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| 海泰新能(835985)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，行业整体仍处于阶段性供给过剩格局，低价的无序竞争仍影响正常产业生态的运行，主产业链制造类企业处于亏损，影响了行业的健康发展。报告期光伏新增装机 212.21GW，同比增长107%，但行业内卷严重，产品销售价格与成本倒挂，导致企业增产不增利，产生亏损。报告期主要经营情况如下：
1、报告期内，公司实现营业收入114,504.55万元，同比下降24.30%；营业成本113,251.93万
元，同比下降5.06%；净利润-12,474.97万元，同比下降272.16%。营业收入下降的主要原因是：行业供需失衡状况加剧，导致营业收入下降；净利润下降的主要原因是：光伏行业主要产品市场销售价格跌破行业成本线，销售毛利空间缩小，净利润减少。
2、报告期末，公司资产总额 551,338.23万元，较上年期末增加 1.70%；净资产 130,418.82万元，较上年期末下降8.95%。
3、报告期内，公司经营活动现金净流量-5,638.84万元，较上年同期增加28.47%。主要原因是公司销售商品、提供劳务收到的现金高于本期购买商品、接受劳务支付的现金增幅所致。
（二） 行业情况
全球光伏新增装机依然保持稳定增长态势。2025年1-6月国内光伏新增装机 212.21GW，同比增长107%。2025年1月，国家能源局修订发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》、《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，受政策影响，上半年出现“抢装潮”，其中5月国内光伏新增装机量达92.92GW，同比增长388.03%，创下月度新增装机量历史新高。随着政策过渡期结束，装机量下滑，6月装机量降至14.36GW。海外方面，受欧美贸易壁垒提高、海外本土化政策挤压等多方面因素影响，2025年1-6月，硅片、电池片、组件出口量呈现不同态势，硅片出口量同比下降7.5%，组件出口量同比下降2.82%，受益于海外组件本土化带来的电池需求增长，电池片出口量同比增长74.4%。从出口目的地市场来看，依旧保持多元化市场特点，传统大市场（欧洲、南美洲）出口放缓，新兴市场出口量则稳定增长。 2025年上半年，光伏行业整体仍处于阶段性供给过剩格局，无序竞争仍影响正常产业生态的运行，针对行业持续的内卷式竞争，国家层面主管部门和监管单位已提出明确指导意见，开展全方位专项反内卷治理工作。2025年7月1日，中央财经委员会召开第六次会议明确指出，要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7月3日，工业信息化部召集14家光伏企业及行业协会负责人座谈，会议明确提出，“依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。今年6月新修订的《反不正当竞争法》和《价格法修正草案（征求意见稿）》也将低于成本价销售的行为定性为违法，将“反内卷”正式纳入法律规制范畴。
在此基础上，行业内各企业积极响应，落实会议治理精神，通过自发倡议和外部政策引导相结合，加速推动各环节产能整合与价格自律的相关措施落地实施，支持并推动技术创新，以实现产品差异化、市场高端化、制造品牌化的行业格局，以技术引领推动落后产能加速出清，共同推进行业健康可持续发展。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的
非流动负债 132,383,947.39 2.40% 119,617,200.97 2.21% 10.67%
其他流动负债 43,352,259.46 0.79% 56,902,038.75 1.05% -23.81%租赁负债 139,005,531.94 2.52% 108,468,868.94 2.00% 28.15%长期应付款 1,054,632,532.69 19.13% 928,348,049.00 17.12% 13.60%预计负债 111,304,619.32 2.02% 110,011,049.27 2.03% 1.18%递延收益 44,616,304.97 0.81% 46,476,918.93 0.86% -4.00%递延所得税负债 129,928.23 0.00% 129,928.23 0.00% 0.00%其他非流动负债 9,896,094.67 0.18% 9,896,094.67 0.18% 0.00%股本 309,476,200.00 5.61% 309,476,200.00 5.71% 0.00%资本公积 573,343,685.74 10.40% 573,343,685.74 10.58% 0.00%库存股 30,029,507.23 0.54% 30,029,507.23 0.55% 0.00%其他综合收益 -5,722,654.60 -0.10% -2,294,342.81 -0.04% -149.42%专项储备 3,427,974.47 0.06% 3,431,290.47 0.06% -0.10%盈余公积 89,945,578.91 1.63% 89,945,578.91 1.66% 0.00%未分配利润 356,784,889.24 6.47% 481,543,790.28 8.88% -25.91%少数股东权益 6,962,079.81 0.13% 6,974,918.60 0.13% -0.18%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金，本期期末余额为27,275.97万元，与上年期末相较减少48.37%，主要系报告期末银行存款减少25,497.55万元，其中募投项目“2GW高效HJT光伏组件研发及产业化项目”支付2,603.92万元，“2GW光伏电池片及1GW组件项目”支付5,929.32万元；同时由于政策影响，已建成的电站资产计入存货，未能及时销售，影响公司运营资金回笼放缓，导致货币资金较年初出现显著减少。
2、应收款项融资，本期期末余额为2,307.83万元，与上年期末相较增加967.70%，主要系报告期末，符合15家3A的银行承兑汇票增多所致。
3、合同资产，本期期末余额为786.62万元，与上年期末相较增加48.65%，主要系报告期末应收合同质保金增加所致。
4、其他流动资产，本期期末余额为8,935.30万元，与上年期末相较增加34.74%，主要系报告期末增值税留抵税额增加所致。
5、其他非流动资产，本期期末余额为8,185.54万元，与上年期末相较减少32.02%，主要系报告期末预付设备款及工程款减少所致。
6、应付职工薪酬，本期期末余额为1,496.79万元，与上年期末相较减少51.00%，主要系报告期发放上年度年终奖所致。
7、应交税费，本期期末余额为1,070.50万元，与上年期末相较减少81.70%，主要系报告期亏损应交企业所得税减少4,400.41万元所致。
8、其他综合收益，本期期末余额为-572.27万元，与上年期末相较减少149.42%，主要系汇率波动引起的外币报表折算差异所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、信用减值损失，本期金额1,162.20万元，与上年同期相比减少195.53%，主要系报告期应收账款收回，对应的应收账款减值损失减少2273.60万元所致。
2、资产减值损失，本期金额-16.00万元，与上年同期相比减少99.80%，主要系报告期光伏组件价格平稳，未出现减值迹象，存货减值损失减少2,045.57万元，固定资产减值损失减少 6,096.23万元所致。
3、其他收益，本期金额778.95万元，与上年同期相比减少68.80%，主要系报告期公司享受高新技术企业先进制造业进项税额加计抵减政策的金额减少1,554.00万元所致。
4、投资收益，本期金额0元，主要系报告期未收到投资分红所致。
5、资产处置收益，本期金额-24.05万元，与上年同期相比减少107.38%，主要系报告期处置越南子公司闲置设备所致。
6、营业外收入，本期金额4.05万元，与上年同期相比减少99.61%，主要系报告期赔偿收入减少所致。
7、营业外支出，本期金额138.59万元，与上年同期相比增加265.42%，主要系报告期自行补缴以前年度税款同时补缴税收滞纳金所致。
8、所得税费用，本期金额-1,599.58万元，与上年同期相比减少148.55%，主要系报告期亏损所致。
9、净利润，本期金额-12,474.97万元，与上年同期相比减少272.16%，主要系报告期光伏行业主要产品市场销售价格跌破行业成本线，销售毛利空间缩小，毛利额不足以覆盖期间费用，导致净利润亏损。10、毛利率，本期较上年同期减少20.04个百分点，主要系光伏行业主要产品市场销售价格跌破行业成本线，公司上半年销售价格同比下降，影响毛利率下降。
（2） 收入构成
报告期内，光伏行业供需失衡状况加剧，竞争环境激烈，公司营业收入同比减少24.30%，按照产品类型、销售区域分析如下：
1、组件收入69,456.05万元，同比下降46.09%，主要是市场竞争加剧，产品销售价格与成本倒挂，销售价格同比下降影响组件环节收入下降。
2、光伏支架收入 3,500.90万元，同比下降79.20%，主要是光伏支架的主要原材料价格同比下降，带动成品支架销售价格下降，影响收入下降。
3、光伏应用系统收入9,985.76万元，同比增加531.12%，主要是同期户用光伏应用系统安装处于开发阶段，报告期户用光伏应用系统交付为公司贡献收入。
4、工程收入17,471.82万元，同比增加1038.55%，主要是工程项目持续拓展，EPC收入增加。
5、焊带收入8,703.77万元，主要是子公司Sunby Solar Vietnam Co., Ltd上年同期处于初创
阶段，经过持续布局与拓展，报告期开始贡献收入。
报告期内销收入96,130.81万元，同比下降30.82%，主要受行业供需错配的影响，光伏组件环节销售价格同比下降，影响内销收入下降。外销收入18,373.73万元，同比增加49.36%，主要得益于子公司销售焊带贡献收入。
3、 现金流量状况
1、投资活动产生的现金流量净额，本期金额-13,049.24万元，与上年同期相比增加42.38%，主要系报告期购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少10,520.61万元所致。
2、筹资活动产生的现金流量净额，本期金额-6,927.56万元，与上年同期相比减少197.03%，主要系报告期偿还融资租赁的本金及利息，影响筹资活动现金净流量减少。
4、 理财产品投资情况
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