奥普特(688686)：经营业绩延续高增 AI赋能机器视觉成效显著

2025 年Q3 业绩延续高增，维持“买入”评级


　　公司发布2025 年三季报，前三季度实现营收10.12 亿元，同比+38.06%；归母净利润1.83 亿元，同比+38.43%。其中，Q3 单季度实现营收3.30 亿元，同比+56.33%；归母净利润0.37 亿元，同比+97.21%，业绩增长显著提速。公司业绩增长主要受益于3C 行业在工业AI 技术赋能下需求提升，以及锂电行业稳定复苏和海外市场积极拓展。我们维持2025-2027 年业绩预测，预计2025-2027 年公司归母净利润为2.14/2.77/3.58 亿元，对应EPS 分别为1.75/2.26/2.93 元/股，当前股价对应的PE 分别为70.3/54.3/42.0 倍，持续看好公司积极布局工业AI 和机器人赛道，维持“买入”评级。


　　下游行业需求持续回暖，AI 赋能机器视觉成效显著机器视觉作为工业AI 最重要的载体之一，其功能特点契合制造业客户“降本增效”的核心诉求。头部客户的示范效应以及从战略高度推动AI 视觉应用，正加速机器视觉在整个产业链的渗透。在实际案例中，公司研发的AI 视觉软件平台已成功应用于头部行业客户过去主要依赖人工的领域，展示了“AI+视觉”结合的巨大潜力，为3C、锂电、半导体等众多行业的智能化转型提供了强大助力。得益于工业AI 技术在头部客户规模化落地，带动3C 领域视觉检测需求显著提升。


　　前三季度3C 电子业务实现收入6.00 亿元，同比增长27.68%。未来，公司有望凭借长期的行业应用经验和数据积累，更好更快的调校和优化模型，提高模型输出结果准确率和响应速度，进而在机器视觉的工业AI 技术领域抢占发展的高地。


　　加速东莞泰莱业务整合，持续保持机器人领域高标准、高投入东莞泰莱自2025 年Q2 并表后已贡献营收7,009.72 万元，归母净利润507.80 万元。未来，公司将和东莞泰莱拓展直线电机之外的硬件产品，同时结合公司软件算法优势，进行驱动及驱控一体等技术研发投入，进而打造强大的运动方案解决能力。此外，公司将继续加大研发预算，聚焦dToF、iToF 等核心传感产品的研发设计，不断迭代升级，从而成为机器人感知层核心零部件及解决方案供应商。


　　风险提示：新产品开发或推广情况不及预期、下游市场需求波动。

□.周.佳./.孟.鹏.飞    .开.源.证.券.股.份.有.限.公.司