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| 广联航空(300900)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同
☑是□否参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
略投资者，公司对其丧失重大影响，转为以公允价值计量的金融资产，终止权益法核算时点公允价值与账面价值的差额 是营业外收入 205,405.22 0.37% 主要系收到扣款所致 否营业外支出 1,736,795.27 3.14% 主要系支付业务扣款所致 否其他收益 13,163,152.37 23.79% 主要系收到政府补助所致 否信用减值损失 -6,022,102.56 -10.88% 主要系计提应收账款、其他应收款及应收票据坏账准备所致 是资产减值损失 -2,428,428.40 -4.39% 主要系计提存货跌价准备所致所致 是资产处置收益 673,796.61 1.22% 主要系处置长期资产所致 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 ☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
主要系公司原以权益法核算的长期股权投资-北京方硕复合材料技术有限公司引入战略投资者，公司对其丧失重大影
响，转为以公允价值计量的金融资产，终止权益法核算时点公允价值与账面价值的差额。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）报告期末受限资金由2,500.00元的“高速公路ETC保证金”、199,572.47元的可转债转股“零股资金”构成。
（2）2024年4月29日，公司与光大金融租赁股份有限公司签订编号为《光大金融租赁（2404）回字第03-00003号》
的售后租回合同，并签订所有权转让协议将本公司的一批机器设备出售后租回，实际是以机器设备为抵押的借款，借款
金额为1亿元，借款到期日为2027年4月30日，抵押固定资产净值为89,159,500.25元，截至2025年6月30日，此笔借款尚未结清。
（3）2021年11月4日，公司子公司西安广联与上海浦东发展银行股份有限公司哈尔滨分行签订编号为《ZD6501202100000013》的最高额抵押合同，将评估价值为110,996,300.00元、期末账面原值为17,304,000.00元、账面
价值为15,573,600.00元的土地使用权以及期末净值为168,693,057.47元的固定资产抵押，同时以公司为其担保获取金额不超过250,000,000.00元的借款，借款日期自2021年11月27日至2027年11月28日止。截至2025年6月30日，此笔借款尚未结清。
（4）2024年9月5日，公司子公司西安广联与中国建设银行股份有限公司陕西省分行营业部签订编号为《BYCHET61090000024090416372136301》的应收账款质押合同，将基于基础交易合同项下的订单所产生的应收账款进
行质押，期末净值为12,494,515.33元，借款金额为20,000,000.00元，借款日期自2024年9月5日至2025年9月4日止。截至2025年6月30日，此笔借款尚未结清。
（5）2024年12月25日，公司子公司西安广联与中国银行股份有限公司西安阎良航空高技术产业基地支行签订编号为
账款进行质押，期末净值合计为 元，借款金额为 元，借款日期自 年 月 日至 年12月31日止。截至2025年6月30日，此笔借款尚未结清。
（6）2023年8月8日，公司子公司自贡广联与上海浦东发展银行股份有限公司哈尔滨分行签订编号为《ZD6501202300000005》的最高额抵押合同，将账面原值16,683,421.42元、账面价值为15,849,150.34元的土地使用权
抵押以及净值为262,672,318.96元的固定资产抵押，以获取280,000,000.00元的借款，抵押期限为2023年6月8日至年 月 日。截至 年 月 日，此笔借款尚未结清。
（7）2025年3月25日，公司与中航国际融资租赁有限公司签订编号为《ZHZL（25）11HZ003》的售后租回合同，公司并签订所有权转让协议将本公司的一批机器设备出售后租回，实际是以机器设备为抵押的借款，借款金额为1亿元，
借款到期日为2028年3月28日，抵押固定资产净值为115,798,544.91元、在建工程净值为3,006,634.96元，截至2025年6月30日，此笔借款尚未结清。（） 年 月 日，公司与浦银金融租赁股份有限公司签订编号为《 》的售后租回合同，公司并签订所有权转让协议将本公司的一批机器设备出售后租回，实际是以机器设备为抵押的借款，借款金额为1亿元，借款到期日为2028年5月19日，抵押固定资产净值为88,088,043.28元、在建工程净值为12,516,900.61元，截至2025年6月30日，此笔借款尚未结清。
（9）2025年6月13日，公司孙公司武汉广联与江苏金融租赁股份有限公司签订编号为《JFL25C01L038310-01》的售后
租回合同，并签订所有权转让协议将本公司的一批机器设备出售后租回，实际是以机器设备为抵押的借款，借款金额为
9,960,000.00元，借款到期日为2028年5月13日，抵押在建工程净值为8,814,159.30元，截至2025年6月30日，此笔借款尚未结清。
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
☑适用□不适用
被投
资公
司名
称 主要
业务 投资
方式 投资
金额 持股
比例 资金
来源 合作
方 投资
期限 产品
类型 截至
资产
负债
表日
的进
展情
况 预计
收益 本期
投资
盈亏 是否
涉诉 披露
日期
（如
有） 披露
索引
（如
有）
西安
广联 航空航
天零部
件及工
装的生
产、销售 收购 200,560,夺、山东融轩 长期 股权 已完成收购合日 详见公司 于2025年2月28日披露于巨潮网 的《关于拟收购广联航被投资公司名称 主要业务 投资方式 投资金额 持股比例 资金来源 合作方 投资期限 产品类型 截至资产负债表日的进展情况 预计收益 本期投资盈亏 是否涉诉 披露日期（如有） 披露索引（如有）空（西安）有限公司40% 股权暨关联交易的 公告 》（公告编号：
2025-
014）
合计 -- -- 200,560,
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ☑不适用
4、以公允价值计量的金融资产
☑适用□不适用
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2023 向不特
定对象
发行可
转换公
金专户 0.00
经中国证券监督管理委员会证监许可[2023]46号同意注册，公司获准向社会公开发行可转换公司债券700.00万张，每张面值人民币100.00元，募集资金总金额为70,000.00万元。上述募集资金到位情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了天职业字[2023]24965号《验资报告》。截至2025年6月30日，本公司累计使用募集资金人民币68,818.42万元，其中本年度未使用募集资金。
（2）募集资金承诺项目情况
☑适用□不适用
（1） 本
报
告
期
投
入
金
额 截至
期末
累计
投入
金额
（2） 截至
期末
投资
进度
（3
）＝
（2
）/
（1
） 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
可转换
公司债
券2023年04月17日 航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目 生产建设 否 31,964.00 31,964.00 31,964.00 0.00 31,969.53 100.02%2024年09月30日 3,581.62 5,542.40 是 否可转换公司债券2023年04月17日 航天零部件智能制造
1、2023年6月13日，公司召开第三届董事会第十六次会议，审议通过了《关于部分募投项目增加实施主体和实施地点暨使用募集资金向子公司实缴出资、提供借款以实施募投项目的议案》，同意本次部分募投项目增加实施主体和实施地点暨使用募集资金向子公司实缴出资、提供借款以实施募投项目的相关事宜。公司部分募投项目增加实施主体及实施地点的具体情况如下：航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目原实施主体为广联航空，实施地点为哈尔滨经济技术开发区，此次审议后，实施主体增加广联航发和成都航新，相应的分别增加实施地点为沈阳市浑南区和成都市新都区，募投项目内容及项目投资金额不变。
2、2024年4月23日，公司召开第三届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于部分募投项目增加实施主体和实施地点暨使用募集资金向全资子公司及控股孙公司实缴出资、提供借款以实施募投项目的议案》，同意本次部分募投项目增加实施主体和实施地点暨使用募集资金向全资子公司及控股孙公司实缴出资、提供借款以实施募投项目的相关事宜。公司部分募投项目增加实施主体及实施地点的具体情况如下：大型复合材料结构件轻量化智能制造项目项目原实施主体为广联航空，实施地点为哈尔滨经济技术开发区，此次审议后，实施主体增加沈阳广联和优创禾火，相应的分别增加实施地点为沈阳市浑南区和沈阳市大东区，募投项目内容及项目投资金额不变。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用2023年4月24日，公司召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司将在不改变募集资金用途、不影响募集资金投资计划正常实施的前提下使用不超过15,000万元闲置募集资金用于暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，公司将在到期前归还募集资金专用账户。2023年度，公司用闲置的募集资金补充流动资金，其中航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目补充流动资金1,000.00万元，大型复合材料结构件轻量化智能制造项目补充流动资金8,000.00万元。用于补充流动资金的闲置募集资金9,000.00万元已于2024年1月4日归还。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 募集资金总额为人民币70,000.00万元，扣除本次发行费用（不含增值税）人民币795.24万元，募集资金净额为人民币69,204.76万元。截至2025年6月30日，累计实际使用募集资金68,818.42万元，部分结项募投项目结余资金永久补流金额（余额转活期）为540.89万元，累计取得的利息收入265.58万元，累计支付的手续费0.55万元，尚未使用募集资金110.48万元。公司剩余募集资金将继续用于募集资金投资项目支出。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
☑适用□不适用
交易
对方 被出
售股
权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响 股权
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 股权
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉
及的
股权
是否
已全
部过
户 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引中电科（珠海）产业投资基金合伙企业（有限合伙） 公司持有的成股权2025年04月21日 10,000 160.83 为子公司赋能，符合公司战略发展需求；财务状况和经营业绩无重大影响 0.00% 市场定价原则 否 无关联关系 是 是2025年04月21日 详见公司于2025年4月21日披露于巨潮网的《关于全资子公司股权转让引进战略投资者的公告》（公告编号：2025-026）上海浦东智能智造一期私募投资基金合伙企业（有限合伙） 公司持有的成都航新6.25%股权2025年04月21日 2,500 40.21 为子公司赋能，符合公司战略发展需求；财务状况和经营业绩无重大影响 0.00% 市场定价原则 否 无关联关系 是 是2025年04月21日 详见公司于2025年4月21日披露于巨潮网的《关于全资子公司股权转让引进战略投资者的公告》（公告编号：2025-026）交易对方 被出售股权 出售日 交易价格（万元） 本期初起至出售日该股权为上市公司贡献的净利润（万元） 出售对公司的影响 股权出售为上市公司贡献的净利润占净利润总额的比例 股权出售定价原则 是否为关联交易 与交易对方的关联关系 所涉及的股权是否已全部过户 是否按计划如期实施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引四川发展空天高端装备制造产业股权投资基金合伙企业（有限合伙） 公司持有的成都航新5.00%股权2025年04月21日 2,000 32.17 为子公司赋能，符合公司战略发展需求；财务状况和经营业绩无重大影响 0.00% 市场定价原则 否 无关联关系 是 是2025年04月21日 详见公司于2025年4月21日披露于巨潮网的《关于全资子公司股权转让引进战略投资者的公告》（公告编号：2025-026）扬州高投毅达鑫海三期创业投资合伙企业（有限合伙） 公司持有的成都航新3.40%股权2025年04月21日 1,360 21.87 为子公司赋能，符合公司战略发展需求；财务状况和经营业绩无重大影响 0.00% 市场定价原则 否 无关联关系 是 是2025年04月21日 详见公司于2025年4月21日披露于巨潮网的《关于全资子公司股权转让引进战略投资者的公告》（公告编号：2025-026）蒋程雨 公司持有的成都航新0.25%股权2025年04月21能，符合公司战略发展需求；财务状况和经营业绩无重大影响 0.00% 市场定价原则 否 无关联关系 是 是2025年04月21日 详见公司于2025年4月21日披露于巨潮网的《关于全资子公司股权转让引进战略投资者的公告》（公告编交易对方 被出售股权 出售日 交易价格（万元） 本期初起至出售日该股权为上市公司贡献的净利润（万元） 出售对公司的影响 股权出售为上市公司贡献的净利润占净利润总额的比例 股权出售定价原则 是否为关联交易 与交易对方的关联关系 所涉及的股权是否已全部过户 是否按计划如期实施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引号：2025-026）天津融和致远航空装备合伙企业（有限合伙） 公司持有的成都航新2.50%股权2025年06月18日 1,000 25.41 为子公司赋能，符合公司战略发展需求；财务状况和经营业绩无重大影响 0.00% 市场定价原则 否 无关联关系 是 是2025年06月18日 详见公司于2025年6月18日披露于巨潮网的《关于控股子公司股权转让引进战略投资者的公告》（公告编号：2025-060）上海浦东智能智造一期私募投资基金合伙企业（有限合伙） 公司持有的成都航新1.25%股权2025年06月18能，符合公司战略发展需求；财务状况和经营业绩无重大影响 0.00% 市场定价原则 否 无关联关系 是 是2025年06月18日 详见公司于2025年6月18日披露于巨潮网的《关于控股子公司股权转让引进战略投资者的公告》（公告编号：2025-060）扬州高投毅达鑫海三期创业投资合伙企业（有限合伙） 公司持有的成都航新2.50%股权2025年06月18日 1,000 25.41 为子公司赋能，符合公司战略发展需求；财务状况和经营业绩无 0.00% 市场定价原则 否 无关联关系 是 是2025年06月18日 详见公司于2025年6月18日披露于巨潮网的《关于控股子公司股权转让引进战略投资者的交易对方 被出售股权 出售日 交易价格（万元） 本期初起至出售日该股权为上市公司贡献的净利润（万元） 出售对公司的影响 股权出售为上市公司贡献的净利润占净利润总额的比例 股权出售定价原则 是否为关联交易 与交易对方的关联关系 所涉及的股权是否已全部过户 是否按计划如期实施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引重大影响 公告》（公告编号：2025-060）成都毅达交子环投兴华汇蓉壹号创业投资基金合伙企业（有限合伙） 公司持有的成都航新3.75%股权2025年06月18日 1,500 38.11 为子公司赋能，符合公司战略发展需求；财务状况和经营业绩无重大影响 0.00% 市场定价原则 否 无关联关系 是 是2025年06月18日 详见公司于2025年6月18日披露于巨潮网的《关于控股子公司股权转让引进战略投资者的公告》（公告编号：2025-060）
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
净利润盈亏情况存在差异。报告期内，公司全资子公司景德镇航胜持续深耕航空航天铸件产品生产及航空航天零部件加
工业务，充分发挥精益制造生产能力，提升生产效率及交付精度，业务及订单持续稳定；控股子公司成都航新精准对接客户订单需求，全面提高新项目的金属零部件、航空工装等产品快速研制能力，智能生产线和精益生产单元产能资源充分释放，确保区域内客户批产任务顺利交付，生产经营较上年有所恢复。报告期内，公司收购子公司西安广联剩余40%的股权，使其由控股子公司转为全资子公司，契合公司整体长远战略规划，有利于进一步提升西安广联生产经营决策效率，提升协同效应，优化公司资金及设备使用效率。报告期内西安广联已实现盈利突破，基本面持续向好。未来，随着当地主机厂的业务仍将逐渐放量，西安广联将依托地域与资源整合优势承接订单需求，贡献稳定增长的营收与利润，强化整体盈利能力及行业竞争力。全资子公司自贡广联是公司在西南地区进行全产业链布局的重要基地，报告期内，公司持续加大对“无人机总装及零配件制造项目”的科研生产投入力度，该项目实施主体自贡广联一期建设已于报告期内进入试生产阶段，圆满完成客户年度内的科研生产工作，相关科研任务的储备将为公司在相关市场的可持续发展提供有力支持，有助于提升公司的长期竞争力。但由于该项目建设所带来的产能爬坡以及科研投入较大，导致研发费用增加、折旧摊销等固定成本较高对公司当期利润造成了较大程度的影响。报告期内，公司转让成都航新39.9%的股权，成都航新由公司的全资子公司变更为控股子公司。本次股权变更旨在借助成都航新少数股东在各自相关领域的产业生态及资源禀赋，有助于标的公司拓展上下游产业链，助力其在航空航天高端装备制造领域精准布局，把握行业发展新机遇；通过各战略投资者对行业趋势的精准把握与丰富的项目投资经验，可为标的公司提供战略指引，在战略规划、市场拓展等方面给予全方位支持，实现可持续发展；通过高效整合各方优质资源，实现资源共享，筑牢标的公司在航空航天装备市场中的地位。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月29日 上海 其他 机构 中泰证券、易方达基金等30家投资机构 公司业务情况、产业布局和未来发展规划等资料 详见于2025年4月29日披露于巨潮网的2025年4月29日投资者关系活动记录表
2025年05月09日 上海 其他 机构 富国基金、国海证券等4家投资机构 公司业务情况、产业布局和未来发展规划等资料 详见于2025年5月09日披露于巨潮网的2025年5月09日投资者关系活动记录表
2025年05月14日 “全景路演”网站（http://rs.p5w.net）、全景路演APP、“全景财经”微信公众号 其他 其他 参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者2024年度公司经营情况、财务状况、未来发展规划等资料 详见于2025年5月14日披露于巨潮网的2025年5月14日投资者关系活动记录表
2025年05月14日 沈阳 其他 机构 善思投资、泉果基金等12家投资机构 公司业务况、人才储备状况、、产业布局和未来发展规划等资料 详见于2025年5月14日披露于巨潮网的2025年5月14日投资者关系活动记录表
2025年05月29日 上海 其他 机构 中信证券、国联民生等19家投资机构2023年及2024年第一季度公司业务情况、财务状况、产业布局和未来发展规划等资料 详见于2025年5月29日披露于巨潮网的2025年5月29日投资者关系活动记录表
2025年06月18日 上海 其他 机构 中信建投、中银基金等6家投资机构 公司业务情况、产业布局和未来发展规划等资料 详见于2025年6月19日披露于巨潮网的2025年6月18日投资者关系活动记录表
2025年06月25日 上海 其他 机构 国金证券，华安基金等13家投资机构 公司业务情况、产业布局和未来发展规划等资料 详见于2025年6月26日披露于巨潮网的2025年6月25日投资者关系活动记录表
2025年06月26日 上海 其他 机构 天风证券、恒越基金等18家投资机构 公司业务情况、产业布局和未来发展规划等资料 详见于2025年6月26日披露于巨潮网的2025年6月26日投资者关系活动记录表
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ☑否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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