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| 白云电器(603861)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司始终围绕“致力于成为领先的绿色智慧能源综合解决方案服务商”的战略目标，把握新型电力系统变革机遇，持续优化产业布局，以创新为引擎，加强市场开拓与技术攻坚，深化降本增效，稳步推进数字化建设，整体经营态势稳健向好。报告期内，公司实现营业收入225,317.49万元，同比增长5.52%；实现归属于上市公司股东净利润8,075.79万元，同比增长11.68%。
1、主业稳健突破，海外布局驱动增长
（一）国内市场
报告期内，公司紧密跟踪产业政策变化，及时调整市场营销策略，围绕各个下游市场及属地市场的需求，构建差异化解决方案，在激烈的市场竞争中，积极响应客户需求，不断优化市场结构，实现订单稳定。
（1）成套开关设备
电网市场：报告期内，公司持续深耕电网市场，在国网市场，国网总部2025年第一批次项目取得10kV至220kV全电压等级产品中标，单批次中标金额达9,520万元，其中220kV组合电器首次突破国网市场，配网市场区域联合招标项目取得一二次融合环网箱中标；在南网市场，2025年主网一次设备第一批框架项目取得中压柜中标；维保业务突破贵州电网市场，取得两个站点的规范化检修项目中标,持续打造“设备+服务”双轮驱动的新增长极。
轨道交通市场：报告期内，公司坚持品质领先，取得石家庄地铁35kV产品、长春地铁DC1500V产品中标；新开拓绍兴地铁，中标2号线环控电控柜项目，累计覆盖到国内37个城市地铁业绩；
自制断路器挂网方案通过运营单位审批，自动化、直流产品服务支持广州、南昌等城市轨道新线开通；佛山地铁光伏发电项目一期工程在狮山车辆段成功并网发电，是“光伏+交通”创新模式的成功实践。
能源市场：报告期内，公司不断深化与能源行业头部企业合作，宁德时代、华能集团、远景能源等客户项目持续落地，积极参与五大六小新能源项目框架集采，重点孵化新能源整站EPC项目，探索新能源业务新模式。
工业终端市场：报告期内，公司聚焦石油化工、冶金钢铁、机场交通、水利水务及属地市场等细分市场，新开拓陕煤榆林化学、伊泰伊犁能源、云图新都化工等石油化工新客户，深化冀钢、太钢合作，其中冀南钢铁220kV变电站新建工程实现公司在钢铁行业首个220kV整站集成解决方案落地，中标长沙黄花机场、引江济淮二期工程合肥水源工程等项目；属地市场份额稳步提升，集成模式多项突破，产品链覆盖逐步拓展，实现集团产业协同发展。吴堡110kV变电站工程 佛山地铁光伏发电项目一期工程
（2）电力电容器
报告期内，虽受特高压项目招标不及预期等外部因素影响，控股子公司桂林电容仍紧抓新型电力系统建设与全球能源转型机遇，坚持技术引领，积极应对市场变化，持续跟进重点项目，营业收入与新签订单同比保持稳定。
报告期内，在重大工程项目领域，中标1000kV大同-天津南特高压交流输电工程项目，圆满完成成都东、天津南、青藏二期扩建、陇东—山东、哈密-重庆、金上-湖北等重点工程的设备交付、现场安装调试等工作，核心项目交付准时率保持在行业领先水平；在柔性直流输电领域，全力推进干式电容器技术研发及批量产能提升，深度参与重点项目前期调研，进一步增强品牌影响力。布拖换流站 庆阳换流站 大冶换流站
（3）变压器
报告期内，控股子公司浙变电气聚焦国内电网、新能源、数据中心等市场及海外市场，抢抓高质量订单，深化战略供方合作，推进精益生产，加强质量管理，持续提升变压器产品的市场竞争力，实现业务拓展和市场突破。
报告期内，浙变电气持续加大新能源市场开拓，深化华润、中电建等发电企业合作，中标四川光明华润重能基地、中电建河南光山县200MW风电场工程、中核汇能2025-2027年度主变框架等项目，进一步提升新能源发电侧市场份额；储能市场业绩突出，中标永州聚顺电池储能、永仁全钒液流储能、车师“光伏+风电+CCUS+压缩空气储能”一体化等项目，形成“新能源发电+新型储能”的双轮驱动格局；数据中心、轨道交通、海洋工程等市场迎来突破，中标蔚京西云计算数据中心(二期)项目、武汉地铁3号线二期工程110kV主变项目、蓬勃油田群岸电应用工程海上EPP平台220kV主变项目等；国网市场，顺利完成湖南大东江、湖北十堰、河南新乡、浙江翠屏等多个220kV项目安装、投运等工作。国网河南新乡220kV产品投运 国网湖南大东江220kV产品投运
（二）海外市场
报告期内，公司积极拓展海外市场，整合集团内部海外资源能力，通过多种形式拓展海外市场，探索出海模式。公司聚焦重点区域，依托电力设备与能源服务优势，适配区域需求创新方案，报告期内，公司完成核电型低压成套开关设备的产品研发，样机得到海外客户认可；完成符合美国标准的变压器研制，35kV变压器一次性通过荷兰KEMA短路试验且在2025年7月取得试验报告。
报告期内，公司持续拓展东南亚、中亚、南非、中东、北美、南美等海外地区市场，先后中标越南和发榕桔综合钢铁厂二期4号机组余热发电项目、菲律宾吕宋岛NREC-BP220MW光储电站项目、乌兹别克斯坦纳沃伊综合能源项目等众多海外项目，同步开展中东市场调研与新能源技术产业合作洽谈，加快在中东市场布局；海外数字能源业务持续稳健增长，筹建南部非洲拓展部，深化非洲地区业务拓展；桂林电容海外市场成为业绩新增长点，完成巴西伊泰普水电站±600kV直流送出复兴改造项目、孟加拉达卡地区电网系统扩容和升级项目的设备交付，以核心技术赋能全球能源基础设施升级；浙变电气不断积累海外项目业绩，签订刚果、泰国芒果、秘鲁、马来西亚等多个海外国家地区项目，美国比特小鹿110kV项目顺利发货，加速推进国际化战略向纵深发展。美国比特小鹿110kV变压器项目 孟加拉达卡地区电网系统扩容和升级项目2、绿色智能升级，核心技术自主化报告期内，公司持续推动产品技术向智能化、绿色化和高端化转型升级；“新一代轨道交通AC25kV智能同相牵引供电技术与应用”荣获中国城市轨道交通科技进步奖一等奖，“支撑智慧用电的电力指纹关键技术与应用”荣获2024年度电力创新奖，“基于纳米纤维素绝缘材料的干式大容量电力电子电容器研究及应用”被列为2025年广西重点研发计划项目；为佛山地铁狮山车辆段光伏项目提供从设计、设备交付到调试的整体解决方案，推广自主产品技术解决方案取得新突破；BYEM2ZJ塑料外壳式断路器获得南网电鸿产品认证，进一步加强产品技术安全自主可控；通过2025年南网标准化DTU认证，KYN智能组件全白云方案样机获得水利客户认可；完成数据中心用智能小母线产品及一体化电力模块产品的研发设计，进一步完善了数据中心输配电系统的解决方案。报告期内，新增授权专利18项，其中5项发明专利，13项实用新型专利。
3、深化质量战略，夯实数字基座
报告期内，公司全面贯彻落实“质量优先战略”，持续深化全面质量管理，完善质量评价机制，严格管控产品质量，为客户提供一流的产品和服务；深化践行卓越绩效管理，创新“6化-6S-4关键”现场精益质量管理模式，打造精品工程，提升客户满意度；完善质量管理数字化平台建设，实现与客户共享质量数据平台信息，推动高质量发展。
报告期内，公司信息化与数字化建设聚焦核心管理需求，以“提升效能、优化运营、防范风险”为目标，稳步推进子公司业财一体化建设，全面升级与推广集团OA办公自动化平台，成功落地统一营销CRM系统建设，有效贯通业务、财务与管理流程，提升集团整体运营效率与管理精细度，为战略目标的实现提供坚实的数字化保障。
4、集约管控深化，组织效能跃迁
报告期内，公司延续“集团管控、集约经营”的集团管控模式，持续加强协同合作，推进营销、技术、供应链、财务、行政、风控等领域的深度融合；聚焦战略目标，重塑组织效率，规划及落地广州、桂林、绍兴、韶关、徐州、佛山六大城市解决方案。
报告期内，公司聚焦战略目标，全面优化组织效能，通过优化目标考核及激励机制，设定红线目标、定期绩效检视，充分激发全员奋斗动力；建立柔性人才培养与使用机制，打造复合型人才队伍，持续提升组织能力，确保全年经营目标高质量达成。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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