| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
报告期内，公司通过有效产能释放驱动规模持续增长，同时依托产品升级和精细化管理实现了效益提升，营业收入
及净利润均保持稳定增长，实现营业收入288.03亿元，同比增长16.05%，归属于母公司股东的净利润2.51亿元，同比增长48.83%。1)产能释放驱动规模增长：随着公司产品升级及技术改造项目的陆续投产并达产，产能有效释放，带动产销规模持续扩大，主要产品销量全面提升。其中：铜板带产品：销量达17.99万吨，同比增长8.36%；铜导体产品：销量达22.94万吨，同比增长14.53%；铜合金产品：销量达3.1万吨，同比增长7.62%。2)产品升级与精细化管理提升竞争力：公司持续加大在产品研发与技术升级方面的投入，有效提升了产品档次与附加值。同时，通过不断强化内部经营与质量管理，运营效率持续优化，进一步增强了公司产品的市场竞争力及综合竞争优势。入继续保持稳定增长。营业成本 27,869,499,842.13 23,975,115,581.88 16.24% 随着营业规模增长，营业成本随之增长。销售费用 60,192,666.11 60,036,524.55 0.26% 无重大变动管理费用 173,284,737.03 167,720,310.56 3.32% 无重大变动财务费用 101,367,306.98 122,255,990.36 -17.09% 主要系公司可转换债券转股增加，致利息支出同比减少。所得税费用 67,232,941.20 19,325,849.32 247.89% 主要系报告期内公司实现的利润总额同比增加所致。研发投入 479,493,310.87 491,505,221.32 -2.44% 无重大变动经营活动产生的现金流量净额 -1,206,938,677.83 -1,489,453,507.72 18.97% 主要是因为报告期内支付的与经营业务相关的保证金同比减少。投资活动产生的现金流量净额 -373,635,422.62 -137,753,285.34 -171.24% 1）报告期内，公司理财业务产生的现金流入净额较上年同期减少；
2）报告期内，根据项目建设进度安排，项目建设投入资金同比增加。筹资活动产生的现金流量净额 1,461,043,408.23 1,077,702,996.36 35.57% 主要是报告期内公司流动资金需求增加，融资净额较上年同期增长所致。现金及现金等价物净增加额 -140,634,865.62 -584,001,967.37 75.92% -公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
益-5,343,466.01元；2、理财产品收益348,202.67元；3、票据贴现息-15,324,252.59元。 否公允价值变动损益 -3,529,814.82 -1.01% 1、衍生金融工具产生的公允价值变动收益- 否3,536,339.48元；
2、理财产品利息收入
6,524.66元。
资产减值 -8,378,334.08 -2.40% 1、应收款项资产减值1,265,282.83元；
2、存货资产减值
5,923,662.98元；
3、合同资产减值损失
1,189,388.27元。 否
营业外收入 14,837,573.10 4.25% 1、政府补助9,693,368.58元；
2、非流动资产报废利
得82,346.07元；3、其他5,061,858.45元。 否营业外支出 5,965,513.61 1.71% 1、非流动资产毁损报废损失1,175,431.93元；2、捐赠支出251,500.00元；3、其他4,538,581.68元。 否其他收益 346,116,125.39 99.03% 收到及递延摊销的政府补助。 与公司正常经营业务密切相关且符合国家政策规定、按照确定的标准享有以及与资产相关的政府补助形成的递延收益摊销具有可持续性。
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
长，应收账款随规模的增长有所增长；
2、受外部经
济环境影响，应收账款回款速度有所放缓；
3、公司销售
回款在第四季
度相对集中，具有一定的周期性。合同资产 44,801,690.2库存管控与流程优化，存货周转效率有所提升；
2、报告期初
存货较高系上
年末为保障春
节前后生产经
营进行的主动
储备，本期已按计划消耗。投资性房地产 10,850,348.5屋对外出租由固定资产转入投资性房地产核算所致。固定资产 3,901,383,29规模的增长，流动资金需求增加，融资规模较年初增长。合同负债 342,857,981.资产租赁费较年初减少所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告第八节、七、22
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
日，已完成注册登记手续，并取得营业执照。 否芜湖楚江再生物资回收有限责任公司 再生资源回收、生产性废旧金属回收 新设 100.00% 自有负债表日，已完成注册登记手续，并取得营业执照。 否投资入股产业基金 产业投资 新设 10,000,0序。 否合计 -- -- 10,500,0
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化 根据《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》《企业会计准则第37号-金融工具列报》《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定进行核算，与上一报告期相比未发生重大变化。的说明报告期实际损益情况的说明 公司利用套期保值以平滑原材料价格波动对公司经营造成的不确定性影响，对公司因原材料价格波动产生的经营风险构成了部分对冲，报告期内公司期货与现货抵消后实际损益影响较小。套期保值效果的说明 公司开展期货期权套期保值业务是围绕公司主营业务进行的，以锁定原料成本、规避和防范原材料价格波动风险为目的，禁止任何风险投机行为，以增强公司财务稳健性。公司套期保值业务大部分时点能达到锁定原料成本的目的，未出现重大风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司建立了完备的风险控制体系，对可能出现的法律法规风险、信用风险、操作风险以及现金流风险进行了充分的评估和有效控制；公司制订期货套期保值业务方案，规范履行审核、审批程序，严格按照审核后的套保方案操作。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司持有的期货合约的公允价值依据上海期货交易所相应合约的结算价确定，无需设置各类参数。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2019年 公开
发行
可转
换公
司债
券2020年06
月23
日 183,0
00 181,5
62.4 15,30
1.64 181,7
元；
2、截
至2025年6
月30
日
止，公司募集资金专户存储余额2,807元，均存放于募集资金专户。合计 -- -- 183,000 181,562.4 15,301.64 181,7计人民币1,437.60万元后，实际募集资金净额为人民币181,562.40万元。上述募集资金已于2020年6月10日到位，业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）容诚验字[2020]241Z0002号《验资报告》验证。本公司对募集资金采取了专户存储，并与相关机构签订三方（四方）监管协议，三方（四方）监管协议的履行不存在问题。
截至2025年6月30日止，公司2019年公开发行A股可转换公司债券募集资金使用情况为：（1）报告期内直接投入募集资金项目15,301.64万元，累计直接投入募集资金项目181,794.49万元（含永久补充流动资金38,565.52万元）；（2）暂时补充流动资金5,000万元（3）本报告期募集资金专用账户利息收入50.74万元，累计利息收入7,973.42万元；（4）募集资金专户2025年6月30日余额合计为2,807.35万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2019年公开发行A股可转换公司债券2020年06月23日 1.年产5万吨高精铜合金带箔材因） 1、报告期内，“年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）”受行业竞争格局变化、下游消费需求波动等因素影响，实际效益与预期目标存在一定差异。
2、“年产2万吨高精密铜合金线材项目”本年度投产不满一年，故预计效益目标不适用。
项目可行性
发生重大变
化的情况说
明 不适用
超募资金的
金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变 不适用更募集资金用途、违规占用募集资金的情形募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生2020年6月29日，公司召开第五届董事会第十一次会议审议通过了《关于设立子公司和变更部分可转换公司债券募集资金投资项目实施主体的议案》，同意公司拟使用“年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）”募集资金新设子公司，负责专门承建、营运“年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）”，即：将“年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）”的实施主体变更为新设立的子公司安徽鑫海高导新材料有限公司，实施地点及实施内容不变，以加快推进项目建设进度，促进募投项目早日投产见效。2022年12月30日，公司召开第六届董事会第六次会议审议通过了《关于变更部分可转换公司债券募集资金投资项目实施主体的议案》，根据公司发展规划，公司拟对自身组织架构及业务条线进行重新部署，因此在结合募投项目实际情况的基础上，公司拟将募投项目“年产5万吨高精铜合金带箔材项目”的实施主体由楚江新材变更为公司全资子公司安徽楚江高精铜带有限公司、拟将“年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）”的实施主体由公司全资子公司清远楚江铜业有限公司变更为公司全资子公司清远楚江高精铜带有限公司，本次仅变更募投项目实施主体，仍在原实施地点建设，且募投项目相关的实施内容、实施方案等均保持不变。募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2024年12月30日召开第六届董事会第三十次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司及子公司使用2019年公开发行可转换公司债券的闲置募集资金不超过1.5亿元（含本数）暂时补充流动资金，使用期限自本次董事会批准之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。
公司2025年半年度实际使用2019年公开发行A股可转换公司债券募集资金暂时补充流动资金不超过1.5亿元，截至2025年6月30日，公司实际使用2019年公开发行A股可转换公司债券募集资金暂时补充流动资金5,000.00万元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 1、使用闲置募集资金暂时补充流动资金5,000.00万元；
2、截至2025年6月30日止，公司募集资金专户存储余额2,807.35万元，均存放于募集资金专户。
募集资金使
用及披露中
存在的问题
或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
广。 500,000,000.00 3,808,225,037.65 1,949,532,024.82 3,666,278,958.90 141,935,180.55 123,334,0清远楚江高精铜带有限公司 子公司 有色金属材料及制品研发、加工、销售。 310,000,000.00 2,077,109,008.60 728,745,089.14 2,242,602,345.96 63,603,310.63 53,414,15芜湖楚江合金铜材有限公司 子公司 铜棒线生产、制造、销售。 104,715,212.00 1,007,810,660.59 416,601,567.65 1,392,222,683.40 23,670,426.49 21,259,60安徽楚江高新电材有限公司 子公司 导电铜杆、电线、电缆、电磁线生产、制造、销售。 567,773,583.00 3,641,915,200.08 547,289,208.48 4,952,522,585.87 -1,093,053湖南顶立科技股份有限公司 子公司 新材料技术研发、生产、销售、推广服务；3D 39,892,752.00 1,572,550,762.31 1,118,416,496.51 314,348,141.91 67,230,807.57 68,466,87打印技术的研发与应用服务；智能装备制造、销售；有色金属材料及其粉末制品、石墨及石墨功能材料、环保设备制造、销售。江苏天鸟高新技术股份有限公司 子公司 航空航天结构技术、高强防弹技术、新型复合材料技术、环保技术、化纤新材料技术、碳纤维纺织技术开发应用。 66,200,000.00 2,167,004,141.33 1,285,215,636.53 275,500,706.06 34,704,059.74 29,790,70江苏鑫海高导新材料有限公司 子公司 金属制品的制造、加工,无氧铜杆线、光亮铜杆、铜绞线等加工。 419,215,496.00 2,760,459,058.68 1,016,882,230.69 6,453,008,890.48 43,053,973.89 34,141,29安徽鑫海高导新材料有限公司 孙公司 无氧铜杆线、光亮铜杆、铜线材、合金复合铜线丝、精密铜束线、精密铜绞线、高精高导镀锡线丝、高精高导镀锡束绞线、超细电子铜丝材、新能源汽车铜线、光伏铜导体、电线电缆用高 480,000,000.00 1,992,191,707.45 572,421,611.71 3,075,346,080.12 27,429,664.04 23,112,44性能铜导体的加工、销售；金属制品的制造、加工、销售；自营和代理各类货物或技术进出口业务。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理，切实推动公司提升投资价值，根据中国证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》等
相关规定，并结合公司实际情况，公司已制定并披露了市值管理制度，详见2025年3月18日公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的《安徽楚江科技新材料股份有限公司市值管理制度》。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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