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| 彩讯股份(300634)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司所处行业的基本情况及行业地位
2024年以来，中国数字经济规模持续扩大，核心产业增加值占 GDP比重突破 10%，提前完成“十四五”规划目标。“‘人工智能+’行动”连续两年被写入政府工作报告，且部署更加具体。2025年《政府工作报告》明确指出，要激发数字经济创新活力，“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用”，“扩大 5G规模化应用”，“优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群”。2025年7月31日召开的国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥中国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。软件和信息技术服务业作为数字经济的重要组成部分，技术创新、产业融合和模式变革等方式成为支撑数字经济与实体经济高质量发展的重要引擎。据工信部数据统计，2025年上半年，我国软件和信息技术服务业运行态势良好，软件业务收入稳健增长，利润总额保持两位数增长。2025年1-6月，我国软件业务收入 70,585亿元，同比增长11.9%。软件业利润总额 8,581亿元，同比增长12.0%。
（一）信创、人工智能、算力产业及元宇宙发展情况
《2024年政府工作报告》提到，要进一步深化信创和国企改革进程，助力高水平科技自立自强。信创产业进入深化落地阶段，从“政策驱动”向“政策+市场需求”协同，信创产品开启“应用-反馈-迭代”循环加速。根据亿欧智库估算，预计 2023-2027年复合增速达 36%。随着 AI技术突破，AI将驱动信创服务升级，产业将迈向更高质量发展阶段，为科技强国提供核心支撑。
2024年以来全球 AI行业在生成式技术、多模态应用和硬件升级中实现跨越式增长。DeepSeek发布V3和 R1模型，融合多种创新技术突破算力瓶颈，展示了中国在 AI技术上的自主研发能力。2025年全球及中国 AI 产业延续高速增长态势，技术突破与应用创新深度融合，推动产业格局加速重构，据2025年世界人工智能大会最新数据显示，全球已发布大模型总数达 3755个，其中中国企业贡献 1509个，数量位居全球首位。全球 AI 行业正从技术验证迈向规模化商用的关键阶段。据 IDC预测，全球人工智能产业规模2025年将突破 1万亿元。据贝恩公司《2024年全球高科技行业报告》预测，企业级 AI 服务成为全球 AI 软硬件市场核心增长点，2025年市场规模预计达 780亿美元。全球 AI产业正处于高速发展阶段，AI搜索、具身智能、AI Agent及多模态等多元化需求显著增长。
随着生成式人工智能和大模型的广泛应用，算力需求的核心已从通用计算全面转向智能计算。2024年以来，中国科技的发展对算力的需求呈现出显著的增长态势。国家层面的《算力基础设施高质量发展行动计划》以及地方政策，都设定了明确的智算中心建设目标，旨在促进 AI算力的布局和发展。IDC预测结果显示，2025年中国智能算力规模将达到 1,037.3 EFLOPS；2026年将达到 1,460.3 EFLOPS，并在2028年达到 2,781.9 EFLOPS。根据 IDC报告，2024年中国人工智能算力市场规模达到 190亿美元，2025年将达到 259亿美元，同比增长36.2%，2028年将达到 552亿美元。
元宇宙是作为我国未来产业布局的重要抓手，对建设中国式现代化具有重要意义。我国政府陆续出台多项政策，鼓励元宇宙行业的发展，加速元宇宙与实体经济的融合。元宇宙应用已在工业制造、文化旅游、医疗健康、电子游戏等多个领域取得阶段性进展，展现出向多产业渗透的发展趋势，为数字经济创新增长提供了新动能。IDC预测2030年全球元宇宙产业规模将达 6.3万亿美元，中国或占全球份额的20%-30%。
（二）公司在行业所处地位
在信创行业，公司以“信创邮箱+统一办公平台”为核心，成为信创应用软件市场主要参与者。公司Rich Mail邮箱系统已完成全栈信创认证，拥有如邮件安全网关技术等多项国家专利技术，率先实现对微软 Exchange和原 IBM Domino邮件系统的替代，能够满足大中型企业快速搭建数字化办公系统的要求及国产替代需求。伴随生成式 AI技术的发展，公司信创邮箱产品进一步革新，为用户提供更加个性化、智能化服务。2024年，彩讯 AI信创邮箱产品获得中国软件行业协会颁发的“中国软件产业 40年典型产品”。 公司位列由互联网周刊、eNet研究院、德本咨询联合发布的《2024信创办公软件排行》第 8位；连续六年入选《中国信创 500强》（2020年-2025年）。
在 AI领域，彩讯股份依托深厚的技术积累和创新能力，构建了覆盖智算基础设施底座、大模型训练及推理平台、一站式 AI应用开发平台到垂直行业大模型应用解决方案的全栈 AI服务体系，助力客户实现基于 AI技术的智能化转型。彩讯 AI原生云计算解决方案 Rich AICloud在甲子光年发布的《中国 AI算力行业发展报告》中入选《2024中国 AI算力领域服务商图谱》，AI应用产品入选“2024中国 AI应用领域最具商业潜力榜”。彩讯股份一站式 AI应用开发平台 Rich AIBox作为平台级 AI应用开发工具入选权威技术媒体平台 InfoQ发布的“中国 AI Agent产品罗盘”。彩讯股份凭借在 AI领域的突出成果荣膺《21世纪经济报道》颁发的“2024年度科技价值上市公司”奖项。2025年，彩讯一站式智能体开发平台获得昇腾技术（Ascend Native）认证。
彩讯股份是中国虚拟现实与元宇宙产业联盟的理事单位，近年来积极推进“虚拟现实+”的应用探索。
公司基于在 AR/VR、数字孪生等领域的技术储备，沉淀了 5G+AR/VR视频平台、数字人资产管理平台、3D超拟人智能体视频生成平台、3D超拟人智能体交互平台、3D超拟人智能体一体机、虚拟空间能力平台等核心产品，积极推进元宇宙、数字孪生等应用场景的落地。2023年，彩讯股份作为首批签约单位入驻福建省人工智能产业园，借助园区资源和政策支持，加速技术研发和产业升级，以福建省人工智能产业园为支点，赋能文旅文博、乡村振兴、节庆赛事、会展展览等行业，为全国客户和合作伙伴提供 AI数字人、元宇宙的产品和服务。2024年，公司被胡润研究院列入《2024胡润中国元宇宙潜力企业榜》TOP100。
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三、主营业务分析
概述
见“一、报告期内要财务数据同比变 公司从事的主要业营业成本 610,808,493.14 454,410,291.28 34.42% 营业成本本期较上期增长34.42%，主要系本期业务规模增加所致。销售费用 13,498,618.21 17,752,040.30 -23.96%管理费用 27,680,797.06 27,816,801.99 -0.49%财务费用 -7,133,930.85 -9,767,698.27 26.96%所得税费用 -6,044,611.75 -4,283,858.03 -41.10% 所得税费用本期较上期减少41.10%，主要系本期计提递延所得税费用减少所致。研发投入 190,707,928.08 178,441,370.91 6.87%经营活动产生的现金流量净额 209,584,627.95 -33,653,988.75 722.76% 经营活动产生的现金流量净额本期较上期增长 722.76%，主要系本期销售回款增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -190,087,546.74 -1,039,974.75 -18,178.09% 投资活动产生的现金流量净额本期较上期减少 18,178.09%，主要系本期购买银行理财产品增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 -129,388,981.46 -59,999,249.60 -115.65% 筹资活动产生的现金流量净额本期较上期减少 115.65%，主要系本期偿还借款所致。现金及现金等价物净增加额 -110,145,927.53 -94,318,188.34 -16.78%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。外购软硬件及服务本期较上期增长94.08%，主要系本期系统集成业务外购软硬件增加所致；折旧和摊销本期较上期增长68.21%，主要系公司无形资产摊销增加所致。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
益。 否
公允价值变动损益 26,345,223.60 20.44% 主要系公司持有的河南省澜天信创产业投资基金本期公允价值变动收益。 否营业外收入 2,604.70 0.00% 主要系子公司处置报废资产的收益。 否营业外支出 35,000.00 0.03% 主要系少部分投标保证金不能退回的损失。 否其他收益 3,317,087.41 2.57% 主要系与日常经营活动相关的政府补助等。 否资产处置收益 72,444.00 0.06% 主要系公司处置固定资产的收益。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
主要系本期项目验收，存货结转成本所致。40.63%，主要系本期出售原合并范围内控股子公司的部分股权，转入长期股权投资所致。致。50.11%，主要系本期租赁合同续签所致。76.05%，主要系本期偿还短期借款所致。31.75%，主要系上年预收销售款在本期确认收入所致。长期借款 7,600,000.00 0.23% 0.23% 长期借款期末较年初增长100%,主要系本期新增借款所致。签所致。98.88%，主要系年初应收票据在本期到期承兑所致。
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险彩訊科技 在香港地 15,341,591.43 香港 自主 内控监督；委 655,277.70 0.54% 否股份有限公司 区拓展业务 经营 托外部审计
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累计
使用募
集资金
总额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021 向特
定对
象发2021年 06
行股
票 日
1、经中国证监会出具的《关于同意彩讯科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕517
号）核准，公司向特定对象发行 A股股票 44,001,100股，发行价格为 11.46元/股，募集资金总额为人民币 504,252,606.00元，扣除发行费用人民币 11,285,923.32元（不含增值税），实际募集资金净额为人民币 492,966,682.68元。以上募集资金到账情况已由立信会计师事务所（特殊普通合伙）验证并于2021年5月28日出具了信会师报字（2021）第 ZA14786号验资报告。
2、截至2025年6月30日，公司对募集资金项目累计投入使用 449,068,886.19元，尚未使用的余额为 63,966,086.41元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2)/(1) 项
目
达
到
预
定
可
使
用
状
态
日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项
目
可
行
性
是
否
发
生
重
大
变
化
承诺投资项目
2021年向特定对象发行股票2021年06月15日 运营中台建设原因） 公司的“运营中台建设项目”“企业协同办公系统项目”“彩讯云业务产品线研发项目”原定于2024年6月30日完工，前述募投项目中的设备购置、研发投入、人员投入等部分的募集资金均按期投入及使用，但截至2024年 6月初，前述项目涉及的办公场所购置尚未完成。公司持续对广州市天河区、黄埔区、海珠区等核心商业区的多个商业楼宇进行了现场勘察及商业谈判，但由于相关物业的周边配套、楼宇配置、区间独立性、房屋成新率、售价等原因有所不足，未能满足公司长期发展的需求，叠加近年来广州市商业楼宇市场价格呈现一定波动，因此公司募投项目办公场所的购置工作有所延迟。2024年6月3日，公司召开第三届董事会第十六次会议及第三届监事会第十五次会议，审议并通过了《关于募投项目延期的议案》，同意公司在募集资金投资项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，将募集资金投资项目达到预定可使用状态的日期延期至2025年12月31日。项目可行性发生重大变化的情况说明 项目可行性未发生重大变化超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集 不适用资金结余的金额及原因尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，公司尚未使用的募集资金存放于募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年04月29日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 广大投资者 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）：2025年4月29日投资
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司制定了《市值管理制度》，并经2025年4月10日公司召开的第三届董事会第二十七次会议审议通过。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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