震裕科技(300953)_经营总结

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震裕科技(300953)经营总结
截止日期	2025-06-30
信息来源	2025年中期报告
经营情况	第三节管理层讨论与分析　　三、主营业务分析　　概述　　参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。　　报告期内公司实现营业收入404,676.26万元，比上年同期增长29.17%；实现归属于母公司股东的净利润21,134.96万元，比上年同期增长60.45%；实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润 19,769.82万元，比上年同期增长　　64.93%；实现经营性现金流17,439.24万元，其中2025年第二季度实现经营性现金流22,223.63万元。报告期内随着收入规模的增长，盈利能力同比大幅增长。公司加大技术研发与创新，通过流程型组织变革及面向成功的 IPD 变革，产品开发全链路打通，围绕客户价值做好市场与技术双轮驱动；优化管理结构、提升生产自动化水平等措施降本增效，促进公司整体经济效益提升。现有三块业务在报告期内规模及盈利能力均有不同提升：模具业务在维持持高毛利的同时营收进一步增长；锂电池结构件业务随着规模效应及自动化程度进一步提升，毛利率持续回升；电机铁芯业务在降低单一大客户依赖的同时，盈利能力较强的粘铁芯工艺市占率稳步提高，盈利能力进一步增强。报告期内公司新业务人形机器人精密零部件及组件业务进展顺利。产品种类： 1）反向式行星滚柱丝杠：公司已具备设计、生产及检测的全套成熟工艺，已建立峰值推力覆盖100N到12000N 范围、导程精度覆盖 C3\C5 的标品库，完成量产 SOP 验证。2）线性执行器：在反向式行星滚柱丝杠量产基础上，整合公司驱动电机铁芯冲压优势和行业资源，借助自研粘胶铁芯工艺（粘胶铁芯具有发热量低、损耗小、抗拉强度大、稳定性好、寿命长等优点）自研自制无框力矩电机，自主设计研发成功多款线性执行器产品，模组峰值推力覆盖100N到12000N范围，重复定位精度控制在±0.02mm以内；考虑到为客户整机减重、减小发热量已迭代至第三代产品，相比上一代产品减重 22.5%，执行器装机工况表面温度降低 13%，已具备规模化量产能力；国内首创上臂集成式模组，模组体积较前代缩小 30%以上；下一代高度集成化模组正在开发，预计下半年推出市场。3）灵巧手精密零部件：已实现微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组及微型蜗杆齿轮等组件的交付，并为下游客户提供灵巧手硬件集成化解决方案，微型传动模组已取得国内外客户小批量订单。客户开拓：线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠已直接对接海外大客户，目前正处于其供应商导入流程审核阶段；国内目前已采用或正在研发使用线性执行器模组和反向式行星滚柱丝杠的人形机器人本体厂基本实现批量供货、送样、技术交流等全覆盖，相关产品已经得到国内外多个知名头部人形机器人本体客户验证。技术研发：公司联合高校共建校企科研平台，推动行星滚柱丝杠技术创新与产业升级，进一步提升研发能力及团队建设。不断实现产品的迭代升级，为客户提供一揽子硬件综合解决方案。产能建设：公司已建成两条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，日平均产能提升到 120 套，自建丝杆综合测试实验室已投入使用，可自主完成对丝杆导程精度、传动效率、万次寿命跑合等关键参数的检测及验证；目前正在建设一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动行星滚柱丝杆生产线，进一步提高从 1-N 大规模量产的一致性及稳定性；已建成一条线性执行器柔性装配线，根据下游客户的需求情况，实时拓展第二条装配线。风险提示：新业务在报告期内形成的营业收入占比较小，成长尚需经历相对较长的发展周期，初期需要在技术研发、设备选型、工艺完善及团队建设方面进行大规模投资，中后期行业的发展和客户开拓也会面临较大的不确定性，存在一定的投资风险。用。管理费用 119,290,771.08 101,334,034.66 17.72%财务费用 63,828,723.34 74,426,772.41 -14.24%所得税费用 13,319,784.91 5,478,890.67 143.11% 主要系本期利润总额增长相应计提的所得税费用增加所致。研发投入 165,326,079.47 120,885,064.84 36.76% 主要系为开发市场新产品需求，持续增加研发投入，同时为鼓励研发创新，职工薪酬、股权激励也相应增加。经营活动产生的现金 174,392,398.29 -362,065,346.21 148.17% 主要系本期购买商品、接受劳流量净额　　　务以票据方式支付增加所致。投资活动产生的现金流量净额 57,543,471.17 73,095,282.91 -21.28%筹资活动产生的现金流量净额 -87,624,317.54 196,779,351.87 -144.53% 主要系本期新增借款金额同比减少所致。现金及现金等价物净增加额 146,118,614.45 -90,876,441.72 260.79% 主要系本期经营活动产生的现金流量净额同比增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。　　四、非主营业务分析　　适用 □不适用　　五、资产及负债状况分析　　1、资产构成重大变动情况　　2、主要境外资产情况　　□适用 不适用　　3、以公允价值计量的资产和负债　　适用 □不适用　　4、截至报告期末的资产权利受限情况　　　　六、投资状况分析　　1、总体情况　　适用 □不适用　　　　2、报告期内获取的重大的股权投资情况　　适用 □不适用　　3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况　　适用 □不适用　　006、2023-013）高端动力电池结构件项目自建是精密结构件 31,414,62510,041.85 自有或自筹 39.72月24日详见公司（公告编号：　　2021- 　　018）　　宁波　　震裕　　科技　　股份　　有限　　公司　　锂电　　池外　　壳　　（机　　械结　　构　　件）　　项目　　（年　　产3.6亿件　　新能　　源　　汽车　　锂电　　池壳　　新建　　项　　目）自建是精密　　结构　　件 23,17 　　1,066 　　81,13 　　5.41 自有　　或自　　筹、募集资金 58.85月24日、2023年02月28日、2024年10月26日详见公司（公告编号：　　2021- 　　018、2023-013、2024-113）震裕新能源电自建是精密结构件　 298,486,580.23 自有或自筹 59.70月24 详见公司（公池结构件项目一期　　　　　　　　　　日告编号：　　2021- 　　018）　　电机　　铁芯　　及部　　件生　　产制　　造项　　目自建是精密　　结构　　件 5,621 　　,360. 　　74 143,8 　　38,16 　　2.42 自有　　或自　　筹 11.99 　　月18 　　日详见　　公司　　（公　　告编　　号：　　2022- 　　002）　　震裕　　科技　　新能　　源动　　力电　　池结　　构件　　生产　　基地　　033、2025-053、2025-071）范斯特新能源智能制造总部058、2024-029）新能源电池精密结构件欧洲生产基地022、2024-031）宁波马丁具身机器人科技有限公司自建是飞行器等领域相关业务 217,566.37 217,566.37 自有或自月08日详见公司（公告编号：　　2024- 　　095）　　合计 -- -- -- 350,985,818.08 3,615,546,注：1、与“第三节管理层讨论与分析之六投资状况分析之 5、募集资金使用情况”中的“年产9亿件新能源动力锂电池顶盖项目”项目进度不一致系此处的项目包含了自有资金或自筹资金和募集资金投入，募集资金使用情况中的“年产 9亿件新能源动力锂电池顶盖项目”只有募集资金投入。　　2、与“年产9亿件新能源动力锂电池顶盖项目”同理。　　4、以公允价值计量的金融资产　　适用 □不适用　　2、指应收款项融资　　5、募集资金使用情况　　适用 □不适用　　（1）募集资金总体使用情况　　适用 □不适用　　（1）本期　　已使　　用募　　集资　　金总　　额已累　　计使　　用募　　集资　　金总　　额　　（2）报告　　期末　　募集　　资金　　使用　　比例　　（3）　　= 　　（2）　　/ 　　（1）报告　　期内　　变更　　用途　　的募　　集资　　金总　　额累计　　变更　　用途　　的募　　集资　　金总　　额累计　　变更　　用途　　的募　　集资　　金总　　额比　　例尚未　　使用　　募集　　资金　　总额尚未　　使用　　募集　　资金　　用途　　及去　　向闲置　　两年　　以上　　募集　　资金　　金额　　2023 向不　　特定　　对象　　发行　　可转　　换公　　司债　　券2023年11 　　月09 　　日 119,5 　　00 118,2 　　68.74 17,68 　　8.3 82,69 　　7.8 存放　　于募　　集资　　金专　　户和　　用于　　现金　　管理 0 　　合计 -- -- 119,5 　　00 118,2 　　68.74 17,68 　　8.3 82,69 　　118,268.74万元。该募集资金已于2023年10 月26 日划至公司指定账户，上述募集资金到位情况已经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）进行了审验，并出具了《验资报告》（中汇会验[2023]9625号）。注 2：截至2025年6月30日，公司尚未使用的募集资金余额为 16,337.80万元(不包含募集资金暂时补充流动资金的20,000.00万元），均存放于募集资金专用账户，其中包括募集资金现金管理 16,257.80万元（含利息收益），将分别继续用于各项募集资金投资项目。　　（2）募集资金承诺项目情况　　适用 □不适用　　(1) 本报　　告期　　投入　　金额截至　　期末　　累计　　投入　　金额　　(2) 截至　　期末　　投资　　进度　　(3) 　　＝　　(2)/ 　　(1) 项目　　达到　　预定　　可使　　用状　　态日　　期本报　　告期　　实现　　的效　　益截止　　报告　　期末　　累计　　实现　　的效　　益是否　　达到　　预计　　效益项目　　可行　　性是　　否发　　生重　　大变　　化　　承诺投资项目　　　　　　　　　　　　　　　　2023年向不特定对象发行可转换公司债券项目2023年11月09日年产9亿件新能源动力锂电池顶盖项目生产建设否 58,87 60,00 58,87 11,99 37,3 　　3.6亿件　　新能　　源汽　　车锂　　电池　　壳体　　新建　　未达到计划公司于2024年10月24日召开第四届董事会第三十五次会议和第四届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意公司将“年产9亿件新能源动力锂电池顶盖项目”达进度、预计因）到预定可使用状态日期由2024年12月31日延期至2025年12月31日。年产9亿件新能源动力锂电池顶盖项目和苏州范斯特机械科技有限公司新能源汽车电机铁芯新建生产线一期子项目尚在投资建设期，暂无法评价本期实现的效益是否达到预期效益。项目可行性发生重大变化的情况说明经过多年发展，公司新能源电动汽车驱动电机铁芯目前出货量稳居国内领先地位。公司推陈出新，不断迭代新工艺，依托精密级进冲压模具形成的优势，从2018年开始研发粘胶技术，在国内首创模内点胶工艺、开发出胶粘电机铁芯产品。粘胶技术电机铁芯具备高转速、高磁通密度、低噪音、低铁损等特性，非常适合中高端新能源电动汽车发展趋势。公司自2022年推出第二代粘胶铁芯产品、2023年推出第三代粘胶铁芯产品以满足汽车高端市场需求。随着新能源汽车渗透率进一步提升，粘胶电机铁芯技术被越来越多知名主流新能源电动汽车厂商认可，新项目的合作不断推进，按照战略轻重缓急，公司决定优先发展新能源汽车电机铁芯项目。公司于2024年10月24日召开第四届董事会第三十五次会议和第四届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司将原募投项目“年产3.6亿件新能源汽车锂电池壳体新建项目”变更为“苏州范斯特机械科技有限公司新能源汽车电机铁芯新建生产线一期子项目”。上述事项已经2024年度第四次临时股东大会审议通过。超募资金的金额、用途及使用进展情况不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形不适用募集资金投资项目实施地点变更情况适用以前年度发生公司于2024年10月24日召开第四届董事会第三十五次会议和第四届监事会第二十六次会议，并于2024年11月11日召开“震裕转债”2024年度第一次债券持有人会议和2024年度第四次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司将“年产3.6亿件新能源汽车锂电池壳体新建项目”变更为“苏州范斯特机械科技有限公司新能源汽车电机铁芯新建生产线一期子项目”。具体内容详见公司于2024年10月26日在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2024-113）。募集资金投资项目实施方式调整情况适用以前年度发生公司于2024年10月24日召开第四届董事会第三十五次会议和第四届监事会第二十六次会议，并于2024年11月11日召开“震裕转债”2024年度第一次债券持有人会议和2024年度第四次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司将“年产3.6亿件新能源汽车锂电池壳体新建项目”变更为“苏州范斯特机械科技有限公司新能源汽车电机铁芯新建生产线一期子项目”。具体内容详见公司于2024年10月26日在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2024-113）。募集资金投资项目先期投入及置换情况适用公司于2023年11月27日召开公司第四届董事会第二十六次会议和第四届监事会第二十次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换先期投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意使用向不特定对象发行可转换公司债券募集资金置换先期投入募投项目的自筹资金 84,013,620.27元和已支付发行费用的自筹资金1,192,812.33元，共计85,206,432.60元。公司独立董事和保荐机构均对此发表了明确同意意见。本次置换事项由中汇会计师事务所（特殊普通合伙）出具的中汇会鉴[2023]9979 号《关于宁波震裕科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目和支付发行费用的鉴证报告》验证。具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用募集资金置换先期投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2023-104）。截至2023年12月31日，上述置换预先投入募投项目的事项已全部完成置换。用闲置募集资金暂时补适用公司于2024年10月24日召开第四届董事会第三十五次会议及第四届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司全资子公司宁波震裕汽车部件有限公充流动资金情况司、苏州范斯特科技有限公司在保证募集资金投资项目正常进行的前提下，使用不超过人民币4亿元（含本数）的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起一年，到期将归还至募集资金专用账户。截至2025年6月30日，公司全资子公司实际用于暂时补充流动资金的募集资金金额为20,000万元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因不适用尚未使用的募集资金用途及去向截至2025年6月30日，公司尚未使用的募集资金余额为 16,337.80万元（不包括闲置募集资金暂时补充流动资金的20,000.00万元），其中包括募集资金现金管理16,257.80万元，均存放于募集资金专用账户，将分别继续用于各项募集资金投资项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况无注：1、“年产 3.6亿件新能源汽车锂电池壳体新建项目”截至2024年10月23日变更时累计投入募集资金人民币5,211.69万元，未投入金额人民币 20,061.85万元（含利息收益），剩余未投入金额人民币 20,061.85万元（实际转出金额以转出当日募集资金专户余额为准）全部变更投入至新募投项目 “苏州范斯特机械科技有限公司新能源汽车电机铁芯新建生产线一期子项目”。　　2、变更后募投项目建设期从股东会审议通过之日起2年。　　3、项目调整后募集资金小计金额比实际募集资金净额大，系“年产3.6亿件新能源汽车锂电池壳体新建项目”变更后，　　剩余未投入金额全部投入新募投项目中包含募集资金产生的利息。　　4、项目调整后募集资金合计金额比实际募集资金净额大，原因同上。　　（3）募集资金变更项目情况　　适用 □不适用　　(1) 本报告　　期实际　　投入金　　额截至期　　末实际　　累计投　　入金额　　(2) 截至期　　末投资　　进度　　(3)=(2 　　)/(1) 项目达　　到预定　　可使用　　状态日　　期本报告　　期实现　　的效益是否达　　到预计　　效益变更后　　的项目　　可行性　　是否发　　生重大　　变化　　2023年　　向不特　　定对象　　发行可　　转换公　　司债券　　一期子　　3.6亿　　件新能　　源汽车　　锂电池　　壳体新　　建项目 20,061 　　61 5,755. 　　61 28.69%2026年11月10日 0 不适用否　　合计 -- -- -- 20,06161 5,755.61 -- -- 0 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 结合市场环境的变化和公司发展的实际需求，公司经谨慎研究和分析论证，决定将“年产 3.6亿件新能源汽车锂电池壳体新建项目”变更为“苏州范斯特机械科技有限公司新《关于变更部分募集资金用途的议案》。具体内容详见公司于2024年10月26日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2024-113）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明不适用　　6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况　　（1）委托理财情况　　适用 □不适用　　报告期内委托理财概况　　（2）衍生品投资情况　　□适用 不适用　　公司报告期不存在衍生品投资。　　（3）委托贷款情况　　□适用 不适用　　公司报告期不存在委托贷款。　　七、重大资产和股权出售　　1、出售重大资产情况　　□适用 不适用　　公司报告期未出售重大资产。　　2、出售重大股权情况　　□适用 不适用　　八、主要控股参股公司分析　　适用 □不适用　　品结构所致。　　宁波震裕汽车部件有限公司25年半年度营业收入同比增长58.08%，净利润同比增长223.67%，主要原因系下游客户需求增长公司订单增加。同时公司降本增效，提升产线自动化所致。　　九、公司控制的结构化主体情况　　□适用 不适用　　十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表　　适用 □不适用　　　　接待时间接待　　地点接待方式接待对象类　　型接待对象谈论的主要内容及提供的资料调研的基本情况索引　　2025年01月06日现场调研实地调研机构东吴证券、顶天投资、高仕集团、裕建汇盛投资关于公司2024年业绩预告情况、公司预计明年业务经营情况、公司在市值管理上的安排、公司设立马丁机器人的背景和技术来源、公司切入到机器人精密零部件产业的核心竞争力情况等内容进行交流，未提供资料。详见《300953震裕科技投资者关系管理信息20250106》　　2025年01月15日现场调研实地调研机构东方证券、中银基金、长江证券、平安基金、中欧基金、鹏华基金、国泰基金、银华基金关于公司预计2025年业务经营情况、公司进军新兴领域的技术来源及优势、公司如何看待机器人产业链发展的空间以及对公司营收和盈利的贡献、公司机器人零部件的产线建设进展、公司机器人精密零部件开拓下游客户的进展等内容进行交流，未提供资料。详见《300953震裕科技投资者关系管理信息20250115》　　2025年02月19日现场调研实地调研机构民生证券、泰康资管关于公司年度利润分配是否有送转股计划、公司可转换公司债券提前赎回计划、公司进军新兴领域的技术来源及优势、公司如何看待机器人产业链发展的空间以及对公司营收和盈利的贡献等内容进行交流，未提供资料。详见《300953震裕科技投资者关系管理信息20250219》　　2025年03月03日现场调研实地调研机构广发证券、中银国际、国盛证券、浙商证券、华西证券、淡水泉投资、上山路投资、益恒投资、菲洛资产关于公司2024年业绩预告情况、公司预计2025年业务经营情况、公司机器人零部件的产线建设进展、公司机器人精密零部件产品线拓展及下游客户开拓的进展、2025公司锂电池结构件预计销售收入等内容进行交流，未提供资料。详见《300953震裕科技投资者关系管理信息20250304》　　2025年04月02日现场调研实地调研机构长江证券、中信建投证券、海通证券、东方基金、华泰保兴、博普资产、贝莱德关于公司年度利润分配是否有送转股计划、公司进军人形机器人零部件新兴领域的技术来源及优势、公司如何看待机器人产业链发展的空间以及对公司营收和盈利的贡献、公司机器人精密零部件产品及客户开拓的进展、公司机器人零部件的产线建设进展等内容进行交流，未提供资料。详见《300953震裕科技投资者关系管理信息20250402》　　2025年04月28日、2025年04月29日电话会议、公司通过“投关易”小程序采用网络互动的方式召开业绩说明会电话沟通、线上交流机构、其他 4月28日：财通证券、海通证券、国海电新、中信建投、中信证券、民生证券、天风证券、招商证券、国联电新、国泰君安证券、中泰证券、中金公司、长城证券、国盛证券、华创证券、开源证券、银河基金、光大证券、西部证券者；4月29日：不确定对象投资者网上提问关于公司本期盈利水平、公司2024年度归母净利润及扣非净利润均大幅增长的主要原因、公司优化业务结构、提升整体毛利率方面的战略规划和具体举措、公司在未来继续推动产线智能化改造方面具体的技术路线和时间节点规划、公司年度利润分配派现和送转的原因、公司业务受近期加征关税的影响，公司目前相关人形机器的产品布局等内容进行交流，未提供资料。详见《300953震裕科技投资者关系管理信息20250429》　　2025年05月19日公司模具事业部实地调研机构中金公司、Ivy、新思哲、Yuanhao、ChinaAlpha、winfor、HSBC 关于公司经营性现金流近几年均为负的原因、公司机器人零部件的产线建设进展、公司产线中相关设备进口还是国产、公司在人形机器人方面的布局、产品预期何时形成收入、公司的锂电结构件业务2025年盈利能力、2024年电机铁芯营收下滑的原因等内容进行交流，未提供资料。详见《300953震裕科技投资者关系管理信息20250519》　　2025年05月28日公司模具事业部、宁海喜来登酒店多功能厅实地调研机构国金证券、长江证券、东吴证券、浙商证券、东方财富、招商证券、广发证券、开源证券、东方证券、鹏华基金、海富通、宝盈基金、富国基金、博时基金、长信基金、摩根基金、华骏基金、红骅投资等45家机构关于公司现有主业之间的关联及切入机器人业务的逻辑、公司2024年度归母净利润及扣非净利润均大幅增长的主要原因、公司机器人零部件的产线建设进展、公司产线中相关设备进口还是国产、人形机器人业务最新产能规划、公司在人形机器人方面的布局、产品预期何时形成收入等内容进行交流，未提供资料。详见《300953震裕科技投资者关系管理信息20250529》　　十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况　　公司是否制定了市值管理制度。　　□是 否　　公司是否披露了估值提升计划。　　□是 否　　十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况　　公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否

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