发展机会，通过并购重组相关产业在提升原有水泵质量的同时切入到电容器薄膜领域。 2025年7月9日，公司于巨潮资讯网披露了《浙江泰福泵业股份有限公司关于筹划重大资产重组暨关联交易并签署〈意向协议〉的提示性公告》，拟通过收购标的公司控制权（电容器薄膜产业）来实现公司第二增长曲线，提升整体竞争力和可持续发展能力。财务费用 -19,984,494.61 1,499,051.87 -1,433.14% 主要系汇率变动所致。所得税费用 -37,108.62 1,205,119.93 -103.08% 主要系报告期内递延所得税费用减少所致。研发投入 21,814,656.68 21,393,032.76 1.97%经营活动产生的现金流量净额 71,971,004.32 -60,935,388.51 218.11% 主要系货款回款现金流入增加以及购买商品、接受劳务支付的现金流出减少所致。投资活动产生的现金流量净额 3,142,286.31 -95,881,251.26 103.28% 主要系募投项目已经完工，报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金流出减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -60,703,896.39 -31,077,069.02 -95.33% 主要系银行贷款到期偿还，报告期内借款减少所致。现金及现金等价物净增加额 36,903,281.29 -180,499,915.60 120.45% 主要系销售商品、提供劳务收到的现金增多以及报告期内投资活动流出现金减少所致。税金及附加 6,204,966.03 3,358,268.51 84.77% 主要系城建等附加税和房产税增加所致。其他收益 2,161,652.79 1,245,189.87 73.60% 主要系政府补助增加所致。投资收益 3,792,044.88 1,989,453.38 90.61% 主要系理财收益增加所致。信用减值损失 -854,192.34 -4,479,240.31 80.93% 主要系报告期内坏账准备金计提减少所致。营业外收入 792,905.46 1,928,025.43 -58.87% 主要系质量违约金收入减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
幅 854.34%，主要系越南工厂厂房租赁所致。短期借款 182,924,198.71 10.52% 200,460,782.24 11.60% -1.08%31.07%，主要系预收款项减少所致。幅 2168.5%，主要系越南工厂厂房租赁所致。增幅 228.97%，主要系收到的银行承兑汇票增加所致。应收票据 1,997,734.97 0.11% 0.11% 应收票据较年初增加199.77万元，主要系客户以承兑汇票支付货款所致。60.61%，主要系材料预付款项增加所致。一年内到期的371.36%，主要系越南工厂厂房租赁所致。增幅 240.72%，主要系期末已背书但尚未到期而未终止确认的应收票据所致。增幅 564.25%，主要系外币财务报表折算差额所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
应收款项融资其他变动系本期收到的银行承兑汇票与背书、贴现的并终止确认的银行承兑汇票。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
单位 ：元
项 目 期末账面价值 受限原因
货币资金 14,148,491.60 银行承兑汇票保证金应收账款 177,372,141.20 借款质押固定资产 126,523,639.85 应付票据抵押无形资产 29,403,903.21 应付票据抵押
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号--套期会计》《企业会计准则第37号--金融工具列报》相关规定及其指南，对开展的外汇衍生品交易业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内公司远期结售汇合约交易收益为49.14万元。套期保值效果的说明 公司利用外汇衍生产品的套期保值功能，一定程度上对冲经营活动中的汇率风险，降低汇率波动对公司的影响。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析
1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等价格波动引起外汇交易产品价格
变动，造成亏损的风险；
2、内部控制风险：外汇交易业务专业性较强，内控风险较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
3、回款预测风险：客户应收账款发生逾期、客户调整订单等情况将使货款实际回款情况与预期回款
情况不一致，可能使实际发生的现金流与已签署的外汇衍生品业务合同所约定期限或数额无法完全匹配，从而导致外汇延期交割风险。
4、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公
司带来损失。
（二）风险控制措施
1、为控制汇率大幅波动风险，公司将加强对汇率的研究分析，实时关注国际国内市场环境变化，适时调整经营、业务操作策略，最大限度地避免汇兑损失。
2、公司及控股子公司不进行单纯以投机和套利为目的的外汇衍生品交易，外汇衍生品交易行为均以
保护公司正常销售利润率为目标，以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以降低和防范汇率风险为目的。
3、公司已制定外汇衍生品交易业务的内部控制制度，对外汇衍生品交易的操作原则、职责范围和审
批权限、管理及内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等作出了明确规定，进一步控制交易风险。
4、公司将严格按照客户回款计划，控制外汇资金总量及结售汇时间。高度重视外币应收账款管理，尽量避免出现应收账款逾期的现象。
5、公司及控股子公司将审慎审查与金融机构签订的合约条款，严格执行制度，以防范法律风险。
已投资衍生品报
告期内市场价格
或产品公允价值
变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公允价值变动每月以外部金融机构发布的市场报价为依据。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2025年04月28日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2025年05月20日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
致。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月09日 价值在线（https://www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 其他 线上参与泰福泵业2024年度网上业绩说明会的投资者 主要系公司2024年经营情况 详见公司于2025年5月9日在巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-001）。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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