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| 熊猫乳品(300898)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期已使用
募集资金总
额 已累计使用
募集资金总
额（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用募集资金用途及去向 闲置两年以上募集资金金额
2020年 首次公开发行2020年10月1611,873.51万元，其中以活期存款形式存放的金额为人民币4,841.40万元、以通知存款形式存放的金额为人民币32.11万元、以定期存款形式存放的金额为人民币7,000.00万元。 0经中国证券监督管理委员会《关于同意熊猫乳品集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2020]2130号文）同意注册，并深圳证券交易所《关于熊猫乳品集团股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深证上[2020]937号）同意，公司于2020年10月13日向社会公开发行人民币普通股（A股）3,100万股，每股发行价为10.78元，应募集资金总额为人民币33,418.00万元，根据有关规定扣除发行费用5,638.00万元，实际募集资金金额为27,780.00万元。该募集资金已于2020年10月到账。上市资金到账情况业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）“容诚验字[2020]201Z0025号”《验资报告》验证。公司对募集资金采取了专户存储管理。
截至2025年6月30日，公司募集资金使用情况为：（1）上述募集资金到位前，截至2020年10月14日止，公司利用自筹资金对募集资金项目累计已投入6,064.42万元，募集资金到位后，公司以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金6,064.42万元；（2）直接投入募集资金项目11,158.24万元。公司累计使用募集资金17,222.65万元，扣除累计已使用募集资金后，募集资金余额为10,557.35万元，募集资金专用账户利息扣除手续费净额1,316.16万元，募集资金专户2025年6月30日余额合计为11,873.51万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
首次
公开
发行
股票2020年10月16日 苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目 生产建设 是 27,780 27,780 20,660.38 12,962.87 62.74%2026年06月30日 不适用 否首次公开发行股票2020年10月16日 济阳二期年产2万吨浓缩乳制品项目 生产建设 否 不适用 否首次公开发行股票2020年10月16日 营销和应用中心项目 运营管理 否 不适用 否首次公开发行股票2020年10月16日 年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目 生产建设 是 1,430.77 1,430.77 100.00%2022年06月30公开发行股票2020年10月16日 饮料及调味品系列产品优化提升改造用”的原因） 1、因前期材料物流配送不及时，以及公司和工程施工单位、工程设计单位及厂房地质勘察单位关于厂房出现大面积沉降问题的争议诉讼正在进行中，使得募投项目施工进程不及预期，新厂搬迁未达到原计划进度，导致公司募投项目“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”未达到预计可使用状态，进度较原先规划时的进度有所滞后。公司结合实际情况，充分考虑项目建设周期，经审慎判断，将该项目延期至2024年6月，该事项已于2022年6月23日经公司第三届董事会第二十一次会议、第三届监事会第十七次会议审议通过；2024年5月“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”涉及的诉讼尚未结束，项目实施进度较为缓慢，公司预计该项目无法在2024年6月底前完成，结合现阶段的诉讼争议情况和整体市场环境变化情况，充分论证该募投项目的后续实施进度，公司将该项目延期至2026年6月，该事项已于2024年5月14日经公司第四届董事会第五次会议、第四届监事会第五次会议审议通过。
2、“年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目”已于2022年6月30日达到预定可使用状态。受消费市场、终端消费群体需求变化，客户整体需求量下降，公司产能利用率不足，固定成本较高，导致项目效益不及预期。
3、“饮料及调味品系列产品优化提升改造项目”、“定安年产5000吨食品原料项目”尚在建设期，未满足收益测算需达到的产能使用预期。
项目可行性发
生重大变化的
情况说明 不适用
超募资金的金
额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资 适用以前年度发生项目实施方式调整情况 1、公司于2021年9月14日召开第三届董事会第十次会议、第三届监事会第八次会议，于2021年9月30日召开2021年第三次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募集资金用途暨向全资子公司增资以实施新增募投项目的议案》，将原计划投入“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”中的部分募集资金3,500.00万元向全资子公司山东熊猫增资，以实施新增的山东熊猫年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目。
2、公司于2024年1月22日召开第四届董事会第三次会议、第四届监事会第三次会议，于2024年2月8日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途暨向全资子公司增资以实施新增募投项目的议案》，同意公司变更部分募集资金的用途，使用募集资金向山东熊猫增资4,000万元，用以实施新增募集资金投资项目“山东熊猫乳品有限公司饮料及调味料系列产品优化提升改造项目”，新增项目从事果冻、果酱、豆花冻、饮料业务。
3、公司于2024年11月21日召开第四届董事会第九次会议、第四届监事会第八次会议，于2024年12月9日召开2024年第四次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司变更部分募集资金的用途，拟使用募集资金1,800万元以实施新增的“定安年产5000吨食品原料项目”，其中820万元用于收购南杭药业100%股权，180万元用于支付股权交易涉及的相关税费（预测数），800万元向南杭药业增资用于场地改扩建。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2020年11月25日召开第三届董事会第三次会议、第三届监事会第三次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金合计人民币60,644,184.92元。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资情况进行了审核，并出具了《关于熊猫乳品集团股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》（容诚专字[2020]201Z0181号）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目”承诺投入募集资金金额为3,500万元，由山东熊猫实施项目，目前已达到预定可使用状态。由于项目立项较早，项目建设过程中部分款项使用自有资金支付，且在项目建设过程中，公司根据项目规划结合实际情况，在保证项目建设质量的前提下，本着合理、有效以及节约的原则，加强对项目建设各个环节费用的控制、监督和管理，通过对各项资源进行合理调度和优化配置，较好的控制了项目建设成本和费用，该募投项目存在节余募集资金。
公司于2024年8月15日召开第四届董事会第七次会议、第四届监事会第六次会议，于2024年9月2日召开2024年第三次临时股东大会，审议通过了《关于使用节余募集资金用于其他募投项目暨全资子公司减资的议案》。为了最大限度发挥募集资金的使用效率，提升公司经营效益，公司拟将已结项的“年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目”的节余募集资金共计2,180.38万元（含利息收入等）用于“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”，并以减少实施主体山东熊猫注册资本的方式将节余募集资金转入公司募集资金专户。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，募集资金余额为人民币11,873.51万元，其中以活期存款形式存放的金额为人民币2,724.51万元、以通知存款形式存放的金额为人民币2,149.00万元、以定期存款形式存放的金额为人民币7,000.00万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用注：1调整后投资总额合计数大于募集资金承诺投资总额合计数，系“年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目”募集资金产生的利息收入再投入所致。2上表中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因所致。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(1) 本报告期
实际投入
金额 截至期末实
际累计投入
金额(2) 截至期末
投资进度
(3)=(2)/
(1) 项目达到预定可使
用状态日期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
首次公开
发行股票 首次公
开发行 苍南年产3万吨浓缩
乳制品生产项目 苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目 20,660.38 12,962.87 62.74%2026年06月30日 不适用 否首次公开发行股票 首次公开发行 年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目 苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目 1,430.77 1,430.77 100.00%2022年06月30日 -44.50 否 否首次公开发行股票 首次公开发行 饮料及调味品系列产品优化提升改造项目 苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目 4,000 214.79 1,884.68 47.12%2026年01月31日 -56.94 不适用 否首次公开发行股票 首次公开发行 定安年产5000吨食品原料项目 苍南年产3万吨浓变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 1、当前奶酪产品的市场需求大，需求增长迅速，拥有良好的发展前景。奶酪是浓缩乳制品的一个重要组成部分，也是公司战略层面上的成长型业务，为更好地满足公司未来发展需要，进一步提升公司浓缩乳制品生产的综合实力，公司于2021年9月14日召开第三届董事会第十次会议、第三届监事会第八次会议，于2021年9月30日召开2021年第三次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途暨向全资子公司增资以实施新增募投项目的议案》，将原计划投入“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”中的部分募集资金3,500.00万元向全资子公司山东熊猫增资，以实施新增的山东熊猫“年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目”。
公司于2024年8月15日召开第四届董事会第七次会议、第四届监事会第六次会议，于2024年9月2日召开2024年第三次临时股东大会，审议通过了《关于使用节余募集资金用于其他募投项目暨全资子公司减资的议案》，同意将已结项的“年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目”的节余募集资金共计2,180.38万元（含利息收入等）用于“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”。
2、当前各类餐饮和饮品的市场需求大，需求增长迅速，果冻、果酱、豆花冻、饮料是各类餐饮和饮品的一个重要组成部分，也是公司战略层面上的成长型业务，本次新增项目有利于丰富公司产品线，拓展更多元化的消费场景，提升市场竞争力和品牌影响力。公司于2024年1月22日召开第四届董事会第三次会议、第四届监事会第三次会议，于2024年2月8日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途暨向全资子公司增资以实施新增募投项目的议案》，同意公司变更部分募集资金的用途，使用募集资金向山东熊猫增资4,000.00万元用以实施新增的山东熊猫“饮料及调味品系列产品优化提升改造项目”。
3、近年来，随着子公司海南熊猫乳品有限公司的发展壮大和产品品类的增多，现有场地已无法满足生产配置需求。为了更好地符合公司发展战略，利用公司区位优势，提高募集资金的使用效益，公司于2024年11月21日召开第四届董事会第九次会议、第四届监事会第八次会议，于2024年12月9日召开2024年第四次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司变更部分募集资金的用途，拟使用募集资金1,800.00万元以实施新增的“定安年产5000吨食品原料项目”，其中820.00万元用于收购南杭药业100%股权，180.00万元用于支付股权交易涉及的相关税费（预测数），800.00万元向南杭药业增资用于场地改扩建。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 1、因前期材料物流配送不及时，以及公司和工程施工单位、工程设计单位及厂房地质勘察单位关于厂房出现大面积沉降问题的争议诉讼正在进行中，使得募投项目施工进程不及预期，新厂搬迁未达到原计划进度，导致公司募投项目“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”未达到预计可使用状态，进度较原先规划时的进度有所滞后。公司结合实际情况，充分考虑项目建设周期，经审慎判断，将该项目延期至2024年6月，该事项已于2022年6月23日经公司第三届董事会第二十一次会议、第三届监事会第十七次会议审议通过；2024年5月“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”涉及的诉讼尚未结束，项目实施进度较为缓慢，公司预计无法在2024年6月底前完成，结合现阶段的诉讼争议情况和整体市场环境变化情况，充分论证该募投项目的后续实施进度，公司将该项目延期至2026年6月，该事项已于2024年5月14日经公司第四届董事会第五次会议、第四届监事会第五次会议审议通过。
2、“年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目”，已于2022年6月30日达到预定可使用状态。受消费市场、终端消费群体需求变化，客户整体需求量下降，公司产能利用率不足，固定成本较高，导致项目效益不及预期。
3、“饮料及调味品系列产品优化提升改造项目”、“定安年产5000吨食品原料项目”尚在建设期，未满足收益测算需达到的
产能使用预期。
变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
适用□不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
实际经营。
主要控股参股公司情况说明
具体见“第八节财务报告”之“十、在其他主体中的权益”。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待
地点 接待方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内
容及提供的资
料 调研的基本情况索引
2025年04月24日 线上 电话沟通 机构 方正证券、涌贝资产、天治基金、东方基金等31家机构 公司2024年报、2025年一季报业绩情况 详见2025年4月24日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-001）
2025年04月30日 线上 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2024年度及2025年一季度业绩说明会的投资者 公司2024年报、2025年一季度业绩情况 详见2025年4月30日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-002）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司根据
《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律法规、部门规章、规范性文件的有关规定，结合实际情况制定了《市值管理制度》，并于2025年4月16日召开第四届董事会第十一次会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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