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| 恒达新材(301469)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
览费支出增加所致。
管理费用 18,211,961.68 14,850,547.56 22.63%
财务费用 1,865,747.93 -2,693,744.66 169.26% 主要系本报告期内银行存款利息收入减少所致。所得税费用 3,941,075.19 3,896,917.10 1.13%研发投入 19,435,650.26 18,044,476.34 7.71%经营活动产生的现金流量净额 -44,186,286.44 156,226,552.59 -128.28% 主要系本报告期采购原材料-木浆增加导致现金支出增加所致。投资活动产生的现金流量净额 95,420,658.59 -388,604,481.16 124.55% 主要系本报告期购买理财支付现金减少且报告期末赎回增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 -58,077,144.11 -57,279,986.72 -1.39%现金及现金等价物净增加额 -7,344,831.01 -291,164,806.42 97.59% 主要系经营活动、投资活动、筹资活动现金流量综合变动所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
益所致。 否
公允价值变动损益 2,591,803.37 6.79% 主要系交易性金融资产公允价值变动所致。 否营业外支出 160,941.51 0.42% 主要系绿色电力证书交易费支出所致。 否其他收益 6,235,318.34 16.33% 主要系收到政府补助、先进制造业企业增值税加计抵扣所致。 否信用减值损失 -1,006,341.66 -2.64% 主要系提取应收款项坏账准备所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致。
长期银行借款
增加所致。
待转销项税减
少所致。
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报
告
期
内
变
更
用
途
的
募
集
资
金
总
额 累
计
变
更
用
途
的
募
集
资
金
总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未使
用募集
资金总
额 尚
未
使
用
募
集
资
金
用
途
及
去
向 闲
置
两
年
以
上
募
集
资
金
金
额
2023年 首次
公开
发行2023年08
月22
明
确
投
资
方
向 0
本公司经中国证券监督管理委员会《关于同意浙江恒达新材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》(证监许可[2023]1341号)同意注册，由主承销商中信建投证券股份有限公司通过交易所系统采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式，向社会公开发行了人民币普通股(A股)股票2,237万股，发行价为每股人民币36.58元，共计募集资金总额为人民币81,829.46万元，扣除未支付的承销和保荐费用8,674.17万元(不含前期已预付的保荐费用188.68万元)后的募集资金为73,155.29万元。
截至2025年6月30日，结余募集资金(含利息收入扣除银行手续费的净额)余额为7,337.09万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/(
1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
1.恒
川新
材新
建年
产3万吨
新型
包装
用纸
生产
线项
目2023年08月22日 1.恒川新材新建年产3万吨新型包装用纸生产线项目 生产建设 否 15,69 15,69 15,66 100.02%2022年04月01日 719.74 4,988.87 否 否2.补充流动资金及偿还银行贷款项目2023年08月22日 2.补充流动资金及偿还银行贷款的原因） 恒川新材新建年产3万吨新型包装用纸生产线项目受行业近年来市场竞争激烈，产品单价下滑，同时公司产品原材料木浆价格上涨导致产品毛利率下降，实现效益情况低于预期。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用经中国证券监督管理委员会《关于同意浙江恒达新材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1341号）同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A股）2,237万股，每股发行价格36.58元，共募集资金人民币81,829.46万元，扣除不含税发行费用人民币11,396.69万元，实际募集资金净额为人民币70,432.77万元，超募资金为29,808.88万元。2023年8月30日，公司召开第三届董事会第十二次会议、第三届监事会第五次会议审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金及归还银行贷款的议案》，同意公司使用超募资金8,939.68万元永久补充流动资金及归还银行贷款。公司独立董事对该事项发表了独立意见，保荐机构对该事项发表了核查意见。2023年9月18日，公司召开2023年第三次临时股东大会审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金及归还银行贷款的议案》。2024年9月9日，公司召开第四届董事会第三次会议、第四届监事会第三次会议审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金8,939.68万元永久补充流动资金。该议案已经公司独立董事专门会议审议通过，保荐机构对该事项发表了核查意见。2024年9月25日，公司召开2024年第二次临时股东大会审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》截至2025年6月30日，公司由募集资金专户向公司一般银行账户合计转账17,879.36万元。2023年9月27日，公司召开第三届董事会第十三次会议、第三届监事会第六次会议审议通过了《关于使用部分超募资金增资全资子公司暨投资建设项目的议案》，同意公司使用部分超募资金5,000.00万元向全资子公司恒川新材增资，用于投资建设全资子公司恒川新材作为实施主体的“年产5万吨新型包装用纸生产线及1万吨食品医疗纸制品深加工项目”。公司独立董事对该事项发表了独立意见，保荐机构对该事项发表了核查意见。2023年10月16日，公司召开2023年第四次临时股东大会审议通过了《关于使用部分超募资金增资全资子公司暨投资建设项目的议案》。
本公司于2023年10月17日一次性向恒川新材募集资金专户转入5,000.00万元用于投资建设“年产5万吨新型包装用纸生产线及1万吨食品医疗纸制品深加工项目，截至2025年06月30日，已使用5,018.91万元(使用金额大于5,000.00万元部分系资金利息收入)，项目尚未建设完成。2024年4月19日，公司召开第三届董事会第十七次会议、第三届监事会第九次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过18,000.00万元暂时闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的理财产品、结构性存款产品等。该议案已经公司独立董事专门会议审议通过，保荐机构对该事项发表了核查意见。2024年5月13日，公司召开2023年年度股东大会审议通过了《关于使用部分闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理的议案》。2025年4月21日，公司召开第四届董事会第五次会议、第四届监事会第五次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过8,000.00万元暂时闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的理财产品、结构性存款产品等。该议案已经公司独立董事专门会议审议通过，保荐机构对该事项发表了核查意见。2025年5月13日，公司召开2024年年度股东大会审议通过了《关于使用部分闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理的议案》。
截至2025年6月30日，公司尚未到期的结构性存款合计7,200.00万元。
存在擅自改变
募集资金用
途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年8月30日分别召开了第三届董事会第十二次会议、第三届监事会第五次会议，审议通过《关于全资子公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》、《关于使用募集资金置换已支付发行费用的议案》，同意公司及子公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金14,614.61万元和已预先支付发行费用的自筹资金1,933,245.28元(不含税)。置换金额已经中汇会计师事务所(特殊普通合伙)审验，并出具了《关于浙江恒达新材料股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目和支付发行费用的鉴证报告》(中汇会鉴[2023]8871号)，本公司独立董事、保荐机构均发表了明确的同意意见。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司于2023年8月30日召开第三届董事会第十二次会议、第三届监事会第五次会议，审议通过《关于使用募投项目结余资金永久补充流动资金的议案》，鉴于募投项目“恒川新材新建年产3万吨新型包装用纸生产线项目”已达到预定可使用状态，同意公司将该募投项目结项并将尚未使用的募集资金共计637.89万元用于公司全资子公司恒川新材永久补充流动资金。
本项目募集资金节余的主要原因系：1、在募集资金投资项目实施过程中，公司遵守募集资金使用的有关规定，从项目的实际情况出发，在不影响募集资金投资项目能够顺利实施完成的前提下，本着合理、节约、有效的原则，审慎使用募集资金，加强各个环节成本的控制、监督和管理，合理地节约了募投费用。2、为提高募集资金的使用效率，在确保不影响募集资金投资项目建设和募集资金安全的前提下，公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的投资收益，同时募集资金存放期间也产生了一定的存款利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 无募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□适用不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司将根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工具列报》《企业会计准则第39号——公允价值计量》等相关规定及其指南，对拟开展的期货套期保值业务进行相应的核算处理，并在财务报告中正确列报。
无重大变化。
报告期实
际损益情
况的说明 无
套期保值
效果的说
明 公司利用期货市场的套期保值功能，合理规避主要原材料价格波动风险，锁定产品成本，降低原材料价格波动对公司正常经营的影响。衍生品投资资金来源 自有资金。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司（含全资子公司）开展套期保值业务不以逐利为目的，主要为有效降低原材料市场价格剧烈波动对公司经营带来的影响，但同时也会存在一定的风险，具体如下：
1、市场风险
理论上，各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于回归一致，但在极个别的非理性市场情况下，如市场发生系统性风险，期货价格与现货价格走势相背离等，会对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失。
2、政策风险
如期货市场相关法规政策发生重大变化，可能导致市场发生剧烈波动或无法交易的风险。
3、流动性风险
期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经公司审批的方案下单操作时，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险；如果合约活跃度较低，导致套期保值持仓无法成交或无法在合适价位成交，令实际交易结果与方案设计出现较大偏差，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓的风险。
4、内部控制风险
期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控体系不完善造成风险。
5、技术风险
由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
（二）风险控制措施
1、公司已制定了《期货套期保值业务管理制度》，对公司开展期货套期保值业务的审批权限、操作流
程及风险控制等方面做出明确的规定，建立有效的监督检查、风险控制和交易止损机制，在整个套期保值操作过程中所有业务都将严格按照上述制度执行。
2、公司合理设置完善的期货业务组织机构，建立岗位责任制，明确各相关部门和岗位的职责权限，严格在董事会批准的权限内办理公司期货套期保值业务。同时，加强对相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质，增强风险管理及防范意识。
3、公司期货套期保值交易仅限于与公司经营业务所需的原材料相关性高的商品期货品种，业务规模将
与公司经营业务相匹配，最大程度对冲价格波动风险。在制订交易方案的同时做好资金测算，合理调度资金；严格控制套期保值的资金规模，合理规划和使用资金，在市场剧烈波动时做到合理止损。
4、公司内审部定期及不定期对套期保值交易业务进行检查，监督套期保值交易业务人员执行风险管理
制度和风险管理工作程序，及时防范业务中可能出现的操作风险。
已投资衍
生品报告
期内市场
价格或产
品公允价
值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 无公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
无。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月23日 公司会议室 电话沟通 机构 机构投资者 公司产品所处市场发展状况、公司经营及业务开展情况等方面内容。 详见公司于2025年4月23日披露于巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号：
投2025-
001）。
2025年05月09日 “约调研”微信小程序 网络平台线上交流 机构 机构投资者 公司产品所处市场发展状况、公司经营及业务开展情况等方面内容。 详见公司于2025年5月9日披露于巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号：
投2025-
002）。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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