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| 汇隆活塞(833455)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司实现销售收入7,550.89万元，净利润1,545.62万元，较上年同期分别增长5.85%和下降38.93%。按照细分产品适用行业分析，天然气输送处理相关产品实现收入483.30万元，较上年同期下降26.62%，下降金额175.31万元；铁路相关产品实现收入3,647.23万元，较上年同期增长9.65%，增长金额320.95万元；船用相关产品实现收入3,286.28万元，较上年同期增长9.24%，增长金额277.91万元。按照具体产品类型分析，活塞类产品实现收入5,483.30万元，较上年同期增长3.02%，增长金额160.97万元；缸套类产品实现收入941.26万元，较上年同期增长27.52%，增长金额203.15万元；其他产品实现收入1,126.33万元，较上年同期增长4.93%，增长金额52.88万元。
（二） 行业情况
公司所属行业为内燃机及配件制造业，公司主要产品船用柴油机活塞、铁路机车内燃机活塞等产品属于柴油机零部件制造业，该行业系内燃机及配件制造业的子行业。
1、柴油机行业情况
柴油机是商用车、工程机械、农业机械、船舶、内燃机车、地质和石油钻机、军用、通用设备、移动和备用电站等装备的主要配套动力。伴随着发达国家和发展中国家公共交通和物流网络能力的提高，全球对柴油机的需求将会呈现逐年上升趋势，全球柴油发动机市场将实现同比稳定增长。从价值增长的角度来看，符合更严格排放标准的柴油机将为全球柴油机市场带来良好的前景。近年来，随着制造商使用高压燃油喷射技术和高效过滤功能开发先进的发动机，柴油发动机已得到了极大的普及。从集中度角度来看，全球柴油发动机市场集中度适中，并且该市场目前处于增长阶段。根据IMARC（the InternationalMarket Analysis Researchand Consulting Group）的数据显示，2022年全球柴油机市场规模为2,208亿美元，该机构预测2027年全球柴油机行业市场规模将达到2,663亿美元。我国柴油机行业在经历了2014-2016年的销量快速下滑后，2017-2019年我国柴油机销量较为平稳，基本维持在 500-600万台之间。根据中国内燃机工业协会的统计数据，2024年全年我国柴油机销量493.14万台（其中乘用车用16.35万台，商用车用195.10万台，工程机械用84.39万台，农机用148.84万台，船用5.72万台，发电用40.86万台，园林用0.88万台，通用0.99万台）。2025年1-6月，我国柴油机销量266.41万台（其中乘用车用8.77万台，商用车用102.27万台，工程机械用45.46万台，农机用81.84万台，船用3.25万台，发电用23.78万台，园林用0.41万台，通用0.63万台）。
2、船舶工业行业情况
船用柴油机的热效率高、经济性好、起动容易、对各类船舶有很强的适应性，问世以后很快就被用作船舶推进动力。船用柴油机目前是民用船舶、中小型舰艇和常规潜艇的主要动力。船用柴油机按其在船舶中的作用可分为主机和辅机。主机用作船舶的推进动力，辅机用来带动发电机、空气压缩机或水泵等。船用柴油机一般分为高速、中速和低速柴油机。船用柴油机与车用柴油机相比，其特点在于更庞大、更复杂、且运行效率更高。根据中国船舶工业行业协会的统计数据，2014年以来，我国造船完工量呈现震荡走势，基本维持在3,000-4,500万载重吨之间。2024年，我国造船完工量4,818万载重吨，同比增长13.8%。；新接订单量11,305万载重吨，同比增长58.8%；截至2024年12月底，手持订单量20,872万载重吨，同比增长49.7%。2024年，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占全球总量的55.7%、74.1%和63.1%，以修正总吨计分别占50.3%、68.2%和55.4%。 2025年上半年，中国造船业三大指标市场份额继续保持全球领先。截至2025年6月底，我国造船手持订单量23454万载重吨，同比增长36.7%。2025年1-6月，我国造船三大指标以载重吨计分别占世界总量的51.7%、68.3%和64.9%，以修正总吨计分别占47.2%，64.0%和57.6%。2025年1-6月，出口船舶占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的比重为89.6%、89.5%和93.2%。2025年1-6月，我国船舶出口金额240.5亿美元（约合人民币1726.30亿元）。
3、铁路机车行业情况
铁路机车车辆分为铁路机车、铁路客车和铁路货车。根据动力源不同进行区分，铁路机车可以分成内燃机车和电力机车；内燃机车动力源为柴油机，以柴油作为能源，柴油机连接发电机产生电能。电力机车动力源为外部接触网，直接获得电能，以电能作为能源。从内燃机车国产化情况来看，内燃机车核心技术主要包括：机车的系统集成、微机网络控制系统、主变流器、牵引电机、转向架、车体、柴油机等技术。目前中国内燃机车在原始创新的基础上，从国外引进先进核心技术，并按照“引进、消化、吸收、再创新”的模式实现了产品技术的升级。铁路是综合交通运输体系的骨干，是建设现代化经济体系的重要支撑，是全面建设社会主义现代化国家的先行领域。铁路在中国五大交通运输方式中一直处于首要地位，近年来，铁路运输对机车车辆装备的需求稳步增长。铁路机车生产企业（即主机厂）在模块化生产要求下，其管理模式已从“高度集中、大型化、半军事化”的封闭模式向“开放式”转化，但行业市场集中度较高，从经营情况、发展战略等指标来看，中国中车股份有限公司是中国规模最大的铁路机车生产企业，市场份额占比最大。目前，中国铁路正在进行电气化改造进程，电力机车正在逐渐普及。然而内燃机车得益于环境适应性较强，因此其可以作为一种应急装备，在恶劣天气或电力系统出现故障时，可作为应急车辆替代电力机车进行使用。近年来，中国铁路车辆（含铁路机车、客车、货车）拥有量保持持续增长趋势，其中铁路机车保有量基本保持稳定。根据中国国家铁路集团有限公司披露的统计公报，2024年末，全国铁路机车拥有量为2.25万台，其中内燃机车0.78万台，占34.7%；电力机车1.47万台，占65.3%。2024年末，全国铁路客车拥有量为8.11万辆，其中动车组4806标准组、38448辆；全国铁路货车拥有量为101.9万辆。
4、天然气压缩机行业情况
压缩机属于通用机械，是气体输送、增压设备的一种。压缩机是石油、化工生产装置中的关键设备。
压缩机可用于天然气、液化气、氧气等的输送、储运，也可用于压缩空气或增压。根据用途分类，压缩机包括氧气压缩机、氢气压缩机、天然气压缩机等。按照传动种类可以分为电驱压缩机（以电力作为动力）和燃驱压缩机（燃气或燃油作为动力）。按工作原理划分为容积式压缩机、往复式压缩机、离心式压缩机。往复式压缩机按活塞的压缩动作可分为：单作用压缩机、双作用压缩机、多缸单作用压缩机、多缸双作用压缩机。天然气压缩机产业链由上游原材料及零配件、中游生产制造、下游应用领域三部分构成。其中，产业链上游：天然气压缩机行业主要原材料市场为钢材市场和有色金属市场，主要零配件包括曲轴、轴承、连杆、十字头、气缸、活塞、气阀等；产业链下游：由于天然气压缩机是天然气开采、增压、输送等装置的主体，是将原动机的机械能转换成气体压力能的装置，广泛应用于天然气生产工艺的各个环节。燃驱压缩机（燃气或燃油作为动力）以内燃机为发动机，活塞等内燃机零部件属于天然气压缩机的上游行业。我国天然气压缩机的制造始于20世纪80年代，经过多年发展，国内的压缩机制造行业已有长足的进步，部分机型基本可以替代国外同类产品。但与国外成熟产品相比，国产天然气压缩机在部分技术方面仍存在一定的差距。在天然气工程建设中，天然气压缩机属于核心装备，应用于整个油气开发、生产、加工、储运等领域，应用范围涵盖天然气的处理、增压、远程输送、注气储存、气举采油、燃料气增压等工艺，特别是在天然气工程建设的集输环节占据核心地位。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 3,106,917.39 0.84% 584,264.89 0.16% 431.77%
其他流动负债 1,241,850.07 0.34% 1,744,514.97 0.47% -28.81%长期借款租赁负债 2,374,962.51 0.64% 100%预计负债 833,376.12 0.23% 744,396.21 0.20% 11.95%递延所得税负债 1,418,717.19 0.39% 667,895.33 0.18% 112.42%股本 177,450,000.00 48.16% 177,450,000.00 47.35% 0%资本公积 108,885,922.08 29.55% 108,885,922.08 29.05% 0%专项储备 1,416,525.83 0.38% 770,014.78 0.21% 83.96%盈余公积 27,684,855.05 7.51% 27,684,855.05 7.39% 0.00%未分配利润 16,449,433.88 4.46% 32,934,195.24 8.79% -50.05%资产负债项目重大变动原因：
(1) 货币资金
报告期末，货币资金余额较上年期末减少9,524.90万元，主要系报告期末存续的使用募集资金现金管理余额8300万元且报告期内实施了2024年度权益分派所致。
(2) 交易性金融资产
报告期末，交易性金融资产余额较上年期末增加8,300.00万元，主要系报告期内使用部分闲置募集资金进行现金管理所致。
(3) 应收票据
报告期末，应收票据余额较上年期末减少1,044.74万元，主要系报告期内票据到期和转让所致。
(4) 应收款项融资
报告期末，应收款项融资余额较上年期末增加971.47万元，主要系报告期内将一部分银行承兑汇票用于背书以及将一部分应收账款（云信）用于转让所致。
(5) 预付款项
报告期末，预付款项余额较上年期末减少611.93万元，主要系上年年末预付货款所采购的原材料报告期内到货所致。
(6) 使用权资产
报告期末，使用权资产余额较上年期末增加511.81万元，主要系报告期内续租厂房两年并增加租赁面积，应付租金按新租赁准则入账所致。
(7) 递延所得税资产
报告期末，递延所得税资产余额较上年期末增加70.14万元，主要系报告期内厂房租赁租金上涨所致。
(8) 其他非流动资产
报告期末，其他非流动资产余额较上年期末增加102.07万元，主要系报告期内预付设备款较上期增加所致。
(9) 短期借款
报告期末，短期借款余额较上年期末增加365.64万元，主要系报告期末银行贷款余额增加。
(10) 应付票据
报告期末，应付票据余额较上年期末增加275.00万元，主要系报告期内公司以银行承兑汇票形式支付供应商的货款所致。
(11) 合同负债
报告期末，合同负债余额较上年期末减少22.72万元，主要系报告期末预收货款余额较上期减少所致。
(12) 应交税费
报告期末，应交税费余额较上年期末增加59.34万元，主要系报告期末应交增值税较上年期末增加所致。
(13) 其他应付款
报告期末，其他应付款余额较上年期末增加0.61万元，主要系报告期内保险公司支付给公司的职工工伤赔付款项，公司暂未支付给职工所致。
(14) 一年内到期的非流动负债
报告期末，一年内到期的非流动负债余额较上年期末增加252.27万元，主要系报告期内续租厂房并增加租赁面积，计算租金按新租赁准则入账所致。
(15) 租赁负债
报告期末，租赁负债余额较上年期末增加237.50万元，主要系续租厂房两年并增加租赁面积，应付租金按新租赁准则入账所致。
(16) 递延所得税负债
报告期末，递延所得税负债余额较上年期末增加75.08万元，主要系报告期内续租厂房并增加租赁面积，按税法计算租金，以新租赁准则入账所致。
(17) 专项储备
报告期末，专项储备余额较上年期末增加64.65万元，主要系报告期内计提的安全生产费余额增加所致。
(18) 未分配利润
报告期末，未分配利润余额较上年期末减少1,648.48万元，主要系报告期内实施2024年度权益分派所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
(1) 财务费用
报告期内，财务费用较上年减少27.45万元，主要系报告期内汇率变动所致。
(2) 信用减值损失
报告期内，信用减值损失较上年增加112.69万元，主要系报告期内应收账款坏账损失增加所致。
(3) 其他收益
报告期内，其他收益较上年减少 1,044.09万元，主要系报告期内获得的政府补贴较上年同期大幅减少所致。
(4) 投资收益
报告期内，投资收益较上年减少86.99万元，主要系报告期内现金管理收益下降所致。
(5) 资产处置收益
报告期内，资产处置收益较上年减少1.07万元，主要系报告期内无固定资产处置所致。
(6) 营业利润
报告期内，营业利润较上年减少 1,154.68万元，主要系报告期内获得的政府补贴较上年同期大幅减少所致。
(7) 营业外支出
报告期内，营业外支出较上年减少3.56万元，主要系报告期内未发生营业外支出项目所致。
(8) 利润总额
报告期内，利润总额较上年减少 1,151.13万元，主要系报告期内获得的政府补贴较上年同期大幅减少所致。
(9) 所得税费用
报告期内，所得税费用较上年减少165.83万元，主要系报告期内因获得的政府补贴较上年同期大幅减少造成利润下降所致。(10) 净利润报告期内，净利润较上年减少985.30万元，主要系报告期内获得的政府补贴较上年同期大幅减少所致。
（2） 收入构成
公司主营业务突出，报告期内主营业务收入占营业收入的比重为 98%以上，其他业务收入主要为销售废料和销售模具收入，收入占比相对较小。报告期内，公司营业收入较上年同期增长5.85%。按区域分析，境内部分增长7.66%，主要原因系缸套加工相关营业收入增加53.42%，因国内轨道交通设备更新换代，订单量增加导致。境外部分营业收入较上期减少11.25%，属于正常的市场周期性波动。
3、 现金流量状况
（1）投资活动产生的现金流量净额波动分析
报告期内，投资活动产生的现金流量净额较上期减少6,404.11万元,降幅达269.54%。主要原因系公司的银行理财产品的申赎周期影响所致。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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