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| 春光智能(838810)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司实现营业收入 6,722.73万元，同比上升 44.85%；归属于上市公司股东的净利润 597.62万元，同比上升 175.4%；截至2025年6月30日，公司资产总额 45,837.37万元，较期初下降4.68%；
净资产为 23,384.98万元，较期初上升 3.52%。
本报告期营业收入与去年同期相比有所上升，公司持续推进国际化战略，重点开拓东南亚、俄罗斯、北美洲等国际市场，以提升国际业务占比与整体毛利率；加大国内市场基本盘的维护。在保订单量、订单毛利率等的基础上，维持公司在国内市场的重要地位，提升国内市场的行业集中度；同时，加强产业链的联动和拓展，实现产品差异化竞争，提升国内综合毛利率。
（二） 行业情况
公司主要提供药品及食品包装设备的研发、生产和销售，按照中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，公司属于“C34通用设备制造业”。
1、行业发展趋势
（1）行业发展概况
在商品流通和消费过程中，产品包装不仅具备保护和封装产品的作用，也具备品牌效应、广告功能及辅助产品形式创新的功能，因此越来越受到下游企业的重视。目前，我国包装产业已形成独立、完整、门类齐全的现代包装工业体系，主要分为包装材料、包装制品、包装装备三大类别。按照国家标准《包装术语第 2部分：机械》（GB/T4122.2-2010），包装装备指完成全部或部分分装过程的机器。包装过程包括成型、充填、封口、裹包等主要包装工序，以及清洗、干燥、杀菌、贴标、捆扎、集装、拆卸等前后包装工序传送、选别等其他辅助包装工序。包装装备能快速标准地实现包装作业，有效提高生产能力，保证产品质量。20世纪 80年代以前，我国包装装备主要从德国、法国、意大利、日本等世界机械设备制造强国进口。随着我国机械工业的崛起和《中国制造 2025》等鼓励政策的发布，国内包装装备企业逐渐突破了国际生产商垄断竞争格局，机械制造与国外发达国家的水平差距不断缩小，产品的主要技术指标如工作速度、定位精度、运行稳定性、自动化程度等已经达到或接近国际先进水平。
（2）行业市场需求
对于食品、饮料等快速消费品及医药、电子等智能化程度较高的包装装备下游细分领域，其行业发展以数字化转型和智能制造为主要推动力，以传统生产线的改造升级为主要形式，因此智能装备和智能生产线的需求日渐提升，也进一步拉动了我国包装装备行业整体增长。
（3）包装行业整体市场需求 2025年，中国包装行业市场规模保持增长态势，呈现出多元化的发展态势。这一增长主要得益于国内消费市场的不断升级、电商行业的蓬勃发展以及食品、饮料、医药等下游行业的持续增长。在食品包装领域，市场规模增长显著。随着消费者健康意识提升，对食品包装的功能性、环保性和便捷性提出更高要求。比如，消费者对可降解、抗菌包装的需求激增，推动了相关包装材料的应用。此外，预制菜行业的快速发展，也带动预制菜包装市场规模大幅增长。在休闲食品和饮料领域，包装也需不断创新以吸引消费者，如个性化包装、系列化包装等。药品包装行业同样稳步发展。据中国医药包装协会《2024年中国医药包装行业发展报告》显示，2024年我国医药包装行业市场规模已达到 1,439.6亿元，且呈现出稳步增长的态势。随着人口老龄化加剧、人们健康意识的提高以及医疗保障体系的不断完善，药品的需求量增加，带动了医药包装需求增长。同时，生物医药产业发展迅速，对生物制药包装的需求增速显著，其市场规模不断扩大。并且，在药品安全越发受重视的当下，防伪追溯包装在药品领域的应用率已超 90%，在高端药品中几乎实现全覆盖。整体而言，2025年包装行业在食品和药品等领域，需求朝着绿色化、智能化、个性化方向发展。环保政策推动可降解包装材料需求增长，智能包装技术如 RFID标签、传感器等在高附加值领域应用逐渐增多，而个性化包装也在满足不同消费群体需求上发挥着重要作用。
2、行业技术的发展趋势
（1）装备智能化
随着大数据、物联网、云计算等新一代信息技术的发展以及信息化水平的普遍提高，数字技术、网络技术和智能技术日益渗透融入医药、食品等产品研发、设计、制造的全过程。在政策鼓励下，国内包装装备企业加大了生产线智能化改造、先进机器人研究的投入力度，推动传统制造加速向以人工智能、机器人和数字制造为核心的智能制造转变。
（2）发展绿色化
随着制造业发展与资源环境制约矛盾的日益突出，为实现资源能源的高效利用和保护生态环境，主要发达国家纷纷提出绿色化转型战略和理念，欧美的“绿色供应链”、“低碳革命”、日本的“零排放”等新的产品设计理念不断兴起，“绿色制造”等清洁生产过程日益普及，节能环保、新能源、再制造等产业快速发展，并成为发达国家重塑制造业竞争力的重要手段。
（3）零部件生产标准化
目前，国际包装企业对提高包装装备的机械加工和整个包装系统的通用能力日益重视，考虑到包装
装备很多控制部件或结构部件与通用设备相同，许多包装装备企业将大部分零部件不再交由包装装备厂商生产，而是由通用标准件厂商生产，部分特殊零部件交给高度专业化的生产厂家生产。因此，包装装备零部件生产标准化逐渐成为行业的发展趋势。
（4）包装装备设计人性化
人性化设计系在设计过程中充分考虑人的生理和心理因素，更加重视产品的方便、舒适、可靠、价值、安全和效率等方面的评价，以避免在长期使用过程中对操作者造成操作不适、易疲劳等生理或心理的不良反应。包装装备虽是一种以机器为主、人为辅的设备，仍需要在机械设计时考虑操作者的使用感，在如操作台面的高低、操作程序的合理化、操作界面的视觉效果（视疲劳的产生程度）、操作的安全性、维修的方便性、调整的方便性等众多方面进行人性化设计。同时，由于药品、食品等行业产品更新换代比较频繁，包装工艺、模具、加料方式等均存在差异性，因此需要包装装备采用模块组合方式，以提高设备的兼容性，尽量减少重复的生产程序，增加其灵活性和实用性，做到最大范围的人性化。
3、行业周期波动：食品和医药包装行业不存在明显的周期性。
4、公司的市场地位
公司主要提供药品及食品包装设备的研发、生产和销售，是国内包装装备领域先进企业之一。公司现已实现技术成果新产品转化，在同类产品中，公司产品及技术具有一定竞争优势。截至报告期末，公司已获发明专利 20项、实用新型专利 53项，软件著作权 7项。公司产品获得政府部分、相关协会认可：
“医药包装技术创新及包装智能联动生产线”获辽宁省科技进步三等奖，“医药条袋包装及智能集成联动生产线”及“SGA30（A）液体吹灌封自动包装机及其智能包装生产联线”被认定为辽宁省“专精特新”产品，“液体医药制剂灌装技术创新及智能集成生产线”获中国制药装备行业协会“技术创新”三等奖，公司先后获评辽宁省专精特新“小巨人”企业、辽宁省新型创新主体、国家级第四批专精特新“小巨人”企业、辽宁省瞪羚企业。公司与药品及食品领域内龙头企业建立了稳定良好的合作关系，公司客户包括伊利、蒙牛、广药集团、华润三九、太极集团等国内药品及食品行业龙头，公司与优质的客户群体的长期合作积累了良好的市场声誉和品牌影响力。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 31,359,170.94 6.84% 494,510.13 0.10% 6,241.46%
其他流动负债 3,283,421.37 0.72% 7,067,374.77 1.47% -53.54%租赁负债 529,536.67 0.12% 618,051.80 0.13% -14.32%递延收益 39,291,662.34 8.57% 39,471,046.77 8.21% -0.45%递延所得税负债 662,998.92 0.14% 705,100.14 0.15% -5.97%资产负债项目重大变动原因：1.货币资金：报告期末货币资金余额1,703.03万元，同比下降了32.51%，影响指标主要因素是：报告期内，偿还银行短期借款所致。
2.应收票据：报告期末应收票据余额403.02万元，同比增长了30.85%，影响指标主要因素是：由于药品包装设备订单中约定的以银行承兑汇票支付方式的占比较高， 年上半年度执行的药品包装设备订单上升，导致收到的应收票据有所增长。3.长期借款：报告期末长期借款余额1,215万元，同比下降72.73%，影响指标主要因素是：长期借款中3,090.00万元预计在1年内偿还，调整到一年内到期的非流动负债所致。4.交易性金融资产：报告期末交易性金融资产无余额，是因公司赎回券商理财的本金所致。5. 100.49 86.76%应收款项融资：报告期末应收款项融资余额 万元，同比上升了 ，影响指标主要因素是：
期末在手的国有银行及上市股份制银行出具的银行承兑汇票较上年度期末有所上升。
6. 340.63 167.59%预付款项：报告期末预付款项余额 万元，同比上升了 ，影响指标主要因素是：随着子公司采购业务的开展，期末预付采购金额也随之增加所致。7.合同资产：报告期末合同资产净额1,045.67万元，同比上升了38.47%，影响指标主要因素是：订单增加、确认的营业收入上升所致。8. 1,745.02 118.40%其他非流动资产：报告期末其他非流动资产余额 万元，同比上升了 ，影响指标主要因素是：子公司辽宁典冠科技有限公司的智能自动化装备生产基地建设项目工程施工、设备采购预付款及进度款增加所致。
9.合同负债：报告期末合同负债余额1,335.35万元，同比下降了61.59%，影响指标主要因素是2025年度新签订合同的上升速度低于营业收入的上升速度，导致合同负债下降。10. 63.90 189.03%应交税费：报告期末应交税费余额 万元，同比上升 ，影响指标主要因素是：营业收入的上升引起应交增值税、附加税增加所致。11. 3,135.92 6,241.46%一年内到期的非流动负债：报告期末一年内到期的非流动负债余额 万元，同比上升 ，影响指标主要因素是：长期借款中3,090.00万元预计在1年内偿还，调整到一年内到期的非流动负债所致。12. 328.34 53.54%其他流动负债：报告期末其他流动负债余额 万元，同比下降 ，影响指标主要因素是：合同负债产生的待转销增值税、已背书转让银行承兑汇票未终止确认的金额下降所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1.营业收入：报告期内，营业收入发生额6,722.73万元，同比上升了44.85%，影响指标主要因素是：由于宏观经济变动及食品、药品行业细分市场需求的变动以及市场拓展和开发，导致包装设备订单量上升，因此营业收入大幅上升。2. 4,602.43 32.34%营业成本：报告期内，营业成本发生额 万元，同比上升了 ，影响指标主要因素是：营业收入的增加所结转的营业成本增加，同时，公司有效控制制造成本使营业成本上升比例小于营业收入上升比例。
3.研发费用：报告期内，研发费用发生额245.31万元，同比下降47.87%，影响指标主要因素是：因研发项目需求变化，公司现有的新产品研发活动由合作研发转为自主研发、研发现阶段直接材料消耗下降所致。
4.财务费用：报告期内，财务费用发生额112.75万元，同比上升了55.16%，影响指标主要因素是由于银行存款余额及利息率下降，公司存款利息收入下降所致。
5.信用减值损失：报告期内，信用减值损失发生额-495.86万元，同比下降584.41%，影响指标主要因素是：
公司对应收账款进行催收，带来应收账款余额的减少以及预期信用损失率的变动所引起的坏账准备的下降。6.资产减值损失：报告期内，资产减值损失发生额-7.89万元，同比下降81.41%，影响指标主要因素是：
预期信用损失率的变动所引起的合同资产减值准备的下降。
7.投资收益：报告期内，投资收益发生额10.85万元，同比下降38.96%，影响指标主要因素是公司赎回券商理财的本金所致8.资产处置收益：报告期内，资产处置收益同比下降100.00%，影响指标主要因素是本期未发生资产处置行为。
9.营业利润：报告期内，营业利润发生额760.85万元，同比上升176.52%，影响指标主要因素是宏观经济环境及市场需求变化所带来的产品收入的增加，营销策略及畅销产品类型的变化，所引起的毛利上升；
同时对应收账款催收引起信用减值损失及资产减值损失减少等综合因素所致。
10.营业外支出：报告期内，营业外支出增加3,905.81%，影响指标主要因素是公司对于母子公司无息借款事项进行增值税纳税调整所致。
11.净利润：报告期内，净利润发生额568.05万元，同比上升168.89%，影响指标主要因素是本年同期市场情况向好，订单量增加使收入的上升、毛利率上升、减值损失减少所带来的营业利润的上升所致。
（2） 收入构成
是由于宏观经济变动及食品及药品行业细分市场需求的变动及市场拓展，导致订单有所增加，营收上升。
2.主营业务成本：报告期内，主营业务成本发生额 4,602.43万元，同比上升了 32.34%，影响指标主要因素是主营业务收入的上升所带来的主营业务成本的上升。
3、食品包装设备：报告期内，食品包装设备收入发生额 780.24万元，同比上升 121.71%，食品包装设备成本发生额 387.94万元，同比上升 75.14%，毛利率比上年同期增加 13.22个百分点；影响指标主要因素是公司拓展海外市场，实现奶酪灌装机海外首单。
4、药品包装设备：报告期内，药品包装设备收入发生额 5,133.58万元，同比上升 36.80%，成本发生额3,644.93万元，同比上升 25.70%，毛利率比上年同期增加 6.27个百分点影响指标主要因素是药品包装设备市场方面，加大国内市场基本盘的维护，在保订单量、订单毛利率等的基础上，维持公司在国内市场的重要地位，提升国内市场的行业集中度；同时，加强产业链的联动和拓展，实现产品差异化竞争，提升国内综合毛利率。
5、境内：国内收入发生额 5,922.96万元，同比上升 28.87%，成本发生额 4,212.81万元，同比下降21.14%，毛利率比上年同期增加 3.08个百分点，影响指标主要因素是加大国内市场基本盘的维护，维持公司在国内市场的重要地位。
6、境外：公司持续推进国际化战略，重点开拓东南亚、俄罗斯、北美洲等国际市场，以提升国际业务占比与整体毛利率，实现奶酪灌装机海外首单。
3、 现金流量状况
1.经营活动产生的现金流量净额：报告期内经营活动产生的现金流量净额-1,769.92万元，同比下降137.67%，影响指标主要因素是：由于订单量增加，本期购买商品、接受劳务支付的现金 3,314.45万元，同比上升 53.02%；支付其他与经营活动有关的现金 1,842.84万元，同比上升 19.29%所致。2.投资活动产生的现金流量净额：报告期内，投资活动产生的现金流量净额 1,298.47万元，同比增长132.60%，影响指标主要因素是2024年同期募集资金、项目贷款及自有资金投入到全资子公司智能自动化装备生产基地建设项目，随着项目建设逐步收尾，本年同期投入减少所致。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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