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| 美埃科技(688376)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司根据董事会的战略部署，在核心管理层的带领下，秉承着推动空气净化产业发展，提升全球空气品质的企业使命，公司在半导体尖端制程，生物洁净室与生物安全防护，商用人居和大气排放治理等四大领域持续探索创新。报告期内，公司积极应对国内外市场和行业的挑战，持续技术创新，开拓市场，实现营业收入93,491.57万元，同比增长23.51%；归属于上市公司股东的净利润9,801.90万元，同比增长5.53%。公司的经营战略主要体现在以下五个方面：（一）落实战略布局，以半导体为核心，积极开拓不同下游领域市场公司的主营业务聚焦于半导体超洁净厂房，是半导体领域洁净装备（风机过滤单元）和耗材（过滤器）的国产化龙头企业。公司产品覆盖海内外知名半导体企业，其品牌声誉、产品性能可对标全球标杆企业。
凭借自身核心技术和产品，公司成为国内外知名半导体芯片厂商长期、重要供应商之一。公司自2001年成立以来，立足于中国市场，将工业级超洁净技术应用到商用和民用领域，从进气到排气，从过滤单元配套到整机设备再到系统集成，公司通过持续创新以满足不断增长的空气洁净产品需求。公司为国内外的半导体制造大厂供应FFU、高效/超高效过滤器、化学过滤器等产品，用于保障半导体制造大厂历代产品线对空气洁净度的要求。公司目前在国内半导体洁净室领域居行业领先地位。
此外，在海外市场，公司系多家国际半导体跨国企业的合格供应商，为其提供空气净化产品。
公司在前述产品核心技术指标、客户信赖度等方面，可与国际品牌平行竞争，处于国内品牌领先的地位。
依托于半导体超洁净技术，公司将空气洁净技术进一步延伸，为GMP生物制药、光伏、新能源等领域的国内外龙头企业提供优质的产品和服务。以GMP生物制药为例，公司的过滤器等产品可以使药品生产环境免受颗粒物及微生物的污染，并达到《药品生产质量管理规范》要求的空气洁净度。公司为洁净室内部的局部区域提供微环境超洁净解决方案，包含超薄型设备端自带风机过滤机组（EFU），将大环境与局部高级别小环境的洁净度控制有效结合。通过使用内置高效/超高效过滤器的风机过滤单元，提供高级别的空气过滤和稳定的洁净室净化气流；搭配公司生产的称量罩、层流罩、BIBO系统等空气净化设备，为药品生产过程中达到较高空气洁净度、提高产品良率、降低能耗、实现无污染排放等起到重要的保障作用。
除了洁净室领域，公司在室内空气品质优化领域也有一定的市场份额。近年来，家居、机场、博物馆、地铁、商场、医院、高档办公楼、校园、大型会展中心等场所对于空气净化的重视程度越来越高，空气净化系统愈加普及，为去除来自外界的有害气体、细菌病毒、异味、灰尘等污染物，建筑楼宇的暖通系统通常需搭配空气净化设备，通过过滤器来过滤循环风（或回风）以控制残留污染物。公司凭借多年空气洁净方面的技术和经验，为客户提供室内空气净化产品与定制化解决方案，采用静电吸附与物理过滤相结合、行业首创“电袋合一”技术、新风全热回收净化、室内空气净化等技术，去除空气中的PM2.5等颗粒物，有效降低室内气态污染物（如甲醛、TVOC等）浓度以及CO2浓度，并具备抑菌、杀菌效果，以有效提升室内空气品质，维护室内人员的健康。
延续工业洁净室和室内空气品质的产品和业务，为了满足客户从“进气”到“排气”的需求,同时响应了国家“3060”双碳政策的号召，公司积极拓展大气污染排放治理的业务。工业生产加工的过程中所产生的油雾、粉尘、VOCs等大气污染物若排放前不加处理，则易造成大气污染，危害人体健康。“十四五”期间，挥发性有机污染物（VOCs）替代二氧化硫列入大气环境质量的约束性指标，VOCs污染防治成为大气污染控制的关键与重点。针对不同工况的废气污染源，公司提供系统解决方案，包括粉尘治理系统，油雾净化系统及VOCs有机废气治理系统等。同时公司专注核心过滤材料技术的研究及引进，包括静电油烟吸附技术，离心油雾过滤技术，文丘里除尘技术，各种粉尘过滤材料，VOCs吸附材料及热力氧化分解技术等，公司现已开发出多系列的废气治理设备，如油雾油烟净化设备、干式除尘设备、湿式除尘设备、VOCs浓缩转轮、RCO蓄热式催化氧化设备、除湿转轮及沸石转轮等。公司积极响应中国新能源企业出海战略，通过全资子公司美埃环境为龙头锂电企业海外扩张提供配套防爆除尘系统解决方案等。
报告期内，公司的营业收入为93,491.57万元，同比增长23.51%，其中，洁净室空气净化领域营业收入为65,491.78万元，其他领域营业收入为27,999.79万元。
（二）加大研发投入，系统培养人才
公司以市场为导向、创新为驱动，依托国家产业政策，大力拓展下游市场和应用领域，延伸上游核心材料开发。公司重视技术创新研发投入，引进先进的研发及检测设备，公司拥有超净微环境实验室、过滤器实验室、化学分析实验室、异温异速洁净手术室实验室、CFD仿真实验室等31个专业实验室，450多台套研发测试仪器。公司积极结合自身积累多年的技术经验，对环境排放治理装备、新型过滤材料、生物医疗和公共卫生健康安全环境关键设备净化解决方案、智慧空气解决方案等课题进行深入研究，打造多层次、高质量、多样化、具备核心竞争力的空气净化技术平台。公司研发成果丰硕，产品品质获得多项国际、国内认证。报告期内，公司新增授权发明专利6项，实用新型专利57项，外观设计专利2项，软件著作权21项，其他知识产权18项；其中，来源于捷芯隆的发明专利5项，实用新型专利49项，软件著作权20项，其他知识产权13项。公司主要产品均达到国内外空气洁净相关质量标准要求，并通过了3C、UL、FM、AHAM、CE、Eurovent、SEMI、EEC、ETL、PSL、UKCA、产品碳足迹认证、节能环保认证、环境保护认证等一系列国内外产品认证。报告期内，公司的除尘设备新获得了ATEX防爆认证。公司测试中心获得了WTDP目击实验室和CNAS中国合格评定国家认可委员会实验室认可，对FFU风机过滤单元、过滤器产品等设备的关键性能参数进行检测并签发检测或认证报告。公司同时也获得了国家制造业单项冠军、国家级专精特新小巨人、国家级博士后科研工作站、江苏省省级企业技术中心等证书及称号。
为了满足全球不同客户对空气净化品质、安全、环境的要求，公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证、IATF16949:2016管理体系，GB/T23331-2020;RB/T119-2015能源管理体系、ISO14064-1:2018温室气体排放管理体系，GB/T50430-2017/IS09001:2015建筑机电安装工程施工质量管理体系、GB/T27922-2011售后服务五星认证、GB/T29490-2013企业知识产权管理规范、安全生产标准化三级企业。
随着半导体芯片关键线宽尺寸缩减，从早期的微米（μm）级别发展到现今的纳米（nm）级别，芯片制造对洁净度的要求越来越高。如果生产过程中空气洁净程度达不到要求，产品良率会受到很大影响，集成电路产业链几乎所有的主要环节，从单晶硅片制造，到IC制造及封装，都需要在洁净室中完成，且对于洁净度的要求非常高。为了维持洁净室的洁净度，半导体洁净厂房通常采用垂直单向流的方式，通过推出作用将室内污染的空气排至室外，从而达到净化室内空气的目的。公司作为国内大型芯片和液晶面板厂家的重要供应商，为这些行业提供符合洁净要求、高效率、低耗能、低噪音的空气净化产品。
除了在半导体或液晶面板厂房的天花板上大面积使用FFU来达到垂直单向流以外，在个别区域的机台端还需要通过搭建微环境或机台端安装EFU的方式来严格管控机台区域的洁净度，以满足机台设备更加严格的控制标准。
图表11：针对半导体制造的气态污染物（AMC）浓度的要求（IRDS规范）
酸性/x10 -9碱性/x10 -9有机物/x10无机酸总量 有机酸总量 碱总量 挥发性有机物 乳酸乙酯 可凝性有机物洁净室空气:光刻扫描洁净室空气:涂布显影合)环境 0.5 无定义 无定义 不相关 不相关 不相关栅极、炉管晶圆环境 不相关 不相关 不相关 20 不相关 不相关硫/x10⁴ -9物x10 金属 掺杂物H,S 总硫化物洁净室空气:光刻扫描仪 无定义 包含在酸和难溶性化合物中 无定义 0.1 不相关 不相关晶圆环境:光刻扫描仪 无定义 包含在酸和难溶性化合物中 无定义 0.1 不相关 不相关洁净室空气:涂布显影仪和检查工具 无定义 包含在酸和难溶性化合物中 无定义 无定义 不相关 不相关晶圆环境:涂布显影仪和检查工具 无定义 包含在酸和难溶性化合物中 无定义 无定义 不相关 不相关光罩储存器和曝光区 无定义 包含在酸和难溶性化合物中 无定义 无定义 不相关 不相关自对准多晶硅化 无定义 包含在酸和难溶性化合物中 无定义 不相关 不相关 不相关曝光晶圆加工(销结合)环境 无定义 无定义 1 不相关 不相关 不相关栅极、炉管晶圆环境 不相关 不相关 不相关 不相关 10原子/晶圆 不相关
来源：华福证券研究所
另外，随着制程工艺的不断演进迭代，单靠控制颗粒物已无法再提高良率，气态分子污染物AMC（AirborneMolecularContamination）的控制技术已经成为半导体良率提升的必要手段。
公司产品的生产技术保障了洁净度的要求，其先进性体现在如下四个方面：1、滤料改性。公司利用“浸渍型化纤滤材改性技术”、“基于物理/化学吸附的活性炭吸附技术”、“离子交换纤维技术”等自主研发的核心技术对纤维、滤材进行改性，针对性吸附气态分子污染物、提高吸附量、提升吸附空间，并将吸附的气态分子污染物分解，使滤材使用寿命延长至国外进口材料的1.7~5倍。
2、滤芯制作。公司利用“嵌插接角框架”发明专利及“高效、超高效过滤技术”精准控制滤料打折的折痕深度等，确保滤芯风阻最小化同时预防折痕在运行中断裂破坏洁净度。
3、成品制造。公司利用“高效、超高效过滤技术”、“FFU节能降噪和系统集成技术”等技术，保证产品无死角的密封性，使产品可以达到对0.1微米细颗粒物最高99.999997%的过滤效率，同时采用特殊设计结构，提高产品强度。
4、节能高效。公司利用“FFU节能降噪和系统集成技术”将FFU效率从风机裸机效率58%提升至64%以上，将自主生产的FFU和超高效过滤器组合，可比通用产品节能超15%。
报告期内，公司的研发费用为3,749.88万元，占同期公司营业收入的比例为4.01%。研发人员为228人，占公司总人数的比例为17.35%。
（三）海外布局，全球视野
报告期内，公司加速布局东南亚等海外市场，进入核心国际客户供应链。公司已经通过了多个国际著名厂商的合格供应商认证，如半导体芯片厂商、新能源厂商、光伏厂商、空调厂商等，并且已开展商业实质业务。著名厂商的认证有望为公司带来海外发展的便利，有助于公司加速入库其他国际著名厂商的全球业务。
公司产品性能为“走出去”打下坚实基础。产品性能上，一方面，公司产品通过了多项国际体系认证，同时获得了多个国家和地区的产品认证，为公司海外扩张打下坚实基础；另一方面，与国内外竞争者相比，公司研发实力强劲，产品在实际应用中的性能更优。一般对同一效率级别的过滤器来说，阻力越低，则过滤性能越优异，运行能耗越低。将公司的高效与超高效过滤器产品与海外龙头品牌康斐尔和AAF对比，在H14、U15、U16、U17的效率级别下，公司产品阻力皆处于优势地位。
另一方面，公司积极响应中国新能源企业出海战略，通过全资子公司美埃环境为龙头锂电企业海外扩张提供配套防爆除尘系统解决方案。公司针对锂电池制造过程中产生的可燃性粉尘风险，推出拥有欧盟CE认证及ATEX防爆认证双资质的防爆型中央除尘系统和滤芯产品，未来公司将进一步拓宽下游的应用领域，做好新业态，新应用场景的配套产品。
公司高管具备国际化视野，核心团队成员中共有5位外籍董事、高管及核心技术人员，分别来自马来西亚与日本，均在海外企业具有丰富的工作经历。外国股东与外籍高管的全球背景为公司进军海外市场尤其是东南亚市场打下基础。
马来西亚注册专业工程师。曾任马来西亚奥威尔工业集团子公司市场兼售后经理；美国采暖、制冷与空调工程师学会(ASHRAE)会员及马来西亚工程师协会会员。ChinKimFa（陈矜桦） 董事、财务总监、董事会秘书 马来西亚 特许公认会计师公会资深会员资格（FCCA）；
曾任职Deloitte&Touché高级审计师和KPMG审计经理、国际会计准则导师经理；
也曾服务于马来西亚主板上市公司INTIUniversal Holdings Berhad 和 EstheticsInternationalGroupBerhadDingMingDak（陈民达） 副总经理 马来西亚 马来西亚国立大学微生物系学士学位；曾任AirgateSdn.Bhd.销售经理。负责公司海外市场营销和销售战略。周楽 技术总监 日本 日本庆应义塾大学计算机专业硕士学位；曾任日本エアーテック株式会社研究所所长；
日本净化协会技术委员。
GanBoonDia
（颜文礼） 副总经理 马来西亚 马来亚大学化学系荣誉学位及南京大学工商管理硕士学位（MBA）。曾任TopGloveSdn.Bhd.生产工程师，Evergrade HealthcareProducts(M)Sdn.Bhd.工艺制造副经理，现任美埃科技中国区首席运营官。公司将子公司和生产基地布局海外，正大力拓展东南亚海外市场，先后成立和收购了美埃制造、美埃新加坡、美埃泰国、美埃日本研究所、CA等公司，分别负责开拓马来西亚、新加坡、泰国等东南亚和加拿大市场，也同步在美国、英国、匈牙利等地设立公司，布局北美、欧洲和中东市场。Sdn.Bhd. 2004.04 马来西亚 100.00% 生产基地；主要负责研发、生产和销售空气净化产品MayAirSingaporePte.Ltd. 2016.01 新加坡 100.00% 销售公司，主要负责销售空气净化产品GTGSeikoSingaporePte.Ltd. 2020.04 新加坡 80.00% 投资控股公司美埃日本研究所株式会社 2020.11 日本 100.00% 开展医疗器械、消毒器械、环境保护专用设备的研发和制造MayAir(Thailand)Co.,Ltd. 2019.05 泰国 49.00% 销售公司，主要负责销售空气净化产品MayAirCanadaHoldingInc. 2022.11 加拿大 100.00% 投资控股公司Circul-AireInc. 2022.12 加拿大 100.00% 生产基地，主要从事滤料和空气净化设备的研发、生产及销售MayAirUKHoldingsLimited 2024.2 英国 100.00% 投资控股公司MayAirInc. 2024.3 美国 100.00% 销售公司，主要负责美国空气净化设备销售MayAirHungaryLtd. 2025.1 匈牙利 100.00% 销售公司，主要负责欧洲空气净化设备销售CMHi-TechCleanroomLimited 2019.6 开曼群岛 68.39% 投资控股公司ChannelMicronInternationalLimited 2019.6 英属维尔京群岛 68.39% 投资控股公司ChannelSystemsAsiaSdn.Bhd. 1999.3 马来西亚 68.39% 洁净室墙壁和天花板系统的生产及销售CSATechnicSdn.Bhd. 2015.8 马来西亚 68.39% 洁净室墙壁和天花板系统的销售及安装MaxMicronPrecisionSdn.Bhd. 2012.7 马来西亚 68.39% 洁净室墙壁和天花板系统的销售MicronCleanroom(Philippines),Inc. 2009.2 菲律宾 68.39% 洁净室墙壁和天花板系统的销售及安装Micron(M)Sdn.Bhd 1989.6 马来西亚 68.39% 洁净室墙壁和天花板系统的生产及销售MicronTechnology(M)Sdn.Bhd. 1995.9 马来西亚 68.39% 洁净室墙壁和天花板系统的销售及安装公司近几年依托境外生产基地与海外销售，海外收入规模快速增长，报告期内，公司的境外收入为1.72亿元。
（四）重视存量客户的增量需求，提高替换收入占比
公司过滤器产品具有“耗材属性”，替换周期与洁净要求相关。公司过滤器产品配套FFU产品共同销售，当过滤器达到阻力饱和后或部分设备老化后，需进行更换。滤材的更换频率直接挂钩客户的制程环境、洁净厂房的洁净度要求以及设备的使用率。例如，半导体洁净厂房过滤器产品的替换周期因实际使用环境和频次而异。其中，初中效过滤器替换周期在1~6个月，高效过滤器替换周期在1~8年。公司不断拓展存量替换市场，在满足客户非新建工厂替换需求的同时，获持续性订单保障业绩发展。
（五）内生增长和外延收购并行，加速上下游产业链整合
为加强不同业务间的协同效应，促进公司业务的进一步发展，公司通过于中国香港设立的全资子公司MayAirHKHoldingsLimited收购捷芯隆约68.39%的股份进行私有化，同时向4名存续股东发行股份以换取其持有的捷芯隆剩余约31.61%股份。
截至2025年2月15日，MayAirHKHoldingsLimited、捷芯隆已经完成相应的股份登记手续，至此，本次交易项下私有化安排及换股安排事项已全部完成。本次交易有利于公司：（1）增强上市公司在洁净室领域的全方位方案解决能力
公司的主营业务聚焦于半导体、生物制药、公共医疗卫生等领域的工业级超洁净技术的研发和应用，是半导体领域洁净装备（风机过滤单元）和耗材（过滤器）的国产化龙头企业。凭借自身核心技术和产品，公司成为国内外知名半导体芯片厂商长期、重要供应商之一。自2001年成立以来，公司立足于中国市场，将工业级超洁净技术应用到商用和民用领域，从进气到排气，从过滤单元配套到整机设备再到系统集成，公司通过持续创新以满足不断增长的空气洁净产品需求。捷芯隆是主要业务区域位于中国及东南亚的洁净室墙壁和天花板系统供应商，其主要产品洁净室墙壁和天花板系统同公司生产的以风机过滤单元为代表的洁净装备均为电子半导体洁净室方案的重要组成部分，风机过滤单元的应用也必然需要同洁净室墙壁和天花板系统进行搭配。洁净室是一种控制空气中微小颗粒、有害气体和微生物等污染物的特殊空间，可以在室内控制温度、湿度、压力、气流速度和方向、噪音、电磁干扰、微振动、照度和静电等因素，以达到特定需求下所规定的洁净度等级，被广泛应用于电子、半导体、制药、生物医学、光学与航空航天等领域。公司具备独立向客户提供包括风机过滤单元配套、整机设备、洁净室墙壁和天花板系统在内的洁净室全方位解决方案的技术实力和集成能力，进一步拓展公司在洁净室解决方案这一领域的市场边界，实现产品线的延伸及增强，并互相延展和融入彼此的客户群体。
（2）符合公司补链强链的需求
近年来，国家先后出台《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等一系列政策，鼓励上市公司通过并购等手段增强企业竞争力。在前述政策的指导下，公司自上市后持续拓展产品线及客户端应用场景，通过收购、合作、自主研发等多种手段进行产业链布局，增强自身补链强链的能力。
公司通过对加拿大公司Circul-AireInc.100%股权的收购，加强了在上游滤料环节的研发及生产能力，也进一步拓展了在北美和欧盟地区的销售渠道。通过收购捷芯隆，公司完善了产业链上下游的综合布局，并进一步提升公司在洁净室基础材料这一领域的综合实力。
（3）符合公司经营战略
无论从“一带一路”和“走出去”的国家战略角度，亦或站在行业技术升级角度，选择“出海”拓展境外业务已成为行业内企业顺应大趋势和发展方向的选择之一。在政策保障上，发展和改革委员会、商务部等主管部门也制定了诸多便利于中资企业海外投资的鼓励措施。
公司目前在国内半导体洁净室设备和耗材领域已经取得一定规模并形成竞争力，需要在全球进行更多布局。近年来，公司加速布局马来西亚、新加坡、泰国等东南亚国家，欧洲、南亚和中东地区的销售业务也在持续增长，已经通过了多个国际著名厂商的合格供应商认证，进入其核心国际客户供应链并与多家半导体芯片厂商、锂电厂商、新能源厂商、空调厂商、光伏厂商开展商业实质业务。报告期内，捷芯隆约有40%的业务收入来自于马来西亚、泰国、新加坡、菲律宾等中国以外国家和地区，通过业务整合，将有利于拓展公司业务尤其是海外业务的发展。
未来，公司将利用好科创板上市公司平台，通过协同效应，加速上下游产业链整合。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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