|
| 依依股份(001206)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）主要产品及用途
报告期内，公司主要产品为宠物一次性卫生护理用品、个人一次性卫生护理用品和无纺布。宠物卫生护理用品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护理用品包括护理垫、卫生巾、纸尿裤等。公司生产的主要产品及其主要功能与用途如下：（三）公司主要经营模式
1、采购模式
公司生产所需要的主要原材料包括：绒毛浆、卫生纸、聚丙烯、流延膜、高分子、辅料以及包装材料。公司建立了
完备的合格供应商制度，制定了系统全面的供应商考察程序和甄选标准，建立《合格供应商目录》，根据供货质量、供货时效等全方位信息对供应商资质进行评价。公司根据生产计划、原材料库存等综合考量，安排原辅材料前瞻性采购。
2、生产模式
公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，宠物卫生用品的生产以ODM/OEM模式为主。
公司主要产品采用“以销定产”的模式。国际贸易部接到客户的订单意向后，根据订单内容向生产部下达生产通知书，
由生产部门组织生产。生产部根据订单内容分解所需原材料制作生产投料单，并将生产投料单下发仓库和各车间，由各车间实施生产。
3、销售模式
目前，公司主营业务收入主要来源于境外市场，产品主要销往美国、日本、欧洲等国家和地区。
在国外市场，公司主要采用ODM/OEM模式向大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台销售产品，少部分产品以自有品牌模式向商超和电商平台销售。美国、日本、欧洲的宠物一次性卫生护理用品市场规模较大，发展较为成熟，大
型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台已树立了牢固的品牌形象，占据了大部分市场销售渠道，新进品牌的营销成本和风险相对较高。这些大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台主要通过供应链采购并对外销售。在国内市场，公司主要采用直销和经销的方式进行销售。国内宠物一次性卫生护理用品市场起步较晚，公司自有品牌“乐事宠（HUSHPET）”、“一坪花房”宠物尿垫、宠物尿裤、宠物清洁袋等主要通过经销商、京东自营、天猫、抖音等进行销售。随着国内宠物市场的快速发展，国内市场也迅速成长了一批知名的宠物品牌运营商，如耐威克·宠物品牌运营商上海耐威克宠物用品有限公司。这些宠物品牌运营商也主要依靠供应链采购，公司以ODM/OEM方式拓展上述国内宠物品牌运营商。公司自有品牌个人一次性卫生护理用品“多帮乐”、“爱梦园”护理垫，“依依”卫生巾和护垫等主要通过经销商、天猫、京东销售。同时，公司也以ODM/OEM方式向沃尔玛等商超销售个人一次性卫生护理产品。
（四）主要的业绩驱动因素
目前我国宠物行业正处于高速发展期，养宠人数逐渐增多，宠物主的消费意愿和消费能力进一步提升，同时国家对
宠物行业的相关政策措施逐渐完善，共同推动宠物行业的稳步增长。
1、社会背景驱动
在包括我国在内的全球主要的宠物消费市场，伴随着生产力的提高，人们日益增长的美好生活需要得到了进一步满
足，物质文明和精神文明协调发展。物质生活的丰富已无法满足人们对美好生活的追求，人们开始寻求更深层次的精神满足和情感寄托。随着人口结构深刻转型，老龄化浪潮席卷而来，加之结婚与生育率的下行压力，家庭结构与人口构成发生了显著变化。这一背景下，越来越多的人选择与宠物共度时光，宠物成为他们生活中的忠实伴侣，养宠人数不断增加，他们以宠物作为感情寄托，进一步促进宠物市场的增长。随着中国城市化进程快速推进，居住空间的集中、生活方式的改变、有限的户外空间、对宠物如厕训练的需求，以及新颖产品的不断增加等，这些都在推动宠物卫生护理用品市场的增长。
2、科学养宠观念驱动
宠物角色发生转变，由“功能性”角色逐渐转型为“情感性”角色，越来越多的宠物主将宠物视为“家人”。在科
学化、精细化的养宠观念驱动下，宠物主愈发关注宠物的身心健康，长期居家不排泄易导致宠物产生泌尿系统疾病，甚至产生焦虑等心理问题，因此宠物卫生护理用品成为人宠共居的解决方案，利于宠物的身心健康以及居家环境的整洁。
3、经济驱动
近年来，全国居民人均可支配收入呈现稳步上升趋势，根据国家统计局公布的数据，2025年上半年全国居民人均可
支配收入21,840元，比上年同期名义增长5.3%，扣除价格因素，实际增长5.4%。随着人均可支配收入逐年增加，宠物主的消费能力随之提升。据《2025年中国宠物行业白皮书》数据所示，2024年单只宠物犬年均消费2,961元，2020-2024年四年复合增长率达到6.96%，单只宠物猫年均消费2,020元，四年复合增长率达到2.67%。同时随着宠物主养宠理念的提升，“家人”是宠物主赋予宠物的首选角色，宠物主与宠物之间的关系越发亲密，对宠物的科学喂养将会越来越精细化，呈现出消费升级的态势。
4、政策驱动
近年来，很多地方政府出台了一系列的文明促进条例，条例中严格规定饲养人应及时清除宠物在公共场所遗留的粪
便，并对违反规定者进行相应的惩戒，宠物尿裤和宠物清洁袋作为解决此类问题的主要产品，该条例的推出，有利于宠物卫生用品领域的发展，使行业发展更加健康规范。。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
同期增加所致。
投资活动产生的现金
流量净额 -18,789,457.46 -44,790,890.55 58.05% 主要系报告期公司购买理财产品减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -76,760,751.05 -74,880,866.57 -2.51%现金及现金等价物净增加额 96,931,753.21 -112,160,334.21 186.42% 主要系经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
四、非主营业务分析
品取得的投资收益。 否
公允价值变动损益 9,995,417.11 7.36% 未到期的理财产品及外币衍生品公允价值变动。 否资产减值 -991,944.28 -0.73% 报告期末对相关资产进行减值测试，计提的存货跌价准备。 否营业外收入 87,445.53 0.06% 否营业外支出 483,765.59 0.36% 主要系捐赠支出。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
项增加所致。
持有期间变动所致。
2、主要境外资产情况
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况障资产安全。 -2,608,124.9
3、以公允价值计量的资产和负债
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
公司报告期不存在证券投资。
一报告期相比
是否发生重大
变化的说明 会计政策及核算原则严格按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》及《企业会计准则第37号——金融工具列报》等相关规定及其指南执行，与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司远期外汇合约实际损益为521.65万元。套期保值效果的说明 为有效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司造成不利影响，公司及全资子公司开展外汇衍生品交易业务，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，增强财务稳健性，有利于加强公司及全资子公司的外汇风险管控能力。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、风险分析
1、市场风险：因国内外经济形势变化存在不可预见性，远期结售汇业务面临一定的市场判断风险。
2、汇率波动风险：在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后
支出的成本可能超过不锁定时的成本支出，从而造成公司损失。
3、信用风险：公司进行的远期结售汇业务交易对手均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的金融
机构，但也可能存在履约风险。
4、内部控制风险：远期结售汇业务专业性较强，可能会由于操作失误、系统故障等原因导致在办理外
汇套期保值业务过程中造成损失。
|
|