| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
上年同期增加所致。
营业成本 72,348,012.10 60,123,148.75 20.33% 主要系报告期内公司产品销售量增加所致。销售费用 537,013.69 1,109,525.07 -51.60% 主要系报告期应付职工薪酬及装卸费用较上年同期减少所致。管理费用 13,736,268.06 9,874,856.73 39.10% 主要系报告期内应付职工薪酬及股份支付较上年增加所致。财务费用 -4,466,890.09 -4,076,105.47 9.59% 无重大变化所得税费用 2,225,931.94 2,190,313.23 1.63% 无重大变化研发投入 4,716,250.09 4,357,527.96 8.23% 无重大变化经营活动产生的现金流量净额 33,644,036.13 27,155,126.09 23.90% 主要系报告期内销售商品收到的现金较上年同期增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -138,987,866.81 19,499,733.42 -812.77% 主要系报告期内收到其他与投资活动有关的现金较上年同期减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -17,516,449.60 -38,289,862.33 54.25% 主要系报告期内吸收投资收到现金（股权激励行权条件成就，激励对象向公司缴款），而上年同期无此项业务、另上年同期公司进行了股份回购。现金及现金等价物净增加额 -122,860,280.28 8,364,997.18 -1,568.74% 主要系报告期内投资活动产生的现金流出增加所致。其他收益 763,961.77 724,408.80 5.46% 无重大变化投资收益(损失以“-”号填列） 412,230.29 344,221.21 19.76% 主要系报告期内收到国高材分红款所致。公允价值变动收益(损失以“-”号填列） 443,778.95 主要系报告期内计提未到期现金管理产品利息所致。信用减值损失(损失以“-”号填列） -5,358,855.30 -4,281,852.07 25.15% 主要系本期期末应收账款、应收票据变化影响预期信用损失所致。营业外收入 13,312.79 122.56 10,762.26% 主要系报告期内发生与日常经营无关的经济利益流入较上年同期增加所致。营业外支出 61,138.08 2,845.36 2,048.69% 主要系报告期内发生与日常经营无关的经济利益流出较上年同期增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
益。 否
公允价值变动损益 443,778.95 2.39% 主要系公司持有的以公允价值计量的资产，在持有期间由于市场价格的波动，其价值发生的增减变动。 否营业外收入 13,312.79 0.07% 主要系与日常经营无关的经济利益的流入。 否营业外支出 61,138.08 0.33% 主要系与日常经营无关的经济利益的流出。 否其他收益 763,961.77 4.11% 主要系收到与日常经营活动有关的政府补助以及税费返还等。 否信用减值损失（损失以“-”号填列） -5,358,855.30 -28.83% 主要系公司根据应收账款、应收票据预期信用损失减值迹象等因素确认的信用减值损失，每期确认金额根据账龄结构、可变现价值等因素变动而变动。 是
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
下降，主要系利用闲置资金购买的现金管理产品及新厂区建设投入增加所致。增长，主要系报告期内销售收入增加所致。降，主要系库存商品减少所致。增长，主要系本报告期内支付新型军用防护装置制造升级建设项目的投入较上年末增加所致。使用权资产 631,148.05 0.06% 0.06% 使用权资产比重增长，主要系本报告期内租赁房屋建筑物所致。增长，主要系本报告期收到预收款增加所致。租赁负债 604,290.83 0.06% 0.06% 租赁负债比重增长，主要系本报告期内租赁房屋建筑物所致。产比重增长，主要系因利用闲置资金购买的现金管理产品较上年末增加所致。增长，主要系本报告期收到票据未到期收款所致。重增长，主要系本报告期末计提减值准备较上年末增加及股份支付计提递延增加所致。产比重增长，主要系本报告期末预付工程、设备款较期初增加所致。增长，主要系本报告期末应付票据未到付款期所致。下降，主要系应付材料款、工程及设备款较期初减少所致。下降，主要系上年末计提的全年奖金本报告期已发放所致。下降，主要系上年末汇算清缴应交所得税款在本报告期已缴纳所致。比重下降，主要系重分类未终止确认的应收票据、待转销项税额较期初减少所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
186,948,169.34 177,748,724.60 5.18%
注：2①报告期内使用募集资金投入金额3,194.82万元，其中：新型军用防护装置制造升级建设项目投入金额3,194.82万元在报告期投资额列示。②报告期内购买现金管理产品金额15,500.00万元。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
注：3交易性金融资产期初数为27,019,842.25（含公允价值变动收益19,842.25元），本表列示的初始投资成本、报告期内售出金额均不含公允价值变动收益。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两年
以上募集
资金金额
2020 首次公开
发行2020年
12月25
专项账户
余额为
469.23万
元（即尚
未使用的
利息收入
及现金管 0
理收益累
计净
额），将用于募投项目后续资金安排。经中国证券监督管理委员会《关于同意秦皇岛天秦装备制造股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕2932号文）同意注册，公司首次公开发行普通股（A股）股票28,002,000股，每股面值人民币1元，发行价为每股人民币16.05元，募集资金总额为人民币449,432,100.00元，扣除相关发行费用人民币（不含税）42,426,459.71元后，募集资金净额为人民币407,005,640.29元。致同会计师事务所（特殊普通合伙）已于2020年12月22日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具致同验字（2020）第110C001021号《验资报告》。
公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金使用专户。2021年1月，公司与开户银行、保荐机构签订了《募集资金三方监管协议》。
公司于2021年1月14日召开的第三届董事会第十次会议、第三届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，独立董事发表了同意的独立意见，保荐机构发表了同意的核查意见。致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《关于秦皇岛天秦装备制造股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的鉴证报告》（致同专字（2021）第110A000016号）。2021年度，公司以募集资金置换预先投入募投项目的人民币755.37万元已从募集资金专户划出。
公司以前年度已使用募集资金金额39,196.20万元（含置换金额755.37万元），其中已使用超募资金11,737.87万元用于永久性补充流动资金。报告期内，公司使用募集资金金额3,194.82万元。截至2025年6月30日，已累计投入募集资金总额为42,391.02万元（其中已累计使用超募资金11,737.87万元用于永久性补充流动资金），尚未使用的金额为0万元（不含利息收入和现金管理收益）。
截至2025年6月30日，募集资金专项账户余额为469.23万元（即尚未使用的利息收入及现金管理收益累计净额）。
注：4尚未使用募集资金总额不含利息收入和现金管理收益。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2020年首次公开发行股票2020年12月25日 新型军用防护装置制造升级建设项目 生产建设 是 19,053.05 19,053.05 19,053.05 3,194.82 19,904.75 104.47%2025年12月31日 不适用 否
2020年首次公开发行股票2020年12月25日 研发中心建设计划进度、预计收 “研发中心建设项目”原预计达到预定可使用状态日期为2022年12月，由于公司需在新增的实施地点进行土建并履行有关部门的备案或批准等程序，益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 所需时间较长，募集资金投资项目之“研发中心建设项目”推进工作整体有所延后，公司于2022年8月24日召开的第三届董事会第二十五次会议、第三届监事会第十六次会议审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目计划进度的议案》，同意公司将募集资金投资项目之“研发中心建设项目”达到预定可使用状态日期调整至2023年12月。公司独立董事发表了同意的独立意见，保荐机构发表了同意的核查意见。具体内容详见公司2022年8月26日披露于巨潮资讯网的《关于调整部分募集资金投资项目计划进度的公告》（公告编号：2022-083）。研发中心建设项目截至2023年12月31日投资进度为105.03%，超过募集资金承诺投资的部分为募集资金利息投入额，该项目募集资金承诺投资总额已全部投入。
“新型军用防护装置制造升级建设项目”原预计达到预定可使用状态日期为2023年12月，由于公司需在新增的实施地点进行土建并履行有关部门的备案或批准等程序，生产厂房及配套设施完工之后再进行生产线建设，项目建设周期所需时间较长，募集资金投资项目之“新型军用防护装置制造升级建设项目”推进工作整体有所延后，公司于2023年12月1日召开的第四届董事会第六次会议、第四届监事会第五次会议审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目计划进度的议案》，同意公司将募集资金投资项目之“新型军用防护装置制造升级建设项目”达到预定可使用状态日期调整至2024年12月。公司独立董事对该事项发表了同意的独立意见，保荐机构对该事项发表了无异议的核查意见。具体内容详见公司2023年12月5日披露于巨潮资讯网的《关于调整部分募集资金投资项目计划进度的公告》（公告编号：2023-109）。
公司于2024年11月26日召开的第四届董事会第十四次会议、第四届监事会第十三次会议审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目计划进度的议案》，基于“新型军用防护装置制造升级建设项目”全部主体结构已完工，正在进行内外部装修及道路、外网工程施工，竣工后验收也需一定时间，预计无法在原定日期达到预定可使用状态，同意公司将募集资金投资项目之“新型军用防护装置制造升级建设项目”达到预定可使用状态日期调整至2025年12月。保荐机构对该事项发表了无异议的核查意见。具体内容详见公司2024年11月27日披露于巨潮资讯网的《关于调整部分募集资金投资项目计划进度的公告》（公告编号：2024-085）。项目可行性发生重大变化的情况说明 无重大变化超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司于2021年1月14日召开的第三届董事会第十次会议、第三届监事会第六次会议审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，并于2021年2月1日召开的2021年第二次临时股东大会审议通过上述议案，同意公司使用部分超募资金3,300.00万元用于永久性补充流动资金。
独立董事发表了同意的独立意见，保荐机构发表了同意的核查意见。具体内容详见公司2021年1月16日披露于巨潮资讯网的《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的公告》（公告编号：2021-008）。
公司于2021年12月24日召开的第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十二次会议审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，并于2022年1月13日召开的2022年第一次临时股东大会审议通过上述议案，同意公司使用部分超募资金3,300.00万元用于永久性补充流动资金。独立董事发表了同意的独立意见，保荐机构发表了同意的核查意见。具体内容详见公司2021年12月28日披露于巨潮资讯网的《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的公告》（公告编号：2021-092）。公司于2022年12月9日召开的第三届董事会第二十八次会议、第三届监事会第十九次会议审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，并于2022年12月29日召开的2022年第五次临时股东大会审议通过上述议案，同意公司使用部分超募资金3,300.00万元用于永久性补充流动资金。独立董事发表了同意的独立意见，保荐机构发表了同意的核查意见。具体内容详见公司2022年12月13日披露于巨潮资讯网的《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的公告》（公告编号：2022-116）。
公司于2024年8月27日召开的第四届董事会第十二次会议、第四届监事会第十一次会议审议通过了《关于使用剩余超募资金永久性补充流动资金的议案》，并于2024年9月19日召开的2024年第二次临时股东大会审议通过上述议案，同意公司使用剩余超募资金1,833.12万元（含利息收入及现金管理产品累计收益净额534.49万元，具体金额以转出时的账户余额为准）用于永久性补充流动资金。保荐机构发表了同意的核查意见。具体内容详见公司2024年8月29日披露于巨潮资讯网的《关于使用剩余超募资金永久性补充流动资金的公告》（公告编号：2024-067）。
截至2024年12月31日，超募资金账户余额0万元。
存在擅自改变募集
资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生公司于2021年9月29日召开的第三届董事会第十七次会议、第三届监事会第十次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目增加实施地点和调整投资结构的议案》，并于2021年10月18日召开的2021年第五次临时股东大会审议通过上述议案，同意公司本次关于募集资金投资项目之“新型军用防护装置制造升级建设项目”和“研发中心建设项目”增加项目实施地点和调整投资结构的事项。独立董事发表了同意的独立意见，保荐机构发表了同意的核查意见。具体内容详见公司2021年10月1日披露于巨潮资讯网的《关于部分募集资金投资项目增加实施地点和调整投资结构的公告》（公告编号：2021-072）。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2021年1月14日召开的第三届董事会第十次会议、第三届监事会第六次会议审议通过了《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金755.37万元。独立董事发表了同意的独立意见，保荐机构发表了同意的核查意见。致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《关于秦皇岛天秦装备制造股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的鉴证报告》（致同专字（2021）第110A000016号）。
具体内容详见公司2021年1月16日披露于巨潮资讯网的《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2021-007）。
公司以募集资金置换预先投入募投项目的人民币755.37万元已从募集资金专户划出。
用闲置募集资金暂
时补充流动资金情
况 不适用
项目实施出现募集
资金结余的金额及
原因 适用
鉴于补充流动资金募投项目已按规定用途使用完毕，公司已将该项目的节余募集资金（含利息收入）9.31万元从募集资金专项账户转入公司基本结算账户，用于永久性补充流动资金。本次节余募集资金使用及募集资金专户注销事项无需履行相关审议程序。具体内容详见公司2021年3月31日披露于巨潮资讯网的《关于补充流动资金募投项目实施完毕及其募集资金专户销户的公告》（公告编号：2021-024）。
鉴于研发中心建设项目已按规定用途使用完毕，公司已将该项目的结余募集资金利息收入140.82元从募集资金专项账户转入公司基本结算账户，用于永久性补充流动资金。具体内容详见公司2024年1月10日披露于巨潮资讯网的《关于注销部分募集资金专户的公告》（公告编号：2024-004）。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，募集资金专项账户余额为469.23万元（即尚未使用的利息收入及现金管理收益累计净额），将用于募投项目后续资金安排。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方
式 接待
对象
类型 接待对
象 谈论的主要
内容及提供
的资料 调研的基本情况索引
2025年04月29日 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 网络平台线上交流 其他 网上提问的投资者 投资者提出的问题 巨潮资讯网，《2025年4月29日投资者关系活动记录表》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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