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| 华明装备(002270)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2025年上半年，国内经济运行总体稳中有进，国内电网投资持续加码，公司在巩固国内市场的同时进一步深化国际
化布局，本报告期公司实现营业收入11.21亿元，同比增长0.04%，公司核心业务——电力设备业务实现营业收入9.59亿元，同比增长15.29%，国内国际市场均保持了增长，国内市场实现营业收入6.48亿元，同比增长5%，海外市场直接出口实现收入1.57亿元，同比增长20.24%，间接出口实现收入1.54亿元，同比增长84.03%，直接与间接出口合计同比增长45.21%，在巩固原有布局的基础上，亦有新的区域迎来了销售规模的增长。公司数控设备业务实现营业收入1.11亿元，同比增长41.49%，海外市场业绩表现亮眼，出口销售实现0.51亿元，同比增长219.28%，数控业务的出口订单相比去年大幅增长。电力工程业务按工程项目施工进度，本报告期实现营业收入0.24亿元，同比下降87.1%。
*数据来源：上图的数据均为电力设备业务的数据，间接出口数据为公司销售部门的不完全统计（由于部分下游客户
无法统计），以上的尾差主要由于四舍五入的原因导致。
本报告期内，实现归属于上市公司股东净利润3.68亿元，同比增长17.17%，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为3.61亿元，同比增长22.76%，主要受电力设备营业收入增加和规模效应所驱动。本报告期内，公司推出员工持股计划，较大提升了员工士气，核心员工和公司利益实现了深入绑定，为公司持续稳健发展打下坚实基础。 主要财务数据同比变动情况发生变化，其中电力设备业务收入增长1.27亿、数控设备业务收入增长0.33亿、电力工程业务收入下降1.61亿所致营业成本 499,059,163.29 585,578,773.37 -14.78% 主要是本期业务结构发生变化，电力工程业务规模下降所致销售费用 94,586,496.71 84,164,418.13 12.38% 主要是本期电力设备收入增长所致管理费用 68,922,049.48 60,260,812.40 14.37% 主要是本期海外业务人员费用、折旧增加等所致财务费用 -24,969,655.52 -10,210,517.62 144.55% 主要是本期外币升值及利息支出减少所致所得税费用 54,340,897.06 64,256,671.24 -15.43% 主要是研发费用加计扣除额增加及利润主体税率差异等原因综合影响所致研发投入 38,518,989.25 31,198,011.52 23.47% 主要是研发进度不同导致经营活动产生的现金流量净额 317,755,300.14 490,944,944.26 -35.28% 主要是本期应收票据到期金额及电力工程业务规模下降所致投资活动产生的现金流量净额 60,556,133.81 11,725,699.63 416.44% 主要是本期收回投资金开启昱份额的款项所致筹资活动产生的现金流量净额 -327,161,790.62 -484,146,490.68 -32.43% 主要是本期支付的现金分红减少所致现金及现金等价物净增加额 56,620,129.05 22,427,056.24 152.46% 上述现金流科目变化综合所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用 □不适用
交易
对方 被出
售股
权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响 股权
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 股权
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉
及的
股权
是否
已全
部过
户 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引上海鑫佳和实业有限公司 长征股权2025年05月12日 100 -6 无重大影响 -2.12% 市场定价原则 否 不存在关联关系 是 是2025年05月06日 《关于出售贵州长征电气有限公股权的进展公告》（公告编号：
〔202
5〕
号）
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
询）；从事货物及技术的进出口业务。
【依法须
经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】 39,112,250.00 2,988,960,195.87 1,630,583,363.16 958,612,893.22 396,663,298.80 358,579,2
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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