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| 吉冈精密(836720)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
一、公司财务状况 2025年上半年度，虽然受外部宏观经济环境的影响，得益于公司加大市场订单开拓力度及2024年下半年并购的帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯产品订单销售增长持续向好，本报告期内公司营业收入实现同比增长38.17%，但受汽车零部件行业竞争持续加剧影响，该类产品毛利略有下降。报告期内新能源汽车零部件业务持续增长，后续公司也将继续加强研发创新、持续技术工艺改进，提升经营管理水平。
目前随着新能源汽车市场需求持续增长，公司将继续集中力量做好汽车零部件类金属零部件产品的开发和交付，在已进入比亚迪及吉利供应链的基础上，继续挖掘细分领域市场并积极开拓相应客户。公司在本报告期深耕细作原有客户，参与产品结构共同开发，充分理解客户需求，实现营业收入较快增长。截至报告期末，公司总资产916,182,728.60元，较上年末增长5.81%，总负债426,106,569.27元，较上年末增长11.60%，归属于公司股东的净资产 490,000,640.87元，较上年增长1.23%。为回馈投资者，本报告期实施了2024年年度权益分派方案，以公司股权登记日总股本为基数向全体股东每10股转增4股，(其中以股票发行溢价形成的资本公积金每10股转增4股，不需要纳税)，每10股派1.60元人民币现金。
二、公司经营成果
公司完成营业收入334,523,169.26元，同比增长38.17%，实现综合净利润32,116,340.10元。本期归属母公司股东净利润32,298,648.00元,同比增加22.79%，归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润同比上升32.11%，主要原因如下：
1、报告期内，得益于公司加大市场订单开拓力度及2024年下半年并购的帝柯精密、帝柯贸易、
德国帝柯产品订单销售增长持续向好，营业收入同比增长38.17%，其中汽车零配件类产品营业收入同比增长31.60%、电子电器类产品营业收入同比增长35.07%，其他零部件类产品同比增长85.28%。
2、报告期内，归属于上市公司股东的净利润为3,229.86万元，同比增长22.79%，归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润同比上升32.11%，主要原因为：随着业务的增长，公司新厂房和技改设备投入折旧摊销、股份支付等固定费用相对摊薄，盈利能力较同期增强。
3、2024年下半年并购的帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯本报告期内盈利持续向好，报告期内3家
公司净利润同比为新增纳入并表范围。
三、管理情况
产品研发方面，公司推行让技术开发人员深度参与下游应用产品的前期开发，和客户保持密切沟通，提出对下游产品结构、功能的修改意见，从而深入理解客户需求，对模具及工艺进行分析改进。在此基础上，公司研发人员持续对产品生产工艺进行流程再造，优化工艺环节，剔除无效工艺成本，从而降低制造成本，同时提高生产效率，降低不良报废率来获得更多的利润。在团队建设方面，公司核心团队稳定，并注重年轻干部培养，因此，团队具有很好的学习及挑战能力。
（二） 行业情况
我国精密金属制造产业随着整体工业水平的提高得到长足发展。从金属压铸件产量来看，伴随汽车、通讯、家电、机械等产业的持续高速发展，我国金属压铸行业稳定增长。随着我国产业调整和结构升级，高端制造业的聚集和发展，精密金属压铸件的市场规模也将进一步提高。图：2021-2025年中国铝（镁）合金铸件产量及增速预测
数据来源：铸造工业网
根据中国汽车工业协会统计，2025年1-6月，中国汽车产销分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）数据显示，2025年1-6月，欧盟新车注册量同比下降1.9%。根据MarkLines数据显示，2025年1-6月，美国汽车产量同比下降约7.7%。根据MarkLines数据显示，2025年1-6月，全球主要国家（在全球新能源车销量中的占比约为90%）的新能源汽车销量为781.3万辆，同比增长27%。根据中国汽车工业协会统计显示，2025年1-6月，我国新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，市占率进一步提升至44.3%。随着国家新一轮汽车报废更新、置换更新国补政策加力扩围并向新能源汽车倾斜，以及在新能源汽车下乡等利好政策、车企优惠促销、新能源汽车的市场竞争力增强等因素驱动下，2025年新能源汽车全年销量有望创历史新高。另据研究表示：由于新能源三电增加了车重、降低了续航，带来了轻量化需求。铝合金的性能、密度、成本和可加工性等综合优势突出，是现阶段最佳的轻量化材料之一。车用铝合金以压铸工艺为主，压铸工艺效率高且适用于复杂结构零件，应用较为广泛，压铸铝合金制品在汽车用铝中约占 54%~70%、铝压铸件广泛分布在汽车的动力、传动、三电、底盘等系统。与燃油车相比，电动车在车身、底盘结构件上更加积极采用铝合金压铸件。车身结构件涉及产品主要包括后纵梁，A、B、C、D柱，前、后减震器，左、右底大边梁和防火墙、后备箱底板等。目前底盘、车身、刹车系统等用铝转化比率较低，2030年单车铝合金用量相较于2021年有望翻倍增长，假设用铝单价不变，结合汽车销量测算，得到2025年国内汽车用铝量有望达653万吨，汽车铝合金市场规模有望达2,610.00亿元，较2021年增长67%，新能源
汽车渗透率提升拉动铝合金市场规模快速增长。（来源：民生证券研究院汽车团队）
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非流动负债 2,635,867.33 0.29% 2,512,990.55 0.29% 4.89%
其他流动负债 12,223,618.39 1.33% 11,795,752.42 1.36% 3.63%递延所得税负债 2,996,840.58 0.33% 3,072,981.14 0.35% -2.48%资产总计 916,182,728.60 100.00% 865,843,431.95 100.00% 5.81%资产负债项目重大变动原因：截至2025年6月30日，公司总资产为91,618.27万元，较上年期末增加5,033.93万元，增长率5.81%，其中变动较大项目如下：
1、货币资金：较上期余额增加2,157.02万元，增长15.27%，主要原因是：本报告期公司为补充流动资金需求，增加向银行借款，截止报告期末暂未支付完毕所致。
2、应收票据：较上期余额增加734.17万元，同比增长49.12%，主要原因是：对截至报告期期末部分承兑票据（不在9+6范围的银行）已背书没到期较上年期末增加所致。
3、应收账款：较上期余额减少3,106.43万元，降幅16.03%，主要原因是：本报告期内公司加大应
收账款催收回笼管理所致。
4、应收款项融资：较上期余额增加1,265.89万元，增长337.85%，主要原因是：根据会计准则规定，在此项目中列示期末持有的承兑银行信用等级较高的银行承兑汇票，本报告期期末持有该类银行承兑汇票较期初增加所致。
5、其他应收款：较上期余额减少105.11万元，降低54.69%，主要原因是：截止本报告期末应收的出口退税款较上期末余额减少105.79万元所致。
6、在建工程：较上期期末余额减少1,781.82万元，同比减少68.64%，主要原因是：子公司泰国吉冈厂房改造完成转固1,493.28万所致。
7、短期借款：较上期期末余额增加5,966.37万元，同比增长28.61%，主要原因是：随着业务增长为补充流动资金，增加向银行借款所致。
8、预收账款：较上期期末余额减少5.51万元，同比减少100.00%。
9、长期应付款：较上期期末余额减少12.54万元，同比减少100.00%。
10、递延收益：较上期余额增加140.94万元，同比增加38.22%,主要原因是：本期收到政府技改补贴所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入：同比增加9,241.84万元，同比增长38.17%，主要原因是：（1）得益于公司前期的市场开拓及新品研发，在报告期内销售实现较快增长，其中新能源汽车零部件销售收入同比增加4,325.21万元，同比增长29.66%；（2）随着电动工具产品市场需求恢复，客户订单增加，电子电器类产品收入实现较快增长。其中，电动工具用产品市场需求恢复销售放大，新增销售收入 1,475.41万元，同比增加35.15%；（3）拥有发明专利产品的蒸汽加热器类产品，较上期相比销售额增加 1,192.45万元，同比增加 45.40%；（4）2024年下半年并购的帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯产品订单销售增长持续向好，本报告期内3家公司合并口径营业收入4,460.72万元纳入并表范围。
2、营业成本：同比增加7,403.32万元，营业成本同比增长38.77%，营业成本率上升0.34%，主要原因是：（1）报告期内汽车零部件类压铸产品由于受行业竞争激烈加剧影响，毛利有所下降导致主营业务成本率上升；（2）本报告期内受主要原材料铝锭采购单价较同期略有上涨影响，也导致主营业务成本率略有上升；（3）为满足订单生产需要，报告期内新购置机器设备，及前期进行技改项目设备投入使用，本报告期内机器设备类折旧摊销费同比增加 176.46万元；（4）本报告期内因部分汽车零部件产品质量要求较高，加之受生产现场对边角料柄进行二次回用加工的设备产能影响，报告期内压铸工艺环节中产生的边角料柄直接对外出售较同期增长，此类边角料柄出售成本一般高于市场公允出售价格，故导致其他业务成本上升；（5）2024年下半年并购的帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯，本报告期内3家公司合并口径营业成本纳入并表范围所致。
3、税金及附加：同比增加46.40万元，同比增长37.88%，主要原因是：本报告期内缴纳的城建税、教育费附加同比增加所致。
4、管理费用：同比增加 729.29万元，同比增长96.68%，主要原因是:（1）2024年下半年并购的帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯，本报告期内3家公司合并口径管理费用464.58万元纳入并表范围；（2）子公司泰国吉冈公司本报告期管理费用同比增加152.53万元。
5、研发费用：同比增加 323.94万元，同比增长31.34%，主要原因是:（1）2024年下半年并购的帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯，本报告期内3家公司合并口径研发费用168.79万元纳入并表范围。（2）为加大新产品开发力度，本报告期内加大研发投入，其中研发人员职工薪酬同比增加172.54万元。
6、财务费用：同比减少205.48万元，同比下降100.84%，主要原因是：本报告期内受汇率波动影响，汇兑收益同比增加323.07万元。
7、投资收益：同比减少55.60万元，同比降低100.00%，主要原因是：本报告期内使用闲置资金理财收入同比减少所致。
8、信用减值损失：同比增加19.47万元，同比增长171.77%，主要原因是：本报告期内随着客户销售额的增长，应收账款余额较同期也较快增长，导致计提信用减值损失增加。
9、资产减值损失：同比增加96.52万元，同比增长116.08%，主要原因是：本报告期内随着客户销售额的增长，存货余额较同期也较快增长，导致计提资产减值损失增加。10、资产处置收益：同比减少 124.38万元，主要原因是：本报告期内为提高生产效率及产品加工质量要求，处置旧设备所致。
11、所得税费用：同比增加55.81万元，同比增加18.63%，主要原因是：本报告期内随着盈利增加，利润总额同比上升，按税法计算当期所得税费用同比增加所致。
12、净利润：同比增加581.27万元，同比上升22.10%，主要原因是：（1）随着客户订单收入的增长，折旧摊销、股份支付等固定费用相对摊薄，盈利较同期增加；（2）2024年下半年并购的帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯本报告期内盈利持续向好，报告期内3家公司净利润纳入并表范围所致；（3）本报告期内受汇率波动影响，汇兑收益同比增加也导致净利润增加。
（2） 收入构成
1、汽车零部件：
该类产品报告期内销售额18,885.76万元，占营业收入总额的56.46%，较上年同期增加了4,535.16万元，同比增加31.60%。主要原因是：（1）2024年下半年并购的全资子公司帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯营业收入增长持续向好，本报告期内实现汽车零部件类营业收入 2443.93万元纳入并表；（2）报告期内公司持续加大市场开拓力度和研发力度，除帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯之外的该类产品实现同比新增销售2091.23万元，其中，最终应用于奇瑞、吉利车型刹车制动用产品定子外壳、蜗壳、轴承压板等零部件形成量产，增加销售收入 831.14万元，应用于新能源汽车电池加热包中壳、控制盒外壳等产品实现同比增加收入634.21万元，散热盖、转向电机壳体等产品同比新增销售收入932.41万元。2.电子电器零部件:该类产品报告期内销售9,313.78万元，占营业收入总额的27.84%；较上年同期增加2,714.80万元，同比增长41.14%。主要原因是：（1）2024年下半年并购的帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯营业收入增长持续向好，本报告期内实现电子电器类产品营业收入 1,732.80万元纳入并表，其中电动工具零部件固定套等产品993.19万元；（2）本报告期内公司持续加大市场开拓力度和研发力度，除帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯之外的该类产品实现同比新增销售 982.00万元，其中，散热板产品同比新增销售收入558.58万元，同比增长165.15%；加热器产品增加销售收入297.98万元，同比增长20.18%；电子电器用产品增加收入183.69万元，同比增长15.62%。3.其他零部件：该类产品报告期内销售 2,477.41万元,该类产品占营业收入总额的 7.41%，较上年同期增加1,140.30万元，同比增长85.28%，主要原因是：（1）2024年并购的全资子公司帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯营业收入增长持续向好，本报告期内实现该类产品营业收入229.88万元纳入并表；（2）本报告内同比新增箱体等产品喷涂、氦检等收入756.58万元。4.其他业务收入：该类业务收入同比增加851.58万元，同比增长44.27%，主要原因为：本报告期内因部分汽车零部件产品质量要求较高，加之受生产现场对边角料柄进行二次回用加工的设备产能受限影响，报告期内压铸工艺环节中产生的边角料柄直接对外出售较同期增加。内销：报告期内，公司内销收入增加5,747.91万元，同比增长27.35%。
（1）公司内销收入主要来源于华东地区，华东地区属于经济发达地区，物流体系便捷发达，客户群集中，因此是公司产品销售的重点市场和优势区域，报告期内华东地区实现销售收入2,0146.74万元，占营业收入的60.23%，新增收入4,646.02万，同比增长29.97%；
（2）华中地区市场也稳步增长，新增销售收入605.26万元，同比增长31.64%。
外销：
报告期内，公司外销收入同比新增3,493.92万元，同比增长111.16%，其中2024年并购的全资子公司帝柯3家公司，本报告期内实现外销收入2,945.45万元。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金净流量增加的原因：经营性现金流净额同比增加3,469.67万元，同比增长272.82%，主要为本报告期内收到的销售商品货款现金流入同比增加12,926.96万元，同比增长60.23%所致。
2、投资活动产生的现金流量净额变化的原因：本报告期内投资活动现金流净额同比减少 5,802.35万元，同比下降838.27%，主要原因是：（1）截止上年末公司募集资金已全部使用完毕，本报告期内无临时闲置募集资金购买结构性理财产品投资收回，导致收回投资收到的现金同比减少4,200.00万元；（2）本报告期内为承接客户订单需要，购建固定资产流出同比增加1,516.68万元，同比增长40.69%。
3、筹资活动产生的现金流量净额变化的原因：本报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上年同
比减少9,414.81万元，同比下降79.62%，主要原因为:（1）本报告期内偿还到期借款现金流出同比增加9,520.00万元所致；（2）本报告期内实施权益分派派发现金红利现金流出3,043.51万元。
4、 理财产品投资情况
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