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| 复旦微电(688385)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，受消费电子市场增长带动，公司安全与识别芯片产品的部分子线产品、智能电表产品线的销售取得了较好的成绩；高可靠领域行业需求向好，对公司经营起到重要支撑作用。存储产品线、安全与识别芯片产品线中智能卡产品受需求不振，市场产能过剩等因素影响，竞争压力较大；高可靠产品线存在部分产品供不应求与部分产品为应对竞争需要随行就市调整价格策略并存的情况。为保障供应链安全，公司在既往年度进行了一定的战略性备货，在增强了公司供应安全的同时，也带来了一定存货压力和财务压力。公司正在积极调整存货结构，降低部分产品的存货水位。下半年，公司将积极挖掘增长动能；强化上下游产业协同，更为敏锐的感知市场变化，适时调整产品线的战略规划，推动公司高质量发展。
2025年上半年，公司实现营业收入约18.39亿元，同比增加2.49%；综合毛利率56.80%，同比增加0.31个百分点；归属于上市公司股东净利润约1.94亿元，同比减少44.38%。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。公司是国内芯片设计企业中产品线较广的企业，现有安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、现场可编程门阵列（FPGA）四大类产品线，并通过控股子公司华岭股份为客户提供芯片测试服务。
（一）各产品线的业务情况
1、安全与识别芯片产品线
该产品线拥有智能卡与安全芯片、射频识别（RFID）与传感芯片、智能识别设备芯片等多个子产品系列。2025年上半年实现销售收入约3.93亿元。
报告期内，智能卡与安全芯片中的金融卡、社保卡市场变化，事业部通过积极跟进用户需求，巩固了现有市场，销售量有一定的提升，但是受制于激烈的竞争，此类产品的收入有所下滑；在新兴领域，公司在电池防伪、WPC无线充等领域保持了较好的优势；智能卡与安全芯片涉及细分行业多，事业部将积极挖掘和培养新的应用领域。射频识别（RFID）与传感芯片增长情况良好，公司产品凭借良好口碑和性能优势，获得客户认可。在传统的逻辑加密芯片应用，ESL和LED等NFC通道芯片应用，酒类防伪、图书馆以及高等级会议证件等高频RFID标签应用，鞋服和机场行李等超高频RFID标签应用以及配套的超高频读写器方面，公司均处于较好的竞争态势；NFC标签芯片在保持传统市场销量领先之外，借助与支付宝在碰一下应用的深度合作，取得了新增市场的主要份额。智能识别设备芯片基于产品本身优良的性能及可靠稳定的质量保证，在金融POS支付、门锁门禁应用、耗材防伪、一碰应用、车载车规应用等多个领域持续积累客户口碑，并收获了良好的销售增长。
2、非挥发存储器产品线
该产品线拥有电可擦除只读存储器（EEPROM）、NOR型闪存存储器（NORFlash）和SLCNAND型闪存存储器（NANDFlash）三大产品线，具有多种容量、接口和封装形式。2025年上半年实现销售收入约4.40亿元。
报告期内，EEPROM产品线在消费电子市场受国补政策影响，下游需求回暖，在智能手机摄像头模组、家电等市场的出货量大幅提升；在工业仪表等细分市场仍占据领先地位；针对汽车市场需求，已完成车规系列产品布局，新发布量产60余种AutomotiveGrade1等级产品。基于SONOS平台的EEPROM系列产品凭借突出的成本优势和可靠性，在市场具备较强竞争优势。NOR产品线受益于下游消费类市场需求回暖，在ESL电子标签、显示屏模组及PC市场的出货量提升，该产品线推出全新低电压高速NORFLASH系列产品，将大幅度拓展应用领域，重点目标应用场景包括AMOLED屏模组、IoT模组、PC主板、显卡、蓝牙设备等，后续业绩增长可期。SLCNAND产品线市场整体尚处于价格低谷，价格竞争激烈，上半年公司采取了保守的价格策略以控制亏损，销售收入同比有一定下滑。新一代基于2Xnm平台的新品导入和量产工作持续大力推进，在网通、安防监控和可穿戴市场的推广取得较好的进展，已经成功导入行业标杆客户。因DDR4、MLCNAND等产能关联产品的市场价格上涨，叠加国内SLCNAND需求增加，预期下半年行情价格上涨，盈利情况会有所改善。
3、智能电表芯片产品线
公司智能电表产品线包括智能电表MCU、通用MCU产品及车规MCU产品。智能电表MCU是智能电表的核心元器件，可实现工业和家庭用电户的用电信息计量、自动抄读、信息传输等功能；通用MCU产品广泛应用于智能水气热表、智慧家电、工业控制等领域；车规MCU产品可应用于车身控制及舒适系统。2025年上半年实现销售收入约2.48亿元。
报告期内，国网电表招标量同比有所减少，公司仍然保持了在该领域的竞争优势。公司在智能水气热表、智慧家电、工业控制等领域的销售有一定程度的增长。公司车规MCU的基础更加稳固，围绕汽车车身控制及舒适系统应用领域，公司MCU产品的表现和技术服务在行业已积累一定口碑，复旦微电MCU产品正在逐步成为客户的国产平台规划选择之一。
4、FPGA及其他产品
该产品线拥有现场可编程门阵列芯片（FPGA）、嵌入式可编程器件芯片（PSoC）、可编程人工智能芯片（FPAI）共三个子系列产品，并提供专用EDA开发工具。公司是国内领先的FPGA产品供应商，2025年上半年实现销售收入约6.81亿元。
报告期内，产品线坚持高质量的产品和服务标准，构建“芯片-软件-解决方案”的生态体系。
产品线以28nm制程为代表的亿门级FPGA和PSoC芯片作为主力产品，广泛应用于通信、工业、高可靠等领域。产品线也积极推进基于1xnmFinFET先进制程、2.5D先进封装的超大规模FPGA、RF-FPGA以及RFSoC产品客户导入和量产工作。
其他产品主要是智能电器芯片，在漏电保护装置、新能源电动汽车充电桩、光伏以及防止电气火灾等新能源领域有良好应用。报告期内，智能电器芯片受新能源电动汽车充电设施新国标延期、市场竞争加剧、海外出口不畅等影响，下降较为明显。
5、其他业务
（1）华岭股份测试服务业务
华岭股份作为公司的控股子公司，是国内较早涉足集成电路测试技术研发与专业服务的公司。
2025年上半年实现营业收入约1.58亿元，合并抵消后测试服务业务收入约0.77亿元。
与华岭股份（证券代码：430139）有关的信息，敬请查阅华岭股份在北京证券交易所（https://www.bse.cn/）披露的《2025年半年度报告》。
（2）复微迅捷业务
复微迅捷的各项经营业务占公司业绩总体比重较小，其以NFC技术为业务支点，努力做出特色业务。报告期内，复微迅捷主营NFC虚拟交通卡运营，包含了北京、上海等一线城市；通过升级实体卡应用场景，在全国大学校园领域持续推广手机NFC应用；与上百家IP厂商合作，积极参与谷子经济，在手机IP应用等方面取得进展；在车规级IC卡车钥匙领域为多家新能源车企供货；短距离通信测试实验室为车企提供专业测试服务。
（二）公司治理
报告期内，公司顺利完成了董事会换届工作，选举产生了公司第十届董事会及新的领导班子。
复旦微电将坚持“以研发为本、以实干立身”的工作作风，坚持平台导向与价值导向并重的机制建设，守护公司的初心与使命，立足于公司扎实的技术积累、成熟的产品体系和高质量的客户基础，不断推出符合国家战略方向需要，解决客户痛点的新产品。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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