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| 中远海发(601866)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
（二）上半年经营情况讨论与分析
2025年上半年，公司实现营业收入人民币1,225,811.04万元，较去年同期上升4.23%；归属于上市公司股东的净利润为人民币97,036.52万元，较去年同期增长8.36%；每股基本盈利为人民币0.0729元，派发2025年度中期股息每10股人民币0.22元（含税）。
分部运营情况分析
1.集装箱制造业务分析
1）营业收入
2025年上半年集装箱制造业务实现营业收入为人民币1,096,280.36万元，较去年同期人民币978,208.21万元同比上升12.07%。主要是集装箱运输市场受多重因素交织影响有所上行，集装箱销售量同比增加所致。本期集装箱销售量84.57万TEU，较上期74.44万TEU上升13.61%。
2）营业成本
集装箱制造业务营业成本主要包括原材料成本、运输成本、职工薪酬以及折旧费等。2025年上半年集装箱制造业务营业成本为人民币1,013,920.90万元，较去年同期人民币921,270.16万元同比上升10.06%。主要由于集装箱销量上升使材料、人工等生产成本相应增加。
2.集装箱租赁业务分析
1）营业收入
2025年上半年集装箱租赁、管理及销售收入为人民币260,583.22万元，较去年同期人民币257,601.73万元上升1.16%，主要是伴随集装箱市场回暖，公司集装箱出租量同比上升所致。
2）营业成本
集装箱租赁业务营业成本主要包括集装箱的折旧及维护成本、出售约满退箱之账面净值及融资租赁业务承担的利息成本等。2025年上半年集装箱租赁、管理及销售成本为人民币159,441.47万元，较去年同期人民币155,382.75万元上升2.61%，主要受本期集装箱出租业务规模增长影响，集装箱折旧成本同比增加所致。
3.航运租赁业务分析
1）营业收入
2025年上半年航运租赁业务收入为人民币104,713.25万元，较去年同期人民币117,485.18万元下降10.87%，主要由于融资租赁船队规模同比减少所致。截至2025年6月30日，公司船舶经营性租赁资产保持稳定，船舶融资租赁资产数量同比减少5.50%。
2）营业成本
航运租赁业务成本主要包括船舶折旧和利息费用。2025年上半年船舶租赁业务成本为人民币35,257.81万元，较去年同期人民币42,780.22万元下降17.58%，主要由于融资租赁船队规模同比减少所致。
4.投资管理业务分析
报告期内公司股权投资业务情况详见第三节管理层讨论与分析之四：报告期内主要经营情况之第四部分投资状况分析。
本公司流动资金的主要来源为经营业务的现金流量及短期银行贷款。本公司的现金主要用作运营成本支出、偿还贷款、购建船舶、购建集装箱及支持本公司开展融资租赁业务。于本期间，本公司的经营现金流入净额为人民币128,580.19万元。本公司于2025年6月30日持有银行结余现金为人民币1,092,430.30万元。
于2025年6月30日，本公司的银行及其他类型借款合计人民币7,530,177.28万元，到期还款期限分布在2025年至2036年期间，需分别于一年内还款为人民币4,041,209.40万元，于第二年内还款为人民币1,495,805.92万元，于第三年至第五年还款为人民币1,597,284.67万元及于五年后还款为人民币395,877.29万元。
本公司的长期银行贷款主要用作开展融资租赁业务、购建船舶及集装箱。于2025年6月30日，本公司的长期银行及其他贷款由共值人民币2,066,846.78万元的若干集装箱及船舶作为抵押物和共值人民币186,611.13万元的应收融资租赁款作为质押物。
于2025年6月30日，本公司持有公司债共计人民币1,590,000.00万元，债券募集资金主要用于偿还债务和置换前期船舶购置款的自有资金支出。
本公司的人民币定息借款为508,291.37万元，美元定息借款140,479.16万美元（相当于人民币1,005,634.13万元），浮动利率人民币借款为1,042,950.00万元，浮动利率美元借款为694,731.06万美元（相当于人民币4,973,301.79万元）。本公司的借款以人民币或美元结算，其现金及现金等价物主要以人民币及美元持有。
本公司预期日常的流动资金和资本开支等有关资金需要，可由本公司通过内部现金流量或外部融资应付。董事会将不时检查本公司营运的现金流量。本公司计划维持适当的股本及债务组合，以确保具备合理的资本结构。
2.债务比率分析
于2025年6月30日，本公司的净负债比率为259.56%，较2024年12月31日上升0.3个百分点。
3.外汇风险分析
本公司集装箱制造、集装箱租赁及航运租赁相关的收入及成本以美元结算或以美元计价。因此，人民币汇率变动对经营净收入产生的影响能在一定程度上得以自然冲销。于本期间，本公司产生汇兑收益人民币3,244.29万元，主要是由于本期美元汇率波动所致；外币报表折算差额减少归属于上市公司股东权益为人民币3,215.73万元。本公司未来将继续密切关注人民币及国际主要结算货币的汇率波动，降低汇率变动带来的影响，减少外汇风险。
4.资本开支分析
截至2025年6月30日，本公司用于添置集装箱、机器设备、船舶及其他开支为人民币238,992.44万元，用于购买融资租赁资产开支人民币35,394.17万元。
5.资本承担分析
截至2025年6月30日，本公司所属下属公司已签订融资租赁合同尚未支付融资租赁款28,992.33万元；已签订股权投资协议尚未支付的认缴投资款6,281.57万元；已签订采购协议尚未完成采购的购买船舶合同款1,049,467.82万元。
所得税
截至2025年6月30日，本公司及其他境内子公司所适用的企业所得税税率为25%、15%。
根据所得税税法的有关规定，本公司就来源于境外子公司之利润应在其子公司宣告发放股利时缴纳企业所得税。根据有关规定，本公司按照其适用税率就境外子公司之利润缴纳所得税。
雇员、培训及福利
截至2025年6月30日，本公司共有雇员16,179人，本期间雇员总开支（含员工酬金、福利费开支、社会保险费等）约为人民币136,771.81万元（含外包劳务人员开支）。为顺应公司生产经营、改革发展需求，服务人才开发和培养工作，公司构建了员工培训体系；以需求识别为前提，以权责划分为支撑，以清单管理为方法，优化培训内容和实施体系，组织开展了各类培训，提升培训资源配置的有效性、员工培训参与度及满意度。基于培训体系，策划并实施了针对不同类型业务及岗位的培训项目，覆盖科技创新、绿色低碳、行业拓展、管理能力、风险管理、安全及个人素养等各类内容。薪酬管理作为最有效的激励手段和企业价值分配形式之一，遵循总量控制原则、贡献价值原则、内部公平原则、市场竞争原则及可持续发展原则，并强化了基于业绩管理的激励和约束机制。公司员工实施的全面薪酬体系主要由薪金、福利两个方面组成：1.薪金，包含岗位/职务薪金、绩效薪金、专项奖励、津贴等。2.福利，国家规定的社会保险、住房公积金及企业自设的福利项目。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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