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| 交大铁发(920027)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2025年上半年，公司紧紧围绕稳增长、高质量发展主题，锚定年初制定的总体发展目标，积极拓展市场版图，持续提升研发技术能力，着力提高品牌影响力，实现长期稳定发展。一是公司积极推动各经营区域与业务部门的深度协同，上下联动、信息互通、合力经营，坚持用业绩说话、用数据说话，深耕厚植区域市场，压实片区经营责任，强化属地责任担当意识，进一步提升整体市场营销能力。二是公司持续推动研发创新与业务开拓的深度融合，强化市场导向作用，加强技术团队与业务团队紧密结合，敏锐捕捉行业新趋势，全面洞察客户痛点与潜在诉求，驱动高效精准研发，进一步加快科技创新成果转化，为业务的持续发展提供有力支持。三是公司继续强化质量管控全流程覆盖，以 QES内部指标为抓手、ISO三体系外部审核为依托，监督产品研发、生产、质检、验收全过程，同步推动“持续改进质量环”，形成问题闭环管理，增强安全质量管理规范水平。截至报告期末，公司资产总额为 792,438,214.88元，较上年年末增长24.61%；负债总额为370,894,355.17元，较上年年末增长0.45%；资产负债率为 46.80%，较上年年末下降11.26%；归属于上市公司股东净资产为 411,814,883.97元，较上年年末增长59.86%。报告期内，公司实现营业收入 135,278,670.22元，同比增长26.46%；归属于上市公司股东的净利润 12,590,451.76元，同比增长7.84%。公司业绩整体稳定增长。
（二） 行业情况
1、所属行业
公司是一家专业从事轨道交通智能产品及装备的研发、生产、销售，并提供专业技术服务的高新技术企业。公司自设立以来一直专注于轨道交通基础设施安全领域，经过多年发展具备了较强的技术研发、生产能力和服务实力。主要产品及服务包括轨道交通智能产品及装备、轨道交通专业技术服务，具体为安全监测检测类产品、铁路信息化系统、新型材料、智能装备、测绘服务、运维服务等，致力于保障轨道交通运营安全，提升效率。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司从事的业务属于“C37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下的“C3716 铁路专用设备及器材、配件制造”；根据《上市公司行业分类指引》，公司从事的业务属于“C37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”；根据《战略性新兴产业分类》公司从事的业务属于“高端装备制造产业”下的“轨道交通装备产业”。
2、行业法律法规对公司经营发展的影响
公司产品和服务主要应用于铁路与城市轨道交通行业，是关系国计民生的重点领域。近年来国家出台了一系列行业政策鼓励我国轨道交通行业的发展，我国轨道交通固定资产投资均保持在较高水平。首先，国家推进整体交通强国战略，加速推进普速铁路、高速铁路、地铁、市域（郊）铁路等现代轨道交通基础设施建设。这不断增长的需求对于公司的轨道交通产品和专业技术服务有着积极影响，帮助公司提升业务规模，实现进一步发展。其次，在国家政策的要求下，公司致力于提升自主创新能力。国家鼓励健全轨道交通技术标准和装备体系，并鼓励采用智能化手段提升轨道安全运营保障水平，如地震预警、道岔监测等对行车安全直接影响的设备。公司的研发方向主要服务于国家轨道交通先进技术，系列行业政策为公司进一步研发和掌握核心技术提供了有力保障。
3、行业发展情况
（1）铁路行业
我国幅员辽阔，煤炭、石油等战略资源的分布与主要消费区域极不平衡，且不同区域的经济联系和交往跨度较大。与其他运输方式相比，铁路运输凭借其覆盖面广、运输量大、运费较低、速度较快、能耗较低、安全性高等优势，在现代交通运输中占据举足轻重的位置。我国铁路大多是客货混运的线路，不同速度等级列车共线运行，长距离运输较多，呈现出“行车密度大、运输载重大、地面信号制式混杂”等运输特点。为加快铁路建设，缓解长期以来铁路运输紧张局面，铁道部于2003年提出了铁路跨越式发展战略，其主要目标是快速扩充运输能力和快速提高技术装备水平，并分别于2004年、2005年、2008年、2011年、2016年和2021年发布了《中长期铁路网规划》《铁路信息化总体规划》《中长期铁路网规划（2008年调整）》《铁路“十二五”发展规划》和《中长期铁路网规划》（2016-2025年）、《“十四五”铁路科技创新规划》等，国务院于2021年发布了《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，大规模推进铁路线路建设和信息化建设已成为促进我国经济持续健康发展的一项长期战略工程。根据国铁集团官方发布的有关数据，2024年全国铁路固定资产投资完成 8,506亿元，同比增长11.3%，创投资历史新高。根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，“十四五”期间我国铁路运营里程将从2020年的 14.6万公里发展为2025年的 16.5万公里；其中高速铁路营业里程将从2020年的 3.8万公里发展为2025年的 5万公里，主要采用 250公里及以上时速标准的高速铁路网，对 50万人口以上城市覆盖率达到 95%以上。我国铁路行业仍将保持较快的发展速度。2025年上半年，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资 3,559亿元，同比增长5.5%，累计投产新线 301公里，现代化铁路基础设施体系加快构建。
（2）城市轨道交通行业
随着中国城市人口的迅速增长，传统路面交通压力日渐增大。与此同时，汽车数量的增加加剧了城市环境污染。城市轨道交通系统具有大运量、高效率、低污染等特点，能够有效缓解路面交通压力并促进环境保护，成为中国城镇化建设的必要市政设施之一。中国是目前全球城市轨道交通运营里程最长的国家。根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2024年度统计和分析报告》统计信息，截至2024年底，中国大陆地区城市轨道交通运营线路361条，运营里程 12,160.77公里。其中，地铁运营线路 9,306.09公里，其他制式城轨交通运营线路2,854.69公里。2024年运营里程净增长936.23公里。2024年，44个城市在建线路总长度 5,833.04公里，在建项目的可研批复投资额累计 44,979.55亿元。随着中国各城市的城市轨道交通建设的蓬勃发展，中国将进入城市轨道交通建设的快车道。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
1.货币资金期末较期初增长134.55%，主要系本期上市发行募集资金到账增加货币资金；
2. 45.89%
应收票据期末较期初下降 ，主要系前期收到票据陆续到期及本期收到的票据额同比减少所致；
3.存货期末较期初增长65.52%，主要系本期尚未完工的生产实施项目增多，导致期末存货增加较多所致；4. 1,139.33%在建工程期末较期初增长 ，主要系本期新建高速铁路新型特种材料产业园高速打磨车车间投入增加所致；5.短期借款期末较期初下降58.00%，主要系本期归还部分短期借款、未再续借所致；6. 100%应收款项融资期末较期初下降 ，主要系前期收到票据陆续到期及本期收到的银行承兑汇票减少所致；7.其他流动资产期末较期初下降64.94%，主要系本期净额法相关物资验收及预付发行费用计入资本公积所致；
8.应付职工薪酬期末较期初下降41.48%，主要系报告期内发放了上年年末计提的2024年度年终绩效奖金所致；应交税费期末较期初下降 ，主要系报告期内支付了 年度企业所得税及 年 月应交增值税等税费导致期末余额下降所致；10.其他应付款期末较期初增长109.48%，主要系本期收到厂房建设施工单位履约保证金增加所致；11. 88.67%其他流动负债期末较期初下降 ，主要系本期合同负债未开票金额减少所致；
12.长期应付款期末较期初下降100%，主要系本期末较上年期末长期应付款重分类到一年内到期的非流动负债减少所致；13. 100%其他非流动负债期末较期初下降 ，主要系期初专项应付款于本期摊销所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1.营业成本本期较上年同期增加2,526.01万元，增长42.23%，主要系本期地震预警系统等项目完工结算营业收入同比增加，相应的营业成本增加等因素所致；
2.财务费用本期较上年同期增加26.89万元，增长61.78%，主要系本期保函手续费增加及本期收到的财政利息补贴较上期减少等因素所致；3. 362.14 204.55%信用减值损失本期较上年同期增加 万元，增长 ，主要系本期销售收入增加及应收账款账龄增加，计提相应坏账增加所致；4.其他收益本期较上年同期减少78.24万元，下降44.08%，主要系本期收到的政府补助较同期减少所致；5. 21.36 730.39%投资收益本期较上年同期减少 万元，下降 ，主要系权益法核算长期股权投资的投资收益较同期减少所致；6.营业外收入本期较上年同期减少5.91万元，下降99.83%，主要系上年同期收到供应商违约补偿款，而本年无相关收入所致；
7.营业外支出本期较上年同期减少 4.65万元，下降64.36%，主要系上年同期核销无法收回中标服务费及支付滞纳金等导致营业外支出金额较大，而本期仅有固定资产清理等金额较小事项所致。
（2） 收入构成
（1）安全监测检测类产品收入本期较上期增加 4,320.16万元，增长96.23%，主要系2025年上半年地震预警系统完工、结算项目较上年同期增加，相应收入增加所致；
（2）运维服务收入本期较上期减少 256.11万元，下降37.09%，主要系2025年上半年线路结构综合病害整治服务项目较少，相应收入减少所致；
（3）智能装备收入本期较上期减少 1,434.56万元，下降95.94%，主要系本期暂无打磨车销售业务所致。2.按区域分类分析：因公司所在行业原因，公司项目遍布各个区域，每年各区域项目拓展、实施情况主要根据客户业主自身计划安排、招投标落实情况来确定，不同年度相同区域因为具体项目实施情况不同，项目周期不同，故并没有太大可比性。就 2025上半年经营结果来看，公司在华南地区、华中地区、西北地区的营业收入较上年同期增长较多，主要系上述区域履约的销售合同增加，项目结算验收较多所致。
3、 现金流量状况
1.经营活动产生的现金流量净额较上期减少 992.59万元，主要原因系公司本期支付货款及税款较上期增加所致；2.投资活动产生的现金流量净额较上期减少 543.68万元，主要原因系本期修建厂房支付的资金较上期增加所致；3.筹资活动产生的现金流量净额较上期增加 12,912.09万元，主要原因系本期公司公开发行股票，收到募集资金所致。
4、 理财产品投资情况
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