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| 兴森科技(002436)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2025年以来，全球PCB行业仍延续结构分化的复苏态势，AI产业仍为主要驱动力。根据Prismark报告，预计2025年全球PCB行业的产值为791.28亿美元、同比增长7.6%，相较原先6.8%的增长预期小幅上调。受益于人工智能、高速
网络等行业的发展，相关产品领域延续较高景气度，尤其18层及以上PCB板、HDI板等细分市场迎来强劲的增长，封装基板行业景气度逐步回暖，传统多层PCB板和柔性板的复苏进展略慢，整个PCB产业朝着高性能、高层数、高精密度、高可靠性升级的趋势愈加明确。从产品结构看，18层及以上PCB板、HDI板和封装基板预期2025年市场规模分别为34.31、141.34、135.66亿美元，增长率分别为41.7%、12.9%、7.6%。预计2029年全球PCB行业市场规模将达到946.61亿美元，2024-2029年复合增长率为5.2%。其中，18层及以上PCB板、HDI板和封装基板领域有望实现优于行业的增长速度，预期2029年市场规模分别为50.20、170.37、179.85亿美元，2024-2029年复合增长率分别为15.7%、6.4%、7.4%。表格1：2025年PCB行业产品结构表现预测全球产品结构表现2025年 2029年 2024-2029年复合增长率E产值E（百万美元） 同比 产值E（百万美元）纸基板/单面板/双面板 8,281 4.2% 9,149 2.9%4-6层板 16,360 4.0% 17,661 2.3%8-16层板 10,432 6.1% 12,192 4.4%18层板及以上 3,431 41.7% 5,020 15.7%HDI板 14,134 12.9% 17,037 6.4%封装基板 13,566 7.6% 17,985 7.4%柔性板 12,924 3.4% 15,617 4.5%合计 79,128 7.6% 94,661 5.2%
数据来源：Prismark2025年第一季度报告
从区域表现而言，中国市场表现优于其他区域及行业整体，同比增长8.5%，其中18层及以上多层板的增长尤为显著，同比增长69.4%，中国市场占据该细分领域50%以上的市场份额。除中国外，其他区域PCB产值均低于行业平均水平，
亚洲（除中日外）的增长率最为接近，为7.1%，在18层及以上多层板和HDI领域，亚洲（除中日外）也是增长第二快的地区，增幅分别为35.5%和11.6%，主要得益于人工智能的强劲需求和全球供应链和PCB产业向东南亚转移。但当前，中国仍为PCB最大生产国，其主要制造中心的地位仍将保持不变。表格2：2025年PCB行业区域市场表现区域市场表现2025年 2029年 2024-2029年复合增长率E产值（百万美元） 同比 产值E（百万美元）美洲 3,642 4.3% 4,075 3.1%欧洲 1,707 4.3% 1,863 2.6%日本 6,180 5.8% 7,855 6.1%中国 44,700 8.5% 49,704 3.8%亚洲（除中日外） 22,899 7.1% 31,163 7.8%合计 79,128 7.6% 94,661 5.2%
数据来源：Prismark2025年第一季度报告
2025年全球经济依然面临多重挑战，发达经济体与发展中国家均面临不同程度的经济增长压力和增速降档。受益于
人工智能、高速网络等行业的高速发展，以及消费电子、工业和医疗等行业的回暖，全球PCB行业呈现结构分化的加速复苏。但整体而言，仍面临贸易摩擦、供需失衡、价格竞争等多重挑战，产品结构和客户结构的差异导致企业经营绩效的分化。报告期内，公司实现营业收入342,586.34万元、同比增长18.91%；归属于上市公司股东的净利润2,883.29万元、同比增长47.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,673.94万元、同比增长62.50%。总资产1,498,980.85万元、较上年末增长9.67%；归属于上市公司股东的净资产505,018.69万元、较上年末增长2.32%。公司整体毛利率为18.45%，同比增长1.89个百分点；期间费用率同比增长0.15个百分点，其中，销售费用率同比下降0.29个百分点，管理费用率同比下降1.29个百分点，研发费用率同比增长0.52个百分点，财务费用率同比增长1.21个百分点。报告期内，受益于行业复苏，公司营业收入保持增长；净利润虽维持增长，但仍受FCBGA封装基板项目和宜兴硅谷高多层PCB业务的亏损拖累。报告期内，公司各业务板块经营情况如下：
（一）PCB业务盈利能力有所下滑
报告期内，公司PCB业务实现收入244,785.93万元、同比增长12.80%，毛利率26.32%、同比略降0.77个百分点。
子公司宜兴硅谷专注于国内通信和服务器领域，因客户和产品结构不佳、以及竞争激烈导致产能未能充分释放，实现收
入35,671.09万元、同比增长17.45%，亏损8,210.24万元。Fineline实现收入83,929.98万元、同比增长10.61%，净利润7,596.39万元、同比下降13.50%，净利润下降主要系受汇兑损益影响，剔除该影响，净利润同比增长12.23%。北京兴斐受益于战略客户高端手机业务的恢复性增长、份额提升及高端光模块基板批量出货，实现收入49,953.28万元、同比增长25.50%,净利润8,556.44万元,同比增长46.86%。总体而言，公司PCB样板业务维持稳定，北京兴斐HDI板和类载板（SLP）业务持续增长，宜兴硅谷高多层PCB量产业务表现落后于行业主要友商。
（二）半导体业务持续聚焦IC封装基板业务的技术提升及市场拓展
报告期内，公司半导体业务（包括IC封装基板业务、半导体测试板业务）实现收入83,102.46万元、同比增长38.39%，毛利率-16.78%,同比上升16.41个百分点。其中，IC封装基板业务（含CSP封装基板和FCBGA封装基板）实现
收入72,245.35万元、同比增长36.04%，主要系CSP封装基板业务贡献，FCBGA封装基板占比仍较小，毛利率-25.17%、同比上升17.16个百分点，毛利率为负主要系FCBGA封装基板项目尚未实现大批量生产，人工、折旧、能源和材料费用投入较大。CSP封装基板业务聚焦于存储、射频两大主力方向，并向汽车市场拓展，产品结构逐步向高附加值高单价的方向拓展，尤其是多层板难度板，致力于通过优化产品结构增强盈利能力。受益于存储芯片行业复苏和主要存储客户的份额提升，公司CSP封装基板业务产能利用率逐季提升，整体收入实现较快增长。其中，广州兴科项目订单持续向好、并于
2025年第二季度实现满产，新扩产能1.5万平方米/月将于2025年第三季度逐步投产。FCBGA封装基板项目已在技术能力、产能规模和产品良率层面做好充分的量产准备，且整体良率持续改善提升，为后续量产奠定坚实基础。报告期内，FCBGA封装基板项目整体费用投入32,978.05万元，样品订单数量同比实现较大幅度增长，为可能的量产机会奠定基础。同时，在全力拓展国内客户的基础之上，公司持续攻坚海外客户，努力争取后续的审厂、打样和量产机会。失增加所致。所得税费用 -33,292,070.33 -81,442,917.95 59.12% 主要系本报告期利润总额增加所致。研发投入 233,055,040.85 181,139,115.39 28.66%经营活动产生的现金流量净额 -168,986,106.18 233,033,380.48 -172.52% 主要系本报告期购买商品、接受劳务支付的款项增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -560,259,539.74 -792,725,792.47 29.32% 主要系本报告期投资减少及出售持有的金融资产收益增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 1,270,767,112.28 -266,409,911.67 577.00% 主要系本报告期新增借款增加所致。现金及现金等价物净增加额 557,606,233.72 -826,745,628.93 167.45% 主要系本报告期新增借款增加所致。资产负债表项目2025年6月30日2025年1月1日 同比增减 变动原因货币资金 1,135,540,936.47 617,907,207.55 83.77% 主要系本报告期收到借款增加，及应对即将到期的可转债兑付需求。交易性金融资产 407,334,195.70 266,736,458.42 52.71% 主要系本报告期末理财产品增加所致。衍生金融资产 691,267.20 2,005,330.05 -65.53% 主要系本报告期末未交割的衍生金融产品产生公允价值变动收益，列示在衍生金融资产。应收款项融资 120,671,613.38 31,972,161.53 277.43% 主要系本报告期期末公司结存的信用等级较高的银行承兑汇票增加所致。预付款项 62,717,271.18 27,329,101.24 129.49% 主要系本报告期预付供应商款项增加所致。短期借款 475,086,976.93 152,273,894.78 212.00% 主要系本报告期向银行借款增加所致。衍生金融负债 2,586,102.88 -100.00% 主要系上报告期末未交割的衍生金融产品产生公允价值变动损失，列示在衍生金融负债。应交税费 142,925,634.08 104,838,325.54 36.33% 主要系本报告期末应交企业所得税增加所致。一年内到期的非流动负债 1,351,098,684.07 1,043,307,363.81 29.50% 主要系本报告期末一年内到期的长期借款增加所致。其他流动负债 9,854,390.65 22,819,547.99 -56.82% 主要系本报告期已背书未终止确认的应收票据减少所致。预计负债 9,564,792.99 6,311,355.88 51.55% 主要系本报告期计提待执行亏损合同预计负债增加所致。递延收益 62,148,364.88 30,151,355.68 106.12% 主要系本报告期公司收到政府补助增加所致。利润表项目2025年1-6月2024年1-6月 同比增减 变动原因税金及附加 24,885,161.62 47,327,237.39 -47.42% 主要系本报告期城市维护建设税、教育费附加减少所致。财务费用 108,482,120.20 56,319,073.90 92.62% 主要系本报告期利息费用和汇兑损失增加所致。其他收益 8,364,478.21 13,415,632.45 -37.65% 主要系本报告期增值税加计扣除减少所致。投资收益 4,184,654.98 7,759,381.24 -46.07% 主要系本报告期按权益法核算的长期股权投资收益减少所致。公允价值变动收益 -18,746,198.10 -9,997,113.54 -87.52% 主要系本报告期股权赎回权确认的金融负债产生的公允价值变动所致。信用减值损失 -12,964,435.08 -18,774,148.11 -30.95% 主要系本报告期计提应收票据坏账损失减少所致。资产处置收益 23,589.46 -2,750,227.63 100.86% 主要系本报告期固定资产处置损失减少所致。营业外收入 581,008.77 4,032,658.03 -85.59% 主要系本报告期营业外收入中的其他收入减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
投资收益。 否
公允价值变动损益 -18,746,198.10 15.58% 主要系本报告期其他非流动负债公允价值变动及参股公司深圳市锐骏半导体股份有限公司公允价值变动所致。 否资产减值 -30,317,717.85 25.20% 主要系计提的存货跌价准备、应收账款及应收票据坏账准备所致。 否营业外收入 581,008.77 -0.48% 主要系收到与日常活动无关的其他收入所致。 否营业外支出 4,535,908.38 -3.77% 主要系本报告期缴纳的滞纳金和固定资产处置损失所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具体内
容 形成
原因 资产规模 所在
地 运营
模式 保障资产安全性的控制
措施 收益状况 境外资产
占公司净
资产的比
重 是否存在
重大减值
风险
FinelineGlobal
PTELtd. 收购 1,246,595,743.64 新加坡 贸易 公司委派3名董事参与决策；公司通过销售、采购资源的整合参与管理。 75,963,860.53 13.75% 否ExceptionPCBSolutionsLimited 收购 43,445,781.78 英国 生产 公司委派2名董事参与经营决策。公司委派总经理负责日常运营。 5,959,619.34 -0.60% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
二期项目的公告》
（公告编号：2018-
08-046）刊登于
《证券时报》和巨
潮资讯网
珠海兴
盛基础
工程建
设 自建 是 印制电
路板 3,517,5
73.96 535,074,
025.19 自筹
资金 86.38% 不适用2021年06月29日 《关于收购全资子公司之下属子公司股权暨对标的公司增资的公告》（公告编号：
2021-06-064）刊登
于《证券时报》和
巨潮资讯网
宜兴硅
谷印刷
线路板
二期工
程项
目——
年产96万平方
米印刷
线路板
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
证券
品种 证券
代码 证券
简称 最初
投资
成本 会计
计量
模式 期初
账面
价值 本期
公允
价值
变动
损益 计入
权益
的累
计公
允价
值变
动 本期
购买
金额 本期
出售
金额 报告
期损
益 期末
账面
价值 会计
核算
科目 资金
来源
可转
债 118056 路维
转债 29,575
,000.0
0 公允
价值
计量 29,575
,000.0
0 29,575
,000.0
0 交易
性金
融资
产 自有
资金
期末持有的其他证券投资 -- -- --
合计 29,575,000.00 -- 29,575,000.00 29,575,000.00 -- --证券投资审批董事会公告披露日期证券投资审批股东会公告披露日期（如有)
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第37号——金融工具列报》进行确认计量，对拟开展的外汇衍生品交易业务进行相应的核算和披露，反映资产负债表及损益表相关项目，与上一报告期相比没有发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司对报告期内衍生品投资损益情况进行了确认，确认公允价值变动收益127.23万元，确认投资收益20.09万元，合计收益147.32万元人民币。套期保值效果的说明 在确保公司及子公司正常经营资金需要的情况下，提高了公司及子公司应对外汇波动风险的能力，规避和防范公司所面临的汇率波动风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、衍生品交易业务存在因合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异产生交易损益的风险。2、流动性风险。外汇衍生品交易业务存在可能因市场流动性不足而无法完成交易的风险。3、履约风险。外汇衍生品交易业务存在合约到期无法履约的风险。4、其它风险。在开展外汇衍生品交易时，如操作人员未按规定程序进行操作或未能充分理解衍生品信息，将带来操作风险；如交易合同条款不明确，将可能面临法律风险。
针对前述风险，公司采取如下控制措施：1、明确公司开展外汇衍生品交易业务的原则。公司外汇衍生品交易以锁定成本、规避和防范汇率、利率风险为目的，禁止任何风险投机行为。2、对外汇衍生品交易业务的决策权限、风险控制、管理与监督、档案管理与信息保密等做了明确规定，能够规范衍生品交易行为，防范投资风险。3、慎重选择产品。在进行外汇衍生品交易前，公司将在多个交易对手与多种产品之间进行比较分析，选择最适合公司业务背景、流动性强、风险可控的产品。4、谨慎选择交易对手。
公司仅与具有合法资质、信用良好且已跟公司建立业务往来的银行类金融机构合作开展外汇衍生品交易业务。5、提前制定风险应对预案及决策机制。公司财务管理部将持续跟踪外汇衍生品公开市场价格或公允价值的变化，及时评估外汇衍生品交易的风险敞口变化情况，发现异常情况及时上报公司管理层，提示风险并执行应急措施。同时，公司将审慎审查与银行等金融机构签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范法律风险。6、例行检查。公司内部审计部门定期对外汇衍生品交易的审批情况、实际操作情况、产品交割情况及盈亏情况进行审查核实。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司对报告期内衍生品投资损益情况进行了确认，确认公允价值变动收益127.23万元，确认投资收益20.09万元，合计收益147.32万元人民币，其公允价值均可按照银行等中介金融机构提供或获得的报价确定。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2025年03月15日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）=
（2）/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2020年 公开
发行2020年08 26,890 26,261募集资金保 0可转换公司债券 月17日 存在募集资金专户中，将用于广州兴森快捷电路科技有限公司二期工程建设项目—刚性电路板
2022年 非公开发行股票2022年09月06日 200,000 197,849.16 23,336募集资金存放在募集资金专户中，将用于收购广州兴科少数股东股权项目及永久补充流动资金 0合计 -- -- 226,890 224,111.15 24,227募集资金总体使用情况说明
1、经中国证监会证监许可【2020】1327号文核准，公司于2020年7月23日公开发行了总额为268,900,000.00元的可转换公司债券，每张面值为100元人民币，共2,689,000张，期限为5年。此次公开发行可转换公司债券扣除保荐及承销费用、发行登记费、信息披露费及其他费用共计人民币6,280,084.91元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币262,619,915.09元。根据《深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司公开发行可转换公司债券上市公告书》等发行申请文件的规定，公司本次公开发行可转换公司债券募集资金将全部用于全资子公司广州兴森快捷电路科技有限公司二期建设项目—刚性电路板项目。2025年上半年公司实际使用募集资金891.31万元。截至2025年6月30日公司募集资金账户余额人民币845.42万元(已扣除保荐承销、发行费628.01万)，尚未使用的募集资金存放在募集资金专户中。尚未使用的募集资金总额与募集资金专户余额差异162.24万元，主要是募集资金专户存款利息收入和支付的银行手续费差额所致。
2、经中国证券监督管理委员会证监许可【2021】3305号文核准，公司向特定对象发行人民币普通股201,612,903股，发行价格为9.92元/股，上述股份于2022年9月6日在深圳证券交易所上市并于2023年3月6日解除限售上市流通。本次募集资金总额为人民币1,999,999,997.76元，扣除各项发行费用（不含税）人民币21,508,363.08元后，实际募集资金净额为人民币1,978,491,634.68元。本次募集资金将分别用于宜兴硅谷印刷线路板二期工程项目、广州兴森快捷电路科技有限公司国产高端集成电路封装基板自动化生产技术改造项目、收购北京揖斐电100%股权项目、收购广州兴科25%股权项目、收购广州兴科24%股权项目、补充流动资金、偿还银行贷款及永久补充流动资金项目。2025年上半年公司实际使用募集资金人民币23,336.01万元，其中1,739.55万元用于宜兴硅谷印刷线路板二期工程项目；3,200万元用于收购广州兴科24%股权项目,18,396.46万元用于永久补充流动资金。截至2025年6月30日公司募集资金账户余额人民币26,674.62万元（已扣除承销保荐费和发行费1,970.75万元），未使用的募集资金存放在募集资金专户中。尚未使用的募集资金总额与募集资金专户余额差异513.62万元，主要是募集资金专户存款利息收入和支付的银行手续费差额所致。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2020年公开发行可转换公司债券2020年08月17日 广州兴森快捷电路科技有限公司二期工程建设项目—刚性电路板 生产建设 否 26,29 26,29 891.3 25,5二期工程项目——年产96万平方米印刷线路板广州兴森快捷电路科技有限公司二期工程建设项目-刚性电路板已经投产，但根据设备采购合同支付条款，尚有部分设备尾款未支付，因此项目投资进度落后于募集说明书中预计的项目投资进度，差异原因合理。
广州兴森快捷电路科技有限公司二期工程建设项目——刚性电路板未达预计效益，主要原因系受宏观经济环境影响导致需求不振、竞争加剧、增长不达预期。
2、2021年非公开发行A股股票募集资金
宜兴硅谷印刷线路板二期工程项目、广州兴森集成电路封装基板项目未达预计效益，主要原因系受宏观经济环境影响导致需求不振、竞争加剧、增长不达预期。因）项目可行性发生重大变化的情况说明 宜兴硅谷印刷线路板二期工程项目——年产96万平方米印刷线路板项目PCB行业自2022年第四季度以来受宏观经济环境影响导致需求不振、竞争加剧、增长不达预期，宜兴硅谷根据市场环境及行业发展的变化，保持审慎态度，放缓了项目的实施进度，截至目前，该项目已建成新增约2万平方米/月的PCB产能，建设进度较原计划有所延迟，且宜兴硅谷目前因客户、产品结构不佳，以及竞争激烈导致产能未能充分释放，表现落后于行业主要竞争对手。鉴于目前PCB行业缓慢复苏的现状，公司经审慎研究，认为如按原规划实施募投项目可能存在产能消化风险、成本代价逐步增加、未能达到预期效益等不利情形。因此，公司计划终止“宜兴硅谷印刷线路板二期工程项目”，将剩余募集资金用于永久补充公司流动资金，后续公司将结合PCB市场发展趋势及公司实际经营情况，在需要时使用自有资金扩产。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用
1、2020年公开发行可转换公司债券募集资金
公司使用募集资金人民币6,868.36万元（含6,740.35万元募投项目投入、128.01万元发行费）置换预先投入募集项目自筹资金和已支付的发行费用。2020年10月10日，公司已将6,868.36万元从募集资金账户中置换出。
2、2021年非公开发行A股股票募集资金2022年9月8日，公司第六届董事会第十七次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投
项目自筹资金及已支付发行费用的议案》，同意公司使用募集资金206,977,177.65元(含205,176,361.72元募投项目投入及1,800,815.93元发行费)置换预先投入募投项目的自筹资金及已支付的发行费用。2022年9月27日，公司已将预先投入的自筹资金205,176,361.72元从募集资金账户中置换出。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用
1、2020年公开发行可转换公司债券募集资金2020年9月28日，公司第五届董事会第二十三次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补
充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币120,000,000.00元的闲置可转债募集资金暂时补充流动资金，用于主营业务相关的生产经营活动，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将归还至公司募集资金专户，具体由下属全资子公司广州科技实施。公司独立董事、监事会发表了明确的同意意见。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。前述暂时补充流动资金的募集资金已于2021年8月12日提前归还至募集资金专户。2021年8月23日，公司第六届董事会第五次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币120,000,000.00元的可转债闲置募集资金暂时补充流动资金，用于主营业务相关的日常生产经营活动，具体由下属全资子公司广州科技实施。公司独立董事、监事会发表了明确的同意意见。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。2021年12月17日、2022年4月21日、2022年5月24日，公司分三次将上述用于暂时补充流动资金的120,000,000.00元的募集资金提前归还至募集资金专户。2022年6月1日，公司第六届董事会第十四次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币60,000,000.00元的可转换公司债券闲置募集资金暂时补充流动资金，用于主营业务相关的日常生产经营活动，使用期限自本次董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将归还至公司募集资金专户，具体由下属全资子公司广州科技实施。公司独立董事、监事会发表了明确的同意意见。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。2022年9月2日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的募集资金60,000,000.00元全额提前归还至募集资金专户。
2、2021年非公开发行A股股票募集资金2022年9月8日，公司第六届董事会第十七次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充
流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币1,050,000,000.00元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自本次董事会审议通过之日起不超过12个月，公司可根据实际情况分批补充流动资金，到期将归还至募集资金专户。公司独立董事、监事会发表了明确的同意意见。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。2022年9月15日、2022年9月22日、2022年11月1日分别使用人民币650,000,000.00元、200,000,000.00元、200,000,000.00元闲置募集资金暂时补充流动资金。2023年5月16日、2023年9月4日，公司分两次将上述用于暂时补充流动资金的募集资金1,050,000,000.00元归还至募集资金专户，使用期限未超过12个月。公司已将上述募集资金的归还情况通知了保荐机构及保荐代表人。2023年9月11日，公司第六届董事会第二十七次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币730,000,000.00元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自本次董事会审议通过之日起不超过12个月，公司可根据实际情况分批补充流动资金，到期将归还至募集资金专户。公司独立董事、监事会发表了明确的同意意见。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。2024年1月15日、2024年8月28日，公司分两次将上述用于暂时补充流动资金的募集资金730,000,000.00元归还至募集资金专户，使用期限未超过12个月。公司已将上述募集资金的归还情况通知了保荐机构及保荐代表人。2024年9月6日，公司第七届董事会第四次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币4.75亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自本次董事会审议通过之日起不超过12个月，公司可根据实际情况分批补充流动资金，到期将归还至募集资金专户。公司独立董事、监事会发表了明确的同意意见。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。2025年4月21日、2025年6月24日，公司分两次将上述用于暂时补充流动资金的募集资金4.75亿元归还至募集资金专户，使用期限未超过12个月。公司已将上述募集资金的归还情况通知了保荐机构及保荐代表人。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 1、2020年公开发行可转换公司债券募集资金尚未使用的募集资金保存在募集资金专户中，将用于广州兴森快捷电路科技有限公司二期工程建设项目—刚性电路板。
2、2021年非公开发行A股股票募集资金
尚未使用的募集资金存放在募集资金专户中，将用于公司日常生产经营永久补充流动资金及收购广州兴科半导体有限公司少数股东股权项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(1) 额 入金额
(2) (3)=(2
)/(1) 状态日
期 是否发
生重大
变化
2021年
非公开
发行股
票 向特定
对象发
行股票 广州兴森
投资有限
公司收购
揖斐电电
子（北
京）有限
公司
100%股权 宜兴
硅谷
印刷
线路
板二
期工
程项
目 35,000 0 35,000 100.00%2023年07月18日 不适用 否
2021年非公开发行股票 向特定对象发行股票 兴森科技收购广州兴科25%股权 宜兴硅谷印刷线路板二期工程项目 21,000 0 21,000 100.00%2024年01月16日 不适用 否
2021年非公开发行股票 向特定对象发行股票 兴森科技收购广州兴科24%股权 宜兴硅谷印刷线路板二期工程项目 29,500 3,200 3,200 10.85% 不适用 否
2021年非公开发行股票 向特定对象发行股票 永久补充流动资金 宜兴硅谷印刷线路板二期工程项目 19,6522.34 21,596变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目)2023年3月29日、2023年4月21日，公司分别召开第六届董事会第二十次会议和2022年度股东大会，均审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，为提高募集资金使用效率、保障主营业务长远发展以维护全体股东利益，同意公司将尚未投入的350,000,000.00元募集资金用于全资子公司广州兴森投资有限公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权项目。公司独立董事、监事会发表了明确的同意意见。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。2023年12月29日、2024年1月15日，公司分别召开第六届董事会第三十次会议和2024年第一次临时股东大会，均审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》。为提高募集资金使用效率、保障主营业务长远发展以维护全体股东利益，同意公司将尚未投入的21,000万元募集资金用于收购广州兴科25%股权项目。公司独立董事专门会议、监事会审议通过了该议案。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。2024年2月27日、2024年3月15日，公司分别召开第六届董事会第三十二次会议和2024年第二次临时股东大会，均审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》。为提高募集资金使用效率、保障主营业务长远发展以维护全体股东利益，同意公司将尚未投入的29,500万元募集资金用于收购广州兴科24%股权项目。公司独立董事专门会议、监事会审议通过了该议案。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。2025年4月23日、2025年5月16日，公司分别召开第七届董事会第七次会议和2024年年度股东大会，均审议通过了《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》。根据实际经营需要及未来战略发展规划，结合市场状况及行业趋势，同意公司终止非公开发行股票募集资金投资项目“宜兴硅谷印刷线路板二期工程项目”并将上述项目尚未使用的募集资金19,652.34万元（包括剩余募集资金、理财收益及利息扣除手续费支出等，具体金额以实际结转时专户实际余额为准）用于永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。公司监事会审议通过了该议案。保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。
以上内容详见《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网相关公告。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司制定了《市值管理制度》，并于2025年4月23日经公司第七届董事会第七次会议审议通过。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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