| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1、概述：
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、主要财务数据同比变动情况
销售费用 41,626,975.38 31,650,104.32 31.52% 主要系销售团队扩大，薪酬、业务费用增加所致管理费用 64,861,139.07 64,488,849.85 0.58% 不适用财务费用 3,917,499.84 -2,224,052.15 -276.14% 主要系汇率波动影响所致所得税费用 5,142,874.42 18,796,436.32 -72.64% 主要系税前利润减少所致研发投入 24,909,044.57 15,175,096.79 64.14% 主要系新产品研发投入增加所致经营活动产生的现金流量净额 -187,697.79 -95,312,142.82 99.80% 主要系应付票据到期付款减少所致投资活动产生的现金流量净额 -233,448,504.98 -159,963,194.55 -45.94% 主要系智利建厂、秘鲁建厂等支出所致筹资活动产生的现金流量净额 278,884,986.13 20,994,329.24 1,228.38% 主要系金融机构借款增加所致现金及现金等价物净增加额 47,285,892.67 -227,826,939.81 120.76% 主要系金融机构借款增加所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用
3、收入与成本
（1）营业收入整体情况
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具体内
容 形成
原因 资产规模 所
在
地 运营
模式 保障资产安全性的
控制措施 收益状况 境外资产占
公司净资产
的比重 是否存在
重大减值
风险
耐普矿机股份
公司 股权
投资 25210.58万元 智
利 独立
运营 公司持股100%，由公司安排中方经理常驻智利负责管理 报告期内盈利646.11万元 14.13% 否耐普矿山机械国际有限公司 股权投资 21042.49万元 新加坡 独立运营 100%公司持股 ，由公司安排中方经理常驻新加坡负责管理 报告期内盈利462.77万元 11.79% 否民族矿机有限责任公司 股权投资 6721.90万元 蒙古 独立运营 公司持股70%，由公司安排中方经理常驻蒙古负责管理 报告期内亏损121.49万元 3.77% 否耐普矿机（赞比亚）有限公司 股权投资 20996.73万元 赞比亚 独立运营 公司持股100%，由公司安排中方经理常驻赞比亚负责管理 报告期内亏损366.60万元 11.76% 否耐普秘鲁矿机有限责任公司 股权投资 18313.47万元 秘鲁 独立运营 公司持股100%，由公司安排中方经理常驻秘鲁负责管理 报告期内盈利188.28万元 10.26% 否耐普墨西哥可变资产有限责 股权投资 2036.48万元 墨西 独立运营 公司持股100%，由损 万 1.14% 否任公司 哥 驻墨西哥负责管理 元
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（）截至 年 月 日，本公司以人民币 元存款质押向银行开具银行承兑汇票120,578,212.09元；以人民币163,000.00元存款质押开具人民币保函1,630,000.00元；以人民币30,602.04元和美元6,816.94元（折合人民币48,799.75元）存款质押开具美元保函348,000.4美元（折合人民币2,491,195.66元）；以智利比索162,410,832.00元（折合人民币1,245,563.82元）存款质押开具智利比索保函162,410,832.00元（折合人民币1,245,0563.82元）；以蒙古图格里克519,652,462.17元（折人民币1,038,895.67519,652,462.17 1,038,895.67 763,164.53
元）质押向银行开具蒙古图格里克保函 元（折人民币 元）；以秘鲁索尔元（折合人民币1,545,894.06元）存款质押开具秘鲁索尔保函763,164.53元（折合人民币1,545,894.06元）；以美元50,000.00元（折合人民币357,930.00元）存款质押开具赞比亚克瓦查保函1,331,250.00元（折合人民币357,930.00元）。
（2）本公司向上海博万兰韵投资有限公司（以下简称“兰韵投资”）购买了博万兰韵商业中心项目多套商品房（上海市青浦区蟠龙路899弄5号1002室-1009室房产，以下简称标的房产），该房产尚未取得不动产权证书。因兰韵投资与第三方合同纠纷被法院采取财产保全，导致公司向兰韵投资购买的标的房产在报告期内被上海市第二中级人民法院、上海金融法院、上海市黄浦区人民法院查封，截至2025年6月30日，公司正常使用标的房产未受到影响。
（3）本期公司以抵押在建工程“二期扩建制造项目”方式与银行签订固定资产贷款借款合同（合同编号公固贷字第NPKJ20240601号），合同约定借款额度320,000,000.00元，截至2025年06月30日，公司已170,409,718.10
使用借款额度 元。抵押，合同约定借款额度 元，截至 年 月 日，公司已使用借款额度元。
（5）本期公司以第二顺位抵押位于上饶经济开发区经开大道318号的土地使用权和房屋建筑物的方式与银行签订贷款合同(HETO22300001120250200000021)，截至2025年06月30日，房屋建筑物及土地使用权已设立抵押，合同约定借款额度138,000,000.00元，截至2025年06月30日，公司已使用借款额度65,000,000.00元。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
□
（3）=（2）
/（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使用募集资金用途及去向 闲置两年以上募集资金金额2020 首次公开发行股票2020年02月12象发行可转换公司债券2021年11月19件项目美元账户余额453,485.62美元；2、复合衬板技术升级和智能改造项目账户余额18,870,512.25元。注 0
（一）2020年公司首次公开发行股票募集资金情况经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]132号文核准，并经深圳证券交易所同意，本公司由主承销商德邦证券股份有限公司向社会公众公开发行普通股（A股）股票1,750万股，每股面值1元，每股发行价人民币21.14元。截至2020年2月7日止，共募集资金369,950,000.00元，扣除发行费用31,396,226.32元（不含税），募集资金净额 元。截至 年 月 日，公司对募集资金项目累计投入 元，其中：公司于募集资金到位之前利用自有资金先期投入募集资金项目人民币 元；以前年度使用募集资金人民币337,008,052.44元；本报告期使用募集资金1,520,434.57元。截至2025年6月30日，募集资金余额为人民币0元。
（二）2021年公司发行可转换公司债券募集资金情况经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]2847号文核准，并经深圳证券交易所同意，本公司由主承销商德邦证券股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券4,000,000.00张，每张面值为人民币100.00元，按面值发行，面值总额为人民币400,000,000.00元。截至2021年11月4日，本公司共募集资金400,000,000.00元，扣除发行费用7,297,471.30元（不含税），募集资金净额392,702,528.70元。截至2025年6月30日，公司对募集资金项目累计投入389,819,796.89元，其中：于2021年11月5日起至2024年12月31日止会计期间使用募集资金 元；本年度使用募集资金 元。截至 年 月 日，募集资金余额为人民币 元。
注：截至2025年6月30日，公司募集资金专户余额合计为22,116,834.41元，与募集资金结余金额2,882,731.81元相差19,234,102.60元，上述差异的主要原因是：（1）募集资金进行现金管理产生的投资收益；（2）专户存款利息收入；（3）外币汇兑损益；（4）支付银行手续费
（2）募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
预计效益”选择“不适用”的原因） （1）矿山设备及橡胶备件技术升级产业化项目因公司整体搬迁，已终止实施；
（2）矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目因公司整体搬迁，募投项目的实施地点或实施方式发生变化，2023年4月，第五届董事会第二次会议、第五届监事会第二次会议，审议通过《关于首次公开发行股票部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。同意公司将首次公开发行股票募集资金投资项目之一“矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目”进行结项并将该项目节余募集资金人民币801.58万元（含利息收入，实际金额以资金转出当日专户余额为准）永久补充流动资金，用于公司日常经营活动，同时注销相关募集资金专用账户。搬迁，用于“江西耐普矿机股份有限公司整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”。2020年9月3日，公司召开的第四届董事会第七次会议、第四届监事会第四次会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》《关于变更募投项目实施地点的议案》，2020年9月21日，公司2020年第五次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》《关于变更募投项目实施地点的议案》；
（2）公司于2022年10月10日召开的第四届董事会第二十九次会议、2022年10月26日召开的2022年第四次临时股东大会和2022年10月27日召开的“耐普转债”2022
年第一次债券持有人会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》。为提高募集资金使用效率，公司将原计划用于募集资金投资项目“复合衬板技术升级和智能改造项目”的部分募集资金变更用途用于“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生
（1）经公司第四届董事会第七次会议和2020年第五次临时股东大会审议批准，因原定的募投项目建设用地由于已被政府收储，公司募投项目“矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目”实施地点由原上饶经济技术开发区黄源片区变更为上饶经济技术开发区马鞍山片区；公司募投项目“矿山设备及橡胶备件技术升级产业化项目”变更用于“整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”，实施地点由原上饶经济技术开发区黄源片区变更为上饶经济技术开发区马鞍山片区；
（2）经公司第四届董事会第二十九次会议和2022年第四次临时股东大会审议批准，为提高募集资金使用效率，公司拟将原计划用于募集资金投资项目“复合衬板技术升级和智能改造项目”的部分募集资金变更用途用于“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目。实施地点变更为智利；
（3）经公司第五届董事会第十次会议、第五届监事会第八次会议，审议通过了《关于部分募投项目新增实施地点的议案》，同意在保持募集资金投资项目的实施主体、投资总额和资金用途等均不发生变化的情况下，将“复合衬板技术升级和智能改造项目”新增一处实施地点。新增实施地点距离公司现有厂区直线距离不足100米，公司已经获得该地块国有土地使用权。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生
（1）由于公司现有办公场地及生产车间整体被收储，公司原募投项目“矿山设备及橡胶备件技术升级产业化项目”不能实施，结合公司整体搬迁，将原募投项目“矿山设备及橡胶备件技术升级产业化项目”变更为“整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”。
（2）经公司第四届董事会第二十九次会议和2022年第四次临时股东大会审议批准，为提高募集资金使用效率，公司拟将原计划于募集资金投资项目“复合衬板技术升级和智能改造项目”的部分募集资金变更用途于“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目。募集资金投资项目先期投入及置 适用换情况 （1）截至2020年2月7日，公司预先投入募集资金投资项目的自筹资金为14,086,412.42元(不含税)。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司对预先投入募集资金投资项目的自筹资金进行了专项审核，并出具了大华核字[2020]002009号鉴证报告。2020年3月24日公司第三届董事会第二十七次会议审议批准公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金，公司独立董事、监事会及公司保荐人德邦证券股份有限公司就本次置换事宜发表了书面同意的意见。2020年4月10日公司使用募集资金置换预先已投入自筹资金14,086,412.42元。
（2）由于公司整体搬迁，原募投资金投入项目不可搬迁部分获得补偿，公司将原置换预先已投入自筹资金获得补偿的资金13,769,910.28元归还至募投专户，实际使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金316,502.14元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用
（1）“整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”已建设完毕，公司已对该项目进行结项。公司将该项目节余募集资金25,309.50元（含利息收入）永久补充流动资金，用于公司日常经营活动，同时注销相关募集资金专用账户；
（2）“矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目”已建设完毕，公司已对该项目进行结项。公司将该项目节余募集资金8,015,771.6元（含利息收入）永久补充流动资金，用于公司日常经营活动，同时注销相关募集资金专用账户。尚未使用的募集资金用途及去向 （1）“复合衬板技术升级和智能改造项目”募集资金账户截至2025年6月30日，募集资金18,870,512.25元存放于募集资金开户银行的活期账户内；
（2）“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目”募集资金账户截至2025年6月30日，活期存款余额：453,485.62美元。
募集资金使用及披露中存在的问
题或其他情况 无
注：（1）由于公司拟实施整体搬迁，原“矿山设备及橡胶备件技术升级产业化项目”募投项目终止实施，该项目投入属于不可搬迁部分获得了拆迁补偿，已将获得的补偿
资金归还至募集资金专户；可搬迁的设备部分（金额295.26万元）将搬迁至新厂区，并入变更后的项目“整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”，为列报方便，将原“矿山设备及橡胶备件技术升级产业化项目”已投入可搬迁的设备投资295.26万元作为变更后的募投项目“整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”募投投入列报；
（2）公司“整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”于2022年9月已全部建设完成，由于项目包括原有产能和新建产能的搬迁和建设，而搬迁工作系分步完成，本年度公司
效益来源于原有产能和该募投项目实施形成的产能，该募投项目效益难以单独核算。根据可行性研究报告,该项目达产后预计年销售收入52,321.20万元、净利润11,815.81万元，2025 38,924.71 2,908.18该项目 年上半年度（包含原有产能）实现营业收入 万元，净利润 万元。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(3)=(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告
期实现
的效益 是否
达到
预计
效益 变更后的项
目可行性是
否发生重大
变化
2020年向不特定
对象发行股票 首次公开发
行 整体搬迁及矿山设
备技术升级产业化
变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) （1）由于公司现有办公场地及生产车间整体被收储，公司原募投项目“矿山设备及橡胶备件技术升级产业化项目”不能实施，公司将尚未投入的募集资金结合公司整体搬迁，用于“江西耐普矿机股份有限公司整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”。2020年9月3日，公司召开的第四届董事会第七次会议、第四届监事会第四次会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》《关于变更募投项目实施地点的议案》，2020年9月21日，公司2020年第五次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》《关于变更募投项目实施地点的议案》；
（2）公司于2022年10月10日召开的第四届董事会第二十九次会议、2022年10月26日召开的2022年第四次临时股东大会
和2022年10月27日召开的“耐普转债”2022年第一次债券持有人会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》。为提高募集资金使用效率，公司将原计划于募集资金投资项目“复合衬板技术升级和智能改造项目”的部分募集资金变更用途用于“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 无注：公司“整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”于2022年9月已全部建设完成，由于项目包括原有产能和新建产能的搬迁和建设，而搬迁工作系分步完成，本年度公司效益来源于原有产能和该募投项目实施形成的产能，该募投项目效益难以单独核算。根据可行性研究报告,该项目达产后预计年销售收入52,321.20万元、净利润11,815.81万元。
2025年半年度本项目（包含原有产能）实现销售收入38,924.71万元，净利润2,908.18万元。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月03日 线上会议 网络平台线上交流 机构 中天汇富基金、上海国际信托、泓德基金、长安国际信托、睿道投资等 公司2024年业绩情况 详见公司于2025年4月7日披露的《投资者关系活动记录表》
2025年04月11日 “互动易”平台 网络平台线上交流 其他 通过深圳证券交易所“互动易”平台（http://irm.cninfo.com.cn）参与本次网上业绩说明会一季度业绩情况 详见公司于2025年4月28日披露的《投资者关系活动记录表》
2025年05月 日 线上会议 网络平台线上交流 机构 华宝基金、财通基金、博时基金、长信基金、平安人寿保险等 公司哥伦比亚项目情况 详见公司于2025年5月13日披露的《投资者关系活动记录表》
2025年05月21日 “全景路演”网站（http://rs.p5w.net/） 网络平台线上交流 其他 通过“全景路演”网站（http://rs.p5w.net/）参与本次交流的投资者。 公司经营业务情况 详见公司于2025年5月21日披露的《投资者关系活动记录表》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护公司、投资者和其他利益相关者的合法权益，公司根据法律法规及公司章程等规定，结合公司实际情况，制定了《市值管理制度》，并于2025年4月1日经公司董事会审议通过后生效实施。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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