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| 德科立(688205)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入43,335.53万元，较上年同期增长5.93%；实现归属于上市公司股东的净利润2,809.37万元，较上年同期下降48.17%，实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,911.15万元，较上年同期下降48.23%。剔除股份支付费用影响后，实现归属于上市公司股东的净利润3,629.01万元。
上半年，传统电信传输市场需求呈现结构性放缓。为稳固市场份额，公司策略性调整产品定价，导致电信传输业务的利润空间显著收窄。与此同时，得益于AI及算力基础设施建设的强劲需求，数通市场（特别是DCI、算力中心及数据中心领域）实现高速增长。公司积极把握机遇，重点开拓数通市场，在新客户获取、新产品导入及订单承接方面成效显著。
然而，由于DCI产品及400G/800G光模块产能尚处于建设与爬坡阶段，其利润贡献未能充分释放。叠加公司本部和泰国生产基地建设的持续刚性投入，报告期内整体业绩承压明显，净利润同比出现较大幅度下降。短期来看，公司面临较大的阶段性经营压力。
当前，公司正处于战略突破的关键阶段。面对阶段性经营挑战，公司持续强化研发投入、加速产品迭代、深化市场拓展、提升产能与交付效率。通过协同推进这一系列战略举措，为公司未来业绩的持续增长奠定坚实基础，注入强劲动力。
1、技术突破驱动产品矩阵升级
报告期内，公司研发投入4,947.58万元（占营收11.42%）为技术突破提供坚实保障：在高端光模块领域，400G相干模块实现小批量试产，400G/800G算力产品完成迭代并启动送样，1.6T超高速模块加速攻关，50GPON开启客户认证，可调/密波模块及相干组件开发达预期，实现全场景技术覆盖；光放大器技术持续突破，宽带产品特别是L++产品保持市场领先，实现SOA单通道放大器批量出货，同时推出空芯光纤专用C波段多波长放大器（输出功率＞2W）抢占新兴场景；光传输子系统加速迭代，400G/600GDCI板卡批量交付且完成C6T+L6T系统部署，800G板卡年内将小批量交付，1.6T板卡启动预研，硅基OCS获海外样品订单，第二代高维度OCS研发加速推进（目标2026H1样机）。三大产品线协同升级，持续强化公司在算力基建领域的核心竞争力。
2、电信与数通业务协同推进全球布局
报告期内，公司进一步深化电信传统业务优势，同时推动数通新兴业务快速增长，加快全球化布局：一方面稳固电信基本盘，深化与核心运营商及通信设备商的战略合作，通过联合开发与定制化解决方案巩固市场地位；另一方面发力数通增长极，加速拓展数通市场，构建“技术交流-需求挖掘-方案定制”全流程服务体系，重点推进DCI及高速率光模块产品的市场导入与备货，有效响应市场需求的快速增长。得益于该策略的有效实施，公司客户订单规模与市场份额同步提升，在手订单量较去年同期实现大幅增长。在区域布局深化上，公司着力提升亚洲市场本土化运营能力——新设日本公司整合区域产业集群优势，并系统性推进市场研究、渠道网络优化与客户分层管理，构建高效响应的综合服务网络，显著提升了区域市场的精准服务能力。
3、加速海外基地建设，优化全球供应链布局
报告期内，公司同步提升现有租赁厂房产能，并全力推进泰国自有生产基地建设。该基地计划于2025年第四季度投产，目前已接待多批次海外客户现场考察。泰国基地将全面部署智能化产线，建立标准化作业流程与全周期品控体系，为量产爬坡阶段的品质保障与高效交付奠定坚实基础。
随着泰国基地产能的逐步释放，公司将显著提升全球订单响应速度与交付能力，为海外市场战略拓展提供强有力的本土化制造支撑，并持续优化全球供应链韧性。
4、股权激励落地显效，人才梯队扩容提质
2025年6月，公司顺利完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期工作，向322名核心技术及业务骨干归属第二类限制性股票112.47万股。此次成功归属标志着公司长效激励机制进入实质运行阶段，为持续激发人才创新活力提供制度化保障。与此同时，公司全面推进人才梯队建设：研发团队规模较上年同期增长19.89%，硕士及以上学历人员占比提升5.7个百分点，并同步构建阶梯式培养体系，系统化推进人才培育与发展。通过“量质并举”的战略实施，公司有效驱动“人才储备-技术创新-业务发展”的良性循环，充分体现人才战略的系统规划与前瞻布局，为长远发展夯实根基。
下半年，公司将加速推进海外新项目落地与产能爬坡进程，重点保障在手订单的及时交付，全力推动年度营收规模实现突破性增长。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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