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| 阿尔特(300825)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1、概述
2025年上半年，公司按照既定战略，稳步推进各项业务开展，报告期内实现营业收入52,249.01万元，同比增长33.14%，
其中，境外收入 6,552.89万元；整车设计收入 47,495.20万元，其中，新能源汽车整车设计收入 41,893.06万元，占整车设计收入的比重为 88.20%；归属于上市公司股东的净利润为-5,819.70万元。截至2025年6月30日，公司研发设计业务存量订单金额 8.75亿元，2025年上半年新签订设计业务订单 7.96亿元。报告期内，具体经营情况如下： （1）项目储备丰富，研发设计业务基本盘稳健成长
2025年上半年，公司一方面继续深化与本田、一汽、东风等传统客户的合作关系，持续为客户提供造型设计、工程设计、零部件研发、技术咨询等各类服务；另一方面积极拓展新客户，有序推进多个“交钥匙”服务项目开发进度，上半年近年来，基于国内汽车设计企业在新能源汽车开发、电子电气架构设计等领域的深厚技术积累，以及响应速度快、服务意识强等优势，外资车企逐步将整车研发业务向国内迁移。得益于这一趋势，报告期内，公司市场开拓卓有成效，已与客户 Z在整车开发领域达成合作意向，为其开发新能源多用途车辆并提供供应链管理服务；与日产（中国）投资有限公司签署合作框架性协议，双方拟在整车开发、汽车零部件和系统开发等领域开展项目合作；同时，公司在合资客户市场也实现了新的突破，成功进入部分欧系客户的供应商体系。相关整车研发设计项目的逐步落地将对公司未来的营收增长起到支撑作用。
（2）海外业务开拓成效显著，持续推进在手订单落地
报告期内，公司继续推动“技术+供应链”出海战略实施，聚焦海外市场拓展，逐步构建起从设计开发、生产制造到海
外售后质保的全产业链业务能力，推动业务规模稳步扩大与核心能力持续提升。具体开展工作如下： 公司前期海外市场布局逐步落地，多款量产车型及部件开发项目有序推进。其中，日本 AIM公司小型 EV汽车量产开发项目已完成样车试制、产线建设等产前准备，并已向客户交付样车；三菱 CANTER油改电量产开发项目已于报告期内完成工程开发及日本上牌认证，首批电动系统套件已完成交付。基于轻卡车型的成功经验和政策扶持，公司新获みらいエネルギ一事業協同組合（中文名：未来能源合作组织）重卡油改电订单，订单金额约合人民币3.37亿元，后续相关零部件的研发和出口将持续推进。
2025年上半年，公司在亚欧非地区继续加大市场拓展力度，与南亚、东南亚、西欧、东欧等地区的多个整车厂客户进行了深入沟通，并已与多家东欧客户签订供货协议，为其提供开闭件、减震立柱支架、减速器等产品的研发或供货；部分项目已进入报价阶段，合作内容涵盖整车设计开发、车型改款、车型导入、产线设计、零部件设计与供货等各领域。此外，公司已与意大利知名汽车设计公司 Italdesign及阿拉伯地区首家超跑制造商 W-Motors建立合作关系，携手国际优秀设计伙伴和整车厂商，实现共同发展与互惠共赢。
（3）核心零部件启动量产交付，业务临近放量拐点
①四川阿尔特新能源
报告期内，四川阿尔特新能源以电磁离合器产品为核心，进一步落实产品研发和商业推广规划，积极深挖产品应用场
景，拓展下游客户，取得了阶段性成果。
2025年上半年，四川阿尔特新能源电磁离合器产品已正式投入量产，根据客户需求持续交付中；产品已获国内某自主车企的量产定点，项目正按开发流程推进，后续将逐步启动量产交付工作。报告期内，四川阿尔特新能源与国内多家合资、自主、新势力车企就电磁离合器的应用开发进行了前期洽谈咨询，目前已为客户设计了 30余种不同的技术方案，部分方案已提供样件，并开始进行搭载试验验证。同时，以电磁离合器产品为基础，四川阿尔特新能源进一步拓展了差速锁、差速断开等产品，并将产品的应用场景从混动延伸到纯电、增程等动力类型，目前已进入部分客户的招标流程。②柳州菱特报告期内，在产品研发方面，为顺应新能源转型趋势，柳州菱特以 V6发动机为基础，率先推出了 180kW甲醇增程系统，该技术方案为国内唯一基于大功率汽油发动机平台衍生的甲醇增程器总成解决方案，在重量体积、BOM成本、燃料成本等方面具有显著的差异化优势。在客户开拓方面，柳州菱特基于二代机平台的技术路线，针对多场景、多动力形式推进客户合作落地。其中，汽油燃料传统驱动方案已与越野车、中巴车、船舶等领域客户启动合作，进入方案设计与车辆调试阶段；180kW甲醇增程器总成技术已完成国内某龙头商用车企业 49吨牵引重卡的整车搭载，通过路试验证，发动机独立公告中，后续将逐步启动批量生产和交付。
（4）AI产品持续迭代更新，推动“TAI”商业化落地
公司于2025年 3月发布了聚焦于汽车造型设计的垂直 AI创绘工具“TAI”（中文名：太乙），具备文生图、线稿渲
染、多视角生成、2D转 3D、背景重绘、局部重绘等功能。公司已为各大主机厂和自由设计师等多方用户提供试用，综合各方反馈，“TAI”能够有效提升设计师出图效率，用户急需新增更多更广的车型和风格预设，公司正抓紧落实相关功能开发和模型训练，尽快推出新版本“TAI”产品。目前“TAI”产品尚未产生收入，公司为多家企业和单位组织制作部署方案，预计将采用“系统软硬件销售+订阅更新模型内容”的方式为客户进行部署。未来，“TAI”将定位为人工智能辅助汽车设计的专业级系统工具，致力于为汽车造型设计师和工程师提供工作、交流和研学的智能平台。入增加所致。营业成本 432,103,902.57 269,581,613.93 60.29% 主要系本期收入增加，成本相应增加，以及无形资产摊销增加等导致成本增加所致。销售费用 26,341,684.95 16,246,380.14 62.14% 主要系本期策划意向费增加所致。管理费用 53,580,928.75 59,301,881.22 -9.65%财务费用 9,356,184.44 12,183,509.84 -23.21%所得税费用 -10,576,596.94 -8,059,505.99 -31.23% 主要系本期利润总额减少导致当期所得税费用减少所致。研发投入 22,686,841.43 123,544,758.72 -81.64% 主要系本期资本化研发投入减少所致。经营活动产生的现金流量净额 -101,457,815.19 51,828,832.94 -295.76% 主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。投资活动产生的现金流量净额 27,920,943.02 -298,014,371.97 109.37% 主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少以及购买理财产品支付的现金减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -41,769,456.87 -7,992,769.19 -422.59% 主要系本期回购股票支付的款项增加所致。现金及现金等价物净增加额 -113,646,262.38 -254,702,015.12 55.38% 主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少以及购买理财产品支付的现金减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
资损失。 否
公允价值变动损益 -3,766,069.88 5.13% 主要系公司持有的其他非流动金融资产产生的公允价值变动。 否资产减值 -42,044,657.65 57.25% 主要系存货的减值损失。 否营业外收入 541,078.73 -0.74% 否营业外支出 -2,243,258.90 3.05% 主要系转回预计赔偿款。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
交易性金融资产的其他变动系本期北京普丰云华新兴产业创业投资中心（有限合伙）投资分红、IAT Automobile Design LLC国外投资的股票及债券汇率变动及交易性金融资产处置时转出以前累计公允价值变动的影响。
其他债权投资系公司持有的银行承兑汇票，其他变动系本期持有银行承兑汇票的变动额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
货币资金 2,275,594.64 承兑汇票保证金冻结。
合计 2,275,594.64 --
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
四川阿尔特新能
源汽车有限公司 子公司 汽车零部件研发及制造 450,000,000.00 279,594,677.82 209,902,618.81 20,500,513.26 -29,723,032.82 -26,219,747.01柳州菱特动力科技有限公司 子公司 机械设备研发与制造 239,166,257.26 226,651,507.44 145,604,917.23 8,997,116.06 -13,249,973.76 -10,222,887.19株式会社 IAT 子公司 汽车研发设计 12,491,352.00 32,495,049.21 17,171,591.30 3,843,285.96 -7,312,851.52 -7,312,851.52YamatoMobility&Mfg.C
o.,Ltd. 参股公
司 合成树脂成型件
(汽车用品、OA机器部件、信息通讯相关用品等)及燃油车改电动车、电动车进口等 1,037,028,000.00（日元） 332,951,203.57 62,779,953.53 363,314,085.91 -16,922,362.35 -23,105,568.22及资源配置。目前对公司整体业绩暂无重大影响。北京阿尔特太乙人工智能科技有限公司 投资设立 公司持股51%，系公司控股子公司，主要作为公司AI战略的实施主体。目前对公司整体业绩暂无重大影响。北京阿尔瑞特智能机器人科技有限公司 投资设立 公司持股51%，系公司控股子公司，主要作为公司机器人业务、智能科技领域相关业务实施主体。目前对公司整体业绩暂无重大影响。北京驭锋汽车科技有限公司 股权转让 无重大影响天津阿尔特进出口有限公司 注销 无重大影响主要控股参股公司情况说明
1、全资子公司株式会社 IAT较上年同期亏损较多，主要原因为本期确认的收入较上年同期减少较多。
2、参股公司 Yamato Mobility＆Mfg.Co.,Ltd.较上年同期亏损较多，主要原因为受市场环境影响，其对部分子公司设备计提
了减值。
3、参股公司广州阿尔特汽车技术有限公司已被法院受理破产清算申请，该事宜目前对公司2025年度半年度经营成果无重
大影响，公司将持续关注该事宜后续进展，及时履行信息披露义务，敬请投资者注意风险。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年05月13日 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2024年度暨2025年第一季度网上业绩说明会的投资者。 公司就当前业务经与投资者进行交流。2025年5月14日刊登于深交所互动易的《阿尔特：投资者关系活动记录表（编号：2025-001）》2025年06月18日 公司会议室 实地调研 机构 万和证券、国元证券、银河证券、华夏盛世资本等 10家机构。 公司就当前业务经与投资者进行交流。2025年6月19日刊登于深交所互动易的《阿尔特：投资者关系活动记录表（编号：2025-002）》2025年06月27日 公司会议室 实地调研 机构 华夏基金、光大永明资产、华创证券、和君资本等 18家机构。 公司就当前业务经与投资者进行交流。2025年6月30日刊登于深交所互动易的《阿尔特：投资者关系活动记录表（编号：2025-003）》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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